16 апреля 2020 БКС Экспресс | X5 Retail Group
X5 Retail опубликовала операционные результаты за I квартал 2020 г.
Темп роста чистой розничной выручки составил 15,9% г/г в рублях.
Данного результата удалось достичь благодаря:
– росту сопоставимых (LFL) продаж на 5,7% (с учетом дополнительного дня в феврале, так как 2020 г. является високосным, рост LFL продаж составил 7,0%);
– росту торговой площади на 11,0% (вклад в рост выручки +10,2%).
Количество заказов в онлайн-сервисах Perekrestok.ru и экспресс-доставке значительно увеличилось в связи с распространением COVID-19 в марте. Количество заказов в онлайн-супермаркете Perekrestok.ru в пиковые дни превышало 8 700. Аналогичный показатель у сервиса экспресс-доставки из магазинов Пятерочка, который уже доступен в Москве и Казани, составляет 10 000 заказов в день.
Рост LFL трафика и среднего чека ускорился до 3,7% и 1,9% (4,9% и 2,0% с учетом дополнительного дня в феврале) г/г соответственно в I квартале 2020 г. по сравнению с IV кварталом 2019 г. В январе-феврале рост LFL продаж был в основном за счет роста LFL трафика, в то время как в марте рост LFL среднего чека стал основным драйвером в условиях изменившегося покупательского поведения в связи с распространением COVID-19.
Рост чистой розничной выручки ключевых форматов – Пятерочки и Перекрестка – составил 17,4% и 21,3% г/г в I квартале 2020 г. соответственно. Рост в январе-феврале составил 14,8% в сети Пятерочка и 19,4% в Перекрестке, однако рост объёмов продаж в марте оказал наибольший эффект на квартальную розничную выручку в связи с закупками покупателями впрок в первые недели самоизоляции.
Чистая розничная выручка торговой сети Карусель в I квартале 2020 г. снизилась на 18,8% г/г в связи с закрытием 16 гипермаркетов и передачей двух магазинов Перекрестку в соответствии со стратегией трансформации формата.
Х5 открыла 361 новых магазинов в I квартале 2020 г.
Комментарий Пучкарёва Дмитрия, БКС Брокер:
«Операционные результаты X5 Retail можно назвать весьма позитивными. Темп роста выручки по итогам I квартала сломил тенденцию на замедление, поднявшись на 4,9 п.п. относительно темпа роста в IV квартале 2019 г. LfL продажи подскочили до 5,7% — максимальное значение со II квартала 2017 г.
Ключевым фактором улучшения операционных метрик стала ситуация с распространением коронавируса и изменение потребительского поведения. Опасаясь карантинных мер потребители увеличили активность в марте, что отразилось на продажах ритейлера. Компания отмечает, что потребительский спрос вырос с 15 марта, оставаясь высоким до начала апреля. На фоне сохранения карантинных мер можно ожидать роста среднего чека X5 Retail и во II квартале. Влияние на продажи может быть не столь значительным из-за ожидаемого снижения трафика, однако темпы роста выручки, вероятно, останутся выше уровней 2019 г.
Важными для инвесткейса X5 станут финансовые результаты по итогам I квартала. Рост выручки должен позитивно сказаться на EBITDA и чистой прибыли, однако пока не ясен насколько негативным будет эффект от роста затрат в связи с коронавирусом, в особенности, из-за увеличения расходов на логистику. Публикация результатов ожидается 24 апреля».
Темп роста чистой розничной выручки составил 15,9% г/г в рублях.
Данного результата удалось достичь благодаря:
– росту сопоставимых (LFL) продаж на 5,7% (с учетом дополнительного дня в феврале, так как 2020 г. является високосным, рост LFL продаж составил 7,0%);
– росту торговой площади на 11,0% (вклад в рост выручки +10,2%).
Количество заказов в онлайн-сервисах Perekrestok.ru и экспресс-доставке значительно увеличилось в связи с распространением COVID-19 в марте. Количество заказов в онлайн-супермаркете Perekrestok.ru в пиковые дни превышало 8 700. Аналогичный показатель у сервиса экспресс-доставки из магазинов Пятерочка, который уже доступен в Москве и Казани, составляет 10 000 заказов в день.
Рост LFL трафика и среднего чека ускорился до 3,7% и 1,9% (4,9% и 2,0% с учетом дополнительного дня в феврале) г/г соответственно в I квартале 2020 г. по сравнению с IV кварталом 2019 г. В январе-феврале рост LFL продаж был в основном за счет роста LFL трафика, в то время как в марте рост LFL среднего чека стал основным драйвером в условиях изменившегося покупательского поведения в связи с распространением COVID-19.
Рост чистой розничной выручки ключевых форматов – Пятерочки и Перекрестка – составил 17,4% и 21,3% г/г в I квартале 2020 г. соответственно. Рост в январе-феврале составил 14,8% в сети Пятерочка и 19,4% в Перекрестке, однако рост объёмов продаж в марте оказал наибольший эффект на квартальную розничную выручку в связи с закупками покупателями впрок в первые недели самоизоляции.
Чистая розничная выручка торговой сети Карусель в I квартале 2020 г. снизилась на 18,8% г/г в связи с закрытием 16 гипермаркетов и передачей двух магазинов Перекрестку в соответствии со стратегией трансформации формата.
Х5 открыла 361 новых магазинов в I квартале 2020 г.
Комментарий Пучкарёва Дмитрия, БКС Брокер:
«Операционные результаты X5 Retail можно назвать весьма позитивными. Темп роста выручки по итогам I квартала сломил тенденцию на замедление, поднявшись на 4,9 п.п. относительно темпа роста в IV квартале 2019 г. LfL продажи подскочили до 5,7% — максимальное значение со II квартала 2017 г.
Ключевым фактором улучшения операционных метрик стала ситуация с распространением коронавируса и изменение потребительского поведения. Опасаясь карантинных мер потребители увеличили активность в марте, что отразилось на продажах ритейлера. Компания отмечает, что потребительский спрос вырос с 15 марта, оставаясь высоким до начала апреля. На фоне сохранения карантинных мер можно ожидать роста среднего чека X5 Retail и во II квартале. Влияние на продажи может быть не столь значительным из-за ожидаемого снижения трафика, однако темпы роста выручки, вероятно, останутся выше уровней 2019 г.
Важными для инвесткейса X5 станут финансовые результаты по итогам I квартала. Рост выручки должен позитивно сказаться на EBITDA и чистой прибыли, однако пока не ясен насколько негативным будет эффект от роста затрат в связи с коронавирусом, в особенности, из-за увеличения расходов на логистику. Публикация результатов ожидается 24 апреля».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба