4 сентября 2012 Урса Капитал Балишян Арсен
Основные фондовые биржи США были закрыты в связи с празднованием Дня Труда. По итогам прошлой сессии индекс S&P 500 вырос на 0.51% и закрылся на уровне 1406.58 пункта, индекс Nasdaq повысился на 0.60% до 3066.97, индекс DJIA увеличился на 0.69% до 13090.84. Индекс VIX упал до уровня 17.47. На рынке Treasuries доходность 30-летних государственных облигаций США повысилась на 1 б.п. до 2.69%, а 10-летних – выросла на 2 б.п. до 1.57%.
Внешний фон на открытии российского рынка нейтральный. Японский Nikkei понизился на 0.10%, китайский Shanghai Composite упал на 0.57%, индекс Гонконга Hang Seng в минусе на 0.23%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.20%.
Доллар падает относительно корзины валют (USD index 81.14 (-0.09%)). Доллар корректируется относительно корзины валют, приближаясь к отметке 81 после выступления Бена Бернанке. Евро (EUR/USD 1.261; +0.14%), в свою очередь, растет выше отметки $1.26, продолжая оставаться на высоком для валюты уровне. Выступление Бена Бернанке в Jackson Hole поддержало надежды на стимулирующие меры со стороны ФРС, теперь участники рынка продолжают ожидать от ЕЦБ конкретных действий по борьбе с долговым кризисом на сентябрьском заседании. Европейская валюта фундаментально остается под давлением. Внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на проблемах банковского сектора Испании. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.77%, испанских – 6.82%. Иена (USD/JPY 78.38; +0.15%) упала против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.952; -0.13%) растет против американской валюты.
Цены на нефть растут. Так, октябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $115.83 (+0.04%), а WTI торгуется у отметки $97.14 (+0.69%). Нефть растет на фоне снижающегося доллара, несмотря на то, что волнения относительно уменьшения предложения из-за урагана в Мексиканском заливе утихают. Основными драйверами остаются волнения вокруг европейских проблем, в том числе банковского сектора Испании и его влияния на глобальный спрос на нефть. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок слабо меняется на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 0.03% до 1439.8. Российский рынок в виде индекса ММВБ скорректировался от сильного сопротивления на уровне 1450 (200-дневная средняя), которое так и не смог преодолеть в течение нескольких недель. Таким образом, сегодня индекс торгуется внутри коридора средних с сопротивлением на 1440/1450 (10-, 20-, 100-дневная средняя). Ближайшая поддержка на 1396/1421 (50-, 100-дневная средняя).
Сегодня в 13:00 выйдет индекс цен производителей в ЕС, а в 18:00 - производственный индекс ISM в США.
Ежедневный обзор рынка облигаций
Российский рынок корпоративных облигаций провел первый торговый день осени в сдержанно-приподнятом настроении. Умеренный оптимизм участников рынка стимулировался улучшением ситуации на денежном рынке и коррекцией фондовых рынков вверх на фоне празднования в США дня труда, в то время как ситуация на внутреннем валютном рынке оказала незначительное давление на котировки инструментов с фиксированной доходностью.
Ценовой индекс IFX-CBonds прибавил 0.01%, достигнув значения в 104.75 пунктов, индекс полной доходности IFX-Cbonds за счет выходных увеличился на 0.08%, составив 327.83 пунктов. Торговая активность сократилась, опустившись ниже среднедневных значений - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 16.8 млрд. руб., из которых 2.1 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.
Ситуация с аппетитом к риску в понедельник улучшилась благодаря воздействию технических факторов из-за нежелания игроков предпринимать активные действия в отсутствие американских инвесторов. Так и не услышав прямое указание на неминуемый запуск нового раунда количественного смягчения от Бена Бернанке в Джексон Хоул, участники рынка предпочли перефокусироваться на ожидание решительных действий ЕЦБ по «спасению евро».
Окончательные данные по производственной активности по еврозоне, которые хоть и оказались лучше показателей за прошлый месяц, но не свидетельствовали в пользу выхода из рецессии, напомнили монетарным властям о необходимости введение дополнительных смягчающих мер. В то же время информация о том, что против планируемого неограниченного выкупа ЕЦБ облигаций проблемных стран выступили главы финансового и экономического ведомств Германии не стали нарушать ход торгов.
Во вторник умеренно-благоприятная обстановка на финансовых рынках не изменяется. Хотя поводов для возобновления продаж стало еще на два больше. Так о сложной ситуации с исполнением бюджета и обслуживанием долга испанских провинций напомнила Андалусия, которая запросила у центра помощь в размере 1 млрд. евро. Подлило масло в огонь и агентство Moody’s, которое понизило прогноз по рейтингу Евросоюза на «негативный». Цены на нефть, тем не менее, приблизились к своим летним вершинам, что позволяет рублю возобновить атаку на утраченные высоты: USDRUB_TOM 32.39, USDEUR_BKT 36.15.
Благоприятной выглядит и ситуация с рублевой ликвидностью благодаря началу нового месяца. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России во вторник подрос на 25.3 млрд. руб. до 915 млрд. руб. Накануне при лимите в 10 млрд. руб. по операциям прямого однодневного РЕПО спрос составил 18.5 млрд. руб., сделки прошли по средневзвешенной ставке в 5.53% и 6.00%. Индикативная ставка Mosprime O/N впервые за долгое время опустилась ниже уровня в 5% - изменение составило 22 б. п., ставка опустилась до 4.97%. Ставка междилерского РЕПО с облигациями в свою очередь сократилась на 12 б. п. до 5.12%.
Сегодня ситуация с рублевой ликвидностью немного улучшиться благодаря проведению депозитного аукциона казначейства в размере 50 млрд. руб. (лимит по операциям прямого РЕПО на один день оставлен без изменений), однако ставки на денежном рынке могут отреагировать на параметры аукциона прямого РЕПО на 7 дней (лимит – 930 млрд. руб., в то время как завтра банкам предстоит вернуть Банку России 1 258 млрд. руб.).
В связи с последним обстоятельством активность покупателей на рынке рублевых корпоративных бондов может быть сдержанной, что может привести к нейтральной ценовой динамике по рынку в целом.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Внешний фон на открытии российского рынка нейтральный. Японский Nikkei понизился на 0.10%, китайский Shanghai Composite упал на 0.57%, индекс Гонконга Hang Seng в минусе на 0.23%. Фьючерс на американский S&P 500 растет на 0.20%.
Доллар падает относительно корзины валют (USD index 81.14 (-0.09%)). Доллар корректируется относительно корзины валют, приближаясь к отметке 81 после выступления Бена Бернанке. Евро (EUR/USD 1.261; +0.14%), в свою очередь, растет выше отметки $1.26, продолжая оставаться на высоком для валюты уровне. Выступление Бена Бернанке в Jackson Hole поддержало надежды на стимулирующие меры со стороны ФРС, теперь участники рынка продолжают ожидать от ЕЦБ конкретных действий по борьбе с долговым кризисом на сентябрьском заседании. Европейская валюта фундаментально остается под давлением. Внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на проблемах банковского сектора Испании. Фундаментальные проблемы европейской экономики остаются актуальными, как и негативные перспективы для евро, учитывая проблемы с понижением суверенных рейтингов и рецессией в Европе. Доходность десятилетних итальянских облигаций теперь находится на уровне 5.77%, испанских – 6.82%. Иена (USD/JPY 78.38; +0.15%) упала против доллара. Швейцарский франк (USD/CHF 0.952; -0.13%) растет против американской валюты.
Цены на нефть растут. Так, октябрьский фьючерс на нефть марки Brent торгуется у отметки $115.83 (+0.04%), а WTI торгуется у отметки $97.14 (+0.69%). Нефть растет на фоне снижающегося доллара, несмотря на то, что волнения относительно уменьшения предложения из-за урагана в Мексиканском заливе утихают. Основными драйверами остаются волнения вокруг европейских проблем, в том числе банковского сектора Испании и его влияния на глобальный спрос на нефть. В долгосрочной перспективе основным драйвером изменений цен на нефть по-прежнему будут выступать перспективы глобального экономического роста.
Сегодня российский фондовый рынок слабо меняется на открытии. На момент написания обзора индекс ММВБ вырос на 0.03% до 1439.8. Российский рынок в виде индекса ММВБ скорректировался от сильного сопротивления на уровне 1450 (200-дневная средняя), которое так и не смог преодолеть в течение нескольких недель. Таким образом, сегодня индекс торгуется внутри коридора средних с сопротивлением на 1440/1450 (10-, 20-, 100-дневная средняя). Ближайшая поддержка на 1396/1421 (50-, 100-дневная средняя).
Сегодня в 13:00 выйдет индекс цен производителей в ЕС, а в 18:00 - производственный индекс ISM в США.
Ежедневный обзор рынка облигаций
Российский рынок корпоративных облигаций провел первый торговый день осени в сдержанно-приподнятом настроении. Умеренный оптимизм участников рынка стимулировался улучшением ситуации на денежном рынке и коррекцией фондовых рынков вверх на фоне празднования в США дня труда, в то время как ситуация на внутреннем валютном рынке оказала незначительное давление на котировки инструментов с фиксированной доходностью.
Ценовой индекс IFX-CBonds прибавил 0.01%, достигнув значения в 104.75 пунктов, индекс полной доходности IFX-Cbonds за счет выходных увеличился на 0.08%, составив 327.83 пунктов. Торговая активность сократилась, опустившись ниже среднедневных значений - суммарный объем на ФБ ММВБ составил 16.8 млрд. руб., из которых 2.1 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов.
Ситуация с аппетитом к риску в понедельник улучшилась благодаря воздействию технических факторов из-за нежелания игроков предпринимать активные действия в отсутствие американских инвесторов. Так и не услышав прямое указание на неминуемый запуск нового раунда количественного смягчения от Бена Бернанке в Джексон Хоул, участники рынка предпочли перефокусироваться на ожидание решительных действий ЕЦБ по «спасению евро».
Окончательные данные по производственной активности по еврозоне, которые хоть и оказались лучше показателей за прошлый месяц, но не свидетельствовали в пользу выхода из рецессии, напомнили монетарным властям о необходимости введение дополнительных смягчающих мер. В то же время информация о том, что против планируемого неограниченного выкупа ЕЦБ облигаций проблемных стран выступили главы финансового и экономического ведомств Германии не стали нарушать ход торгов.
Во вторник умеренно-благоприятная обстановка на финансовых рынках не изменяется. Хотя поводов для возобновления продаж стало еще на два больше. Так о сложной ситуации с исполнением бюджета и обслуживанием долга испанских провинций напомнила Андалусия, которая запросила у центра помощь в размере 1 млрд. евро. Подлило масло в огонь и агентство Moody’s, которое понизило прогноз по рейтингу Евросоюза на «негативный». Цены на нефть, тем не менее, приблизились к своим летним вершинам, что позволяет рублю возобновить атаку на утраченные высоты: USDRUB_TOM 32.39, USDEUR_BKT 36.15.
Благоприятной выглядит и ситуация с рублевой ликвидностью благодаря началу нового месяца. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России во вторник подрос на 25.3 млрд. руб. до 915 млрд. руб. Накануне при лимите в 10 млрд. руб. по операциям прямого однодневного РЕПО спрос составил 18.5 млрд. руб., сделки прошли по средневзвешенной ставке в 5.53% и 6.00%. Индикативная ставка Mosprime O/N впервые за долгое время опустилась ниже уровня в 5% - изменение составило 22 б. п., ставка опустилась до 4.97%. Ставка междилерского РЕПО с облигациями в свою очередь сократилась на 12 б. п. до 5.12%.
Сегодня ситуация с рублевой ликвидностью немного улучшиться благодаря проведению депозитного аукциона казначейства в размере 50 млрд. руб. (лимит по операциям прямого РЕПО на один день оставлен без изменений), однако ставки на денежном рынке могут отреагировать на параметры аукциона прямого РЕПО на 7 дней (лимит – 930 млрд. руб., в то время как завтра банкам предстоит вернуть Банку России 1 258 млрд. руб.).
В связи с последним обстоятельством активность покупателей на рынке рублевых корпоративных бондов может быть сдержанной, что может привести к нейтральной ценовой динамике по рынку в целом.
/Компиляция. 4 сентября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311055581_ursa_capital.jpg (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу