Распадская — ожидаемо слабая отчетность за 2П23 по МСФО, пока без дивидендов; умеренно негативно

Новость. Сегодня Распадская опубликовала результаты за 2П23 по МСФО: показатель EBITDA — примерно на уровне наших ожиданий, FCF и чистая прибыль — значительно хуже нашего прогноза. Выручка уменьшилась на 20% п/п до $984 млн из-за сокращения добычи угля в результате приостановки работы шахт и снижения цен, EBITDA — на 41% п/п (+4% к нашему прогнозу). Чистая прибыль составила $126 млн, что на 60% ниже результата 1П23 и на 13% — нашей оценки. FCF в 2П23 оказался околонулевым, на уровне -$5 млн, из-за роста оборотного капитала. Чистые денежные средства сократились за 2П23 на 8% до $304 млн.

Комментарий. Совет директоров предсказуемо принял решение не рекомендовать ГОСА выплату дивидендов по результатам 2023 г. Причина отсутствия дивидендов — санкции против EVRAZ, которой принадлежит 93% акций Распадской. Мы полагаем, что EVRAZ войдет в списке ЭЗО и в числе первых сможет редомицилироваться из Великобритании в Россию в этом году, что приведет к возобновлению дивидендных выплат Распадской и переоценке компании. Мы по-прежнему считаем ее акции привлекательными.

РАСПАДСКАЯ: ОБЗОР РЕЗУЛЬТАТОВ ЗА 2П23 ПО МСФО

---

https://sinara-finance.ru/ (C)

---

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу