В связи с переносом приватизации госпакета «Башнефти» котировки компании потерпели резкое снижение на московской бирже. Компания потеряла порядка 8,5% капитализации за один торговый день. Принятое решение со стороны правительства абсолютно не понятно для рынка. С точки зрения готовности государственного пакета к приватизации, у «Башнефти» были уже конкретные покупатели, даже была проведена оценка компанией Ernst&Young в 306 млрд рублей.
Причина переноса приватизации пакета «Башнефти» для многих инвесторов остаётся загадкой. В одной из теорий, причиной переноса могло послужить письмо Владимиру Путину с просьбой от главы Башкирии. В письме говорилось о важности «Башнефти» для бюджета Башкирии и что, скорее всего, через 3−4 года компания будет стоить в разы дороже, так как компания планирует наращивать добычу нефти и повысить глубину переработки. И разумнее всего было бы перенести приватизацию на 2−3 года вперёд. Также Рустэм Хамитов в интервью телеканалу «Россия 24» заявлял, что продавать госпакет компании, когда экономика в России нестабильна, просто нецелесообразно. С другой стороны, информации о том, что продажа 19,5% госпакета «Роснефти» откладывается, не поступает.
ОАО «НК „Роснефть“» — после этих слов у многих людей скорее всего произойдёт ассоциация в голове с президентом компании Игорем Ивановичем Сечиным. И это без сомнения заслуженно, Игорь Иванович внес значительный вклад в развитие компании и исполняет свои обязанности так, что и вопросов оставаться не может. Естественно, такой человек умеет добиваться поставленных целей. Казалось бы, причем тут приватизация «Башнефти»? А дело в том, что правительство запретило участвовать госкомпаниям в приватизации «Башнефти», но господина Сечина подстегивает необходимость продвижения интересов возглавляемой им компании. И главным камнем преткновения является определение ОАО «НК „Роснефть“» как госкомпании, а ведь она принадлежит правительству не напрямую, а через «Роснефтегаз».
В сущности, единственное, что может запретить участие компании в приватизации, это, пожалуй, директива Президента РФ, которая ограничит участие в сделке компаний, прямо или косвенно контролируемых государством. «А правительство выдало нам директиву, запрещающую участвовать в приватизации? НЕТ!» — так заявил господин Сечин «Ведомостям» на вопрос, собирается ли компания отзывать заявку.
Такая упорность понятна, ведь отдать ценный актив конкурентам непростительно. А основным конкурентом в приватизации была компания ПАО «Лукойл». Как у «Лукойла», так и «Роснефти» есть общая потребность в активах «Башнефти». Добыча обеих компаний в регионах Западной Сибири медленно падает.
Отсюда следует, что приобретение доли в компании «Башнефть» позволит компаниям возместить те потери, что компании теряют из-за снижения добычи в своих основных регионах.
Но добыча — это не основное, с чем «Роснефти» не хотелось бы расставаться, помимо всего прочего в активах «Башнефти» одни из лучших перерабатывающих заводов в стране. Исходя из годового отчёта ПАО «Башнефть», глубина переработки компании составляет 86%, а выход светлых нефтепродуктов 68%. В то время как у Роснефти 70% глубина переработки и 54% выход светлых нефтепродуктов. В основном это связано с тем, что перерабатывающие заводы компании достаточно старого образца и нуждаются в модернизации. К примеру, один из крупнейших заводов «Роснефти», «Саратовский НПЗ» который также торгуется на ММВБ, подвергается существенной модернизации производственных процессов. В связи с чем объем переработки сырья в 2016 году существенно ниже, чем в 2015-м.
Что не скажешь об основном конкуренте «Роснефти», компании «Лукойл», у которой глубина переработки в совокупности составляет 79%, а выход светлых нефтепродуктов 60%. При всём этом индекс Нельсона также гораздо выше.
Осознание всего этого, возможно, и является движущей силой для президента «Роснефти». Поэтому остановить его сможет исключительно директива, направленная от правительства. Но будет ли она направлена, неизвестно. Зато точно известно, что произошла рокировка, при которой первой на приватизацию становится «Роснефть».
После продажи госпакета размером 19,5%, доля государства значительно сократится, и это позволит более обоснованно утверждать что «Роснефть» не является госкомпанией. Вероятнее всего, именно этим в дальнейшем и будет оперировать Игорь Иванович, при приватизации ПАО «Башнефть». И в случае если директивы не будет, то основным претендентом на владение 50% уставного капитала «Башнефти» будет именно НК «Роснефть».
Сам перенос приватизации для «Башнефти» исключительно на пользу, так как фундаментально компания очень сильна. И если ранее результат роста капитализации был связан исключительно с новостным фоном, основанным на приватизации, то после выхода консолидированного отчета рост курсовой стоимости не заставит себя ждать. И в дальнейшем госпакет «Башнефти» будет гораздо дороже, нежели та сумма, которую предлагают сейчас.
Для бюджета Башкирии это безусловно хорошо, для компании «Башнефть» многое зависит от того, кто её приватизирует и в каком направление будет направлен менеджмент. А для компаний, которые будут участвовать в приватизации, стоит помнить, что их основной конкурент — это крупнейшая Российская нефтяная компания «Роснефть», которую рано списывать со счетов.
Причина переноса приватизации пакета «Башнефти» для многих инвесторов остаётся загадкой. В одной из теорий, причиной переноса могло послужить письмо Владимиру Путину с просьбой от главы Башкирии. В письме говорилось о важности «Башнефти» для бюджета Башкирии и что, скорее всего, через 3−4 года компания будет стоить в разы дороже, так как компания планирует наращивать добычу нефти и повысить глубину переработки. И разумнее всего было бы перенести приватизацию на 2−3 года вперёд. Также Рустэм Хамитов в интервью телеканалу «Россия 24» заявлял, что продавать госпакет компании, когда экономика в России нестабильна, просто нецелесообразно. С другой стороны, информации о том, что продажа 19,5% госпакета «Роснефти» откладывается, не поступает.
ОАО «НК „Роснефть“» — после этих слов у многих людей скорее всего произойдёт ассоциация в голове с президентом компании Игорем Ивановичем Сечиным. И это без сомнения заслуженно, Игорь Иванович внес значительный вклад в развитие компании и исполняет свои обязанности так, что и вопросов оставаться не может. Естественно, такой человек умеет добиваться поставленных целей. Казалось бы, причем тут приватизация «Башнефти»? А дело в том, что правительство запретило участвовать госкомпаниям в приватизации «Башнефти», но господина Сечина подстегивает необходимость продвижения интересов возглавляемой им компании. И главным камнем преткновения является определение ОАО «НК „Роснефть“» как госкомпании, а ведь она принадлежит правительству не напрямую, а через «Роснефтегаз».
В сущности, единственное, что может запретить участие компании в приватизации, это, пожалуй, директива Президента РФ, которая ограничит участие в сделке компаний, прямо или косвенно контролируемых государством. «А правительство выдало нам директиву, запрещающую участвовать в приватизации? НЕТ!» — так заявил господин Сечин «Ведомостям» на вопрос, собирается ли компания отзывать заявку.
Такая упорность понятна, ведь отдать ценный актив конкурентам непростительно. А основным конкурентом в приватизации была компания ПАО «Лукойл». Как у «Лукойла», так и «Роснефти» есть общая потребность в активах «Башнефти». Добыча обеих компаний в регионах Западной Сибири медленно падает.
Отсюда следует, что приобретение доли в компании «Башнефть» позволит компаниям возместить те потери, что компании теряют из-за снижения добычи в своих основных регионах.
Но добыча — это не основное, с чем «Роснефти» не хотелось бы расставаться, помимо всего прочего в активах «Башнефти» одни из лучших перерабатывающих заводов в стране. Исходя из годового отчёта ПАО «Башнефть», глубина переработки компании составляет 86%, а выход светлых нефтепродуктов 68%. В то время как у Роснефти 70% глубина переработки и 54% выход светлых нефтепродуктов. В основном это связано с тем, что перерабатывающие заводы компании достаточно старого образца и нуждаются в модернизации. К примеру, один из крупнейших заводов «Роснефти», «Саратовский НПЗ» который также торгуется на ММВБ, подвергается существенной модернизации производственных процессов. В связи с чем объем переработки сырья в 2016 году существенно ниже, чем в 2015-м.
Что не скажешь об основном конкуренте «Роснефти», компании «Лукойл», у которой глубина переработки в совокупности составляет 79%, а выход светлых нефтепродуктов 60%. При всём этом индекс Нельсона также гораздо выше.
Осознание всего этого, возможно, и является движущей силой для президента «Роснефти». Поэтому остановить его сможет исключительно директива, направленная от правительства. Но будет ли она направлена, неизвестно. Зато точно известно, что произошла рокировка, при которой первой на приватизацию становится «Роснефть».
После продажи госпакета размером 19,5%, доля государства значительно сократится, и это позволит более обоснованно утверждать что «Роснефть» не является госкомпанией. Вероятнее всего, именно этим в дальнейшем и будет оперировать Игорь Иванович, при приватизации ПАО «Башнефть». И в случае если директивы не будет, то основным претендентом на владение 50% уставного капитала «Башнефти» будет именно НК «Роснефть».
Сам перенос приватизации для «Башнефти» исключительно на пользу, так как фундаментально компания очень сильна. И если ранее результат роста капитализации был связан исключительно с новостным фоном, основанным на приватизации, то после выхода консолидированного отчета рост курсовой стоимости не заставит себя ждать. И в дальнейшем госпакет «Башнефти» будет гораздо дороже, нежели та сумма, которую предлагают сейчас.
Для бюджета Башкирии это безусловно хорошо, для компании «Башнефть» многое зависит от того, кто её приватизирует и в каком направление будет направлен менеджмент. А для компаний, которые будут участвовать в приватизации, стоит помнить, что их основной конкурент — это крупнейшая Российская нефтяная компания «Роснефть», которую рано списывать со счетов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба