24 января 2025 БКС Экспресс | ОФЗ
Центральный банк на последнем заседании придерживался гораздо более мягкой позиции, чем того ожидал рынок. На этом фоне вверх устремились котировки облигаций. Сейчас снова предоставляется хороший момент для покупки ОФЗ, поскольку в январе прошла коррекция. При этом условия по банковским вкладам начинают выглядеть менее выгодно.
Конкурент сдает позиции
Прямой альтернативой покупке облигаций являются банковские вклады. В январе треть крупнейших банков РФ снизила ставки по полугодовым депозитам. Подверглись пересмотру и ставки по депозитам со сроком в 12 месяцев. Вероятно, эта тенденция будет продолжаться и в будущем, так как поводов для повышения ключевой ставки сейчас нет, притом что она составляет 21% при инфляции 9,5% в декабре и умеренных недельных темпах января.
Сейчас ОФЗ с фиксированной доходностью торгуются с существенным дисконтом к своей номинальной стоимости. Когда ЦБ начнет снижать ставку, этот дисконт сократится и можно будет заработать до 30% в частности за счет переоценки тела бумаги. Следует помнить, что рынок реагирует на подобные вещи заранее, и покупка облигаций после понижения ключевой ставки будет уже не такой привлекательной.
Кроме того, значимым преимуществом облигаций по сравнению с вкладами является возможность продать их в любой момент, без потери части дохода. Чего не получится сделать при досрочном закрытии вклада.
Закупаемся на коррекции
После активной фазы роста от своих локальных максимумов индекс RGBI скорректировался довольно существенно. Вероятно, основная фаза отката уже состоялась. Далее ожидаем стабилизации в районе 104,15–104,97 п. Это привлекательный диапазон для покупок.
Вместо приобретения облигаций можно открыть длинную позицию по фьючерсу на ценовой индекс гособлигаций (RGBI). Актуальный контракт — мартовский (RBH5).
При открытии позиций во фьючерсе потенциал для заработка гораздо выше, но не стоит забывать и о рисках. Чтобы торговать фьючерсами, неквалифицированным инвесторам необходимо пройти тест «Производные финансовые инструменты».
Какие ОФЗ купить
По сроку обращения выделяем длинные бумаги, до погашения которых 10–15 лет. Выбираем их из-за наличия большого дисконта к номинальной стоимости, который начнет сокращаться после снижения ставки.
Выделяем:
ОФЗ 26225
ОФЗ 26243
ОФЗ 26247
ОФЗ 26244
Конкурент сдает позиции
Прямой альтернативой покупке облигаций являются банковские вклады. В январе треть крупнейших банков РФ снизила ставки по полугодовым депозитам. Подверглись пересмотру и ставки по депозитам со сроком в 12 месяцев. Вероятно, эта тенденция будет продолжаться и в будущем, так как поводов для повышения ключевой ставки сейчас нет, притом что она составляет 21% при инфляции 9,5% в декабре и умеренных недельных темпах января.
Сейчас ОФЗ с фиксированной доходностью торгуются с существенным дисконтом к своей номинальной стоимости. Когда ЦБ начнет снижать ставку, этот дисконт сократится и можно будет заработать до 30% в частности за счет переоценки тела бумаги. Следует помнить, что рынок реагирует на подобные вещи заранее, и покупка облигаций после понижения ключевой ставки будет уже не такой привлекательной.
Кроме того, значимым преимуществом облигаций по сравнению с вкладами является возможность продать их в любой момент, без потери части дохода. Чего не получится сделать при досрочном закрытии вклада.
Закупаемся на коррекции
После активной фазы роста от своих локальных максимумов индекс RGBI скорректировался довольно существенно. Вероятно, основная фаза отката уже состоялась. Далее ожидаем стабилизации в районе 104,15–104,97 п. Это привлекательный диапазон для покупок.
Вместо приобретения облигаций можно открыть длинную позицию по фьючерсу на ценовой индекс гособлигаций (RGBI). Актуальный контракт — мартовский (RBH5).
При открытии позиций во фьючерсе потенциал для заработка гораздо выше, но не стоит забывать и о рисках. Чтобы торговать фьючерсами, неквалифицированным инвесторам необходимо пройти тест «Производные финансовые инструменты».
Какие ОФЗ купить
По сроку обращения выделяем длинные бумаги, до погашения которых 10–15 лет. Выбираем их из-за наличия большого дисконта к номинальной стоимости, который начнет сокращаться после снижения ставки.
Выделяем:
ОФЗ 26225
ОФЗ 26243
ОФЗ 26247
ОФЗ 26244
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба