18 марта 2020 Промсвязьбанк | USD|RUB
В рамках текущей недели ожидаем попыток пары доллар/рубль выйти вверх из диапазона 70-75 рублей. Внешние факторы продолжат давить на российскую валюту, что может привести к закреплению доллара над верхней его границей.
Доллар укрепляется
На прошедшей неделе доллар восстанавливал
позиции к корзине основных валют, в результате
чего индекс DXY прибавил 3,3%. Существенное
влияние на динамику индекса доллара оказала ситуация в
паре фунт/доллар, которая по итогам недели упала более
чем на 6%. Поводом к такой динамике стало снижение
ставки Банком Англии и обещание продолжить смягчение
в случае необходимости. Учитывая дополнительные риски
экономики Великобритании из-за выхода ее из ЕС,
несмотря на аналогичные действия ФРС, игроки
предпочли продавать фунт против доллара. Пара
евро/доллар также понесла потери, отступив на
2,3%. Отметим, что в воскресенье ФРС понизил
ставку до 0-0,25% и объявил программу
количественного смягчения. Однако это не привело
к ослаблению доллара. В рамках текущей недели
ожидаем отступления пары евро/доллар в диапазон
1,08-1,09.
Валюты развивающихся стран на прошедшей
неделе вновь демонстрировали негативную
динамику. Так, большинство валют EM потеряло
4–9%. Распространение коронавируса продолжает
оказывать давление на рисковые активы, включая
валюты EM. При этом действия мировых ЦБ пока лишь
временно оказывают поддержку спроса на риск, после
чего продажи вновь активизируются. Исключением
вновь стал китайский юань на фоне стабилизации
ситуации с распространением коронавируса в
стране.
В рамках текущей недели основным фактором для валют
EM, останется ситуация с распространением коронавируса
за пределами Китая. Также выделим предстоящее
заседание ФРС, по итогам которого американский
регулятор может объявить о введении дополнительных
мер для стабилизации рынков.
Рубль вновь несет потери
В рамках прошедшей недели российский рубль вновь
понес потери по отношению к основным мировым
валютам. Низкие уровни рынка энергоносителей и слабый
спрос на риск, выразившийся в ослаблении валют
развивающихся рынков, оказывали давление на
котировки национальной валюты. При этом основным
фактором для рубля продолжает оставаться ситуация с
распространением коронавируса, которая определяет
спрос на широкий спектр рисковых активов.
На таком фоне по итогам недели доллар к рублю
вырос на 4,4%, поднявшись до 74,7 рубля, евро
прибавил 3,6%, до 83,4 рубля.
Отдельно отметим, что в последние дни резко выросла
корреляция рубля с нефтью. Если в начале года она
была на минимальных уровнях, в текущий момент вышла
на максимальные за несколько лет, что связано с
параллельным сильным снижением цен на нефть и
существенным ослаблением рубля.
В рамках текущей недели ожидаем попыток пары
доллар/рубль выйти вверх из диапазона 70-75
рублей. Внешние факторы продолжат давить на
российскую валюту, что может привести к закреплению
доллара над верхней его границей. Однако без более
существенного снижения цен на нефть в краткосрочной
перспективе мы не видим пока поводов для более
существенного ослабления национальной валюты. Более
того, в ближайшее время российская валюта получит
поддержку со стороны экспортеров, которые начнут
подготовку к налоговому периоду, пик которого
приходится на 25 марта.
Отметим, что с фундаментальной точки зрения,
учитывая текущие уровни рынка энергоносителей и
макропоказатели, рубль, на наш взгляд оценен
близко к справедливым значения, которые
находятся в диапазоне 72,5-75,5 рублей за единицу
американской валюты.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Доллар укрепляется
На прошедшей неделе доллар восстанавливал
позиции к корзине основных валют, в результате
чего индекс DXY прибавил 3,3%. Существенное
влияние на динамику индекса доллара оказала ситуация в
паре фунт/доллар, которая по итогам недели упала более
чем на 6%. Поводом к такой динамике стало снижение
ставки Банком Англии и обещание продолжить смягчение
в случае необходимости. Учитывая дополнительные риски
экономики Великобритании из-за выхода ее из ЕС,
несмотря на аналогичные действия ФРС, игроки
предпочли продавать фунт против доллара. Пара
евро/доллар также понесла потери, отступив на
2,3%. Отметим, что в воскресенье ФРС понизил
ставку до 0-0,25% и объявил программу
количественного смягчения. Однако это не привело
к ослаблению доллара. В рамках текущей недели
ожидаем отступления пары евро/доллар в диапазон
1,08-1,09.
Валюты развивающихся стран на прошедшей
неделе вновь демонстрировали негативную
динамику. Так, большинство валют EM потеряло
4–9%. Распространение коронавируса продолжает
оказывать давление на рисковые активы, включая
валюты EM. При этом действия мировых ЦБ пока лишь
временно оказывают поддержку спроса на риск, после
чего продажи вновь активизируются. Исключением
вновь стал китайский юань на фоне стабилизации
ситуации с распространением коронавируса в
стране.
В рамках текущей недели основным фактором для валют
EM, останется ситуация с распространением коронавируса
за пределами Китая. Также выделим предстоящее
заседание ФРС, по итогам которого американский
регулятор может объявить о введении дополнительных
мер для стабилизации рынков.
Рубль вновь несет потери
В рамках прошедшей недели российский рубль вновь
понес потери по отношению к основным мировым
валютам. Низкие уровни рынка энергоносителей и слабый
спрос на риск, выразившийся в ослаблении валют
развивающихся рынков, оказывали давление на
котировки национальной валюты. При этом основным
фактором для рубля продолжает оставаться ситуация с
распространением коронавируса, которая определяет
спрос на широкий спектр рисковых активов.
На таком фоне по итогам недели доллар к рублю
вырос на 4,4%, поднявшись до 74,7 рубля, евро
прибавил 3,6%, до 83,4 рубля.
Отдельно отметим, что в последние дни резко выросла
корреляция рубля с нефтью. Если в начале года она
была на минимальных уровнях, в текущий момент вышла
на максимальные за несколько лет, что связано с
параллельным сильным снижением цен на нефть и
существенным ослаблением рубля.
В рамках текущей недели ожидаем попыток пары
доллар/рубль выйти вверх из диапазона 70-75
рублей. Внешние факторы продолжат давить на
российскую валюту, что может привести к закреплению
доллара над верхней его границей. Однако без более
существенного снижения цен на нефть в краткосрочной
перспективе мы не видим пока поводов для более
существенного ослабления национальной валюты. Более
того, в ближайшее время российская валюта получит
поддержку со стороны экспортеров, которые начнут
подготовку к налоговому периоду, пик которого
приходится на 25 марта.
Отметим, что с фундаментальной точки зрения,
учитывая текущие уровни рынка энергоносителей и
макропоказатели, рубль, на наш взгляд оценен
близко к справедливым значения, которые
находятся в диапазоне 72,5-75,5 рублей за единицу
американской валюты.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter