8 июля 2022 Trade Like A Pro | Bitcoin
Во II квартале криптовалюты обновили годовые минимумы. Затяжное падение на протяжении 9 месяцев сократило капитализацию цифровых валют до $ 800 млрд. На максимуме этот показатель сумел дорасти до $3 трлн.
Курс Bitcoin опускался ниже $18 000 – уровня себестоимости майнинга, судя по данным публичных отчетов добывающих криптовалюту компаний. Это можно считать позитивной новостью для инвесторов. История рынка цифровых активов показывает, что от этого уровня часто происходил разворот, но пока можно говорить лишь об отскоке.
Котировкам надо вернуться выше скользящей средней с периодом 200 недель, ниже которой Bitcoin опускался 4 раза за историю торгов. Первые три совпали с дном и стали стартовой площадкой для долгосрочного роста.
Ряд аналитиков полагает, что инвесторам не стоит опираться на статистику прошлых лет из-за увеличения доли корпоративных и венчурных инвестиций, превысивших 10% капитализации рынка за два последних года. В этот же период объемы торгов криптодеривативами превысили спот.
Вероятно, на биржах криптовалют выросло число профессиональных трейдеров, изменивших отношение к Bitcoin и альткоинам. Теперь они все больше выглядят как рисковые активы, чья корреляция с фондовыми индексами NASDAQ и S&P500 в мае пробила отметку 80% по данным CoinMetrics.
В то же время с золотом у Bitcoin нет корреляции и на уровне 50%. Стоит отметить неожиданную обратную корреляцию с Ethereum. Вероятно, инвесторы видят в этом альткоине высокий потенциал роста, связанный с грядущим переездом на PoS-консенсус, который может состояться до конца следующего квартала.
Фундаментальный кризис DeFi-отрасли
Весна и лето 2022 года навсегда войдут в историю рынка как фундаментальный кризис отрасли децентрализованных финансов (DeFi). Парадоксально, но появление DeFi способствовало восстановлению рынка криптовалют в 2019 году, когда исчез драйвер роста в виде ICO, раскрутивший капитализацию до уровня $1 трлн.
Инвесторы вложили $326 млрд в направления:
Farming (фермерства) – системы начисления служебных токенов за кредиты и инвестиции;
Пулы ликвидности, распределяющие часть дохода от комиссий децентрализованных бирж (DEX) и платформ кредитования;
NFT – уникальные токены, выступающие вознаграждением за участие в играх (play to earn), обучении (learn to earn) и спорте (move to earn).
Гораздо выше роста заблокированных инвестиций (TVL) в вышеперечисленных смарт-контрактах оказались спекулятивные инвестиции в служебные токены этих проектов. Благодаря интересу к DeFi наиболее сильный приток средств и разработчиков наблюдался в блокчейнах, конкурирующих с Ethereum.
Свобода действий на рынке криптовалют привела не только к появлению новой экономики, но и к появлению масштабных скрытых криптопирамид, а также к повышенным рискам со стороны инвест-компаний в погоне за сверхприбылью.
Разработчик блокчейна Terra привлек $30 млрд инвестиций в стабильный токен UST, привязанный алгоритмом к курсу доллара, только благодаря обещанной высокой доходности 20% годовых. Интерес к проекту обеспечил взлет курса LUNA, под залог которой и выпускались стэйблкоины.
Идея Terra понравилась Джастину Сану. Основатель Tron повторил ее на собственном блокчейне, выпустив стабильный токен USDT под 30% годовых. Инвесторы стали активно выводить инвестиции из UST, чья эмиссия выпускалась без реального покрытия.
Массовый вывод совпал с падением курса LUNA на 45% в день, что привело к «депривязке». На биржах вместо $1 за UST начали давать 0,7. Попытка основателей Terra исправить ситуацию увеличением выпуска LUNA и обратного выкупа UST только усугубила проблему и усилила панику. В результате LUNA и UST обесценились на 100%, уничтожив $60 млрд инвестиций.
Июнь показал, что ряд хедж-фондов и централизованных кредитных протоколов CeFi тоже вложились в UST, чтобы заработать 20% годовых, хотя отдавали себе отчет в рискованности таких операций. Крах Terra проделал «дыру» в их балансах, но это была не единственная проблема.
CeFi Celsius и хедж-фонд Three Arrows Capital инвестировали в высокорисковые пулы, брали кредиты под уменьшенный залог в криптовалюте. В результате компании не смогли рассчитаться по займам, а попытка заработать на росте рынка с помощью криптофьючерсов обернулась маржин-коллом.
Celsius перестала выводить средства клиентов, а Three Arrows Capital объявлен банкротом судом Виргинских Островов. Долги обеих компаний уже привели к остановке других CeFi-платформ и истощению пулов ликвидности. Паника, вызванная сообщениями о проблемах, привела к выводу 70% TVL-инвестиций.
Инвесторы не вернутся из-за недоверия к CeFi-протоколам. Этот процесс коснулся и биржевых площадок, где средства инвесторов опустились до уровня 2018 года. В то же время DEX-биржи увеличили объемы торгов.
http://tradelikeapro.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Курс Bitcoin опускался ниже $18 000 – уровня себестоимости майнинга, судя по данным публичных отчетов добывающих криптовалюту компаний. Это можно считать позитивной новостью для инвесторов. История рынка цифровых активов показывает, что от этого уровня часто происходил разворот, но пока можно говорить лишь об отскоке.
Котировкам надо вернуться выше скользящей средней с периодом 200 недель, ниже которой Bitcoin опускался 4 раза за историю торгов. Первые три совпали с дном и стали стартовой площадкой для долгосрочного роста.
Ряд аналитиков полагает, что инвесторам не стоит опираться на статистику прошлых лет из-за увеличения доли корпоративных и венчурных инвестиций, превысивших 10% капитализации рынка за два последних года. В этот же период объемы торгов криптодеривативами превысили спот.
Вероятно, на биржах криптовалют выросло число профессиональных трейдеров, изменивших отношение к Bitcoin и альткоинам. Теперь они все больше выглядят как рисковые активы, чья корреляция с фондовыми индексами NASDAQ и S&P500 в мае пробила отметку 80% по данным CoinMetrics.
В то же время с золотом у Bitcoin нет корреляции и на уровне 50%. Стоит отметить неожиданную обратную корреляцию с Ethereum. Вероятно, инвесторы видят в этом альткоине высокий потенциал роста, связанный с грядущим переездом на PoS-консенсус, который может состояться до конца следующего квартала.
Фундаментальный кризис DeFi-отрасли
Весна и лето 2022 года навсегда войдут в историю рынка как фундаментальный кризис отрасли децентрализованных финансов (DeFi). Парадоксально, но появление DeFi способствовало восстановлению рынка криптовалют в 2019 году, когда исчез драйвер роста в виде ICO, раскрутивший капитализацию до уровня $1 трлн.
Инвесторы вложили $326 млрд в направления:
Farming (фермерства) – системы начисления служебных токенов за кредиты и инвестиции;
Пулы ликвидности, распределяющие часть дохода от комиссий децентрализованных бирж (DEX) и платформ кредитования;
NFT – уникальные токены, выступающие вознаграждением за участие в играх (play to earn), обучении (learn to earn) и спорте (move to earn).
Гораздо выше роста заблокированных инвестиций (TVL) в вышеперечисленных смарт-контрактах оказались спекулятивные инвестиции в служебные токены этих проектов. Благодаря интересу к DeFi наиболее сильный приток средств и разработчиков наблюдался в блокчейнах, конкурирующих с Ethereum.
Свобода действий на рынке криптовалют привела не только к появлению новой экономики, но и к появлению масштабных скрытых криптопирамид, а также к повышенным рискам со стороны инвест-компаний в погоне за сверхприбылью.
Разработчик блокчейна Terra привлек $30 млрд инвестиций в стабильный токен UST, привязанный алгоритмом к курсу доллара, только благодаря обещанной высокой доходности 20% годовых. Интерес к проекту обеспечил взлет курса LUNA, под залог которой и выпускались стэйблкоины.
Идея Terra понравилась Джастину Сану. Основатель Tron повторил ее на собственном блокчейне, выпустив стабильный токен USDT под 30% годовых. Инвесторы стали активно выводить инвестиции из UST, чья эмиссия выпускалась без реального покрытия.
Массовый вывод совпал с падением курса LUNA на 45% в день, что привело к «депривязке». На биржах вместо $1 за UST начали давать 0,7. Попытка основателей Terra исправить ситуацию увеличением выпуска LUNA и обратного выкупа UST только усугубила проблему и усилила панику. В результате LUNA и UST обесценились на 100%, уничтожив $60 млрд инвестиций.
Июнь показал, что ряд хедж-фондов и централизованных кредитных протоколов CeFi тоже вложились в UST, чтобы заработать 20% годовых, хотя отдавали себе отчет в рискованности таких операций. Крах Terra проделал «дыру» в их балансах, но это была не единственная проблема.
CeFi Celsius и хедж-фонд Three Arrows Capital инвестировали в высокорисковые пулы, брали кредиты под уменьшенный залог в криптовалюте. В результате компании не смогли рассчитаться по займам, а попытка заработать на росте рынка с помощью криптофьючерсов обернулась маржин-коллом.
Celsius перестала выводить средства клиентов, а Three Arrows Capital объявлен банкротом судом Виргинских Островов. Долги обеих компаний уже привели к остановке других CeFi-платформ и истощению пулов ликвидности. Паника, вызванная сообщениями о проблемах, привела к выводу 70% TVL-инвестиций.
Инвесторы не вернутся из-за недоверия к CeFi-протоколам. Этот процесс коснулся и биржевых площадок, где средства инвесторов опустились до уровня 2018 года. В то же время DEX-биржи увеличили объемы торгов.
http://tradelikeapro.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу