Речь Гленна Стивенса
В четверг с речью выступил глава Резервного Банка Австралии Гленн Стивенс.
Участники рынка в его речи усмотрели намерение вернуться к валютным интервенциям.
AUDUSD упал с того момента на 100 пунктов и продолжает падение.
Насколько рынки справедливы в оценке возможности валютных интервенций с целью ослабления AUD?
Во-первых, начнем с того, что речь Гленна Стивенса называлась:
Австралийский доллар: 30 лет плавающего курса
и была посвящена введению плавающего курса австралийской валюты 12 декабря 1983 года.
Стивенс, по определению, не мог обойти молчанием такой инструмент монетарной политики, как валютные интервенции.
Реакция рынка на выступление главы RBA мне кажется поспешной
П.6 вчерашнего выступления Гленна Стивенса был посвящен валютным интервенциям.
Австралийский доллар: 30 лет плавающего курса
К валютным интервенциям RBA прибегал неоднократно.
Цитата из речи Стивенса:
В общем и целом, по крайней мере в этом эпизоде, Банк не убежден, что крупномасштабная интервенция очевидным образом проходит тест эффективности в отношении затрат. Но это не означает, что мы всегда будем воздерживаться от интервенций. В действительности, мы остаемся готовыми к действиям в этом направлении. Нашей позицией было и остается, что валютная интервенция может использоваться в определенных обстоятельствах, быть эффективной и полезной. Она не может компенсировать слабости в определенных областях политики и чтобы быть эффективной, она должна укреплять фундаментальные факторы, а не действовать против них. Применение в определенных условиях – это остается часть нашего инструментария.
Быстрая реакция рынка на выступление Стивенса в части валютных интервенций мне кажется поспешной.
Валютная интервенция с точки зрения RBA должна приносить прибыль
Лейтмотив идеи валютных интервенций со стороны RBA, как следует из речи Стивенса, состоит в том, что валютная интервенция должна рассматриваться только в условиях, когда она принесет прибыль, а не убыток.
Если большая разница между валютными интервенциями, скажем, Банка Японии или Национального Банка Швейцарии и RBA.
Когда BOJ покупает американские доллары на японские йены, это нейтральный с точки зрения процентных ставок кэрритрейд. И JPY и USD – валюты с близкими к нулю процентными ставками (0,10% и 0,25%).
Австралийский доллара – валюта, уровень процентной ставки по которой установлен на уровне 2,5%.
Следовательно, для центрального Банка Австралии покупка американских долларов означает негативный кэрритрейд – операция, при которой покупается актив с меньшей доходностью.
Дифференциал процентных ставок составляет 2,25%.
Таким образом, чтобы RBA избежал потерь, ему необходимо быть уверенным в том, что при дальнейшем движении валюты изменение валютного курса компенсирует ему разность процентных ставок.
Гленн Стивенс в своей речи говорит об этом прямо, как об условии валютной интервенции.
Вывод первый: валютная интервенция возможна в тот момент, когда показатели австралийской экономики или мировой (китайской) экономики уверенно повернут в худшую сторону.
Вывод второй: курс AUDUSD должен набрать ход вниз, чтобы RBA был уверен, что после валютных интервенций курс продолжит снижение. Скорее всего интервенция не будет разовой акцией и займет какое-то время
Прогноз по AUDUSD на следующую неделю
Итак, рынок рефлексирует на разговорах о возможных валютных интервенциях RBA и AUDUSD падает. И, учитывая, что впереди PMI Китая, который может оказаться хуже предыдущего месяца и хуже ожиданий – на это предположение нас наводит PMI от HSBC, по AUDUSD имеем потенциал падения на следующей неделе в район примерно 0,900-0,9030.
На следующей неделе не будет практически никакой статистики из Австралии, а PMI Китая выйдет только 1 декабря, то есть через неделю.
Едва ли произойдет перелом в тренде, драйверов для этого пока не просматривается. Даже негативная статистика по Америке, усиливающая вероятность taper, в последнее время не оказывает позитивного влияния на AUD.
Ожидаю, что следующую неделю AUDUSD проведет примерно в диапазоне 0,90-0,923.
AUDUSD пробил 61,8% Фибо вниз
На графике видно, что AUDUSD пробил 61,8% Фибо вниз.
Это серьезный медвежий сигнал с технической точки зрения, который указывает на продолжение снижения.
С фундаментальной точки зрения я не вижу на следующей неделе никаких факторов, которые могли бы поддержать AUDUSD.
Скорее всего, AUDUSD получит поддержку на первой неделе месяца, когда состоится заседание RBA
В четверг с речью выступил глава Резервного Банка Австралии Гленн Стивенс.
Участники рынка в его речи усмотрели намерение вернуться к валютным интервенциям.
AUDUSD упал с того момента на 100 пунктов и продолжает падение.
Насколько рынки справедливы в оценке возможности валютных интервенций с целью ослабления AUD?
Во-первых, начнем с того, что речь Гленна Стивенса называлась:
Австралийский доллар: 30 лет плавающего курса
и была посвящена введению плавающего курса австралийской валюты 12 декабря 1983 года.
Стивенс, по определению, не мог обойти молчанием такой инструмент монетарной политики, как валютные интервенции.
Реакция рынка на выступление главы RBA мне кажется поспешной
П.6 вчерашнего выступления Гленна Стивенса был посвящен валютным интервенциям.
Австралийский доллар: 30 лет плавающего курса
К валютным интервенциям RBA прибегал неоднократно.
Цитата из речи Стивенса:
В общем и целом, по крайней мере в этом эпизоде, Банк не убежден, что крупномасштабная интервенция очевидным образом проходит тест эффективности в отношении затрат. Но это не означает, что мы всегда будем воздерживаться от интервенций. В действительности, мы остаемся готовыми к действиям в этом направлении. Нашей позицией было и остается, что валютная интервенция может использоваться в определенных обстоятельствах, быть эффективной и полезной. Она не может компенсировать слабости в определенных областях политики и чтобы быть эффективной, она должна укреплять фундаментальные факторы, а не действовать против них. Применение в определенных условиях – это остается часть нашего инструментария.
Быстрая реакция рынка на выступление Стивенса в части валютных интервенций мне кажется поспешной.
Валютная интервенция с точки зрения RBA должна приносить прибыль
Лейтмотив идеи валютных интервенций со стороны RBA, как следует из речи Стивенса, состоит в том, что валютная интервенция должна рассматриваться только в условиях, когда она принесет прибыль, а не убыток.
Если большая разница между валютными интервенциями, скажем, Банка Японии или Национального Банка Швейцарии и RBA.
Когда BOJ покупает американские доллары на японские йены, это нейтральный с точки зрения процентных ставок кэрритрейд. И JPY и USD – валюты с близкими к нулю процентными ставками (0,10% и 0,25%).
Австралийский доллара – валюта, уровень процентной ставки по которой установлен на уровне 2,5%.
Следовательно, для центрального Банка Австралии покупка американских долларов означает негативный кэрритрейд – операция, при которой покупается актив с меньшей доходностью.
Дифференциал процентных ставок составляет 2,25%.
Таким образом, чтобы RBA избежал потерь, ему необходимо быть уверенным в том, что при дальнейшем движении валюты изменение валютного курса компенсирует ему разность процентных ставок.
Гленн Стивенс в своей речи говорит об этом прямо, как об условии валютной интервенции.
Вывод первый: валютная интервенция возможна в тот момент, когда показатели австралийской экономики или мировой (китайской) экономики уверенно повернут в худшую сторону.
Вывод второй: курс AUDUSD должен набрать ход вниз, чтобы RBA был уверен, что после валютных интервенций курс продолжит снижение. Скорее всего интервенция не будет разовой акцией и займет какое-то время
Прогноз по AUDUSD на следующую неделю
Итак, рынок рефлексирует на разговорах о возможных валютных интервенциях RBA и AUDUSD падает. И, учитывая, что впереди PMI Китая, который может оказаться хуже предыдущего месяца и хуже ожиданий – на это предположение нас наводит PMI от HSBC, по AUDUSD имеем потенциал падения на следующей неделе в район примерно 0,900-0,9030.
На следующей неделе не будет практически никакой статистики из Австралии, а PMI Китая выйдет только 1 декабря, то есть через неделю.
Едва ли произойдет перелом в тренде, драйверов для этого пока не просматривается. Даже негативная статистика по Америке, усиливающая вероятность taper, в последнее время не оказывает позитивного влияния на AUD.
Ожидаю, что следующую неделю AUDUSD проведет примерно в диапазоне 0,90-0,923.
AUDUSD пробил 61,8% Фибо вниз
На графике видно, что AUDUSD пробил 61,8% Фибо вниз.
Это серьезный медвежий сигнал с технической точки зрения, который указывает на продолжение снижения.
С фундаментальной точки зрения я не вижу на следующей неделе никаких факторов, которые могли бы поддержать AUDUSD.
Скорее всего, AUDUSD получит поддержку на первой неделе месяца, когда состоится заседание RBA
http://blog.forex4you.org/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба