12 октября 2016 Zero Hedge
Даже с учетом рекордно высокой корреляции между облигациями и акциями (в результате чего показатели фондов паритета риска быстро ухудшаются), фонд Bridgewater Associates с активами в $150 млрд. под управлением Рэя Далио сумел получить скромную прибыль в прошлом месяце, несмотря на то, что большая часть макро фондов пострадали вследствие монетарной политики регуляторов и неопределенности экономических перспектив. Тем не менее, управляющий самого большого хедж-фонда в мире предупреждает, что “отдача на инвестиции впредь будет на очень низком уровне” и считает, что ставка на золото может оказаться предпочтительней.
И хотя универсальные фонды паритета риска теряют почву под ногами, всепогодный фонд паритета риска Bridgewater, который ищет протекцию от хаоса на рынках, инвестируя в акции, облигации и валюты, получил прибыль в прошлом месяце в размере 0,9%, а с начала года этот показатель вырос на 14,1%, заявил источник, знакомый с положением дел. Bridgewater отказался комментировать свои финансовые результаты.
Но до начала прошлого месяца кросс-корреляция различных классов активов по отношению к печатному станку глобальных центробанков также находилась на экстремальных вершинах…
Макро хедж-фонды пострадали от устойчиво низких процентных ставок в США и Европе и от неподдающейся диверсификации, иррациональной корреляции активов. Они потеряли 0,3% в прошлом месяце, а по итогам года их прибыль составила 1,8% в сравнении с прошлогодним результатом в 4,2%, говорится в отчете Hedge Fund Research Inc.
И, как пишет Bloomberg, Рэй Далио озвучил следующие тревоги:
Далио уже и раньше заявлял, что экономика находится вблизи окончания долгосрочного долгового цикла, что подтверждается недостаточным уровнем расходов, несмотря на близкие к нулю или даже отрицательные процентные ставки.
Выступая на прошлой неделе на семинаре, устроенном ФРБ Нью-Йорка, Далио заявил, что, хотя глобальные центробанки, вероятно, расширят программы скупки облигаций, сделав инструменты с более высокой доходностью привлекательней относительно гособлигаций и наличности, эти инструменты все же еще очень дороги ввиду наличия риска, который они несут.
Если такая ситуация не изменится в будущем, то ставка на золото может оказаться предпочтительней, сказал он.
Вкратце, его заключение звучит так:
“Отдача на инвестиции впредь будет на очень низком уровне,” сказал он.
http://www.zerohedge.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу