Настроения на мировых площадках в среду ухудшились, что было спровоцировано несколькими слабыми квартальными отчетами. Сильная экономическая статистика в США перестала поддерживать доллар, - инвесторы делают ставку на единую валюту в преддверии заседания европейского ЦБ.
Спекулятивным поводом для продаж на фондовых рынках США формально послужили слабые квартальные результаты компаний Boeing и AMD, показатели прибыли и выручки которых оказались слабее рыночных ожиданий. Частично компенсировать это удалось статистике по продажам новостроек и заказам на товары длительного пользования. Так, число проданных новых домов в США в прошлом месяце выросло на 18.9% к августу, что является 25-летним максимумом месячного прироста продаж. Заказы на товары длительного пользования прибавили в сентябре 2.2%, без учета транспорта – 0.7%, расходы компаний на покупку капитальных товаров составили 1.3%. Данные указывают, что сентябрьская статистика успешно компенсирует августовское ослабление показателей, что позитивно отражается на оценка квартального ВВП. В пятницу будет опубликована предварительная оценка роста ВВП в июле-сентябре, которая предполагает замедление годовых темпов роста с 3.1% до 2.6%.
Европейские рынки оказались под давление укрепляющегося евро. Вчера президент США заявил, что не исключает продления полномочий нынешней главы ФРС США на новый срок в качестве компромиссного варианта, чем прервал тренд доллара на укрепление. Кроме того, инвесторы ожидают заседания ЕЦБ, которое состоится сегодня. Рынки рассчитывают, что ЕЦБ снизит со следующего года объем покупок в рамках программ количественного смягчения вдвое – до 30 млрд евро в месяц. Эта цифра отражает некий компромисс между желанием регулятора выжать максимум из этих программ выкупа в условиях подавленной инфляции, при этом совокупный объем покупок на балансе не превысит 2.5 млрд евро. Кроме того, объем в 30 млрд евро в месяц лишает ЕЦБ рисков того, что у него попросту не останется доступных для покупки ценных бумаг.
Условия рынка стабильны
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка практически не изменилась. Несмотря на уплату основных налогов, давления на ликвидность и уровень ставок не наблюдалось, что отражает сохранение профицита ликвидности. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 8.25% годовых (+3 бп), 7-дневные – под 8.35% годовых (-2 бп), междилерское репо с облигациями на 1 день – под 8.02% годовых (-2 бп).
Уплата основных налоговых платежей завершена, в начале следующей недели налоговый период завершат платежи по налогу на прибыль в размере около 270 млрд руб. С учетом того, что Центробанк не стремиться к более жесткому абсорбированию ликвидности, конъюнктура должна остаться благоприятной в ближайшие дни.
Рубль постепенно дешевеет
Валютные торги среды завершились умеренным ослаблением рубля. Цены на нефть снижались в течение дня на данных Минэнерго США о неожиданном росте запасов, однако день завершили практически без изменений. Внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на основных валютах, тогда как высокодоходные стратегии остаются невостребованными. Курс доллара на закрытие биржи составил 57.75 руб. (+13 коп.), курс евро – 68.22 руб. (+39 коп.). На международном валютном рынке доллар сдавал позиции к евро, прервав тренд на укрепление. Слова президента США о возможном сохранении нынешней главы ФРС на новый срок, а также ожидание сегодняшнего заседания ЕЦБ поддержали евро. По итогам дня основная валютная пара поднялась на 50 бп до $1.1815.
Противостояние доллара и евро на глобальной арене затмевает привлекательность высокодоходных гаваней. Битва между перспективой убежденного «ястреба» во главе ФРС и желанием европейского ЦБ сократить с 2018 г. объем стимулирующих программ выкупа пока забирает на себя всё внимание, тогда как индекс активности операций керри-трейд опустился к минимумам середины июля. Локальные факторы для рубля также не представляют значимости. Налоговый период практически завершен, ощутимой поддержки экспортеров рублю так и не было оказано. Цены на нефть выглядят неуверенно, поскольку фундаментально в росте цены барреля выше $60 не заинтересован никто – ни спекулянты, ни добывающие страны. Таким образом, сейчас сложно назвать то, что сможет вывести рубль из равновесия.
Евробонды дешевеют, ОФЗ без изменений
Долговые рынки ЕМ вчера остались под давление базовых активов. В отличии от доллара, который прервал вчера тренд на укрепление, сильная экономическая статистика в США привела к дальнейшему росту доходностей казначейских обязательств США. Тем не менее, суверенные кредитных спрэды расширились из-за опережающей негативной динамики развивающихся рынков. Российские евробонды вчера преимущественно снижались средними темпами для бумаг ЕМ. Доходности суверенных выпусков поднялись в среднем на 3 бп.
Рынок рублевого долга вчера находился без движения. Ослабление рубля и дальнейшее замедление годовой инфляции с 3.0% до 2.7% в итоге не смогли изменить котировки рублевых облигаций. Аукционы Минфина при это прошли вполне неплохо. Флоатер ОФЗ 29012 (ноябрь 2022 г.) был размещен полностью на 10 млрд руб. (bid/cover – 2.3), равно как и ОФЗ 26222 (октябрь 2024 г.) на все 20 млрд руб. (2.6). На вторичном рынке доходности вдоль кривой ОФЗ не изменились
Спекулятивным поводом для продаж на фондовых рынках США формально послужили слабые квартальные результаты компаний Boeing и AMD, показатели прибыли и выручки которых оказались слабее рыночных ожиданий. Частично компенсировать это удалось статистике по продажам новостроек и заказам на товары длительного пользования. Так, число проданных новых домов в США в прошлом месяце выросло на 18.9% к августу, что является 25-летним максимумом месячного прироста продаж. Заказы на товары длительного пользования прибавили в сентябре 2.2%, без учета транспорта – 0.7%, расходы компаний на покупку капитальных товаров составили 1.3%. Данные указывают, что сентябрьская статистика успешно компенсирует августовское ослабление показателей, что позитивно отражается на оценка квартального ВВП. В пятницу будет опубликована предварительная оценка роста ВВП в июле-сентябре, которая предполагает замедление годовых темпов роста с 3.1% до 2.6%.
Европейские рынки оказались под давление укрепляющегося евро. Вчера президент США заявил, что не исключает продления полномочий нынешней главы ФРС США на новый срок в качестве компромиссного варианта, чем прервал тренд доллара на укрепление. Кроме того, инвесторы ожидают заседания ЕЦБ, которое состоится сегодня. Рынки рассчитывают, что ЕЦБ снизит со следующего года объем покупок в рамках программ количественного смягчения вдвое – до 30 млрд евро в месяц. Эта цифра отражает некий компромисс между желанием регулятора выжать максимум из этих программ выкупа в условиях подавленной инфляции, при этом совокупный объем покупок на балансе не превысит 2.5 млрд евро. Кроме того, объем в 30 млрд евро в месяц лишает ЕЦБ рисков того, что у него попросту не останется доступных для покупки ценных бумаг.
Условия рынка стабильны
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка практически не изменилась. Несмотря на уплату основных налогов, давления на ликвидность и уровень ставок не наблюдалось, что отражает сохранение профицита ликвидности. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 8.25% годовых (+3 бп), 7-дневные – под 8.35% годовых (-2 бп), междилерское репо с облигациями на 1 день – под 8.02% годовых (-2 бп).
Уплата основных налоговых платежей завершена, в начале следующей недели налоговый период завершат платежи по налогу на прибыль в размере около 270 млрд руб. С учетом того, что Центробанк не стремиться к более жесткому абсорбированию ликвидности, конъюнктура должна остаться благоприятной в ближайшие дни.
Рубль постепенно дешевеет
Валютные торги среды завершились умеренным ослаблением рубля. Цены на нефть снижались в течение дня на данных Минэнерго США о неожиданном росте запасов, однако день завершили практически без изменений. Внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на основных валютах, тогда как высокодоходные стратегии остаются невостребованными. Курс доллара на закрытие биржи составил 57.75 руб. (+13 коп.), курс евро – 68.22 руб. (+39 коп.). На международном валютном рынке доллар сдавал позиции к евро, прервав тренд на укрепление. Слова президента США о возможном сохранении нынешней главы ФРС на новый срок, а также ожидание сегодняшнего заседания ЕЦБ поддержали евро. По итогам дня основная валютная пара поднялась на 50 бп до $1.1815.
Противостояние доллара и евро на глобальной арене затмевает привлекательность высокодоходных гаваней. Битва между перспективой убежденного «ястреба» во главе ФРС и желанием европейского ЦБ сократить с 2018 г. объем стимулирующих программ выкупа пока забирает на себя всё внимание, тогда как индекс активности операций керри-трейд опустился к минимумам середины июля. Локальные факторы для рубля также не представляют значимости. Налоговый период практически завершен, ощутимой поддержки экспортеров рублю так и не было оказано. Цены на нефть выглядят неуверенно, поскольку фундаментально в росте цены барреля выше $60 не заинтересован никто – ни спекулянты, ни добывающие страны. Таким образом, сейчас сложно назвать то, что сможет вывести рубль из равновесия.
Евробонды дешевеют, ОФЗ без изменений
Долговые рынки ЕМ вчера остались под давление базовых активов. В отличии от доллара, который прервал вчера тренд на укрепление, сильная экономическая статистика в США привела к дальнейшему росту доходностей казначейских обязательств США. Тем не менее, суверенные кредитных спрэды расширились из-за опережающей негативной динамики развивающихся рынков. Российские евробонды вчера преимущественно снижались средними темпами для бумаг ЕМ. Доходности суверенных выпусков поднялись в среднем на 3 бп.
Рынок рублевого долга вчера находился без движения. Ослабление рубля и дальнейшее замедление годовой инфляции с 3.0% до 2.7% в итоге не смогли изменить котировки рублевых облигаций. Аукционы Минфина при это прошли вполне неплохо. Флоатер ОФЗ 29012 (ноябрь 2022 г.) был размещен полностью на 10 млрд руб. (bid/cover – 2.3), равно как и ОФЗ 26222 (октябрь 2024 г.) на все 20 млрд руб. (2.6). На вторичном рынке доходности вдоль кривой ОФЗ не изменились
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба