8 ноября 2021 Thomson Reuters
Центральный комитет Коммунистической партии Китая в начале недели, вероятно, одобрит очередной срок для председателя КНР Си Цзиньпина.
Инфляционная статистика США может протестировать мнение Федеральной резервной системы о временном характере ценового давления, в то время как данные о торговле и отчетность компаний за третий квартал покажут, улучшается ли положение в цепочках поставок.
1/ Время Си
Ожидается, что на пленуме ЦК КПК в Пекине будет принята историческая резолюция, которая позволит нынешнему президенту Си Цзиньпину остаться на третий срок.
Первая подобная резолюция, принятая в 1945 году, подготовила почву для того, чтобы Мао Цзэдун стал верховным лидером. Вторая, в 1981 году, заложила основу для эпохи реформ Дэн Сяопина.
Новая резолюция может означать укрепление курса Си на "всеобщее процветание" и отход от роста любой ценой. Однако вряд ли в ней будет упомянута нестабильность экономики Китая, обусловленная тем, что двигатели роста не работают, а кредитные рынки разрушаются на фоне изменений глобальной денежно-кредитной политики.
2/ Американская инфляция
Рост потребительских цен в США, данные о котором выйдут в среду, ожидается на уровне 0,5% в октябре по сравнению с ростом на 0,4% в сентябре из-за увеличения затрат на еду, аренду и так далее.
Является ли текущий рост цен временным или сигнализирует о начале нового восходящего тренда, еще предстоит выяснить.
Федрезерв США на только что прошедшем заседании высказал уверенность в том, что высокая инфляция окажется "преходящей", но при этом признал, что глобальные трудности с поставками увеличивают риски инфляции.
ФРС удалось начать сокращение ежемесячных покупок облигаций, не спровоцировав истерику на рынке. Но высокая инфляция, ведущая к повышению ставок, может изменить ситуацию.
3/ Торговля на распутье
Аккомодационная политика в развитом мире подпитывает огромный спрос на потребительские товары, что стимулирует активное восстановление торговли в этом году. Экспорт из стран с развивающейся экономикой, от сырья до полупроводников, резко вырос - за этим последовал дефицит и рост цен.
Но сейчас торговля может оказаться на распутье. Экономисты предсказывают, что западные потребители будут тратить меньше на товары и больше на путешествия и еду в ресторанах. Это может способствовать увеличению запасов товаров и охлаждению торговли в начале 2022 года.
Воскресные данные покажут, отразился ли дефицит электроэнергии в Китае на экспорте и сказывается ли охлаждение экономики на импорте.
Спад экспорта в США привел к тому, что торговый дефицит страны достиг рекордных максимумов. Сейчас рынок ожидает данных Германии, публикация которых запланирована на вторник.
Наконец, в понедельник Тайвань, ведущий производитель полупроводников, может показать рост экспорта 16-й месяц подряд.
4/ Отчетность в фокусе
На следующей неделе из крупных европейских компаний отчитаются Allianz, Aviva и Zurich Insurance, производители лекарств Merck и AstraZeneca и стальной гигант Arcelor Mittal.
Европейские фондовые индексы достигли рекордов, и отчетность может стать катализатором для покорения новых вершин. Аналитики ожидают роста прибыли в среднем на 57,2% в годовом исчислении по сравнению с 47,6% две недели назад. Пока почти 66% компаний превзошли ожидания аналитиков.
Страх упустить восстановление после пандемии и отрицательная реальная доходность облигаций объясняет устойчивость фондовых рынков. Но как долго это будет продолжаться - большой вопрос. Ожидается, что восстановление от рецессии замедлится в 2022 году.
5/ Повышение ставок
Мировые рынки часто мечутся, так как инвесторы то бегут в рисковые активы, то отворачиваются от них. Сомнения насчет того, будут ли центральные банки повышать ставки, добавляют масла в огонь.
Сначала идут разговоры о повышении ставок (продавайте бонды, берите акции банков!), на следующий день - о том, что ужесточение политики откладывается (покупайте бонды, толкайте акции к новым максимумам!).
Неопределенность прогнозов по ставкам остается высокой. И это означает, что колебания между ожиданиями из одной крайности в другую могут стать нормой.
http://ru.reuters.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Инфляционная статистика США может протестировать мнение Федеральной резервной системы о временном характере ценового давления, в то время как данные о торговле и отчетность компаний за третий квартал покажут, улучшается ли положение в цепочках поставок.
1/ Время Си
Ожидается, что на пленуме ЦК КПК в Пекине будет принята историческая резолюция, которая позволит нынешнему президенту Си Цзиньпину остаться на третий срок.
Первая подобная резолюция, принятая в 1945 году, подготовила почву для того, чтобы Мао Цзэдун стал верховным лидером. Вторая, в 1981 году, заложила основу для эпохи реформ Дэн Сяопина.
Новая резолюция может означать укрепление курса Си на "всеобщее процветание" и отход от роста любой ценой. Однако вряд ли в ней будет упомянута нестабильность экономики Китая, обусловленная тем, что двигатели роста не работают, а кредитные рынки разрушаются на фоне изменений глобальной денежно-кредитной политики.
2/ Американская инфляция
Рост потребительских цен в США, данные о котором выйдут в среду, ожидается на уровне 0,5% в октябре по сравнению с ростом на 0,4% в сентябре из-за увеличения затрат на еду, аренду и так далее.
Является ли текущий рост цен временным или сигнализирует о начале нового восходящего тренда, еще предстоит выяснить.
Федрезерв США на только что прошедшем заседании высказал уверенность в том, что высокая инфляция окажется "преходящей", но при этом признал, что глобальные трудности с поставками увеличивают риски инфляции.
ФРС удалось начать сокращение ежемесячных покупок облигаций, не спровоцировав истерику на рынке. Но высокая инфляция, ведущая к повышению ставок, может изменить ситуацию.
3/ Торговля на распутье
Аккомодационная политика в развитом мире подпитывает огромный спрос на потребительские товары, что стимулирует активное восстановление торговли в этом году. Экспорт из стран с развивающейся экономикой, от сырья до полупроводников, резко вырос - за этим последовал дефицит и рост цен.
Но сейчас торговля может оказаться на распутье. Экономисты предсказывают, что западные потребители будут тратить меньше на товары и больше на путешествия и еду в ресторанах. Это может способствовать увеличению запасов товаров и охлаждению торговли в начале 2022 года.
Воскресные данные покажут, отразился ли дефицит электроэнергии в Китае на экспорте и сказывается ли охлаждение экономики на импорте.
Спад экспорта в США привел к тому, что торговый дефицит страны достиг рекордных максимумов. Сейчас рынок ожидает данных Германии, публикация которых запланирована на вторник.
Наконец, в понедельник Тайвань, ведущий производитель полупроводников, может показать рост экспорта 16-й месяц подряд.
4/ Отчетность в фокусе
На следующей неделе из крупных европейских компаний отчитаются Allianz, Aviva и Zurich Insurance, производители лекарств Merck и AstraZeneca и стальной гигант Arcelor Mittal.
Европейские фондовые индексы достигли рекордов, и отчетность может стать катализатором для покорения новых вершин. Аналитики ожидают роста прибыли в среднем на 57,2% в годовом исчислении по сравнению с 47,6% две недели назад. Пока почти 66% компаний превзошли ожидания аналитиков.
Страх упустить восстановление после пандемии и отрицательная реальная доходность облигаций объясняет устойчивость фондовых рынков. Но как долго это будет продолжаться - большой вопрос. Ожидается, что восстановление от рецессии замедлится в 2022 году.
5/ Повышение ставок
Мировые рынки часто мечутся, так как инвесторы то бегут в рисковые активы, то отворачиваются от них. Сомнения насчет того, будут ли центральные банки повышать ставки, добавляют масла в огонь.
Сначала идут разговоры о повышении ставок (продавайте бонды, берите акции банков!), на следующий день - о том, что ужесточение политики откладывается (покупайте бонды, толкайте акции к новым максимумам!).
Неопределенность прогнозов по ставкам остается высокой. И это означает, что колебания между ожиданиями из одной крайности в другую могут стать нормой.
http://ru.reuters.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу