Зеленый свет в экспортной политике США

Рынок США
• Индексы S&P 500 и NASDAQ по итогам прошлой недели упали на 1,95% и 2,74%. Russell 2000 потерял 0,78%.

Всю неделю рынки колебались: сначала опускались ниже ключевых средних значений, затем отыгрались на фоне колоссальных доходов NVIDIA, обваливались на данных о занятости и ликвидации криптовалютных активов. В пятницу закрылись в плюсе на фоне слухов о продаже чипов и неоднозначных сигналов ФРС. Волатильность рынка технологий, неопределенность ФРС и крах биткоина определяли ход торгов. В центре внимания оставались движение портфеля Баффета, перезапуск Three Mile Island и доходы розничных компаний.

Фьючерсы на индексы S&P 500 (SPYF- 12.25) и NASDAQ (NASD-12.25) на Московской бирже растут.

Американские индексы на премаркете растут.

Европейский рынок
• Европейский рынок (STOX-12.25) в плюсе. Индекс Stoxx 50 падает на 0,04%.

Азиатские рынки
• Фьючерс на гонконгский Hang Seng (HANG-12.25) торгуется в зеленой зоне. Индекс Hang Seng прибавил 1,97%.

• Фьючерс на индекс Nikkei 225 (NIKK-12.25) на Московской бирже падает. В Японии сегодня выходной, биржа не работает.

Товарные рынки
• Золото (GOLD-12.25) торгуется в боковике. На Чикагской бирже, согласно январскому контракту, предлагают $4082 за унцию, -0,4%.

• Нефть (BR-12.25) марки Brent, согласно февральскому контракту, торгуется по $61,7 за баррель, -0,3%.

• Фьючерс на природный газ (NG-12.25) на Московской бирже прибавляет 1,4%.

Завтра экспирация фьючерсного контракта США — NGZ2025. Трейдерам нужно сегодня до конца дня переложить свои позиции в новый контракт.

Следующий форвардный контакт США — NGF. Следующий форвардный контакт РФ — NGZ.

Криптовалютный рынок
• Фьючерс на биткойн (IBIT-12.25) на Московской бирже растет на 2,3%.

Биткойн торгуется в район $85 тыс. На прошлой неделе актив продолжал безостановочно падать. Индикаторы страха резко подскочили, в стакане преобладали принудительные ликвидации. В результате позиции сократились более чем на $2 млрд, а весь криптовалютный рынок — на $400 млрд, согласно данным Axios.

Бывший генеральный директор BitMEX Артур Хейс заявил, что биткойн, возможно, приближается к дну. Падение можно воспринимать как чистку ликвидности, по его мнению.

Значительная часть потерь пришлась на публичные компании, занимающиеся казначейскими инвестициями в цифровые активы. Особенно после утечки из финансовой компании MSCI, которая заявила, что индексатор может исключить компании, связанные с криптовалютами, из своих индексов. Strategy — одна из них. Morgan Stanley подхватил тенденцию и предупредил, что сокращение премий и балансовых рисков MSTR из-за обвала цен на биткойн может легко привести к исключению из индекса MSCI USA.

JPMorgan считает, что это может привести к снижению рыночной капитализации Strategy, поскольку пассивные инвесторы будут выходить из акций.

• Фьючерс на эфириум (ETHA-12.25) на Московской бирже прибавляет 2,6%.

Эфириум торгуется на уровне $2805.

Зеленый свет в экспортной политике США
Администрация Трампа обсуждает вопрос о разрешении продажи чипов искусственного интеллекта NVIDIA H200 в Китай. Bloomberg считает, что это ознаменовало бы существенное изменение экспортной политики США.

H200 — самый продвинутый на сегодняшний день графический процессор NVIDIA. Он предлагает более высокую пропускную способность памяти и более высокую эффективность, чем чипы H20, экспортируемые в настоящее время. Администрация Трампа разрешила NVIDIA экспортировать H20 весной за 15-процентную пошлину. Пока NVIDIA не зафиксировала выручку от продаж в Китай в рамках этих правил, руководитель Дженсен Хуанг, вероятно, не хочет платить налоги.

Новость о том, что даже самые мощные чипы могут быть выставлены на продажу, благоприятна для NVIDIA. В гонке за аппаратным обеспечением для ИИ TPU от Google и чипы Trainium от Amazon конкурируют с графическими процессорами NVIDIA за доминирование в области обучения больших языковых моделей, сообщает CNBC. Генеральный директор NVIDIA Дженсен Хуанг был замечен в Белом доме во время визита наследного принца Саудовской Аравии Мухаммеда бен Сальмана. Администрация уже одобрила поставки до 70 000 чипов Blackwell следующего поколения партнерам в Саудовской Аравии и ОАЭ, что подчеркивает готовность выборочно смягчить экспортные правила, сообщает Bloomberg.

Это всего лишь слухи. Однако именно они дали зеленый свет в пятницу. Это может стать серьезной уступкой Пекину и отменой прежней политики США, хотя и вызовет ожесточенные дебаты в Вашингтоне.