Главное
• Рубль резко меняет направление хода: позавчера сильно укрепился, а вчера быстро упал — по нулям после встряски на санкциях и перевода торгов на внебиржевую площадку. Вероятно, такая волатильная динамика сохранится надолго, а сигналы к девальвации купируются факторами ревальвации нацвалюты.
• Глобальный доллар США опять подрос, индекс DXY выше 105,6 п. Это фактор ослабления мировых валют и торможения роста commodities. В перспективе осенью ФРС может снизить ставку — вероятность 65%, а это уже фактор среднесрочного давления на американскую нацвалюту и причина грядущего оптимизма в рисковых активах.
• Нефть Brent у $84,5, баррель в тренде вверх, и локальный откат не пугает. Июльский потенциал до $87. Золото борется за важную поддержку $2320, а то вдруг возникнет риск провала к $2280, но и это временно, пока лишь DXY крепок. Свежий фьючерс на NG припал к $2,85, технически есть вероятность сходить пониже, скажем, к $2,7, и покупки станут еще привлекательнее.
В деталях
Рубль ушел в откат. Инвалюты быстро ликвидировали провал понедельника: фьючерсы на доллар и евро и биржевой юань не стали продолжать падение, а закрылись во вторник с приростом под 2%. Пара CNY/RUB у 11,9, фьючерс на доллар США SiU4 завершил торги над 86 800, а евро EuU4 — у 93 200.
Частая смена настроений в рубле после встряски середины июня не удивляет — рынок приспосабливается к новым вводным и ищет баланс. Санкции США против российской биржевой инфраструктуры вынудили прекратить биржевые торги токсичными долларами и евро и перевести их на внебиржевой рынок. Теперь ЦБ собирает информацию и объявляет официальный курс валют на 15:30 МСК. Ежедневный мониторинг цен и объемов — сразу на сайте. Но есть нюанс: на фоне разного времени фиксации курсов внебиржевой может отличаться от биржевого, где торги до ночи. Так, на 26 июня курс доллара от ЦБ ниже 87,3, евро по 93,7, юань у 11,8.
С фундаментальной точки зрения для обширной девальвации рубля как не было, так и нет факторов. Двусторонние валютные барьеры, жесткая линия Центробанка и дисбаланс экспорта/импорта поддерживают рубль. Но и для очередного провала инвалют на минимумы, которые видели неделей ранее, и продолжения ревальвации рубля уже не так много доводов — лимиты возврата валюты экспортеров снижены на 20 п.п., июньский налоговый период в общем-то завершен, наверняка власти КНР и РФ ищут пути минимизации вторичных санкций и восстановления ритмичных расчетов за импорт.
Тем самым ожидания сводятся к сохранению статус-кво вокруг да около текущих уровней. В моменте могут быть значительные проливы и прострелы вверх с последующим возвратом на исходные.
Технически диапазон в юане (пара CNY/RUB) на лето может быть в границах 11,5–12,5: от поддержки интересны покупки, а на сопротивлении логичнее фиксация. Для фьючерса на 1000 долларов США SiU4 диапазон колебаний расширенный: 84 000–89 000, а по евро EuU4 — 90 000–95 000. С соблюдением риск-менеджмента у активных трейдеров будут варианты заработка.
• Рубль резко меняет направление хода: позавчера сильно укрепился, а вчера быстро упал — по нулям после встряски на санкциях и перевода торгов на внебиржевую площадку. Вероятно, такая волатильная динамика сохранится надолго, а сигналы к девальвации купируются факторами ревальвации нацвалюты.
• Глобальный доллар США опять подрос, индекс DXY выше 105,6 п. Это фактор ослабления мировых валют и торможения роста commodities. В перспективе осенью ФРС может снизить ставку — вероятность 65%, а это уже фактор среднесрочного давления на американскую нацвалюту и причина грядущего оптимизма в рисковых активах.
• Нефть Brent у $84,5, баррель в тренде вверх, и локальный откат не пугает. Июльский потенциал до $87. Золото борется за важную поддержку $2320, а то вдруг возникнет риск провала к $2280, но и это временно, пока лишь DXY крепок. Свежий фьючерс на NG припал к $2,85, технически есть вероятность сходить пониже, скажем, к $2,7, и покупки станут еще привлекательнее.
В деталях
Рубль ушел в откат. Инвалюты быстро ликвидировали провал понедельника: фьючерсы на доллар и евро и биржевой юань не стали продолжать падение, а закрылись во вторник с приростом под 2%. Пара CNY/RUB у 11,9, фьючерс на доллар США SiU4 завершил торги над 86 800, а евро EuU4 — у 93 200.
Частая смена настроений в рубле после встряски середины июня не удивляет — рынок приспосабливается к новым вводным и ищет баланс. Санкции США против российской биржевой инфраструктуры вынудили прекратить биржевые торги токсичными долларами и евро и перевести их на внебиржевой рынок. Теперь ЦБ собирает информацию и объявляет официальный курс валют на 15:30 МСК. Ежедневный мониторинг цен и объемов — сразу на сайте. Но есть нюанс: на фоне разного времени фиксации курсов внебиржевой может отличаться от биржевого, где торги до ночи. Так, на 26 июня курс доллара от ЦБ ниже 87,3, евро по 93,7, юань у 11,8.
С фундаментальной точки зрения для обширной девальвации рубля как не было, так и нет факторов. Двусторонние валютные барьеры, жесткая линия Центробанка и дисбаланс экспорта/импорта поддерживают рубль. Но и для очередного провала инвалют на минимумы, которые видели неделей ранее, и продолжения ревальвации рубля уже не так много доводов — лимиты возврата валюты экспортеров снижены на 20 п.п., июньский налоговый период в общем-то завершен, наверняка власти КНР и РФ ищут пути минимизации вторичных санкций и восстановления ритмичных расчетов за импорт.
Тем самым ожидания сводятся к сохранению статус-кво вокруг да около текущих уровней. В моменте могут быть значительные проливы и прострелы вверх с последующим возвратом на исходные.
Технически диапазон в юане (пара CNY/RUB) на лето может быть в границах 11,5–12,5: от поддержки интересны покупки, а на сопротивлении логичнее фиксация. Для фьючерса на 1000 долларов США SiU4 диапазон колебаний расширенный: 84 000–89 000, а по евро EuU4 — 90 000–95 000. С соблюдением риск-менеджмента у активных трейдеров будут варианты заработка.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба