25 января 2019 БКС Экспресс | Oil
Итоги предыдущих торгов
Мартовские фьючерсы на нефть Brent: $61,09 (-0,08%)
Мартовские фьючерсы на нефть WTI: $53,13 (+0,96%)
Спред между актуальными контрактами на марки Brent и WTI составляет около $8 в пользу Brent.
В деталях
В четверг нефтяные бенчмарки показали разнонаправленную динамику, в результате чего спред между Brent и WTI сократился до $8 за баррель после прежнего диапазона $8,5-9 за баррель. Консолидация цен вблизи текущих уровней длится уже больше недели и не исключено, что при сохранении фона диапазон по Brent $58-64 останется актуальным до 1 марта – срока окончания перемирия между Китаем и США. В рамках диапазона возможны направленные движения под воздействием локальных краткосрочных драйверов.
На стабилизацию цен, помимо прочего, указывает соотношение ближних и дальних фьючерсов на Brent. После ухода в контанго в конце декабря-начале января ближний контракт и контракт с поставкой через 18 месяцев вновь торгуются в символической бэквордации, лишь немного отклоняясь от паритета. Это говорит о примерном совпадении текущей оценки с ожиданиями средних значений на горизонте 1,5 лет.
На полях Всемирного экономического форума в четверг прошли несколько заседаний, посвященных нефтяной отрасли. Большое внимание было уделено негативному влиянию отрасли на экологию и перспективам перехода на возобновляемую энергетику. Некоторые пенсионные фонды, включая норвежский, заявили, что они прекратят инвестировать в акции нефтяных компаний.
Нефтяная промышленность США в последние годы переживала бум, но инвесторы были разочарованы большими долгами и отсутствием дивидендов. Однако даже европейские компании Shell и BP, которые направляют миллиарды долларов на дивиденды, с трудом сохраняют привлекательность для инвесторов.
В таких условиях нефтяным компаниям придется все больше уделять внимание экологической составляющей и прикладывать усилия для снижения выбросов производства. Нефтяные котировки на протяжении дня оставались стабильны на фоне дискуссий в Давосе.
Фокус внимания участников рынка переместился к ситуации в Венесуэле, где политическая обстановка все больше накаляется. На фоне ожесточенных уличных протестов лидер венесуэльской оппозиции Хуан Гуайдо объявил себя временным президентом в начале этой недели, заручившись поддержкой Вашингтона и значительной части Латинской Америки, что побудило действующего президента страны Николаса Мадуро разорвать отношения с США. Проблемы Венесуэлы чреваты ускорением снижения экспорта из страны, что может позитивно сказаться на нефтяных ценах.
В четверг были опубликованы еженедельные данные по запасам нефти от Управления энергетической информации США (EIA). На прошлой неделе коммерческие запасы сырой нефти выросли за минувшую неделю на 7,97 млн баррелей против ожидаемых аналитиками -40 000 баррелей. Всего запасы в США составили 445 млн баррелей.
Экспорт сырой нефти за неделю упал на 930 000 б/с до 2,03 млн б/с. Объем импорта вырос на 664 000 б/с – до уровня 8,19 млн б/с.
Помимо этого, товарные запасы бензина, по данным EIA, выросли на 7,5 млн баррелей (прогноз +3 млн), коммерческие запасы дистиллятов снизились на 0,62 млн баррелей (прогноз -0,23 млн). Загрузка НПЗ снизилась с 94,6% до 92,9%. Добыча нефти за прошлую неделю осталась на прежнем уровне 11,9 млн б/с.
Данные показывают постепенное снижение загрузки НПЗ, которая находилась на высоких уровнях последние недели для удовлетворения сезонно высокого спроса на дистилляты. Однако это привело к избытку бензина, запасы которого достигают рекордных значений. Запасы сырой нефти также неожиданно выросли, что локально создало давление на нефтяные котировки. Тем не менее в целом цены оставались стабильными.
Инвестиционный банк Barclays в четверг снизил прогноз цен на нефть Brent на 2019 г. с $72 до $70 за баррель, объяснив решение тем, что крупное производство в США сможет компенсировать любые краткосрочные перебои с поставками Венесуэлы из-за возможных санкций США.
«Мы считаем, что существует больший риск снижения цен от проблем, связанных со спросом и превышения предложения в США, чем риск бычьего поведения, связанного с резким сокращением предложения ОПЕК», – говорится в аналитическом отчете банка.
Сегодня в 21:00 по МСК компания Baker Hughes опубликует данные по новым буровым установкам в США. С утра фьючерсы на нефть марки Brent торгуются ростом на 0,8% по отношению к уровню закрытия предыдущей сессии.
Мартовские фьючерсы на нефть Brent: $61,09 (-0,08%)
Мартовские фьючерсы на нефть WTI: $53,13 (+0,96%)
Спред между актуальными контрактами на марки Brent и WTI составляет около $8 в пользу Brent.
В деталях
В четверг нефтяные бенчмарки показали разнонаправленную динамику, в результате чего спред между Brent и WTI сократился до $8 за баррель после прежнего диапазона $8,5-9 за баррель. Консолидация цен вблизи текущих уровней длится уже больше недели и не исключено, что при сохранении фона диапазон по Brent $58-64 останется актуальным до 1 марта – срока окончания перемирия между Китаем и США. В рамках диапазона возможны направленные движения под воздействием локальных краткосрочных драйверов.
На стабилизацию цен, помимо прочего, указывает соотношение ближних и дальних фьючерсов на Brent. После ухода в контанго в конце декабря-начале января ближний контракт и контракт с поставкой через 18 месяцев вновь торгуются в символической бэквордации, лишь немного отклоняясь от паритета. Это говорит о примерном совпадении текущей оценки с ожиданиями средних значений на горизонте 1,5 лет.
На полях Всемирного экономического форума в четверг прошли несколько заседаний, посвященных нефтяной отрасли. Большое внимание было уделено негативному влиянию отрасли на экологию и перспективам перехода на возобновляемую энергетику. Некоторые пенсионные фонды, включая норвежский, заявили, что они прекратят инвестировать в акции нефтяных компаний.
Нефтяная промышленность США в последние годы переживала бум, но инвесторы были разочарованы большими долгами и отсутствием дивидендов. Однако даже европейские компании Shell и BP, которые направляют миллиарды долларов на дивиденды, с трудом сохраняют привлекательность для инвесторов.
В таких условиях нефтяным компаниям придется все больше уделять внимание экологической составляющей и прикладывать усилия для снижения выбросов производства. Нефтяные котировки на протяжении дня оставались стабильны на фоне дискуссий в Давосе.
Фокус внимания участников рынка переместился к ситуации в Венесуэле, где политическая обстановка все больше накаляется. На фоне ожесточенных уличных протестов лидер венесуэльской оппозиции Хуан Гуайдо объявил себя временным президентом в начале этой недели, заручившись поддержкой Вашингтона и значительной части Латинской Америки, что побудило действующего президента страны Николаса Мадуро разорвать отношения с США. Проблемы Венесуэлы чреваты ускорением снижения экспорта из страны, что может позитивно сказаться на нефтяных ценах.
В четверг были опубликованы еженедельные данные по запасам нефти от Управления энергетической информации США (EIA). На прошлой неделе коммерческие запасы сырой нефти выросли за минувшую неделю на 7,97 млн баррелей против ожидаемых аналитиками -40 000 баррелей. Всего запасы в США составили 445 млн баррелей.
Экспорт сырой нефти за неделю упал на 930 000 б/с до 2,03 млн б/с. Объем импорта вырос на 664 000 б/с – до уровня 8,19 млн б/с.
Помимо этого, товарные запасы бензина, по данным EIA, выросли на 7,5 млн баррелей (прогноз +3 млн), коммерческие запасы дистиллятов снизились на 0,62 млн баррелей (прогноз -0,23 млн). Загрузка НПЗ снизилась с 94,6% до 92,9%. Добыча нефти за прошлую неделю осталась на прежнем уровне 11,9 млн б/с.
Данные показывают постепенное снижение загрузки НПЗ, которая находилась на высоких уровнях последние недели для удовлетворения сезонно высокого спроса на дистилляты. Однако это привело к избытку бензина, запасы которого достигают рекордных значений. Запасы сырой нефти также неожиданно выросли, что локально создало давление на нефтяные котировки. Тем не менее в целом цены оставались стабильными.
Инвестиционный банк Barclays в четверг снизил прогноз цен на нефть Brent на 2019 г. с $72 до $70 за баррель, объяснив решение тем, что крупное производство в США сможет компенсировать любые краткосрочные перебои с поставками Венесуэлы из-за возможных санкций США.
«Мы считаем, что существует больший риск снижения цен от проблем, связанных со спросом и превышения предложения в США, чем риск бычьего поведения, связанного с резким сокращением предложения ОПЕК», – говорится в аналитическом отчете банка.
Сегодня в 21:00 по МСК компания Baker Hughes опубликует данные по новым буровым установкам в США. С утра фьючерсы на нефть марки Brent торгуются ростом на 0,8% по отношению к уровню закрытия предыдущей сессии.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба