Итоги предыдущей торговой сессии
Пара USD/RUB: 66,76 (+0,79%)
Пара EUR/RUB: 75,47 (+0,32%)
В деталях:
Доллар продолжает использоваться участниками рынка, как безопасный актив на фоне рисков замедления мировой экономики. В пятницу мы вновь наблюдали снижение доходностей Treasuries, преимущественно коротких, что свидетельствует о притоках в них капитала, бегущего из рисковых инструментов. Кроме того, на стороне американской валюты продолжает играть приближающееся заседание ФРС, на котором, в соответствии с ожиданиями рынка, будет повышена ставка.
Пятница была богата на статистические данные по американской экономике. Цифры вышли преимущественно позитивными. Розничные продажи и промышленное производство ускорились сильнее ожиданий. Слабые данные по деловой активности рынок проигнорировал.
Индекс доллара на этом фоне протестировал ноябрьские максимумы, нарисовав двойную вершину в районе отметки 97,7. Американская валюта уверенно укрепилась к евро, франку и фунту. Среди ключевых валют позитивную динамику продемонстрировала только йены, которая последнее время борется с долларом за титул «тихой гавани». Японскую валюту поддержали продолжающиеся распродажи на американском фондовом рынке. В преддверии заседания ФРС высока вероятность пробоя индексом доллара верхней границы консолидации с последующим импульсом роста к 98,5.
Валюты EM в пятницу находились под давлением слабой статистики из Китая, которая сигнализирует о рисках замедления мировой экономики. Приближение заседания ФРС, в рамках которого ставка, вероятно, будет повышена, увеличивает давление на данную группу валют. В пятницу абсолютное большинство из них показало негативную динамику. Рубль оказался в локомотиве снижения, но пальма первенства по величине потери досталась южноафриканскому ранду.
Российская валюта первую половину предыдущего торгового дня провела в ожидании решения ЦБ. В результате регулятор принял решение повысить ключевую ставку до 7,75%. В преддверии этого события мы писали, что рынок в целом закладывает повышение ставки. Однако реакция все равно последовала: рубль перешел к ослаблению, а средний участок кривой ОФЗ сместился немного вверх.
Реакция была вызвана не самим повышением, а комментариями регулятора по факту события. Во-первых, было объявлено о возобновлении покупок валюты с 15 января, вне зависимости от значений курса валюты. Последняя формулировка напугала инвесторов. Кроме того, в обновленном макро прогнозе говорится о том, что инфляция может уйти в район 6% к концу I квартала 2019 г. А долгосрочный эффект от подъема НДС спрогнозировать сложно. При прочих равных условиях, российская валюта продолжит оставаться под давлением в ближайшее время.
Пара USD/RUB подскочила к верхней границе треугольника, в рамках которого она консолидировалась в преддверии решения по ставке. Придавленная к минимумам волатильность начала возрастать, данная тенденция может продолжиться. Я высоко оцениваю вероятность пробоя треугольника и достижения первой цели в районе 67, где проходит горизонтальное сопротивление. Затем котировки могут устремиться к 67,6.
4-х часовой таймфрейм, USD/RUB
Индекс RGBI немного просел после решения ЦБ повысить ставку. Реакция была довольно мягкой из-за того, что ОФЗ в основном заложили повышение на 25 б.п. После пресс-конференции и выхода обновленного макро прогноза немного подросли доходности на среднем участке кривой, отражая беспокойства участников рынка, по поводу того, что эффект от роста инфляции в начале следующего года может оказаться более продолжительным, чем ожидалось ранее. В ближайшие дни инвесторы могут избегать покупки отечественного госдолга.
Индекс RGBI, дневной график
Пара USD/RUB: 66,76 (+0,79%)
Пара EUR/RUB: 75,47 (+0,32%)
В деталях:
Доллар продолжает использоваться участниками рынка, как безопасный актив на фоне рисков замедления мировой экономики. В пятницу мы вновь наблюдали снижение доходностей Treasuries, преимущественно коротких, что свидетельствует о притоках в них капитала, бегущего из рисковых инструментов. Кроме того, на стороне американской валюты продолжает играть приближающееся заседание ФРС, на котором, в соответствии с ожиданиями рынка, будет повышена ставка.
Пятница была богата на статистические данные по американской экономике. Цифры вышли преимущественно позитивными. Розничные продажи и промышленное производство ускорились сильнее ожиданий. Слабые данные по деловой активности рынок проигнорировал.
Индекс доллара на этом фоне протестировал ноябрьские максимумы, нарисовав двойную вершину в районе отметки 97,7. Американская валюта уверенно укрепилась к евро, франку и фунту. Среди ключевых валют позитивную динамику продемонстрировала только йены, которая последнее время борется с долларом за титул «тихой гавани». Японскую валюту поддержали продолжающиеся распродажи на американском фондовом рынке. В преддверии заседания ФРС высока вероятность пробоя индексом доллара верхней границы консолидации с последующим импульсом роста к 98,5.
Валюты EM в пятницу находились под давлением слабой статистики из Китая, которая сигнализирует о рисках замедления мировой экономики. Приближение заседания ФРС, в рамках которого ставка, вероятно, будет повышена, увеличивает давление на данную группу валют. В пятницу абсолютное большинство из них показало негативную динамику. Рубль оказался в локомотиве снижения, но пальма первенства по величине потери досталась южноафриканскому ранду.
Российская валюта первую половину предыдущего торгового дня провела в ожидании решения ЦБ. В результате регулятор принял решение повысить ключевую ставку до 7,75%. В преддверии этого события мы писали, что рынок в целом закладывает повышение ставки. Однако реакция все равно последовала: рубль перешел к ослаблению, а средний участок кривой ОФЗ сместился немного вверх.
Реакция была вызвана не самим повышением, а комментариями регулятора по факту события. Во-первых, было объявлено о возобновлении покупок валюты с 15 января, вне зависимости от значений курса валюты. Последняя формулировка напугала инвесторов. Кроме того, в обновленном макро прогнозе говорится о том, что инфляция может уйти в район 6% к концу I квартала 2019 г. А долгосрочный эффект от подъема НДС спрогнозировать сложно. При прочих равных условиях, российская валюта продолжит оставаться под давлением в ближайшее время.
Пара USD/RUB подскочила к верхней границе треугольника, в рамках которого она консолидировалась в преддверии решения по ставке. Придавленная к минимумам волатильность начала возрастать, данная тенденция может продолжиться. Я высоко оцениваю вероятность пробоя треугольника и достижения первой цели в районе 67, где проходит горизонтальное сопротивление. Затем котировки могут устремиться к 67,6.
4-х часовой таймфрейм, USD/RUB
Индекс RGBI немного просел после решения ЦБ повысить ставку. Реакция была довольно мягкой из-за того, что ОФЗ в основном заложили повышение на 25 б.п. После пресс-конференции и выхода обновленного макро прогноза немного подросли доходности на среднем участке кривой, отражая беспокойства участников рынка, по поводу того, что эффект от роста инфляции в начале следующего года может оказаться более продолжительным, чем ожидалось ранее. В ближайшие дни инвесторы могут избегать покупки отечественного госдолга.
Индекс RGBI, дневной график
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба