По итогам 9 месяцев финансовые показатели ухудшились из-за крепкого рубля, низких цен на продукцию, в 3 квартале из-за списания по руднику Мир и снижения объема продаж
Добыча и продажи алмазов Алросы
Добыча алмазов за 9 мес. 2017 г. составила 29 541 тыс. карат. Рост добычи алмазов за 9 мес. 2017 г. составил 6% по сравнению с сопоставимым периодом 2016 г. и обусловлен увеличением объемов обрабатываемых песков с россыпных месторождений Нюрбинского ГОКа, ростом объемов обработки руды с подземного рудника трубки «Удачная», а также обработкой руды с более высоким содержанием алмазов с трубки «им. Карпинского-1» Ломоносовского ГОКа.
Алроса отчет за 3 квартал 2017
География добычи Алросы
На аварийный рудник «Мир» приходилось около 9% добычи Алросы.
С 4 августа 2017 г. добыча алмазов на подземном руднике трубки «Мир» прекращена в связи с аварией.
Алроса отчет за 3 квартал 2017
Алроса отчет за 3 квартал 2017
Алроса отчет за 3 квартал 2017
За 9 месяцев на снижение выручки больше всего повлияло укрепление рубля и снижение цен, а в 3 квартале к тоже же упали объемы продаж.
Чистая прибыль и Ebitda снижаются.
Чистый долг вырос на 47 млрд за 3 квартал 2017 года. Рост существенный, но долговая нагрузка все-равно пока остается очень низкой NET DEBT/EBITDA — 0,7.
Алроса отчет за 3 квартал 2017
Комментарий руководства
«Результаты группы АЛРОСА по итогам 9 месяцев 2017 года оставались под давлением независящих от Компании факторов макроэкономической и рыночной конъюнктуры. В настоящее время мы наблюдаем умеренное оживление на ювелирно-бриллиантовом рынке. Благодаря реализуемым в Компании мероприятиям по повышению эффективности мы добились снижения удельной величины производственных затрат», – отметил Президент АК «АЛРОСА» (ПАО) Сергей Иванов.
Мультипликаторы
1 квартал 2017:
NET DEBT/EBITDA — 0,4.
EV/EBITDA — 4,6.
2 квартал 2017:
NET DEBT/EBITDA — 0,3.
EV/EBITDA — 4,7.
3 квартал 2017:
NET DEBT/EBITDA — 0,7.
EV/EBITDA — 5.
Итог
Прекращение добычи алмазов на руднике Мир снижает объемы добычи Алросы на 10%.
Отрицательное влияние на чистую прибыль оказало списание основных средств в сумме 7,4 млрд рублей, утраченных вследствие аварии на руднике «Мир».
Компания находится под давлением из-за укрепившегося рубля и снижения цен на продукцию. Как долго это будет продолжаться и где будет разворот финансовых показателей спрогнозировать практически невозможно. Единственное, что можно констатировать — если сравнивать стоимость компании и Ebitda, то объективно Алроса остается самой недооцененной в отрасли, то есть компания даже сейчас зарабатывает больше всех Ebitda для своей стоимости.
Дисконт в бумаге связан c ожиданиями того, что финансовые показатели и дальше будут ухудшаться и если Ebitda пойдет дальше вниз, то компания может подорожать и догнать по EV/Ebitda более дорогих компаний отрасли даже при текущей капитализации (то есть акции не будет переоценены).
Ключевой вопрос — будет ли дальше снижаться Ebitda из курса доллара и цен на продукцию? Если нет, то думаю дисконт к другим компаниям сектора не должен продлиться долго.
https://stock-obzor.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Добыча и продажи алмазов Алросы
Добыча алмазов за 9 мес. 2017 г. составила 29 541 тыс. карат. Рост добычи алмазов за 9 мес. 2017 г. составил 6% по сравнению с сопоставимым периодом 2016 г. и обусловлен увеличением объемов обрабатываемых песков с россыпных месторождений Нюрбинского ГОКа, ростом объемов обработки руды с подземного рудника трубки «Удачная», а также обработкой руды с более высоким содержанием алмазов с трубки «им. Карпинского-1» Ломоносовского ГОКа.
Алроса отчет за 3 квартал 2017
География добычи Алросы
На аварийный рудник «Мир» приходилось около 9% добычи Алросы.
С 4 августа 2017 г. добыча алмазов на подземном руднике трубки «Мир» прекращена в связи с аварией.
Алроса отчет за 3 квартал 2017
Алроса отчет за 3 квартал 2017
Алроса отчет за 3 квартал 2017
За 9 месяцев на снижение выручки больше всего повлияло укрепление рубля и снижение цен, а в 3 квартале к тоже же упали объемы продаж.
Чистая прибыль и Ebitda снижаются.
Чистый долг вырос на 47 млрд за 3 квартал 2017 года. Рост существенный, но долговая нагрузка все-равно пока остается очень низкой NET DEBT/EBITDA — 0,7.
Алроса отчет за 3 квартал 2017
Комментарий руководства
«Результаты группы АЛРОСА по итогам 9 месяцев 2017 года оставались под давлением независящих от Компании факторов макроэкономической и рыночной конъюнктуры. В настоящее время мы наблюдаем умеренное оживление на ювелирно-бриллиантовом рынке. Благодаря реализуемым в Компании мероприятиям по повышению эффективности мы добились снижения удельной величины производственных затрат», – отметил Президент АК «АЛРОСА» (ПАО) Сергей Иванов.
Мультипликаторы
1 квартал 2017:
NET DEBT/EBITDA — 0,4.
EV/EBITDA — 4,6.
2 квартал 2017:
NET DEBT/EBITDA — 0,3.
EV/EBITDA — 4,7.
3 квартал 2017:
NET DEBT/EBITDA — 0,7.
EV/EBITDA — 5.
Итог
Прекращение добычи алмазов на руднике Мир снижает объемы добычи Алросы на 10%.
Отрицательное влияние на чистую прибыль оказало списание основных средств в сумме 7,4 млрд рублей, утраченных вследствие аварии на руднике «Мир».
Компания находится под давлением из-за укрепившегося рубля и снижения цен на продукцию. Как долго это будет продолжаться и где будет разворот финансовых показателей спрогнозировать практически невозможно. Единственное, что можно констатировать — если сравнивать стоимость компании и Ebitda, то объективно Алроса остается самой недооцененной в отрасли, то есть компания даже сейчас зарабатывает больше всех Ebitda для своей стоимости.
Дисконт в бумаге связан c ожиданиями того, что финансовые показатели и дальше будут ухудшаться и если Ebitda пойдет дальше вниз, то компания может подорожать и догнать по EV/Ebitda более дорогих компаний отрасли даже при текущей капитализации (то есть акции не будет переоценены).
Ключевой вопрос — будет ли дальше снижаться Ebitda из курса доллара и цен на продукцию? Если нет, то думаю дисконт к другим компаниям сектора не должен продлиться долго.
https://stock-obzor.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter