Бензина в США больше ожидаемого

Нефть
Фьючерсы на нефть марки Brent в среду закрылись на уровне -2,13%. Цены на нефть падают на фоне роста запасов нефтепродуктов в США.

Структура дневного графика выполнила первые цели падения 62,95–62,81. Текущий минимум — 62,86.

Допускается продолжение отскока в сторону 63,95–64,2. Затем следим за новой реакцией продавцов.

Новый триггер для возобновления падения на 4-часовом графике — слом поддержки 63,53. При сломе минимума 62,86 откроется дорога к целям дневного графика.

Контроль на стороне продавцов, пока нет слома сопротивления 65,1. Следующие цели падения дневной структуры — 61,95–61,81.

Текущий форвардный контакт ICE — BRNF. Текущий форвардный контакт РФ — BRZ.

Для большей точности и надежности оценки структуры движения все цели в обзоре указываются для форвардного контракта европейского эталона марки Brent (BRN).

Новостной фон
• С января по октябрь 2025 г. импорт российского сжиженного природного газа (СПГ) в Китай уменьшился год к году (г/г) на 6,4%, до 6,28 млн тонн.

• Публикация еженедельного отчета EIA о запасах показала сокращение нефти на 3,426 млн баррелей (ожидалось -0,6 млн баррелей). Запасы бензина выросли больше, чем ожидалось: +2,327 млн баррелей против прогнозируемых -0,2 млн баррелей.

• Рост крэк-спреда (разница между ценой сырой нефти и нефтепродуктами) является позитивным фактором для сырой нефти. 18 ноября спред вырос до 19-месячного максимума, что стимулировало НПЗ увеличивать закупки сырой нефти и перерабатывать ее в бензин и дистилляты.

• Согласно отчету американского института нефти (API), запасы сырой нефти, бензина и дистиллятов в США выросли на прошлой неделе. Запасы нефти прибавили 4,448 млн баррелей, запасы бензина увеличились на 1,5 млн баррелей.

• Поступление сырой нефти в хранилища в Китае увеличилось в октябре — значительный объем импорта и внутреннего производства перевесил увеличение объемов переработки на НПЗ. Избыток сырой нефти в Китае в октябре составил около 690 тыс. б/с по сравнению с 570 тыс. б/с в сентябре.

• Цена российской нефти марки Urals упала до $36,61 (минимум с марта 2023 г.). Дисконт уже превышает $20 на фоне санкций ЕС, в том числе со стороны США.

• В понедельник компания Vortexa сообщила, что запасы сырой нефти на танкерах, простоявших не менее 7 дней, выросли на 1,1% г/г, до 103,41 млн баррелей за прошлую неделю. Это самый высокий показатель с июня 2024 г.

• Ежемесячный отчет МЭА по рынкам нефти: оценка роста мировых поставок нефти в 2025 г. повышена на 140 тыс. б/с, до 3,1 млн б/с; прогноз мирового спроса на нефть в 2025 г. — до 790 тыс. б/с (прошлая оценка — 710 тыс. б/с). Также агентство улучшило прогноз роста среднего спроса на нефть в 2026 г. до 770 тыс. б/с (прошлый прогноз 700 тыс. б/с).

• ОПЕК пересмотрела свои оценки мирового рынка нефти в III квартале с дефицита на профицит из-за роста добычи в США, а также нарастила добычу сырой нефти. Теперь ОПЕК ожидает профицит в 500 тыс. б/с на мировых рынках нефти в III квартале по сравнению с прогнозируемым в прошлом месяце дефицитом в 400 тыс. б/с.

• EIA повысило прогноз добычи нефти в США на 2025 г. до 13,59 млн б/с (прошлая оценка — 13,53 млн б/с).

• Ежемесячный отчет ОПЕК по рынкам нефти: страны ОПЕК+ в октябре нарастили добычу нефти на 30 тыс. б/с, но добывали меньше плана на 452 тыс. б/с с учетом добровольных сокращений. РФ в октябре увеличила нефтедобычу на 50 тыс. б/с — ниже квоты ОПЕК+ на 100 тыс. б/с. Прогноз роста мирового спроса на нефть в 2026 г. — без изменений на уровне 1,38 млн б/с.

Природный газ
Фьючерсы на природный газ: в среду новую попытку падения выкупили. Цена сломала максимум недели 4,541. Текущий максимум — на отметке 4,602.

Продавцы потеряли контроль над трендом. Вероятность удержания минимума 4,235 и разворота наверх увеличивается.

Ждем проторговку и публикацию еженедельного отчета о запасах для оценки дальнейшего движения и целей. В течение дня допускается откат в область 4,480–4,420, где может появится новая реакция покупателей.

Сегодня ждем публикацию еженедельного отчета EIA по запасам газа в США. Консенсус -12 bcf, оценка опрошенных аналитиков в диапазоне минус 12 – минус 20 bcf. Ожидания рынка ниже консенсуса, что может привести к еще одной волне роста цены. Отчет хуже ожиданий, может повлечь новую попытку разворота вниз и пробой минимума 4,235.

Текущий форвардный контакт США — NGZ. Текущий форвардный контакт РФ — NGX.

Для большей точности и надежности оценки структуры движения все цели в обзоре указываются для форвардного контракта американского эталона природного газа (NG).