22 февраля 2019 Pro Finance Service | VIX
Вероятность наступления рецессии в США в ближайшие 12 месяцев* подскочила в январе до 40%, при этом индекс волатильности VIX опустился в область минимальных значений с октября. В 2007 году наблюдалась аналогичная ситуация, и на следующий год американский рынок акций рухнул, отмечают эксперты Wells Fargo.
Правит Чинтавонгванич, стратег банка по деривативам, обращает внимание на то, что индикатор вероятности рецессии взлетел в область многолетних максимумов, тогда как индекс волатильности VIX опустился ниже среднего значения за прошлый год. По мнению эксперта, это объясняется не столько самонадеянной уверенностью инвесторов в том, что все будет хорошо, сколько рыночными факторами, вроде популярности стратегии прямой или косвенной продажи волатильности. Однако тревожным является тот факт, что аналогичная ситуация наблюдалась в 2006-2007 годах, т. е. непосредственно накануне обвала рынка акций США.
«В 2007 году VIX оставался на очень низких уровнях, хотя вероятность рецессии в предыдущий год резко выросла», - отмечает стратег. - «И волатильность начала заметно расти лишь летом 2007 года, когда у Bear Stearns начались проблемы».
Впрочем, господин Чинтавонгванич напоминает и о том, что в двух схожих ситуациях, имевших место в 1960-х и 1990-х годах, ФРС, как и сейчас, заметно смягчила свою позицию, что позволило на какое-то время (но все же не навсегда) отсрочить приход рецессии.
ProFinance.ru: большинство ведущих банков оценивают вероятность рецессии, исходя из собственных моделей, учитывающей ряд рыночных и макроэкономических показателей. По оценкам ФРБ Нью-Йорка, в настоящий момент вероятность наступления рецессии в США в ближайшие 12 месяцев составляет 23.62%, по оценкам Bloomberg, - 25%, а, по оценкам JPMorgan, – и вовсе 60%.
Правит Чинтавонгванич, стратег банка по деривативам, обращает внимание на то, что индикатор вероятности рецессии взлетел в область многолетних максимумов, тогда как индекс волатильности VIX опустился ниже среднего значения за прошлый год. По мнению эксперта, это объясняется не столько самонадеянной уверенностью инвесторов в том, что все будет хорошо, сколько рыночными факторами, вроде популярности стратегии прямой или косвенной продажи волатильности. Однако тревожным является тот факт, что аналогичная ситуация наблюдалась в 2006-2007 годах, т. е. непосредственно накануне обвала рынка акций США.
«В 2007 году VIX оставался на очень низких уровнях, хотя вероятность рецессии в предыдущий год резко выросла», - отмечает стратег. - «И волатильность начала заметно расти лишь летом 2007 года, когда у Bear Stearns начались проблемы».
Впрочем, господин Чинтавонгванич напоминает и о том, что в двух схожих ситуациях, имевших место в 1960-х и 1990-х годах, ФРС, как и сейчас, заметно смягчила свою позицию, что позволило на какое-то время (но все же не навсегда) отсрочить приход рецессии.
ProFinance.ru: большинство ведущих банков оценивают вероятность рецессии, исходя из собственных моделей, учитывающей ряд рыночных и макроэкономических показателей. По оценкам ФРБ Нью-Йорка, в настоящий момент вероятность наступления рецессии в США в ближайшие 12 месяцев составляет 23.62%, по оценкам Bloomberg, - 25%, а, по оценкам JPMorgan, – и вовсе 60%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба