29 декабря 2022 Открытие
Инвесторы ищут альтернативы. Для многих встаёт вопрос — как распорядиться с накопленными ранее долларами и евро, при этом постараться защитить сбережения от инфляции (в ноябре инфляция в еврозоне составила 10%, в США – 7,1%).
Конвертация средств в китайский юань стала одним из очевидных и наиболее доступных способов сохранить валютную диверсификацию активов.
Для того чтобы приобретённые юани не лежали «мёртвым грузом» на текущих счетах владельцев, в настоящее время существует достаточно ограниченный набор финансовых инструментов. Так, банки стали предлагать депозиты в юанях, однако ставки по ним, как правило, не превышают 0,5–1,5% годовых.
Облигации крупнейших российских эмитентов, номинированные в юанях — гораздо более востребованный и привлекательный инструмент для размещения средств в китайской валюте по сравнению с депозитами.
В настоящее время в обращении находятся 15 выпусков облигаций 9 эмитентов срочностью от 2 до 5 лет. Все они доступны даже неквалифицированным инвесторам.
Облигации размещаются по российскому законодательству, на российской бирже, что полностью исключает инфраструктурные риски (заморозки активов, задержки платежей). Расчёты при выплате купонов и погашении производятся в китайских юанях, с возможностью выплат по решению Эмитента и/или по запросу инвесторов в безналичном порядке в рублях РФ по официальному курсу Банка России.
3. «Полюс»
ПАО «Полюс» — крупнейший производитель золота в России, входит в топ-5 крупнейших золотодобывающих компаний мира. Действующие активы компании включают в себя пять действующих рудников, золотоносные россыпи, располагающихся в Красноярском крае, Иркутской и Магаданской областях, а также в Республике Саха (Якутия).
Облигация: ПОЛЮС ПБО-02
Доходность: 4,38%
Купон: 3,80%
Дата погашения: 24 августа 2027 г.
Дюрация: 1555 дней
Рейтинг: ruAAA
Объём выпуска: 4,6 млрд юаней
ISIN: RU000A1054W1
Компания обладает крупнейшими запасами золота в мире (доказанные и вероятные запасы по международной классификации составляют 104 миллиона унций).
Себестоимость производства на предприятиях «Полюса» является одной из самых низких в мире — общие денежные затраты (TCC) на добычу 1 унции золота составили в 2021 году $405, а совокупные денежные затраты на производство и поддержание (AISC) — $715 на унцию.
У компании высокая рентабельность и низкая долговая нагрузка. По итогам 2021 года рентабельность по скорректированной EBITDA составила 71%, а отношение чистого долга к скорректированной EBITDA находилось на уровне 0,6.
2. «РУСАЛ»
Объединённая компания «РУСАЛ» является одним из крупнейших производителей алюминия в мире, занимая третье место по итогам 2021 г. с уровнем производства в 3,8 млн тонн.
Облигация: МКПАО ОК РУСАЛ БО-05
Доходность: 4,01%
Купон: 3,90%
Дата погашения: 28 июля 2027 г.
Дюрация: 561 день
Рейтинг: A+(RU)
Объём выпуска: 2 млрд юаней
ISIN: RU000A105104
По уровню себестоимости компания находится в нижнем квинтиле кривой издержек, что оказывало компании поддержку в период снижения цен на алюминий и повышает рентабельность в благоприятные периоды.
Компания на 100% обеспечена собственным глинозёмом, потребности в бокситах почти на 80% обеспечиваются собственными предприятиями, а около 55% поставок электроэнергии осуществляется по контрактам с компаниями Группы «ЕвроСибЭнерго», входящей в En+ Group — материнскую компанию для ОК «РУСАЛ».
«РУСАЛ» владеет 26,39% акций «Норильского Никеля», балансовая стоимость которого на 30 июня 2021 г. составляла $3,4 млрд, а рыночная стоимость — $13,8 млрд. Также существенную поддержку денежному потоку оказывают дивиденды от ГМК «Норильский никель».
Долговая нагрузка компании снижается — отношение чистого долга к EBITDA по итогам 2021 г. составило порядка 1,6х.
1. Альфа-Банк
Альфа-Банк — крупнейший российский универсальный частный банк. На 1 февраля 2022 г. занимал четвёртое место по величине активов и капитала в рэнкингах «Эксперт РА».
Облигация: АЛЬФА-БАНК 002Р-20
Доходность: 3,98%
Купон: 4,00%
Дата погашения: 23 декабря 2024 г.
Дюрация: 706 дней
Рейтинг: ruAA+
Объём выпуска: 850 млн юаней
ISIN: RU000A105NH1
Рейтинг банка был подтверждён агентством «Эксперт РА» на уровне ruAA+ в апреле 2022 г., агентство АКРА подтвердило рейтинг банка на уровне AA+(RU) в октябре 2022, изменив прогноз с позитивного на стабильный.
«Эксперт РА» свою высокую оценку банка объяснял его сильными рыночными позициями при адекватных оценках достаточности капитала, качества активов и ликвидной позиции, а также высокой оценкой качества корпоративного управления.
Сильное положительное влияние на уровень рейтинга оказывала высокая вероятность финансовой и административной поддержки банка со стороны федеральных органов власти.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Конвертация средств в китайский юань стала одним из очевидных и наиболее доступных способов сохранить валютную диверсификацию активов.
Для того чтобы приобретённые юани не лежали «мёртвым грузом» на текущих счетах владельцев, в настоящее время существует достаточно ограниченный набор финансовых инструментов. Так, банки стали предлагать депозиты в юанях, однако ставки по ним, как правило, не превышают 0,5–1,5% годовых.
Облигации крупнейших российских эмитентов, номинированные в юанях — гораздо более востребованный и привлекательный инструмент для размещения средств в китайской валюте по сравнению с депозитами.
В настоящее время в обращении находятся 15 выпусков облигаций 9 эмитентов срочностью от 2 до 5 лет. Все они доступны даже неквалифицированным инвесторам.
Облигации размещаются по российскому законодательству, на российской бирже, что полностью исключает инфраструктурные риски (заморозки активов, задержки платежей). Расчёты при выплате купонов и погашении производятся в китайских юанях, с возможностью выплат по решению Эмитента и/или по запросу инвесторов в безналичном порядке в рублях РФ по официальному курсу Банка России.
3. «Полюс»
ПАО «Полюс» — крупнейший производитель золота в России, входит в топ-5 крупнейших золотодобывающих компаний мира. Действующие активы компании включают в себя пять действующих рудников, золотоносные россыпи, располагающихся в Красноярском крае, Иркутской и Магаданской областях, а также в Республике Саха (Якутия).
Облигация: ПОЛЮС ПБО-02
Доходность: 4,38%
Купон: 3,80%
Дата погашения: 24 августа 2027 г.
Дюрация: 1555 дней
Рейтинг: ruAAA
Объём выпуска: 4,6 млрд юаней
ISIN: RU000A1054W1
Компания обладает крупнейшими запасами золота в мире (доказанные и вероятные запасы по международной классификации составляют 104 миллиона унций).
Себестоимость производства на предприятиях «Полюса» является одной из самых низких в мире — общие денежные затраты (TCC) на добычу 1 унции золота составили в 2021 году $405, а совокупные денежные затраты на производство и поддержание (AISC) — $715 на унцию.
У компании высокая рентабельность и низкая долговая нагрузка. По итогам 2021 года рентабельность по скорректированной EBITDA составила 71%, а отношение чистого долга к скорректированной EBITDA находилось на уровне 0,6.
2. «РУСАЛ»
Объединённая компания «РУСАЛ» является одним из крупнейших производителей алюминия в мире, занимая третье место по итогам 2021 г. с уровнем производства в 3,8 млн тонн.
Облигация: МКПАО ОК РУСАЛ БО-05
Доходность: 4,01%
Купон: 3,90%
Дата погашения: 28 июля 2027 г.
Дюрация: 561 день
Рейтинг: A+(RU)
Объём выпуска: 2 млрд юаней
ISIN: RU000A105104
По уровню себестоимости компания находится в нижнем квинтиле кривой издержек, что оказывало компании поддержку в период снижения цен на алюминий и повышает рентабельность в благоприятные периоды.
Компания на 100% обеспечена собственным глинозёмом, потребности в бокситах почти на 80% обеспечиваются собственными предприятиями, а около 55% поставок электроэнергии осуществляется по контрактам с компаниями Группы «ЕвроСибЭнерго», входящей в En+ Group — материнскую компанию для ОК «РУСАЛ».
«РУСАЛ» владеет 26,39% акций «Норильского Никеля», балансовая стоимость которого на 30 июня 2021 г. составляла $3,4 млрд, а рыночная стоимость — $13,8 млрд. Также существенную поддержку денежному потоку оказывают дивиденды от ГМК «Норильский никель».
Долговая нагрузка компании снижается — отношение чистого долга к EBITDA по итогам 2021 г. составило порядка 1,6х.
1. Альфа-Банк
Альфа-Банк — крупнейший российский универсальный частный банк. На 1 февраля 2022 г. занимал четвёртое место по величине активов и капитала в рэнкингах «Эксперт РА».
Облигация: АЛЬФА-БАНК 002Р-20
Доходность: 3,98%
Купон: 4,00%
Дата погашения: 23 декабря 2024 г.
Дюрация: 706 дней
Рейтинг: ruAA+
Объём выпуска: 850 млн юаней
ISIN: RU000A105NH1
Рейтинг банка был подтверждён агентством «Эксперт РА» на уровне ruAA+ в апреле 2022 г., агентство АКРА подтвердило рейтинг банка на уровне AA+(RU) в октябре 2022, изменив прогноз с позитивного на стабильный.
«Эксперт РА» свою высокую оценку банка объяснял его сильными рыночными позициями при адекватных оценках достаточности капитала, качества активов и ликвидной позиции, а также высокой оценкой качества корпоративного управления.
Сильное положительное влияние на уровень рейтинга оказывала высокая вероятность финансовой и административной поддержки банка со стороны федеральных органов власти.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter