29 мая 2024 БКС Экспресс | Транснефть
Совет директоров сегодня обсудит дивиденды за 2023 г. Одновременно с этим или чуть позже компания может опубликовать результаты за I квартал 2024 г. по МСФО.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Итоги I квартала 2024 г., вероятно, будут лучше, чем за IV квартал 2023. По нашим оценкам, Транснефть покажет выручку в размере 342 млрд руб., EBITDA — 145 млрд руб., чистую прибыль — 74 млрд руб.
В отличие от других нефтяников рентабельность Транснефти слабо зависит от колебаний цен на нефть. При этом на показатель умеренно влияют национальные объемы добычи, которые снизились примерно на 5% г/г и примерно на 1% в полугодовом сопоставлении. Полагаем, что это снижение было компенсировано повышением тарифов на 6% за год.
Вокруг дивидендов сохраняется неопределенность. Хотя Транснефть платит дивиденды из раскрытой чистой прибыли по МСФО с коэффициентом выплаты на уровне 50%, как и Газпром, компания использует скорректированный показатель с поправками на неденежные статьи, такие как курсовой доход или убыток и другие статьи, не все из которых компания раскрывает инвесторам. Тем не менее мы считаем, что выплата за 2023 г. будет близка к нашему прогнозу в 185 руб. на акцию (дивдоходность 11%).
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Итоги I квартала 2024 г., вероятно, будут лучше, чем за IV квартал 2023. По нашим оценкам, Транснефть покажет выручку в размере 342 млрд руб., EBITDA — 145 млрд руб., чистую прибыль — 74 млрд руб.
В отличие от других нефтяников рентабельность Транснефти слабо зависит от колебаний цен на нефть. При этом на показатель умеренно влияют национальные объемы добычи, которые снизились примерно на 5% г/г и примерно на 1% в полугодовом сопоставлении. Полагаем, что это снижение было компенсировано повышением тарифов на 6% за год.
Вокруг дивидендов сохраняется неопределенность. Хотя Транснефть платит дивиденды из раскрытой чистой прибыли по МСФО с коэффициентом выплаты на уровне 50%, как и Газпром, компания использует скорректированный показатель с поправками на неденежные статьи, такие как курсовой доход или убыток и другие статьи, не все из которых компания раскрывает инвесторам. Тем не менее мы считаем, что выплата за 2023 г. будет близка к нашему прогнозу в 185 руб. на акцию (дивдоходность 11%).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба