Главное
• Индекс МосБиржи завершил торговую неделю нейтрально, выход из боковика будет сильным. Сегодня возобновляется утренняя сессия, и это придаст торгам волатильности — активным трейдерам предстоит тщательнее управлять рисками.
• Бумаги в фокусе: ПИК, Полюс, Московская биржа, Аэрофлот.
• Рубль вновь укрепился, инвалюты прервали коррекцию и опять упали: доллар дешевле 98,3, евро ниже 103,2, юань под 13,47 — где дно?
• На внешнем контуре. В пятницу в американском индексе акций S&P 500 был очередной топ, но фьючерсы понедельника падают — трейдеры готовятся к вердикту ФРС по ставке Азиатские бенчмарки игнорируют утренний заокеанский негатив, европейские торги начнутся со снижения.
• На сырьевом рынке: нефть Brent стремится закрыть нижний январский гэп на $77, золото откатывает из области исторических максимумов под $2760, волатильный газ NG снова ниже $3,8 — какие перспективы?
В деталях
Индекс МосБиржи в пятницу прибавил около 1%, а за неделю по нулям — закрытие вечерки чуть выше 2950 п. Оборот торгов умеренный — 114 млрд руб. Динамика бенчмарка, волатильность торгов и биржевая активность характеризуют боковик в январских границах 2900–3000 п. — выход из консолидации будет сильным. Если судить по актуальному тренду, то дальше вверх.
Основные факторы рыночного курса — монетарный цикл и геополитика. Время от времени их значимость меняется местами, сейчас больше внимания на сигналы с внешнего контура — готовятся переговоры глав России и США.
С 27 января возобновляются утренние торги, прерванные 3 года назад. Аукцион открытия с 06:50 МСК, с учетом вечерки будет 17-часовой рабочий день. Расписание — здесь. Расширение времени работы российской биржи позволит участникам охватить международную биржевую повестку. Волатильность торгов теперь, очевидно, повысится — риски возрастут на фоне пониженной ликвидности утренней сессии. Предел отклонения цены акций — 10%, для облигаций — 5%. Работа со стопами явно усложнится, и активным трейдерам нужно внимательнее следить за рисками спекулятивных позиций.
А для долгосрочных инвесторов, не реагирующих на временную турбулентность, может быть интересен набор самых перспективных бумаг из различных отраслей экономки.
Рубль после небольшого отката в четверг уже в пятницу возобновил укрепление — в нацвалюте вновь переписаны максимумы года, а инвалюты упали на многомесячные минимумы. Биржевой юань потерял 0,6%, пара CNY/RUB в моменте приближалась к 13,42. Внебиржевые доллар и евро от ЦБ на 27 января — 98,26 (-0,8%) и 103,18 (-0,5%) соответственно.
Глобальный доллар США отработал падение, в индексе DXY четко закрыт декабрьский нижний гэп на 107 п. В моменте это придавало сил иным мировым валютам, да и через кросс-курсы у рубля был дополнительный фактор устойчивости. Теперь в DXY закономерный технический отскок от уровня к 107,7 п. — укрепление иных валют должно прекратиться.
Приближение пика налоговых платежей экспортеров придавало сил нацвалюте — в среду данный фактор перестанет работать за рубль.
Технические поддержки в курсах инвалют близко, а факторы за рубль локально отыграны. Вероятно, дно уже где-то здесь. Но это не говорит о новой волне девальвации рубля — в любом случае победа участников на укрепление нацвалюты в январе безоговорочная.
Бумаги в фокусе
• ПИК (+4,4%). В акциях девелоперов сохраняется ажиотаж. Бумаги застройщиков лидируют по объему торгов среди всех компонентов Индекса МосБиржи: в акциях ПИКа наторговали свыше 13 млрд руб., или более 10% всей биржевой ликвидности, а первое место по обороту на рынке за Самолетом, более 19 млрд руб. Факторами ралли послужили ожидания завершения жесткого цикла денежно-кредитной политики ЦБ и намерения властей и дальше поддерживать ипотечный рынок. Скорее всего, очень большой объем коротких позиций, которые пришлось экстренно закрывать, и привел почти к вертикальному росту акций — бумаги ПИКа за месяц +100%. В курсе много спекуляций, после такого ралли коррекция может нагрянуть без предупреждения. На пике пятничной сессии было выше 743 руб., цена уже значительно отклонилась и от фундаментальной оценки.
• Полюс (+3,7%). Лидер 2024 г. с +31% и в 2025 г. показывает выдающиеся результаты: +22% за январь, а месяц назад были еще и дивиденды под 10%. Исторические уровни в золоте, амбициозные производственные планы корпорации и возврат к выплате дивидендов позволили раскрыться внутренней стоимости. Курс выше 17 000 руб. — 4-летние максимумы. Но и это не предел, по обновленному таргету — 20 000 руб. Технически цена уже в области сопротивления, есть перегретость, от текущих вероятна локальная коррекция.
• Московская биржа (+2,4%). Курс взлетает до 212 руб. и обновляет двухмесячные максимумы. Акции самой биржи — бенефициары высокой ключевой ставки, а возобновление утренних торгов может добавить несколько процентных пунктов к доходности бизнеса. Фундаментальная оценка — 330 руб., или еще +56%. Технически бумаги точно отработали наш январский ориентир вверх на динамическое сопротивление, удержание цены выше 210 руб. позволит достаточно быстро дотянуться и до статичной преграды в 218 руб.
• Аэрофлот (+1,6%). Курс вернулся к 62 руб., динамическое сопротивление у 63 руб., а далее уже максимумы 2024 г. Как и ожидалось, годовые вершины будут намного раньше, чем сам Индекс МосБиржи вернется к своим максимумам. В прошлом году акции сделали +70% и стали лидерами рынка, а в этом пока +5%. Выход корпорации на чистую прибыль, относительная устойчивость рубля и ожидания по дивидендам подпитывают биржевой курс. Фундаментально пока 62 руб., но на рынке, если появляются драйверы, цена может значительно отклоняться от расчетной. Более того, акции Аэрофлота заместили выпавшие бумаги Совкомфлота в отраслевом портфеле максимальной прогнозной доходности.
На внешнем контуре
• В США: в пятницу был новый максимум рынка — индекс S&P 500 превышал 6128 п., но в понедельник утром фьючерсы сильно падают, на 1–2%. Поддержка в бенчмарке будет на круглых 6000 п. Волатильность повышенная в преддверии заседания ФРС 29 января — ставку наверняка сохранят, и это локальный негатив для рынка акций и фактор отскока глобального доллара. Динамика американского поводыря — негатив для ведомых рынков акций Азии и Европы. Для отработки заокеанских тенденций российским трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: индексы почти не реагируют на завал заокеанских фьючерсов, китайские бенчмарки неплохо растут на мерах поддержки рынка акций — страховщиков КНР обязали покупать бумаги. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, самый волатильный индекс АТР Hang Seng растет на процент. Динамику японского рынка можно повторять через московский фьючерс NIKK, индекс Nikkei теряет полпроцента после решения Банка Японии повысить ставки.
• Нефть Brent ниже $78, технические риски падения на январский гэп $77, скорее всего, реализуются. А после можно спекулятивно сыграть в отскок от поддержки. Апрельский контракт уже под $77. Факторы слабости барреля — инициативы Трампа усилить бурение, упреки к ОПЕК, слабость экономики КНР.
• Золото снижается после выхода к историческим максимумам, в моменте до абсолютного топа не хватило 0,2%, или менее $5. Унция в коррекции ниже $2760. Отскок индекса доллара DXY привел к откату драгметалла — у них обратная корреляция. Тем не менее тренд в золоте строго вверх, и вскоре вершина под $2800 может покориться.
• Газ NG вновь под $3,8 после $4. Волатильность для активных трейдеров — что надо. В инструменте переход на новый контракт — актуальный мартовский фьючерс торгуется сразу над $3,3. Тренд вверх, а значит, и текущий откат рассматривается как возможность спекулятивного подхвата.
• Индекс МосБиржи завершил торговую неделю нейтрально, выход из боковика будет сильным. Сегодня возобновляется утренняя сессия, и это придаст торгам волатильности — активным трейдерам предстоит тщательнее управлять рисками.
• Бумаги в фокусе: ПИК, Полюс, Московская биржа, Аэрофлот.
• Рубль вновь укрепился, инвалюты прервали коррекцию и опять упали: доллар дешевле 98,3, евро ниже 103,2, юань под 13,47 — где дно?
• На внешнем контуре. В пятницу в американском индексе акций S&P 500 был очередной топ, но фьючерсы понедельника падают — трейдеры готовятся к вердикту ФРС по ставке Азиатские бенчмарки игнорируют утренний заокеанский негатив, европейские торги начнутся со снижения.
• На сырьевом рынке: нефть Brent стремится закрыть нижний январский гэп на $77, золото откатывает из области исторических максимумов под $2760, волатильный газ NG снова ниже $3,8 — какие перспективы?
В деталях
Индекс МосБиржи в пятницу прибавил около 1%, а за неделю по нулям — закрытие вечерки чуть выше 2950 п. Оборот торгов умеренный — 114 млрд руб. Динамика бенчмарка, волатильность торгов и биржевая активность характеризуют боковик в январских границах 2900–3000 п. — выход из консолидации будет сильным. Если судить по актуальному тренду, то дальше вверх.
Основные факторы рыночного курса — монетарный цикл и геополитика. Время от времени их значимость меняется местами, сейчас больше внимания на сигналы с внешнего контура — готовятся переговоры глав России и США.
С 27 января возобновляются утренние торги, прерванные 3 года назад. Аукцион открытия с 06:50 МСК, с учетом вечерки будет 17-часовой рабочий день. Расписание — здесь. Расширение времени работы российской биржи позволит участникам охватить международную биржевую повестку. Волатильность торгов теперь, очевидно, повысится — риски возрастут на фоне пониженной ликвидности утренней сессии. Предел отклонения цены акций — 10%, для облигаций — 5%. Работа со стопами явно усложнится, и активным трейдерам нужно внимательнее следить за рисками спекулятивных позиций.
А для долгосрочных инвесторов, не реагирующих на временную турбулентность, может быть интересен набор самых перспективных бумаг из различных отраслей экономки.
Рубль после небольшого отката в четверг уже в пятницу возобновил укрепление — в нацвалюте вновь переписаны максимумы года, а инвалюты упали на многомесячные минимумы. Биржевой юань потерял 0,6%, пара CNY/RUB в моменте приближалась к 13,42. Внебиржевые доллар и евро от ЦБ на 27 января — 98,26 (-0,8%) и 103,18 (-0,5%) соответственно.
Глобальный доллар США отработал падение, в индексе DXY четко закрыт декабрьский нижний гэп на 107 п. В моменте это придавало сил иным мировым валютам, да и через кросс-курсы у рубля был дополнительный фактор устойчивости. Теперь в DXY закономерный технический отскок от уровня к 107,7 п. — укрепление иных валют должно прекратиться.
Приближение пика налоговых платежей экспортеров придавало сил нацвалюте — в среду данный фактор перестанет работать за рубль.
Технические поддержки в курсах инвалют близко, а факторы за рубль локально отыграны. Вероятно, дно уже где-то здесь. Но это не говорит о новой волне девальвации рубля — в любом случае победа участников на укрепление нацвалюты в январе безоговорочная.
Бумаги в фокусе
• ПИК (+4,4%). В акциях девелоперов сохраняется ажиотаж. Бумаги застройщиков лидируют по объему торгов среди всех компонентов Индекса МосБиржи: в акциях ПИКа наторговали свыше 13 млрд руб., или более 10% всей биржевой ликвидности, а первое место по обороту на рынке за Самолетом, более 19 млрд руб. Факторами ралли послужили ожидания завершения жесткого цикла денежно-кредитной политики ЦБ и намерения властей и дальше поддерживать ипотечный рынок. Скорее всего, очень большой объем коротких позиций, которые пришлось экстренно закрывать, и привел почти к вертикальному росту акций — бумаги ПИКа за месяц +100%. В курсе много спекуляций, после такого ралли коррекция может нагрянуть без предупреждения. На пике пятничной сессии было выше 743 руб., цена уже значительно отклонилась и от фундаментальной оценки.
• Полюс (+3,7%). Лидер 2024 г. с +31% и в 2025 г. показывает выдающиеся результаты: +22% за январь, а месяц назад были еще и дивиденды под 10%. Исторические уровни в золоте, амбициозные производственные планы корпорации и возврат к выплате дивидендов позволили раскрыться внутренней стоимости. Курс выше 17 000 руб. — 4-летние максимумы. Но и это не предел, по обновленному таргету — 20 000 руб. Технически цена уже в области сопротивления, есть перегретость, от текущих вероятна локальная коррекция.
• Московская биржа (+2,4%). Курс взлетает до 212 руб. и обновляет двухмесячные максимумы. Акции самой биржи — бенефициары высокой ключевой ставки, а возобновление утренних торгов может добавить несколько процентных пунктов к доходности бизнеса. Фундаментальная оценка — 330 руб., или еще +56%. Технически бумаги точно отработали наш январский ориентир вверх на динамическое сопротивление, удержание цены выше 210 руб. позволит достаточно быстро дотянуться и до статичной преграды в 218 руб.
• Аэрофлот (+1,6%). Курс вернулся к 62 руб., динамическое сопротивление у 63 руб., а далее уже максимумы 2024 г. Как и ожидалось, годовые вершины будут намного раньше, чем сам Индекс МосБиржи вернется к своим максимумам. В прошлом году акции сделали +70% и стали лидерами рынка, а в этом пока +5%. Выход корпорации на чистую прибыль, относительная устойчивость рубля и ожидания по дивидендам подпитывают биржевой курс. Фундаментально пока 62 руб., но на рынке, если появляются драйверы, цена может значительно отклоняться от расчетной. Более того, акции Аэрофлота заместили выпавшие бумаги Совкомфлота в отраслевом портфеле максимальной прогнозной доходности.
На внешнем контуре
• В США: в пятницу был новый максимум рынка — индекс S&P 500 превышал 6128 п., но в понедельник утром фьючерсы сильно падают, на 1–2%. Поддержка в бенчмарке будет на круглых 6000 п. Волатильность повышенная в преддверии заседания ФРС 29 января — ставку наверняка сохранят, и это локальный негатив для рынка акций и фактор отскока глобального доллара. Динамика американского поводыря — негатив для ведомых рынков акций Азии и Европы. Для отработки заокеанских тенденций российским трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: индексы почти не реагируют на завал заокеанских фьючерсов, китайские бенчмарки неплохо растут на мерах поддержки рынка акций — страховщиков КНР обязали покупать бумаги. Российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, самый волатильный индекс АТР Hang Seng растет на процент. Динамику японского рынка можно повторять через московский фьючерс NIKK, индекс Nikkei теряет полпроцента после решения Банка Японии повысить ставки.
• Нефть Brent ниже $78, технические риски падения на январский гэп $77, скорее всего, реализуются. А после можно спекулятивно сыграть в отскок от поддержки. Апрельский контракт уже под $77. Факторы слабости барреля — инициативы Трампа усилить бурение, упреки к ОПЕК, слабость экономики КНР.
• Золото снижается после выхода к историческим максимумам, в моменте до абсолютного топа не хватило 0,2%, или менее $5. Унция в коррекции ниже $2760. Отскок индекса доллара DXY привел к откату драгметалла — у них обратная корреляция. Тем не менее тренд в золоте строго вверх, и вскоре вершина под $2800 может покориться.
• Газ NG вновь под $3,8 после $4. Волатильность для активных трейдеров — что надо. В инструменте переход на новый контракт — актуальный мартовский фьючерс торгуется сразу над $3,3. Тренд вверх, а значит, и текущий откат рассматривается как возможность спекулятивного подхвата.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба