Нефть
Фьючерсы на нефть марки Brent в четверг закрылись на уровне -0,2%. Цены на нефть падают на фоне сохраняющегося профицита предложения на мировом рынке.
В четверг реализовалось продолжение отскока в сторону 63,95–64,2. Максимум дня — 64,4. Затем появилась новая реакция продавцов.
Сегодня цена сломала минимум 62,86. Следующие цели падения дневной структуры: 1) 61,95–61,81 2) 61,09–60,79. Контроль на стороне продавцов, пока нет слома сопротивления 65,1.
Текущий форвардный контакт ICE — BRNF. Текущий форвардный контакт РФ — BRZ.
Для большей точности и надежности оценки структуры движения все цели в обзоре указываются для форвардного контракта европейского эталона марки Brent (BRN).
Новостной фон
• ЛУКОЙЛ объявил промежуточные дивиденды за 2025 г. — 397 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров ЛУКОЙЛа в качестве дивидендов по результатам 9 месяцев 2025 г. (по факту за I полугодие 2025).
• В четверг настроения на рынке нефти стали медвежьими. Вашингтон настаивает на мирном плане между Украиной и Россией по прекращению СВО. Санкции в отношении Роснефти и ЛУКОЙЛа вступят в силу сегодня.
• С января по октябрь 2025 г. импорт российского сжиженного природного газа (СПГ) в Китай уменьшился год к году (г/г) на 6,4%, до 6,28 млн тонн.
• Публикация еженедельного отчета EIA о запасах показала сокращение нефти на 3,426 млн баррелей (ожидалось -0,6 млн баррелей). Запасы бензина выросли больше, чем ожидалось: +2,327 млн баррелей против прогнозируемых -0,2 млн баррелей.
• Рост крэк-спреда (разница между ценой сырой нефти и нефтепродуктами) является позитивным фактором для сырой нефти. 18 ноября спред вырос до 19-месячного максимума, что стимулировало НПЗ увеличивать закупки сырой нефти и перерабатывать ее в бензин и дистилляты.
• Согласно отчету американского института нефти (API), запасы сырой нефти, бензина и дистиллятов в США выросли на прошлой неделе. Запасы нефти прибавили 4,448 млн баррелей, запасы бензина увеличились на 1,5 млн баррелей.
• Поступление сырой нефти в хранилища в Китае увеличилось в октябре — значительный объем импорта и внутреннего производства перевесил увеличение объемов переработки на НПЗ. Избыток сырой нефти в Китае в октябре составил около 690 тыс. б/с по сравнению с 570 тыс. б/с в сентябре.
• Цена российской нефти марки Urals упала до $36,61 (минимум с марта 2023 г.). Дисконт уже превышает $20 на фоне санкций ЕС, в том числе со стороны США.
• В понедельник компания Vortexa сообщила, что запасы сырой нефти на танкерах, простоявших не менее 7 дней, выросли на 1,1% г/г, до 103,41 млн баррелей за прошлую неделю. Это самый высокий показатель с июня 2024 г.
• Ежемесячный отчет МЭА по рынкам нефти: оценка роста мировых поставок нефти в 2025 г. повышена на 140 тыс. б/с, до 3,1 млн б/с; прогноз мирового спроса на нефть в 2025 г. — до 790 тыс. б/с (прошлая оценка — 710 тыс. б/с). Также агентство улучшило прогноз роста среднего спроса на нефть в 2026 г. до 770 тыс. б/с (прошлый прогноз 700 тыс. б/с).
• ОПЕК пересмотрела свои оценки мирового рынка нефти в III квартале с дефицита на профицит из-за роста добычи в США, а также нарастила добычу сырой нефти. Теперь ОПЕК ожидает профицит в 500 тыс. б/с на мировых рынках нефти в III квартале по сравнению с прогнозируемым в прошлом месяце дефицитом в 400 тыс. б/с.
• EIA повысило прогноз добычи нефти в США на 2025 г. до 13,59 млн б/с (прошлая оценка — 13,53 млн б/с).
• Ежемесячный отчет ОПЕК по рынкам нефти: страны ОПЕК+ в октябре нарастили добычу нефти на 30 тыс. б/с, но добывали меньше плана на 452 тыс. б/с с учетом добровольных сокращений. РФ в октябре увеличила нефтедобычу на 50 тыс. б/с — ниже квоты ОПЕК+ на 100 тыс. б/с. Прогноз роста мирового спроса на нефть в 2026 г. — без изменений на уровне 1,38 млн б/с.
Природный газ
Фьючерсы на природный газ: в четверг перед отчетом реализовался откат в область 4,480–4,420 (локальный минимум был на отметке 4,459).
Отчет EIA о запасах природного газа в США показал нейтральное значение: -14 bcf (ожидалось -12 bcf). Ожидания рынка не оправдались в полной мере, что привело только к локальной волне роста цены.
К закрытию дня продавцы снова взяли контроль над трендом. Сегодня утром идет попытка отскока, но в рамках down-тренда без пробоя максимума предыдущего дня 4,612.
Пока нет слома сопротивления 4,612, сценарий продолжения коррекции ко всей структуре роста актуален. Более оптимально увидеть новую попытку теста минимума 4,235 с потенциальным его пробоем.
Текущая структура указывает на цели падения: 1) 4,396–4,385 2) 4,305–4,290. В этих областях следим за реакцией покупателей и риском окончания падения к концу недели.
В случае пробоя 4,235 дорога откроется в зону: 1) 4,149–4,128 2) 4,060–4,035. В этих областях допускается формирование дна. Учитываем, что контракт NGZ уйдет на экспирацию во вторник, 25 ноября 2025.
Текущий форвардный контакт США — NGZ. Текущий форвардный контакт РФ — NGX.
Для большей точности и надежности оценки структуры движения все цели в обзоре указываются для форвардного контракта американского эталона природного газа (NG).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба