28 января 2014 Архив
Инвестиционная корпорация BlackRock привела весьма интересные аргументы в пользу потенциального роста курса доллара США в 2014 году.
1. Состояние экономики США неуклонно улучшается, причем более быстрыми темпами, чем в большинстве других развитых стран. В 2014 году рост ВВП США составит от 2,5% до 2,75%, тогда как Японии - менее 2%, а Европы - всего 1%.
2. Федеральная резервная система США будет сворачивать программу стимулирования национальной экономики, тогда как многие другие центральные банки должны будут сохранять очень мягкую денежно-кредитную политику. К концу года ФРС, скорее всего, закроет свою программу финансового стимулирования. В отличие от центральных банков большинства других развитых стран - возможно, за исключением Великобритании. В частности, центральный банк Японии намерен проводить очень агрессивную политику покупки активов в течение еще нескольких лет, что должно привести к ослаблению иены.
3. В настоящее время валюты многих наиболее развитых стран, опираясь на паритет покупательной способности, кажутся дорогими по отношению к доллару. Согласно индексу паритета покупательной способности, опубликованному Организацией экономического сотрудничества и развития, курс швейцарского франка и австралийского доллара является завышенным на 25% или более по отношению к доллару США. Канадский доллар и британский фунт стерлингов находятся на 10-15% выше справедливой стоимости, а евро переоценен на 5%. Из всех основных мировых валют самой дешевой по отношению к доллару США является японская иена, но, как было сказано выше, она, вероятно, упадет еще сильнее вследствие агрессивной политики стимулирования национальной экономики, проводимой Банком Японии.
В контексте мировой экономики сильнее всего выделяется политика ФРС США. По сравнению с ней усилия Европы, Японии и Китая кажутся незначительными. И, разумеется, пока нет признаков ужесточения финансовой политики со стороны центральных банков этих стран. А поскольку на валютном рынке все сводится к определению относительной стоимости той или иной валюты, необходимо принимать во внимание процентные ставки и политику центральных банков. Поэтому прогноз BlackRock, вероятнее всего, оправдается. Если бы пришлось выбирать самую сильную валюту 2014 года, мы бы поставили на доллар США.
1. Состояние экономики США неуклонно улучшается, причем более быстрыми темпами, чем в большинстве других развитых стран. В 2014 году рост ВВП США составит от 2,5% до 2,75%, тогда как Японии - менее 2%, а Европы - всего 1%.
2. Федеральная резервная система США будет сворачивать программу стимулирования национальной экономики, тогда как многие другие центральные банки должны будут сохранять очень мягкую денежно-кредитную политику. К концу года ФРС, скорее всего, закроет свою программу финансового стимулирования. В отличие от центральных банков большинства других развитых стран - возможно, за исключением Великобритании. В частности, центральный банк Японии намерен проводить очень агрессивную политику покупки активов в течение еще нескольких лет, что должно привести к ослаблению иены.
3. В настоящее время валюты многих наиболее развитых стран, опираясь на паритет покупательной способности, кажутся дорогими по отношению к доллару. Согласно индексу паритета покупательной способности, опубликованному Организацией экономического сотрудничества и развития, курс швейцарского франка и австралийского доллара является завышенным на 25% или более по отношению к доллару США. Канадский доллар и британский фунт стерлингов находятся на 10-15% выше справедливой стоимости, а евро переоценен на 5%. Из всех основных мировых валют самой дешевой по отношению к доллару США является японская иена, но, как было сказано выше, она, вероятно, упадет еще сильнее вследствие агрессивной политики стимулирования национальной экономики, проводимой Банком Японии.
В контексте мировой экономики сильнее всего выделяется политика ФРС США. По сравнению с ней усилия Европы, Японии и Китая кажутся незначительными. И, разумеется, пока нет признаков ужесточения финансовой политики со стороны центральных банков этих стран. А поскольку на валютном рынке все сводится к определению относительной стоимости той или иной валюты, необходимо принимать во внимание процентные ставки и политику центральных банков. Поэтому прогноз BlackRock, вероятнее всего, оправдается. Если бы пришлось выбирать самую сильную валюту 2014 года, мы бы поставили на доллар США.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба