25 января 2019 БКС Экспресс
Компания опубликовала операционные результаты за IV квартал и 12 мес. 2018 г.
Основные события и результаты IV квартала 2018 года:
Суммарный объем добычи предприятий Компании в IV квартале 2018 г. составил 4,4 млн тонн, повысившись на 52% г/г (+50% кв/кв). Прирост обеспечен шахтой «Распадская» (+131% кв/кв), успешно реализовавшей в III квартале ввод в эксплуатацию новой лавы на пласте №10 и соответствующее возобновление добычи тремя лавами.
Объемы реализации концентрата увеличились на 14% г/г и 12% кв/кв, при этом рост продемонстрировали как рынок РФ (+9% кв/кв), так и экспортные направления (+13% кв/кв), благодаря усилиям логистических подразделений Компании по максимизации отгрузок, а также повышению производительности обогатительных мощностей по производству концентрата.
Рост реализации рядового угля на 64% кв/кв (358% г/г) обусловлен изменением доли использования углей Компании в смесях, производимых на обогатительных фабриках Южкузбассугля.
Цены реализации угольного концентрата не показали каких-либо значительных изменений в отчетном периоде относительно предыдущего квартала (+1% кв/кв и +20% г/г).
Результаты 2018 года:
В 2018 г. добыча на всех предприятиях Компании составила 12,7 млн тонн рядового угля (+11% г/г). Рост добычи произошел в основном на участках, где производятся открытые горные работы: «Разрезе Распадский» (+26% г/г) и участке ОГР шахты «Распадская-Коксовая» (+297% г/г) за счет ввода в эксплуатацию дополнительной техники, которая находилась на консервации, а также благодаря привлечению внешних подрядчиков.
Шахта «Распадская», не смотря на работу во II квартале на двух лавах, сложные горно-геологические условия и остановку для профилактики промышленной безопасности, сумела с III квартала запустить стабильную добычу тремя лавами, а уже в IV квартале показать рекордную добычу, достигнув в результате объема добычи на уровне 6 млн тонн по итогам 2018 г.
Объем реализации угольного концентрата увеличился на 7% г/г и составил 7,4 млн тонн. Основной причиной роста реализации стали общий рост добычи рядового угля, а также усилия логистических подразделений Компании по максимизации отгрузок на экспорт.
Реализация рядового угля выросла на 90% г/г за счет увеличения отгрузок на предприятия ЕВРАЗа, включая рост отгрузок премиальной марки ОС в рядовом виде на обогатительную фабрику ЕВРАЗ ЗСМК в целях повышения уровня самообеспеченности ЕВРАЗа.
Доля экспорта угольного концентрата в структуре продаж по итогам 2018 г. составила 69%, или 5,1 млн тонн, из которых 76% пришлось на отгрузки в страны Азиатско-Тихоокеанского региона и 24% - в страны Европы, включая Украину. Рост объемов экспорта угольного концентрата произошел за счет увеличения продаж на премиальных рынках стран Азиатско-Тихоокеанского региона, а также роста отгрузок по Европейским направлениям.
Средневзвешенные цены реализации угольного концентрата в 2018 г. были выше, чем в 2017 на 18%, в том числе на внутреннем рынке были на 3% и на экспортном на 33%, что было обусловлено движением мировых котировок и курсом валюты.
Генеральный директор ООО «Распадская угольная компания» Сергей Степанов прокомментировал:
«Рад отметить, что в 2018 г. в Компании не произошло смертельных случаев, а уровень травматизма снизился почти на 30% г/г. Безопасность продолжает оставаться нашим приоритетом.
Цели по производству, которые Компания ставила для себя на 2018 г. успешно достигнуты. Добыча превысила предыдущий рекордный год и составила 12,7 млн тонн (+11% г/г).
II квартал 2018 г. оказался непростым для горняков шахты «Распадская». В этот период шахта снизила производство из-за работы двумя лавами во время перемонтажей, в связи с переездом через сложные горно-геологические условия, а также из-за остановок для проведения работ по повышению промышленной безопасности. Однако, в III квартале 2018 г., шахта «Распадская» запустила новую, третью лаву, и стала планомерно наращивать суммарные объемы производства. В III квартале 2018 г. шахте удалось показать рекордную добычу на уровне 2,2 млн тонн.
Участки открытых горных работ снова продемонстрировали свою гибкость и вовремя подстраховали шахту «Распадская», нарастив объем добычи с августа 2018 г. Помог вывод собственной дополнительной техники с консервации и привлечение подрядчиков. При этом, добыча угля марки ОС на участке ОГР шахты «Распадская-Коксовая» выросла почти в 3 раза г/г и достигла 1,6 млн тонн. Таким образом, в 2018 г. дефицита угля для отгрузки клиентам Компания не испытывала.
В 2019 г. мы планируем продолжить работу с такими же высокими нагрузками».
Комментарий Пучкарёва Дмитрия, БКС Брокер:
«Распадская продемонстрировала отличные результаты. На объемы добычи в IV квартале повлиял ввод в эксплуатацию третьей лавы на шахте Распадской после почти пяти месяцев работы на двух лавах. При этом ее эффективность может еще возрасти в I квартале до 250-300 тыс. тонн в месяц. Рост добычи в шахте «Распадская-Коксовая» почти в 3 раза за 2018 г. является значительным драйвером для роста капитализации компании, учитывая высокое качество добываемого угля марки ОС и К. Также в пользу Южкузбассугля были реализованы запасы рядового угля, сформированные в III квартале.
Ожидания от финансовой отчетности по итогам IV квартала положительные, цены на уголь продолжают удерживаться вблизи максимальных значений при возросшем объеме реализации. Опасение вызывает лишь падение цен на продукцию сталелитейной отрасли, которое может спровоцировать понижательное движение и в ценах на коксующийся уголь».
Основные события и результаты IV квартала 2018 года:
Суммарный объем добычи предприятий Компании в IV квартале 2018 г. составил 4,4 млн тонн, повысившись на 52% г/г (+50% кв/кв). Прирост обеспечен шахтой «Распадская» (+131% кв/кв), успешно реализовавшей в III квартале ввод в эксплуатацию новой лавы на пласте №10 и соответствующее возобновление добычи тремя лавами.
Объемы реализации концентрата увеличились на 14% г/г и 12% кв/кв, при этом рост продемонстрировали как рынок РФ (+9% кв/кв), так и экспортные направления (+13% кв/кв), благодаря усилиям логистических подразделений Компании по максимизации отгрузок, а также повышению производительности обогатительных мощностей по производству концентрата.
Рост реализации рядового угля на 64% кв/кв (358% г/г) обусловлен изменением доли использования углей Компании в смесях, производимых на обогатительных фабриках Южкузбассугля.
Цены реализации угольного концентрата не показали каких-либо значительных изменений в отчетном периоде относительно предыдущего квартала (+1% кв/кв и +20% г/г).
Результаты 2018 года:
В 2018 г. добыча на всех предприятиях Компании составила 12,7 млн тонн рядового угля (+11% г/г). Рост добычи произошел в основном на участках, где производятся открытые горные работы: «Разрезе Распадский» (+26% г/г) и участке ОГР шахты «Распадская-Коксовая» (+297% г/г) за счет ввода в эксплуатацию дополнительной техники, которая находилась на консервации, а также благодаря привлечению внешних подрядчиков.
Шахта «Распадская», не смотря на работу во II квартале на двух лавах, сложные горно-геологические условия и остановку для профилактики промышленной безопасности, сумела с III квартала запустить стабильную добычу тремя лавами, а уже в IV квартале показать рекордную добычу, достигнув в результате объема добычи на уровне 6 млн тонн по итогам 2018 г.
Объем реализации угольного концентрата увеличился на 7% г/г и составил 7,4 млн тонн. Основной причиной роста реализации стали общий рост добычи рядового угля, а также усилия логистических подразделений Компании по максимизации отгрузок на экспорт.
Реализация рядового угля выросла на 90% г/г за счет увеличения отгрузок на предприятия ЕВРАЗа, включая рост отгрузок премиальной марки ОС в рядовом виде на обогатительную фабрику ЕВРАЗ ЗСМК в целях повышения уровня самообеспеченности ЕВРАЗа.
Доля экспорта угольного концентрата в структуре продаж по итогам 2018 г. составила 69%, или 5,1 млн тонн, из которых 76% пришлось на отгрузки в страны Азиатско-Тихоокеанского региона и 24% - в страны Европы, включая Украину. Рост объемов экспорта угольного концентрата произошел за счет увеличения продаж на премиальных рынках стран Азиатско-Тихоокеанского региона, а также роста отгрузок по Европейским направлениям.
Средневзвешенные цены реализации угольного концентрата в 2018 г. были выше, чем в 2017 на 18%, в том числе на внутреннем рынке были на 3% и на экспортном на 33%, что было обусловлено движением мировых котировок и курсом валюты.
Генеральный директор ООО «Распадская угольная компания» Сергей Степанов прокомментировал:
«Рад отметить, что в 2018 г. в Компании не произошло смертельных случаев, а уровень травматизма снизился почти на 30% г/г. Безопасность продолжает оставаться нашим приоритетом.
Цели по производству, которые Компания ставила для себя на 2018 г. успешно достигнуты. Добыча превысила предыдущий рекордный год и составила 12,7 млн тонн (+11% г/г).
II квартал 2018 г. оказался непростым для горняков шахты «Распадская». В этот период шахта снизила производство из-за работы двумя лавами во время перемонтажей, в связи с переездом через сложные горно-геологические условия, а также из-за остановок для проведения работ по повышению промышленной безопасности. Однако, в III квартале 2018 г., шахта «Распадская» запустила новую, третью лаву, и стала планомерно наращивать суммарные объемы производства. В III квартале 2018 г. шахте удалось показать рекордную добычу на уровне 2,2 млн тонн.
Участки открытых горных работ снова продемонстрировали свою гибкость и вовремя подстраховали шахту «Распадская», нарастив объем добычи с августа 2018 г. Помог вывод собственной дополнительной техники с консервации и привлечение подрядчиков. При этом, добыча угля марки ОС на участке ОГР шахты «Распадская-Коксовая» выросла почти в 3 раза г/г и достигла 1,6 млн тонн. Таким образом, в 2018 г. дефицита угля для отгрузки клиентам Компания не испытывала.
В 2019 г. мы планируем продолжить работу с такими же высокими нагрузками».
Комментарий Пучкарёва Дмитрия, БКС Брокер:
«Распадская продемонстрировала отличные результаты. На объемы добычи в IV квартале повлиял ввод в эксплуатацию третьей лавы на шахте Распадской после почти пяти месяцев работы на двух лавах. При этом ее эффективность может еще возрасти в I квартале до 250-300 тыс. тонн в месяц. Рост добычи в шахте «Распадская-Коксовая» почти в 3 раза за 2018 г. является значительным драйвером для роста капитализации компании, учитывая высокое качество добываемого угля марки ОС и К. Также в пользу Южкузбассугля были реализованы запасы рядового угля, сформированные в III квартале.
Ожидания от финансовой отчетности по итогам IV квартала положительные, цены на уголь продолжают удерживаться вблизи максимальных значений при возросшем объеме реализации. Опасение вызывает лишь падение цен на продукцию сталелитейной отрасли, которое может спровоцировать понижательное движение и в ценах на коксующийся уголь».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба