15 сентября 2009 Галлион Капитал
Сегодня внешний фон складывается в целом в пользу "быков", вероятно открытие рынка в зеленой зоне в пределах 1%. Лучше рынка будут акции нефтегазовых, металлургических компаний и банков. На рынке много дешевых денег, и в текущей ситуации можно рассчитывать на дальнейший рост российских бумаг.
Через месяц правительство может стать единственным владельцем Связьинвеста. Владимир Путин одобрил схему обмена телекоммуникационных активов между государством и АФК Система (AFKS). Российское правительство согласилось пойти на очередное сокращение инвестпрограмм энергетиков. У госхолдингов в 2010 г. они уменьшаются на 13,5%. Снижение инвестиций увеличивает денежный поток компаний, соответственно данная новость позитивна для акций компаний сектора. Уралкалий (URKA) опубликовал нейтральный отчет по МСФО за первое полугодие 2009 г.
Франция может стать партнером России по двум ключевым энергополитическим проектам - газопроводам Nord Stream и South Stream. Газпром (GAZP) планирует в ближайшее время подписать меморандум о сотрудничестве с Electricite de France /EdF/, в рамках которого она получит не менее 10% в South Stream. Переговоры о вхождении GDF SUEZ в Nord Stream идут год и тоже должны вскоре завершиться. В результате российские проекты получат дополнительную политическую поддержку, а Франция - новые гарантированные поставки газа. Данная новость умеренно позитивная для акций Газпрома.
Северо-Западный Телеком (SPTL) опубликует сегодня отчетность по МСФО за первое полугодие 2009 года.
Итоги торгов будут в значительной степени зависеть от американской статистки, которая будет опубликована в 16,30 мск. Розничные продажи за август, ожидания - увеличение показателя на 1,2%. Индекс цен производителей за август, ожидается увеличение значения показателя на 0,7%.
Год назад состоялось знаменитое банкротство Lehman Brothers, которое вызвало очень серьезные потрясения в мировой экономике. Американские монетарные власти оказали поддержку другим ключевым институтам финансовой системы, однако, в случае с Lehman решили сэкономить, получив хорошо всем известные негативные последствия. Скупой заплатил дважды. Избежать масштабного банковского кризиса год назад в России удалось только путем масштабных государственных финансовых вливаний. В России не рухнул ни один крупный банк. Падение цен на нефть и масштабный отток капитала вынудили правительство пойти на девальвацию рубля. За прошедший год мир принципиально не изменился и вряд ли изменится в ближайшее время. Разговоры пессимистов об экономическом коллапсе, крахе капитализма и начале новой социалистической эры, как и ожидалось, так и остались разговорами.
При этом мягкая денежная политика мировых центробанков будет по-прежнему толкать вверх цены на сырье и фондовые индексы. Соответственно российские нефтегазовые компании и бюджет будут автоматом увеличивать свои доходы без роста эффективности и производительности труда. В результате кризиса в России доля государства в экономике достигла 50%. При этом гос. компании в целом проигрывают по эффективности и прозрачности частным предприятиям. Роснефть лишь приятное исключение. Мнение о том, что с лагом в 3-6 месяцев Россия начнет выходить из кризиса, я высказал сразу после преодоления Brent рубежа в 60 долл./барр. Современный мир намного более комфортен для России, чем принято думать. Естественно, США сохранят статус основного финансового центра, а доллар резервной валюты. Хотя конечно США утратили статус контролирующего акционера в глобальной экономике. При этом девальвация рубля постепенно забывается, и он имеет все шансы стать региональной резервной валютой в рамках СНГ. Год назад пессимисты говорили, что к сентябрю 2009 года резервы Банка России упадут до нуля. Однако, объем международных резервов Российской Федерации по состоянию на 4 сентября 2009 года составлял 404,9 млрд. долларов.
Несомненно, скоро мировую экономику и фондовые рынки ждут новые проблемы. Следствием денежной накачки станет рост инфляции и последующий за ним рост процентный ставок, что станет серьезным негативом для фондовых рынков, особенно для emerging markets. Однако, это уже стандартная рыночная ситуация. Российской государственной машине, компаниям и гражданам стоит ежедневно повышать собственную эффективность. Повышать производительность труда, открытость компаний, разрабатывать месторождения шельфа и Восточной Сибири. На фондовом рынке и в макроэкономике иногда случаются очень значительные колебания, однако, в итоге невидимая рука рынка все расставляет по своим местам. С высокой вероятностью индекс РТС в текущем году выйдет в коридор 1300-1500 пунктов, цены на нефть сохранятся в коридоре 65-75 долл./барр
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311025337_logo_rus.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Через месяц правительство может стать единственным владельцем Связьинвеста. Владимир Путин одобрил схему обмена телекоммуникационных активов между государством и АФК Система (AFKS). Российское правительство согласилось пойти на очередное сокращение инвестпрограмм энергетиков. У госхолдингов в 2010 г. они уменьшаются на 13,5%. Снижение инвестиций увеличивает денежный поток компаний, соответственно данная новость позитивна для акций компаний сектора. Уралкалий (URKA) опубликовал нейтральный отчет по МСФО за первое полугодие 2009 г.
Франция может стать партнером России по двум ключевым энергополитическим проектам - газопроводам Nord Stream и South Stream. Газпром (GAZP) планирует в ближайшее время подписать меморандум о сотрудничестве с Electricite de France /EdF/, в рамках которого она получит не менее 10% в South Stream. Переговоры о вхождении GDF SUEZ в Nord Stream идут год и тоже должны вскоре завершиться. В результате российские проекты получат дополнительную политическую поддержку, а Франция - новые гарантированные поставки газа. Данная новость умеренно позитивная для акций Газпрома.
Северо-Западный Телеком (SPTL) опубликует сегодня отчетность по МСФО за первое полугодие 2009 года.
Итоги торгов будут в значительной степени зависеть от американской статистки, которая будет опубликована в 16,30 мск. Розничные продажи за август, ожидания - увеличение показателя на 1,2%. Индекс цен производителей за август, ожидается увеличение значения показателя на 0,7%.
Год назад состоялось знаменитое банкротство Lehman Brothers, которое вызвало очень серьезные потрясения в мировой экономике. Американские монетарные власти оказали поддержку другим ключевым институтам финансовой системы, однако, в случае с Lehman решили сэкономить, получив хорошо всем известные негативные последствия. Скупой заплатил дважды. Избежать масштабного банковского кризиса год назад в России удалось только путем масштабных государственных финансовых вливаний. В России не рухнул ни один крупный банк. Падение цен на нефть и масштабный отток капитала вынудили правительство пойти на девальвацию рубля. За прошедший год мир принципиально не изменился и вряд ли изменится в ближайшее время. Разговоры пессимистов об экономическом коллапсе, крахе капитализма и начале новой социалистической эры, как и ожидалось, так и остались разговорами.
При этом мягкая денежная политика мировых центробанков будет по-прежнему толкать вверх цены на сырье и фондовые индексы. Соответственно российские нефтегазовые компании и бюджет будут автоматом увеличивать свои доходы без роста эффективности и производительности труда. В результате кризиса в России доля государства в экономике достигла 50%. При этом гос. компании в целом проигрывают по эффективности и прозрачности частным предприятиям. Роснефть лишь приятное исключение. Мнение о том, что с лагом в 3-6 месяцев Россия начнет выходить из кризиса, я высказал сразу после преодоления Brent рубежа в 60 долл./барр. Современный мир намного более комфортен для России, чем принято думать. Естественно, США сохранят статус основного финансового центра, а доллар резервной валюты. Хотя конечно США утратили статус контролирующего акционера в глобальной экономике. При этом девальвация рубля постепенно забывается, и он имеет все шансы стать региональной резервной валютой в рамках СНГ. Год назад пессимисты говорили, что к сентябрю 2009 года резервы Банка России упадут до нуля. Однако, объем международных резервов Российской Федерации по состоянию на 4 сентября 2009 года составлял 404,9 млрд. долларов.
Несомненно, скоро мировую экономику и фондовые рынки ждут новые проблемы. Следствием денежной накачки станет рост инфляции и последующий за ним рост процентный ставок, что станет серьезным негативом для фондовых рынков, особенно для emerging markets. Однако, это уже стандартная рыночная ситуация. Российской государственной машине, компаниям и гражданам стоит ежедневно повышать собственную эффективность. Повышать производительность труда, открытость компаний, разрабатывать месторождения шельфа и Восточной Сибири. На фондовом рынке и в макроэкономике иногда случаются очень значительные колебания, однако, в итоге невидимая рука рынка все расставляет по своим местам. С высокой вероятностью индекс РТС в текущем году выйдет в коридор 1300-1500 пунктов, цены на нефть сохранятся в коридоре 65-75 долл./барр
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311025337_logo_rus.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу