5 августа 2021 Открытие Шульгин Михаил
Российские акции выросли в среду, 4 августа.
На 18:50 мск:
· Индекс МосБиржи — 3 810,62 п. (+0,4%), с нач. года +15,9%
· Индекс РТС — 1 640,30 п. (+0,2%), с нач. года +18,2%
· Индекс MSCI EM — 1 294,18 п. (+0,08%), с нач. года +0,2%
Индекс МосБиржи стартовал в среду на позитивной ноте - заметно выше уровней завершения основной сессии вторника. Поддержку российским акциям оказывал позитивный внешний фон на европейских фондовых площадках. Большую часть дня наблюдалась консолидация чуть выше 3800 п. Однако к вечеру негативная динамика в ценах на нефть усилилась, медь и другие металлы в Лондоне стали дешеветь более активно. Несмотря на это рублевый индекс пытался закрепиться выше 3810 п., что в итоге удалось реализовать на момент завершения основной сессии.
Доллар США прибавил в цене против всех валют Большой десятки, кроме новозеландского конкурента. Иена стала аутсайдером в стане основных валют, поскольку доходность 10-летних облигаций Казначейства США подскочила до 1,19%. Риторика представителей Федрезерва стала драйвером наблюдавшейся динамики. Если экономическая ситуация будет развиваться в соответствии с прогнозом ФРС, то условия, необходимые для повышения ставки по федеральным фондам, сложатся к концу 2022 года, отметил вице-председатель Ричард Кларида. Ключевым риском для прогноза центробанка является более быстрое распространение дельта-штамма.
В свою очередь? глава ФРС Сент-Луиса Джеймс Буллард подчеркнул, что повышенная инфляции в США - временное явление, но “она будет более устойчивой”, чем ожидается. Буллард ожидает инфляцию на уровне 2,5-3% в 2022 г. Инфляция пойдет на спад, но не так быстро, как многие думают, подчеркнул глава ФРС Сент-Луиса.
После комментариев представителей Федрезерва рынок изменил свои ожидания в отношении старта повышения ставок: если ранее в цены фьючерсов на ставку по федеральным фондам закладывалось первое повышение в июне 2023 года, то теперь старт повышения ставок подразумевается в марте 2023 года.
9 отраслевых индексов выросли и 1 упал. Индекс «Химии и нефтехимии» вырос на 1,26% и третий день подряд стал лидером роста. Финансовый сектор подрос на 1,25% символически уступив лидерство. При этом отраслевой индекс «Электроэнергетики» упали на 0,08%, став единственным среди коллег, кто завершил день в красной зоне.
Из 44 акций индекса МосБиржи 20 выросли и 13 потеряли в цене. «Ростелеком» завершил день с нулевой динамикой.
Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 4,6%. Индекс торгуется с коэффициентом 10,4 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 6,8 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. Совокупная рыночная капитализация входящих в индекс МосБиржи компаний составляет 56,6 трлн рублей. Индекс торговался на 2,7% ниже своего абсолютного пика, достигнутого 6 июля.
· Количество физических лиц, имеющих брокерские счета на Мосбирже, за июль увеличилось на 446 тыс. человек, достигнув 13,2 млн, говорится в сообщении биржи. В июле 2021 года сделки на бирже совершали более 1,9 млн человек Частные инвесторы вложили в июле в российские акции на Мосбирже 34 млрд руб., в облигации – 43 млрд руб., в биржевые фонды (БПИФы и ETF) – 8,3 млрд руб. Доля частных инвесторов в объеме торгов акциями в июле составила 36,3%, облигациями – 15,2%, на срочном рынке – 42,6%, на спот-рынке валюты – 12,1%.
Внешний фон
Европейские акции демонстрируют самую длинную серию роста с июня
Европейские фондовые индексы по-прежнему уверенно продолжают ралли, позитивно оценивая выходящие корпоративные отчеты. Панъевропейский индекс обыденно переписал рекордный максимум. Лидировали финансовый сектор и акции IT-компаний. Энергетические акции смотрелись хуже остальных, что логично с учетом негативной динамики на рынке черного золота.
Stoxx Europe 600 почти на 8% выше допандемийного максимума, установленного в январе 2020 года. Французский индекс CAC 40 торгуется на максимальном уровне с осени 2000 года. Он сейчас почти на 11% выше предпандемийного пика, сформированного в феврале 2020 года. Германский DAX взобрался на 13,5% выше своего максимума февраля прошлого года. На фоне этих достижений британский фондовый индекс FTSE 100 выглядит «белой вороной», поскольку текущие значения на 7% ниже январского докоронавирусного максимума. Британский фондовый рынок выглядит недооцененным относительно конкурентов. Индекс FTSE 100 торгуется на 9,6% ниже своего абсолютного максимума, сформированного в 2018 году.
Возможно, ответ кроется в том, что в британском индексе преобладают по весу акции стоимости, в то время как бенефициарами пандемии преимущественно были акции роста. По мультипликаторам Великобритания торгуется относительно Европы с дисконтом 29,9%. На наш взгляд, привлекательность британского фондового рынка может являться производной от оценки рынком степени негативного влияния нового штамма «Дельта». Низкие показатели смертности даже при статистике, отражающей рост числа новых и повторных случаев заражения могли бы вселить уверенность в том, что новый штамм не опасен и не потребует возобновления ограничений, направленных на борьбу с пандемией. В этом случае может возобновиться ротация в циклические акции, чувствительные к экономическому росту. При таком сценарии дисконт Великобритании относительно Европы вполне может сократиться.
На 19:10 мск:
· Stoxx Europe 600 — 468,22 п. (+0,61%), с нач. года +17,3%
· DAX — 15 692,13 п. (+0,88%), с нач. года +14,4%
· FTSE 100 — 7 123,86 п. (+0,26%), с нач. года +10,3%
Американские акции разочарованы статистикой по занятости ADP
Американские фондовые индексы в середине сессии показывали разнонаправленную динамику торгов. Промышленный Dow и индекс широкого рынка снижались, при этом Nasdaq рос.
На 19:10 мск:
· S&P 500 — 4 408,06 п. (-0,34%), с нач. года +17,4%
· VIX — 18,21 п. (+0,17 пт), с нач. года -4,54 пт
· MSCI World — 3 092,51 п. (+0,50%), с нач. года +15,0%
Число рабочих мест в США в июле выросло гораздо меньше ожиданий. Количество занятых увеличилось на 330 тыс. - на минимальную величину с февраля, свидетельствуют данные ADP, которые предшествуют официальному отчету Минтруда, который будет опубликован в пятницу. Экономисты ожидали рост занятости ADP в июле на уровне 690 тыс. рабочих мест. Фактические цифры свидетельствуют о том, что компаниям потребуется время, чтобы заполнить рекордное количество открытых вакансий. Наиболее резкое сокращение темпов роста занятости показала сфера, наиболее пострадавшая от пандемии - досуг и развлечения.
Китайские государственные СМИ, включая ведущую газету Компартии, смягчили критику индустрии видеоигр в среду после того, как резкая статья днем ранее спровоцировала падение акций Tencent Holdings и других отраслевых компаний. Благодаря этому акции компаний, занимающиеся онлайн-играми, уверенно восстанавливали приобретенные накануне потери. Это стимулировало рост технологического сектора.
Из 11 секторов индекса S&P 500 на экваторе сессии 8 падали и 3 росли. Промышленный сектор снижался на 1,2% и был в лидерах снижения. При этом сектор информационных технологий рос на 0,1% и был в лидерах роста.
Давление на промышленный сектор оказали акции GM. Чистая прибыль американского автопроизводителя составила $2,8 млрд или $1,90 на акцию (прогноз аналитиков $2,23 на акцию), после квартального убытка годом ранее в размере $806 млн или $0,56 на акцию. В то же время General Motors сообщил, что скорректированная прибыль до вычета процентов и налогов составила рекордные $4,1 млрд. Это соответствует $8,5 млрд за первые 6 месяцев года. Автопроизводитель повысил прогноз скорректированного показателя EBIT на весь год до $11,5-$13,5 млрд с прежних $10-$11 млрд.
На 18:50 мск:
· Индекс МосБиржи — 3 810,62 п. (+0,4%), с нач. года +15,9%
· Индекс РТС — 1 640,30 п. (+0,2%), с нач. года +18,2%
· Индекс MSCI EM — 1 294,18 п. (+0,08%), с нач. года +0,2%
Индекс МосБиржи стартовал в среду на позитивной ноте - заметно выше уровней завершения основной сессии вторника. Поддержку российским акциям оказывал позитивный внешний фон на европейских фондовых площадках. Большую часть дня наблюдалась консолидация чуть выше 3800 п. Однако к вечеру негативная динамика в ценах на нефть усилилась, медь и другие металлы в Лондоне стали дешеветь более активно. Несмотря на это рублевый индекс пытался закрепиться выше 3810 п., что в итоге удалось реализовать на момент завершения основной сессии.
Доллар США прибавил в цене против всех валют Большой десятки, кроме новозеландского конкурента. Иена стала аутсайдером в стане основных валют, поскольку доходность 10-летних облигаций Казначейства США подскочила до 1,19%. Риторика представителей Федрезерва стала драйвером наблюдавшейся динамики. Если экономическая ситуация будет развиваться в соответствии с прогнозом ФРС, то условия, необходимые для повышения ставки по федеральным фондам, сложатся к концу 2022 года, отметил вице-председатель Ричард Кларида. Ключевым риском для прогноза центробанка является более быстрое распространение дельта-штамма.
В свою очередь? глава ФРС Сент-Луиса Джеймс Буллард подчеркнул, что повышенная инфляции в США - временное явление, но “она будет более устойчивой”, чем ожидается. Буллард ожидает инфляцию на уровне 2,5-3% в 2022 г. Инфляция пойдет на спад, но не так быстро, как многие думают, подчеркнул глава ФРС Сент-Луиса.
После комментариев представителей Федрезерва рынок изменил свои ожидания в отношении старта повышения ставок: если ранее в цены фьючерсов на ставку по федеральным фондам закладывалось первое повышение в июне 2023 года, то теперь старт повышения ставок подразумевается в марте 2023 года.
9 отраслевых индексов выросли и 1 упал. Индекс «Химии и нефтехимии» вырос на 1,26% и третий день подряд стал лидером роста. Финансовый сектор подрос на 1,25% символически уступив лидерство. При этом отраслевой индекс «Электроэнергетики» упали на 0,08%, став единственным среди коллег, кто завершил день в красной зоне.
Из 44 акций индекса МосБиржи 20 выросли и 13 потеряли в цене. «Ростелеком» завершил день с нулевой динамикой.
Дивидендная доходность за 12 месяцев составляет 4,6%. Индекс торгуется с коэффициентом 10,4 к прибыли за прошедший год и с коэффициентом 6,8 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год. Совокупная рыночная капитализация входящих в индекс МосБиржи компаний составляет 56,6 трлн рублей. Индекс торговался на 2,7% ниже своего абсолютного пика, достигнутого 6 июля.
· Количество физических лиц, имеющих брокерские счета на Мосбирже, за июль увеличилось на 446 тыс. человек, достигнув 13,2 млн, говорится в сообщении биржи. В июле 2021 года сделки на бирже совершали более 1,9 млн человек Частные инвесторы вложили в июле в российские акции на Мосбирже 34 млрд руб., в облигации – 43 млрд руб., в биржевые фонды (БПИФы и ETF) – 8,3 млрд руб. Доля частных инвесторов в объеме торгов акциями в июле составила 36,3%, облигациями – 15,2%, на срочном рынке – 42,6%, на спот-рынке валюты – 12,1%.
Внешний фон
Европейские акции демонстрируют самую длинную серию роста с июня
Европейские фондовые индексы по-прежнему уверенно продолжают ралли, позитивно оценивая выходящие корпоративные отчеты. Панъевропейский индекс обыденно переписал рекордный максимум. Лидировали финансовый сектор и акции IT-компаний. Энергетические акции смотрелись хуже остальных, что логично с учетом негативной динамики на рынке черного золота.
Stoxx Europe 600 почти на 8% выше допандемийного максимума, установленного в январе 2020 года. Французский индекс CAC 40 торгуется на максимальном уровне с осени 2000 года. Он сейчас почти на 11% выше предпандемийного пика, сформированного в феврале 2020 года. Германский DAX взобрался на 13,5% выше своего максимума февраля прошлого года. На фоне этих достижений британский фондовый индекс FTSE 100 выглядит «белой вороной», поскольку текущие значения на 7% ниже январского докоронавирусного максимума. Британский фондовый рынок выглядит недооцененным относительно конкурентов. Индекс FTSE 100 торгуется на 9,6% ниже своего абсолютного максимума, сформированного в 2018 году.
Возможно, ответ кроется в том, что в британском индексе преобладают по весу акции стоимости, в то время как бенефициарами пандемии преимущественно были акции роста. По мультипликаторам Великобритания торгуется относительно Европы с дисконтом 29,9%. На наш взгляд, привлекательность британского фондового рынка может являться производной от оценки рынком степени негативного влияния нового штамма «Дельта». Низкие показатели смертности даже при статистике, отражающей рост числа новых и повторных случаев заражения могли бы вселить уверенность в том, что новый штамм не опасен и не потребует возобновления ограничений, направленных на борьбу с пандемией. В этом случае может возобновиться ротация в циклические акции, чувствительные к экономическому росту. При таком сценарии дисконт Великобритании относительно Европы вполне может сократиться.
На 19:10 мск:
· Stoxx Europe 600 — 468,22 п. (+0,61%), с нач. года +17,3%
· DAX — 15 692,13 п. (+0,88%), с нач. года +14,4%
· FTSE 100 — 7 123,86 п. (+0,26%), с нач. года +10,3%
Американские акции разочарованы статистикой по занятости ADP
Американские фондовые индексы в середине сессии показывали разнонаправленную динамику торгов. Промышленный Dow и индекс широкого рынка снижались, при этом Nasdaq рос.
На 19:10 мск:
· S&P 500 — 4 408,06 п. (-0,34%), с нач. года +17,4%
· VIX — 18,21 п. (+0,17 пт), с нач. года -4,54 пт
· MSCI World — 3 092,51 п. (+0,50%), с нач. года +15,0%
Число рабочих мест в США в июле выросло гораздо меньше ожиданий. Количество занятых увеличилось на 330 тыс. - на минимальную величину с февраля, свидетельствуют данные ADP, которые предшествуют официальному отчету Минтруда, который будет опубликован в пятницу. Экономисты ожидали рост занятости ADP в июле на уровне 690 тыс. рабочих мест. Фактические цифры свидетельствуют о том, что компаниям потребуется время, чтобы заполнить рекордное количество открытых вакансий. Наиболее резкое сокращение темпов роста занятости показала сфера, наиболее пострадавшая от пандемии - досуг и развлечения.
Китайские государственные СМИ, включая ведущую газету Компартии, смягчили критику индустрии видеоигр в среду после того, как резкая статья днем ранее спровоцировала падение акций Tencent Holdings и других отраслевых компаний. Благодаря этому акции компаний, занимающиеся онлайн-играми, уверенно восстанавливали приобретенные накануне потери. Это стимулировало рост технологического сектора.
Из 11 секторов индекса S&P 500 на экваторе сессии 8 падали и 3 росли. Промышленный сектор снижался на 1,2% и был в лидерах снижения. При этом сектор информационных технологий рос на 0,1% и был в лидерах роста.
Давление на промышленный сектор оказали акции GM. Чистая прибыль американского автопроизводителя составила $2,8 млрд или $1,90 на акцию (прогноз аналитиков $2,23 на акцию), после квартального убытка годом ранее в размере $806 млн или $0,56 на акцию. В то же время General Motors сообщил, что скорректированная прибыль до вычета процентов и налогов составила рекордные $4,1 млрд. Это соответствует $8,5 млрд за первые 6 месяцев года. Автопроизводитель повысил прогноз скорректированного показателя EBIT на весь год до $11,5-$13,5 млрд с прежних $10-$11 млрд.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба