16 февраля 2023 Открытие Шульгин Михаил
Российские акции заметно подешевели по итогам торгов в среду, 15 февраля. Индекс МосБиржи продемонстрировал самое большое внутридневное снижение за 4 месяца. Индекс РТС завершил свой худший день в этом году – максимальное внутридневное падение с 19 декабря. Техническая картина по рублевому индексу подразумевает, что область 2050-2000 пунктов – сильная поддержка, которая может стать фундаментом для новой волны роста.
На 19:00 мск:
Индекс МосБиржи — 2 166,46 п. (-2,95%), с нач. года +0,6%
Индекс РТС — 914,94 п. (-3,98%), с нач. года -5,7%
Тема новых санкций против РФ – ключевой негативный драйвер. Он же выходит на первый план, как фактор ослабления рубля, поэтому динамика российской валюты не оказывает поддержки экспортерам. Финансовый, строительный секторы, а также представители нефтехимической отрасли оказались в аутсайдерах по темпам снижения на предположениях по поводу того, что влияние новых рестрикций Евросоюза может быть для них наиболее болезненным. Золотодобытчики не смогли выступить в роли защитных акций, поскольку на фоне роста курса доллара на международном рынке цены на золото продолжают снижаться.
Меж тем слабеющий рубль формирует проинфляционные риски, которые негативно сказываются на позициях российских ритейлеров, нетолько продовольственного сегмента (X5 Group, «Магнит»), но и ритейлеров «новой экономики» типа Ozon. При этом просевшие в цене под общим давлением рынка акции Сбербанка (SBER), кажется являются ключевым кандидатом на отскок, и мы продолжаем позитивно смотреть на перспективы акций крупнейшего в стране кредитора.
Внешний фон был, скорее, негативным для российских акций. Акции в Европе выросли в среду, но американские фондовые индексы уже не смотрелись оптимистично. Розничные продажи в США подскочили в январе на 3% м/м. Максимальный прирост за 2 года. Высокие потребительские расходы будут стимулировать рост цен, заставляя ФРС повышать ставки, что повышает риск жесткой посадки американской экономики. Цены на нефть снижались, котировки Brent торговались ниже $85/барр. При этом при текущих дисконтах Urals к Brent североморский сорт должен торговаться уверенно выше $90/барр., чтобы компенсировать анонсированное в РФ на март сокращение добычи на 500 тыс. б/с.
На 19:15 мск:
Brent, $/бар. — 84,48 (-1,29%), с нач. года -1,7%
WTI, $/бар. — 77,85 (-1,53%), с нач. года -3,0%
Urals, $/бар. — 58,64 (-1,50%), с нач. года -8,4%
Золото, $/тр. унц. — 1 833,61 (-1,12%), с нач. года +0,5%
Серебро, $/тр. унц. — 21,60 (-1,13%), с нач. года -9,8%
Алюминий, $/т — 2 394,00 (-0,58%), с нач. года +0,7%
Медь, $/т — 8 847,00 (-1,11%), с нач. года +5,7%
Никель, $/т — 26 280,00 (-0,68%) с нач. года -12,5%
Дивидендная доходность индекса МосБиржи составляет 10,4 %. Индекс торгуется с коэффициентом 2,2 к прибыли за прошедший год (P/E).
На 19:15 мск:
EUR/USD — 1,0677 (-0,57%), с начала года -0,3%
GBP/USD — 1,2014 (-1,31%), с начала года -0,6%
USD/JPY — 134,25 (+0,82%), с начала года +2,4%
Индекс доллара — 103,888 (+0,63%), с начала года +0,4%
USD/RUB (Мосбиржа) — 74,5725 (+1,05%), с начала года +6,7%
EUR/RUB (Мосбиржа) — 79,8875 (+0,80%), с начала года +7,5%
Ключевые новости дня
Евросоюз обсуждает состав 10-го пакета санкций против России, который подразумевает потери от недополученных торговых доходов РФ в размере 11 млрд евро. Обсуждается предложение отключить от SWIFT еще 4 российских банка, включая Альфа-Банк, «Тинькофф» и Росбанк. ЕС намерен ввести запрет на импорт из России асфальта и резины. По слухам, ЕС намерен запретить экспорт в РФ электронных компонентов, телекамер, а также стали и алюминия, используемых в строительстве. Строительная техника также может попасть под запрет.
В фокусе
VK (VKCO) 16 февраля планирует опубликовать финансовую отчётность (МСФО) за 4 квартал 2022 г.
«Юнипро» (UPRO) 17 февраля планирует опубликовать финансовую отчётность (МСФО) за 4 квартал 2022 г.
«ФосАгро» (PHOR) 17 февраля планирует опубликовать финансовую отчётность (МСФО) за 4 квартал 2022 г.
Итоги российского рынка
Все 10 отраслевых индексов снизились по итогам дня. Такую картину мы видим второй день подряд.
Худшими по динамике стал индекс «Химии и нефтехимии» (-5,1%). Аутсайдерами сектора стали акции «Нижнекамскнефтехима» (NKNC -16%, NKNCP -4,7%) и акции «КуйбышевАзота» (KAZT -7,1%). Наибольший вес в секторе у акций «ФосАгро» (PHOR), которые подешевели на 3,6%.
Наименьшее снижение продемонстрировал индекс «Нефти и газа» (-2,7%). Здесь также все акции закрыли основную сессию в красной зоне. В лидерах снижения были акции «Сургутнефтегаза» (SNGS) и «Татнефти» (TATN), подешевевшие более чем на 4%.
Из ТОП-25 акций лидеров по объему торгов 20 подешевели и 5 подорожали. Лидировали по объему акции Сбербанка (SBER), «Полюса» (PLZL) и «Яндекса» (YNDX). Наиболее существенный рост в ТОП-25 показали префы «Лензолота» (LNZLP, +47,3%). Наиболее существенное снижение – акции «Нижнекамскнефтехима».
Из 40 акций индекса МосБиржи 1 подорожала и 39 подешевели по итогам дня.
78,6 % компаний индекса торгуются выше своей 50-дневной МА, 85,7 % торгуются выше своей 100-дневной МА, 66,7 % торгуются выше своей 200-дневной МА.
Корпоративные истории
Онлайн-ритейлер Wildberries поделился операционной отчетностью. Компания в 2022 году увеличила оборот от продаж товаров и услуг на 98%, до 1,67 трлн рублей. Общее число заказов выросло на 88% по отношению к 2021 году — до 1,5 млрд. По итогам IV квартала 2022 года GMV увеличился в 2 раза, достигнув 619,5 млрд рублей. Продажи товаров составили 526,7 млрд рублей. Традиционно пиковый для e-commerce 4-ый квартал позволил Wildberries выйти на очередные абсолютные рекорды, а динамика год к году по-прежнему впечатляет — GMV вырос на 103%. Сильные результаты ключевого игрока в секторе (на GMV Wildberries приходится около 1/3 рынка) могут свидетельствовать о сохранении мощного импульса в российской онлайн-торговле несмотря на ослабевающие бюджеты домохозяйств. Мы считаем, что выход Ozon — основного конкурента Wildberries — на генерацию операционной прибыли, положительного денежного потока и увеличения доли более маржинальных услуг по-прежнему недооценивается рынком (текущая оценка Ozon за 0,5x GMV’22 — вблизи исторических минимумов). У нас есть актуальная идея по Ozon, цель 2500 рублей за расписку.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На 19:00 мск:
Индекс МосБиржи — 2 166,46 п. (-2,95%), с нач. года +0,6%
Индекс РТС — 914,94 п. (-3,98%), с нач. года -5,7%
Тема новых санкций против РФ – ключевой негативный драйвер. Он же выходит на первый план, как фактор ослабления рубля, поэтому динамика российской валюты не оказывает поддержки экспортерам. Финансовый, строительный секторы, а также представители нефтехимической отрасли оказались в аутсайдерах по темпам снижения на предположениях по поводу того, что влияние новых рестрикций Евросоюза может быть для них наиболее болезненным. Золотодобытчики не смогли выступить в роли защитных акций, поскольку на фоне роста курса доллара на международном рынке цены на золото продолжают снижаться.
Меж тем слабеющий рубль формирует проинфляционные риски, которые негативно сказываются на позициях российских ритейлеров, нетолько продовольственного сегмента (X5 Group, «Магнит»), но и ритейлеров «новой экономики» типа Ozon. При этом просевшие в цене под общим давлением рынка акции Сбербанка (SBER), кажется являются ключевым кандидатом на отскок, и мы продолжаем позитивно смотреть на перспективы акций крупнейшего в стране кредитора.
Внешний фон был, скорее, негативным для российских акций. Акции в Европе выросли в среду, но американские фондовые индексы уже не смотрелись оптимистично. Розничные продажи в США подскочили в январе на 3% м/м. Максимальный прирост за 2 года. Высокие потребительские расходы будут стимулировать рост цен, заставляя ФРС повышать ставки, что повышает риск жесткой посадки американской экономики. Цены на нефть снижались, котировки Brent торговались ниже $85/барр. При этом при текущих дисконтах Urals к Brent североморский сорт должен торговаться уверенно выше $90/барр., чтобы компенсировать анонсированное в РФ на март сокращение добычи на 500 тыс. б/с.
На 19:15 мск:
Brent, $/бар. — 84,48 (-1,29%), с нач. года -1,7%
WTI, $/бар. — 77,85 (-1,53%), с нач. года -3,0%
Urals, $/бар. — 58,64 (-1,50%), с нач. года -8,4%
Золото, $/тр. унц. — 1 833,61 (-1,12%), с нач. года +0,5%
Серебро, $/тр. унц. — 21,60 (-1,13%), с нач. года -9,8%
Алюминий, $/т — 2 394,00 (-0,58%), с нач. года +0,7%
Медь, $/т — 8 847,00 (-1,11%), с нач. года +5,7%
Никель, $/т — 26 280,00 (-0,68%) с нач. года -12,5%
Дивидендная доходность индекса МосБиржи составляет 10,4 %. Индекс торгуется с коэффициентом 2,2 к прибыли за прошедший год (P/E).
На 19:15 мск:
EUR/USD — 1,0677 (-0,57%), с начала года -0,3%
GBP/USD — 1,2014 (-1,31%), с начала года -0,6%
USD/JPY — 134,25 (+0,82%), с начала года +2,4%
Индекс доллара — 103,888 (+0,63%), с начала года +0,4%
USD/RUB (Мосбиржа) — 74,5725 (+1,05%), с начала года +6,7%
EUR/RUB (Мосбиржа) — 79,8875 (+0,80%), с начала года +7,5%
Ключевые новости дня
Евросоюз обсуждает состав 10-го пакета санкций против России, который подразумевает потери от недополученных торговых доходов РФ в размере 11 млрд евро. Обсуждается предложение отключить от SWIFT еще 4 российских банка, включая Альфа-Банк, «Тинькофф» и Росбанк. ЕС намерен ввести запрет на импорт из России асфальта и резины. По слухам, ЕС намерен запретить экспорт в РФ электронных компонентов, телекамер, а также стали и алюминия, используемых в строительстве. Строительная техника также может попасть под запрет.
В фокусе
VK (VKCO) 16 февраля планирует опубликовать финансовую отчётность (МСФО) за 4 квартал 2022 г.
«Юнипро» (UPRO) 17 февраля планирует опубликовать финансовую отчётность (МСФО) за 4 квартал 2022 г.
«ФосАгро» (PHOR) 17 февраля планирует опубликовать финансовую отчётность (МСФО) за 4 квартал 2022 г.
Итоги российского рынка
Все 10 отраслевых индексов снизились по итогам дня. Такую картину мы видим второй день подряд.
Худшими по динамике стал индекс «Химии и нефтехимии» (-5,1%). Аутсайдерами сектора стали акции «Нижнекамскнефтехима» (NKNC -16%, NKNCP -4,7%) и акции «КуйбышевАзота» (KAZT -7,1%). Наибольший вес в секторе у акций «ФосАгро» (PHOR), которые подешевели на 3,6%.
Наименьшее снижение продемонстрировал индекс «Нефти и газа» (-2,7%). Здесь также все акции закрыли основную сессию в красной зоне. В лидерах снижения были акции «Сургутнефтегаза» (SNGS) и «Татнефти» (TATN), подешевевшие более чем на 4%.
Из ТОП-25 акций лидеров по объему торгов 20 подешевели и 5 подорожали. Лидировали по объему акции Сбербанка (SBER), «Полюса» (PLZL) и «Яндекса» (YNDX). Наиболее существенный рост в ТОП-25 показали префы «Лензолота» (LNZLP, +47,3%). Наиболее существенное снижение – акции «Нижнекамскнефтехима».
Из 40 акций индекса МосБиржи 1 подорожала и 39 подешевели по итогам дня.
78,6 % компаний индекса торгуются выше своей 50-дневной МА, 85,7 % торгуются выше своей 100-дневной МА, 66,7 % торгуются выше своей 200-дневной МА.
Корпоративные истории
Онлайн-ритейлер Wildberries поделился операционной отчетностью. Компания в 2022 году увеличила оборот от продаж товаров и услуг на 98%, до 1,67 трлн рублей. Общее число заказов выросло на 88% по отношению к 2021 году — до 1,5 млрд. По итогам IV квартала 2022 года GMV увеличился в 2 раза, достигнув 619,5 млрд рублей. Продажи товаров составили 526,7 млрд рублей. Традиционно пиковый для e-commerce 4-ый квартал позволил Wildberries выйти на очередные абсолютные рекорды, а динамика год к году по-прежнему впечатляет — GMV вырос на 103%. Сильные результаты ключевого игрока в секторе (на GMV Wildberries приходится около 1/3 рынка) могут свидетельствовать о сохранении мощного импульса в российской онлайн-торговле несмотря на ослабевающие бюджеты домохозяйств. Мы считаем, что выход Ozon — основного конкурента Wildberries — на генерацию операционной прибыли, положительного денежного потока и увеличения доли более маржинальных услуг по-прежнему недооценивается рынком (текущая оценка Ozon за 0,5x GMV’22 — вблизи исторических минимумов). У нас есть актуальная идея по Ozon, цель 2500 рублей за расписку.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter