1 июля 2009 Финмаркет
Доллар снизился по отношению к большинству валют стран-членов G20 в первом полугодии 2009 года. Но практически все поднявшиеся в последние полгода валюты резко снизились во втором полугодии 2008 года, так что главный итог года - высокая волатильность. А что будет дальше?
Итоги полугодия - заметный рост большинства заметных мировых валют против доллара. В определенной степени, правда, это повышение - коррекция после резкого повышения доллара осенью 2008 года на фоне усиления кризисных тенденций во всем мире. Но факт остается фактом: большая часть валют G20 заметно укрепилась к доллару США, даже несмотря на неубедительную динамику в начале года (тогда, в начале года, по многим валютам сохранялась еще кризисная динамика).
Кстати, сохранялась эта динамика и по рублю: рубль скорректировался вниз несколько позднее других валют, этот процесс шел в декабре и январе. Поэтому рубль оказался по итогам первого полугодия 2009 года в числе четырех валют - аутсайдеров "двадцатки": с начала года наша валюта потеряла чуть больше чем 1,5%. Немного меньше потеряла корейская вона - 1,1%; ну а наихудшая динамика в полугодии (среди стран G20) была у аргентинского песо (8,9% снижения) и у японской иены (5,6%).
Кстати, и японская иена стала своего рода "жертвой" восстановления оптимизма, господствовавшего на рынках всю весну: из иены, как одного из наиболее безопасных активов, инвесторы весной выводили деньги, чтобы разместить их где-то еще.
Итак, в G20 оказалось 4 валюты, которые снизились в первой половине 2009 года. В отношении еще двух валют можно сказать, что они по факту привязаны к доллару: это китайский юань и саудовский риял. Еще одна валюта - турецкая лира, немного (на 0,3%) поднялась к доллару - но этот рост, бесспорно, в пределах статистической погрешности.
Остается 9 валют - все они за полгода к доллару прибавили, причем если евро и индийская рупия прибавили скромно (по 1,6%), то остальные - более чем уверенно.
Итак, кто они, эти 7 лидеров? На седьмом месте - мексиканское песо, поднявшееся, даже несмотря на появление в этой стране очага новой разновидности гриппа. Песо выросло на 5,3%.
На шестом месте - канадский доллар: 5,6% повышения, коррекция вверх связана с существенной долей сырьевого экспорта в стране (канадский доллар - одна из сырьевых валют).
На пятом месте - индонезийская рупия, поднявшаяся на 7,3%; на четвертом - британский фунт, прибавивший 13,6% (вспомним, правда, как сильно падал фунт на протяжении всего 2008 года).
На третьем месте - австралийский доллар, выросший на 18%. Здесь тоже велик фактор коррекции после осеннего провала. Так же, как и для занявшего второе место бразильского реала (20,2% роста), и даже для лидера полугодия - ренда ЮАР (22,1% роста). Показатели роста всех этих валют велики - но если сопоставить их курсы с теми, что были не полгода, а год назад, то выяснится, что практически все они остаются в довольно большом минусе.
Ну а что в перспективе? Мнения очень разные: многие инвесторы считают, что доллар будет дешеветь. Но мы процитируем противоположную точку зрения, собранную пару дней назад агентством Bloomberg.
Итак, доллар во втором полугодии будет дорожать по отношению к евро самыми быстрыми темпами с 1981 года, поскольку США восстановятся после рецессии быстрее, чем Европа. Это - мнение аналитиков, которые давали наиболее удачные прогнозы валютных курсов с начала текущего года.
Эксперты CIBC World Markets Plc, Deutsche Bank AG, Bank of America Corp. и Wells Fargo & Co. ожидают подорожания доллара на 17% во втором полугодии. К 31 декабря 2009 года стоимость американской нацвалюты вырастет на 4% по сравнению с курсом на 31 декабря 2008 года, полагают аналитики.
"Я верю в разумный "бычий" тренд доллара. Если посмотреть на данные за последние несколько недель, будет заметно, что США на один или два квартала опережают еврозону по темпам восстановления", - утверждает валютный аналитик Deutsche Bank во Франкфурте-на-Майне Хенрик Гулльберг.
Прогнозы динамики курса доллара США к евро являются самыми противоречивыми за последние два года - от $1,16 до $1,55 к концу года, и это лишь усиливает перепады стоимости валют и повышает риск провала валютной стратегии, отмечает Bloomberg, подводя итог обзора.
Что ж, посмотрим: до конца полугодия осталось совсем немного, всего полгода.
Андрей Лусников
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Итоги полугодия - заметный рост большинства заметных мировых валют против доллара. В определенной степени, правда, это повышение - коррекция после резкого повышения доллара осенью 2008 года на фоне усиления кризисных тенденций во всем мире. Но факт остается фактом: большая часть валют G20 заметно укрепилась к доллару США, даже несмотря на неубедительную динамику в начале года (тогда, в начале года, по многим валютам сохранялась еще кризисная динамика).
Кстати, сохранялась эта динамика и по рублю: рубль скорректировался вниз несколько позднее других валют, этот процесс шел в декабре и январе. Поэтому рубль оказался по итогам первого полугодия 2009 года в числе четырех валют - аутсайдеров "двадцатки": с начала года наша валюта потеряла чуть больше чем 1,5%. Немного меньше потеряла корейская вона - 1,1%; ну а наихудшая динамика в полугодии (среди стран G20) была у аргентинского песо (8,9% снижения) и у японской иены (5,6%).
Кстати, и японская иена стала своего рода "жертвой" восстановления оптимизма, господствовавшего на рынках всю весну: из иены, как одного из наиболее безопасных активов, инвесторы весной выводили деньги, чтобы разместить их где-то еще.
Итак, в G20 оказалось 4 валюты, которые снизились в первой половине 2009 года. В отношении еще двух валют можно сказать, что они по факту привязаны к доллару: это китайский юань и саудовский риял. Еще одна валюта - турецкая лира, немного (на 0,3%) поднялась к доллару - но этот рост, бесспорно, в пределах статистической погрешности.
Остается 9 валют - все они за полгода к доллару прибавили, причем если евро и индийская рупия прибавили скромно (по 1,6%), то остальные - более чем уверенно.
Итак, кто они, эти 7 лидеров? На седьмом месте - мексиканское песо, поднявшееся, даже несмотря на появление в этой стране очага новой разновидности гриппа. Песо выросло на 5,3%.
На шестом месте - канадский доллар: 5,6% повышения, коррекция вверх связана с существенной долей сырьевого экспорта в стране (канадский доллар - одна из сырьевых валют).
На пятом месте - индонезийская рупия, поднявшаяся на 7,3%; на четвертом - британский фунт, прибавивший 13,6% (вспомним, правда, как сильно падал фунт на протяжении всего 2008 года).
На третьем месте - австралийский доллар, выросший на 18%. Здесь тоже велик фактор коррекции после осеннего провала. Так же, как и для занявшего второе место бразильского реала (20,2% роста), и даже для лидера полугодия - ренда ЮАР (22,1% роста). Показатели роста всех этих валют велики - но если сопоставить их курсы с теми, что были не полгода, а год назад, то выяснится, что практически все они остаются в довольно большом минусе.
Ну а что в перспективе? Мнения очень разные: многие инвесторы считают, что доллар будет дешеветь. Но мы процитируем противоположную точку зрения, собранную пару дней назад агентством Bloomberg.
Итак, доллар во втором полугодии будет дорожать по отношению к евро самыми быстрыми темпами с 1981 года, поскольку США восстановятся после рецессии быстрее, чем Европа. Это - мнение аналитиков, которые давали наиболее удачные прогнозы валютных курсов с начала текущего года.
Эксперты CIBC World Markets Plc, Deutsche Bank AG, Bank of America Corp. и Wells Fargo & Co. ожидают подорожания доллара на 17% во втором полугодии. К 31 декабря 2009 года стоимость американской нацвалюты вырастет на 4% по сравнению с курсом на 31 декабря 2008 года, полагают аналитики.
"Я верю в разумный "бычий" тренд доллара. Если посмотреть на данные за последние несколько недель, будет заметно, что США на один или два квартала опережают еврозону по темпам восстановления", - утверждает валютный аналитик Deutsche Bank во Франкфурте-на-Майне Хенрик Гулльберг.
Прогнозы динамики курса доллара США к евро являются самыми противоречивыми за последние два года - от $1,16 до $1,55 к концу года, и это лишь усиливает перепады стоимости валют и повышает риск провала валютной стратегии, отмечает Bloomberg, подводя итог обзора.
Что ж, посмотрим: до конца полугодия осталось совсем немного, всего полгода.
Андрей Лусников
http://www.finmarket.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу