Цена газа в Европе преодолела $400 за 1 тыс. куб. м
Спотовая цена газа в Европе преодолела планку в $400 за тыс. куб. м. на «сухих» итогах украинского бронирования дополнительных газотранспортных мощностей на июль, когда остановятся на ремонт главные экспортные газопроводы Газпрома. Фьючерс на июль по индексу TTF на ICE Futures в понедельник закрылся на отметке $398, во вторник торги открылись на уровне $40. В настоящее время индекс дрейфует в районе $411.
«В настоящее время уровень запасов в ПХГ Европы находится на многолетних минимумах: ситуация нетипичная, связанная с падением поставок СПГ и плановым ремонтом, — комментируют аналитики Промсвязьбанка. — С учетом отсутствия бронирования Газпромом дополнительных мощностей Украины Европа может подойти к следующему зимнему периоду неподготовленной. Для Газпрома рост цен на газ и ожидаемый повышенный спрос со стороны Европы позитивны; мы ждем сильных финрезультатов в этом году. Рекомендуем «покупать» акции Газпрома с целевым уровнем 325 руб.».
Московская биржа по решению суда получила страховое возмещение в объеме 675 млн руб. по резервам под зерно на I квартал 2019 г.
Общий объем резервов составляет 2,35 млрд руб. Средства были зарезервированы в I квартале 2019 г. после истории с хищением зерна на Московской бирже. Компания продолжает работать над получением возмещения по оставшейся сумме потерь, используя все возможные средства правовой защиты.
«Страховое возмещение в объеме 675 млн руб., по нашим оценкам, составляет около 10% чистой прибыли за II квартал 2021 г. по МСФО, дальнейшее возмещение возможно (общая сумма 2,35 млрд руб)», — резюмируют аналитики BCS Global Markets.
Банк России ужесточил сигнал
«Комментарий Эльвиры Набиуллиной агентству Bloomberg довольно сильно удивил нас своим «ястребиным» настроем: готовность рассматривать ужесточение политики на 25-100 б.п. сопряжена с устойчивостью инфляционных ожиданий и все еще «стимулирующим» характером процентной политики, — комментируют аналитики Росбанка. — Из тональности комментария можно сделать лишь один вывод: повышение ставки на 25 б.п. перестает быть базовым выбором и, в лучшем случае, регулятор повторит сценарий июньского заседания (+50 бп с сохранением жесткой риторики). В худшем случае возможны более жесткие решения, хотя пока трактовать набор предпосылок (инфляционные ожидания населения на 12 месяцев вперед 11,9%, текущая инфляция 6,2% г/г) в их пользу довольно затруднительно.
Подобный сигнал, на наш взгляд, не решает двух потенциальных проблем —последовательности денежно-кредитной политики (смена циклов в ответ на краткосрочные инфляционные шоки) и прозрачности коммуникации (нехватка аргументации в пользу варианта ужесточения политики на 100 б.п.). В частности, большим вопросом в моменте является качественная оценка процентной политики через призму реальных процентных ставок — выбор текущей инфляции или ожиданий населения видятся нам смещенными оценками «мягкости» ДКП. В противном случае, «лучшим правилом» можно было бы сделать ежемесячную установку ключевой ставки на уровне текущей инфляции плюс спред 2.0-2.5 п.п. (компенсация реальной ставки) — тогда она была бы регулярно «нейтральной» с минимальными издержками для коммуникации.
Тем не менее, выбирая между предложенными вариантами для июльского заседания, мы склоняемся в пользу +50 б.п. (6%) с сохранением минимального пространства для последующего повышения ставки в дальнейшем (от 0 до 25 б.п.). Более точная траектория остается в прямой зависимости от риторики регулятора (а не от поступающих данных), и пока информации недостаточно для определения «терминальной» ставки».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Спотовая цена газа в Европе преодолела планку в $400 за тыс. куб. м. на «сухих» итогах украинского бронирования дополнительных газотранспортных мощностей на июль, когда остановятся на ремонт главные экспортные газопроводы Газпрома. Фьючерс на июль по индексу TTF на ICE Futures в понедельник закрылся на отметке $398, во вторник торги открылись на уровне $40. В настоящее время индекс дрейфует в районе $411.
«В настоящее время уровень запасов в ПХГ Европы находится на многолетних минимумах: ситуация нетипичная, связанная с падением поставок СПГ и плановым ремонтом, — комментируют аналитики Промсвязьбанка. — С учетом отсутствия бронирования Газпромом дополнительных мощностей Украины Европа может подойти к следующему зимнему периоду неподготовленной. Для Газпрома рост цен на газ и ожидаемый повышенный спрос со стороны Европы позитивны; мы ждем сильных финрезультатов в этом году. Рекомендуем «покупать» акции Газпрома с целевым уровнем 325 руб.».
Московская биржа по решению суда получила страховое возмещение в объеме 675 млн руб. по резервам под зерно на I квартал 2019 г.
Общий объем резервов составляет 2,35 млрд руб. Средства были зарезервированы в I квартале 2019 г. после истории с хищением зерна на Московской бирже. Компания продолжает работать над получением возмещения по оставшейся сумме потерь, используя все возможные средства правовой защиты.
«Страховое возмещение в объеме 675 млн руб., по нашим оценкам, составляет около 10% чистой прибыли за II квартал 2021 г. по МСФО, дальнейшее возмещение возможно (общая сумма 2,35 млрд руб)», — резюмируют аналитики BCS Global Markets.
Банк России ужесточил сигнал
«Комментарий Эльвиры Набиуллиной агентству Bloomberg довольно сильно удивил нас своим «ястребиным» настроем: готовность рассматривать ужесточение политики на 25-100 б.п. сопряжена с устойчивостью инфляционных ожиданий и все еще «стимулирующим» характером процентной политики, — комментируют аналитики Росбанка. — Из тональности комментария можно сделать лишь один вывод: повышение ставки на 25 б.п. перестает быть базовым выбором и, в лучшем случае, регулятор повторит сценарий июньского заседания (+50 бп с сохранением жесткой риторики). В худшем случае возможны более жесткие решения, хотя пока трактовать набор предпосылок (инфляционные ожидания населения на 12 месяцев вперед 11,9%, текущая инфляция 6,2% г/г) в их пользу довольно затруднительно.
Подобный сигнал, на наш взгляд, не решает двух потенциальных проблем —последовательности денежно-кредитной политики (смена циклов в ответ на краткосрочные инфляционные шоки) и прозрачности коммуникации (нехватка аргументации в пользу варианта ужесточения политики на 100 б.п.). В частности, большим вопросом в моменте является качественная оценка процентной политики через призму реальных процентных ставок — выбор текущей инфляции или ожиданий населения видятся нам смещенными оценками «мягкости» ДКП. В противном случае, «лучшим правилом» можно было бы сделать ежемесячную установку ключевой ставки на уровне текущей инфляции плюс спред 2.0-2.5 п.п. (компенсация реальной ставки) — тогда она была бы регулярно «нейтральной» с минимальными издержками для коммуникации.
Тем не менее, выбирая между предложенными вариантами для июльского заседания, мы склоняемся в пользу +50 б.п. (6%) с сохранением минимального пространства для последующего повышения ставки в дальнейшем (от 0 до 25 б.п.). Более точная траектория остается в прямой зависимости от риторики регулятора (а не от поступающих данных), и пока информации недостаточно для определения «терминальной» ставки».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter