Аналитики «Финама» представили список из 12 идей, которые принесли инвесторам высокую доходность.
Эксперты рассказали о том, какие идеи оправдали ожидания, бумаги каких компаний все еще стоит держать в портфеле, а также обозначили долгосрочные перспективы.
Среди компаний, заслуживающих внимания, аналитики выделили восемь компаний - «Транснефть», Lam Research, TSMC, Ping An Bank, CITIC Securities, Freeport-McMoran, Livzon Pharmaceutical, Block (XYZ) - и четыре фонда - iShares Global Clean Energy ETF, VanEck Uranium and Nuclear ETF, ARK Space Exploration and Innovation ETF, Global X China Biotech ETF.
«Транснефть» а.п.
С момента публикации нашей идеи по привилегированным акциям «Транснефти» от 4 декабря по 23 июня они выросли на 43% и достигли нашей целевой цены. Позитивная динамика была связана с высокими темпами индексации тарифов на транспортировку нефти в 2025 году, привлекательными дивидендами за прошлый год и низкой базой. При этом сейчас позитив уже во многом учтён в оценке, в то время как сдерживающими факторами будут выступать более низкие, по нашим прогнозам, дивидендные выплаты по итогам 2025 года, масштабные планы по капитальным затратам и снижение процентных доходов из-за смягчения ДКП в РФ. На этом фоне после достижения нашей целевой цены в 1360 руб. мы снизили рейтинг по привилегированным акциям «Транснефти» и сейчас нейтрально смотрим на них.
iShares Global Clean Energy ETF
С момента публикации нашей идеи по iShares Global Clean Energy ETF от 17 января он вырос на 18%. Во многом рост был связан с низкой базой – сектор возобновляемой энергетики снижался после избрания Дональда Трампа, опасаясь ухода США в сторону углеводородов. В то же время данные опасения были отыграны инвесторами заранее, после чего последовал отскок на фоне низкой оценки по мультипликаторам входящих в ETF компаний и продолжающегося развития ВИЭ в США и в мире. На этом фоне мы сохраняем умеренно позитивный взгляд на iShares Global Clean Energy. Наша целевая цена по нему составляет $ 14,72, апсайд – 9%.
Lam Research
С момента открытия инвестиционной идеи на покупку акций Lam Research 2 апреля бумаги компании к 10 июня полностью отыграли падение, вызванное введением «зеркальных» пошлин, и достигли нашей целевой цены. Восстановлению котировок способствовал также сильный отчет за третий квартал 2025 финансового года: результаты Lam Research превзошли консенсус-прогнозы, а менеджмент озвучил уверенные ожидания на четвертый квартал. Основным драйвером роста в настоящее время выступает увеличение поставок оборудования для контрактных производителей чипов, которые наращивают мощности на фоне высокого спроса на ИИ-процессоры. Текущая стоимость акций Lam Research превышает наш целевой ориентир $87,6, и мы сохраняем осторожную позицию в отношении их дальнейшей динамики, учитывая сохраняющиеся риски обострения торговых противостояний.
VanEck Uranium and Nuclear ETF
Драйвером ускоренного роста атомного ETF стала серия указов Дональда Трампа о реформировании американской атомной отрасли, а также восстановление спотовых цен на уран. На фоне ожиданий инвесторов относительно более активного строительства атомных реакторов в США и дальнейшего развития технологий малых модульных реакторов выросли как акции уранодобывающих компаний и операторов АЭС, так и разработчиков передовых атомных технологий. К 17 июня стоимость паев VanEck Uranium and Nuclear ETF достигла нашей целевой отметки $ 110,4, и на данный момент мы придерживаемся нейтрального взгляда на перспективы инструмента.
TSMC
Мы рекомендовали покупку акций TSMC после их резкого падения на фоне введения американских «зеркальных» пошлин. Котировки ведущего контрактного производителя чипов быстро восстановились и всего за 30 дней достигли нашей целевой цены. TSMC продолжает публиковать сильные отчеты, демонстрируя рост выручки более чем на 40% за первые пять месяцев 2025 года благодаря устойчивому спросу на ИИ-чипы. Тем не менее текущий уровень цен на акции TSMC, на наш взгляд, является завышенным: 1 июля мы понизили рейтинг бумаг до «Продавать». Мы полагаем, что рынок недооценивает риски усиления торговых барьеров для мировой экономики, а также специфические для TSMC геополитические угрозы, связанные со статусом Тайваня.
ARK Space Exploration and Innovation ETF
С момента выпуска идеи от 22 апреля 2025 года, акции космического ETF принесли доходность в 39%, достигнув целевой цены за 66 дней. Котировки восстановились после коррекции, связанной с введением США таможенных пошлин в начале года. Одним из важнейших драйверов роста фонда послужил кейс Rocket Lab, благодаря высокой частоте запусков, контракту с Европейским космическим агентством и ожидаемому выводу на рынок новой ракеты Neutron. Разработка этой ракеты, предназначенной для более тяжелых грузов, открывает путь к новым дорогостоящим контрактам.
Котировки ARKX достигли 52-недельного максимума, на данный момент текущая рыночная стоимость отражает справедливую оценку активов фонда. Ключевыми рисками мы видим политическую напряженность и снижение инвестиций в космическую отрасль. Мы понизили рейтинг акций до «Держать», сохранив целевую цену в $23,3.
Ping An Bank
С момента выпуска идеи от 8 мая 2025 г. и до 8 июля акции Ping An Bank принесли инвесторам доходность в размере 15%. Данные бумаги ощутимо подорожали в последние недели на фоне общего подъема на биржах материкового Китая и Гонконга, обусловленного в том числе заключением торгового соглашения между Вашингтоном и Пекином. Между тем на фоне мягкой монетарной политики китайского ЦБ и сохраняющихся сложностей в экономике динамика основных финпоказателей Ping An Bank, как и других представителей сектора, в этом году продолжает выглядеть неубедительно. Так, банк показал снижение выручки и прибыли в 1-м квартале, хотя качество активов и показатели достаточности капитала остаются на высоком уровне. И такая тенденция, вероятно, сохранится в предстоящие несколько кварталов, хотя наш долгосрочный взгляд на банк остается в целом позитивным. После ралли акции Ping An Bank практически достигли нашей целевой цены CNY 12,85, в связи с чем мы понизили их рейтинг до «Держать» с «Покупать».
CITIC Securities
С момента выпуска идеи от 23 мая 2025 г. и по настоящий момент акции CITIC Securities принесли инвесторам доходность в размере 8%. Поддержку им оказывали общее улучшение настроений на биржах материкового Китая и Гонконга, а также ожидания, что компания продолжит демонстрировать уверенные финансовые показатели на фоне в целом неплохой ситуации в экономике и на финансовых рынках в Поднебесной, а также мягкой монетарной политики китайского ЦБ. Несмотря на неплохой рост за последние недели, акции CITIC Securities, на наш взгляд, все еще обладают заметным потенциалом для дальнейшего укрепления. Мы подтверждаем целевую цену данных бумаг на уровне CNY 30,05 и рейтинг «Покупать», остаточный апсайд равен 9%.
Freeport-McMoran
Со времени публикации нашей идеи по акциям Freeport-McMoran от 4 июня по 8 июля они выросли на 20% и достигли нашей целевой цены. Рост акций был поддержан заявлениями Президента США Дональда Трампа о намерениях ввести 50% тарифы на импорт меди. Freeport-McMoRan — ведущий поставщик меди в США, который обеспечивает около 70% от общего объема американского производства рафинированной меди через свои интегрированные внутренние горнодобывающие и перерабатывающие мощности. В этом смысле компания является бенефициаром возможных пошлин. С другой стороны, на американские активы приходится около 47% добычи меди Freeport-McMoRan, а 53% меди компания добывает в Чили и Индонезии. Мы сохраняем оценку компании и после достижения акциями целевой цены снижаем их рейтинг до уровня «Держать.
Global X China Biotech ETF
С момента публикации нашей инвестиционной идеи по биотехнологическому ETF с привязкой к Китаю в апреле инструмент показал хороший отскок с доходностью в размере 23%, после чего 1 июля мы скорректировали рейтинг бумаги до «Держать». Реалии политики администрации Трампа в области фармацевтики и биотеха заставили инвесторов обеспокоиться по поводу дальнейшего развития отрасли, тогда как для китайского биотеха сложился довольно благоприятный информационный фон, стали звучать мнения, что китайский биотех способен оспорить превосходство американского за счет своих семимильных темпов развития. На таком фоне Global X China Biotech ETF сумел показать динамичный рост за короткий промежуток времени. На данном этапе позитивные новости и мнения практически заложены в стоимость бумаги, а для нового витка роста потребуются осязаемые изменения в политике КНР в сфере здравоохранения, о которых пока говорить преждевременно — китайские власти по-прежнему держат отрасль в «ежовых» рукавицах. Рейтинг бумаги «Держать», целевая цена 64,9 HKD, апсайд близок к нулю.
Livzon Pharmaceutical
За период с публикации в мае нашей инвестиционной идеи по акциям китайской фармкомпании Livzon Pharmaceutical бумага принесла доходность в размере 14%, за 50 дней. Livzon Pharmaceutical — один из ведущих производителей разнообразной фармацевтической продукции в Китае. Речь идет о фармкомпании полного цикла, осуществляющей исследования, производство и продажу лекарственных препаратов. За последние годы Livzon Pharmaceutical наметила для себя траекторию выхода на быстрорастущий рынок терапии ожирения и диабета. Livzon Pharmaceutical — в числе первых китайских разработчиков дженериковой версии знаменитого семаглутида, компания уже завершила испытания третьей фазы по диабету 2-го типа и подала заявку на получение разрешения на коммерциализацию семаглутида по данному показанию. Акции Livzon Pharmaceutical сохраняют рейтинг «Покупать», целевая цена 42,8 CNY, апсайд 17%.
Block (XYZ)
Мы понизили целевую цену по акциям Block $66,02 в связи с возросшей неопределённостью в тарифной войне между США и другими странами, так как бизнес компании сильно зависит от экономической активности малого и среднего бизнеса. Тем не менее после снижения целевой цены остался немалый апсайд, который был устранён на фоне паузы в тарифной войне. Итоговая прибыль идеи составила более 19% за 46 дней. В данный момент акции находятся на пересмотре.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба