В начале текущего года западные рынки чувствовали себя неуверенно. Так, индексы США демонстрировали рост: за неделю с 6 по 13 января индекс Dow повысился на 1%, NASDAQ - на 0,3%, S&P500 - на 0,8%. В европейском регионе дела обстояли совсем по-другому. Немецкий индекс DAX снизился на 1,18%, французский CAC 40 - на 0,42%, британский FTSE - на 1,02%.
Наибольшее влияние на фондовые индексы США оказало снижение цен на нефть (более чем на 4% в этот период), цветные металлы и золото. Кроме того, ослабление доллара на рынке Forex в начале года также способствовало росту привлекательности фондового рынка США. Умеренно позитивный настрой игроков поддержали и вышедшие в США макроэкономической статистики. Все эти факторы в совокупности позволили проигнорировать негативную отчетность крупнейшего мирового производителя алюминия Alcoa и предоставили возможность роста биржевым индексам.
По мнению директора Quasar Энди Хартвилла, негативная отчетность Alcoa свидетельствует о том, что последствия финансового кризиса еще не исчерпаны. Компания прогнозирует улучшение показателей в 2010г., однако рост спроса, в частности на алюминий, со стороны США и Европы лишь ожидается. Есть и другие негативные факторы: в ноябре 2009г. банковское кредитование в США сократилось на 16% - это худший результат со времен второй мировой войны. "Многие аналитики полагают, что в первой половине текущего года ралли на мировых фондовых площадках продолжится по инерции, однако во второй половине по мере прекращения действия стимулирующих мер наступит некое отрезвление. Я разделяю эту точку зрения", - заявил CNBC Э.Хартвилл.
Как подчеркивает старший стратег Empower Global Funds Майкл Гурка, отчетность компании Alcoa оказала давление на котировки акций и сырья. Однако эксперт уверен, что в дальнейшем ее результаты будут лучше. "Текущий спад на рынке я рассматриваю как возможность купить акции, он краткосрочный и обусловлен началом сезона отчетности. Индекс S&P 500 опирается на сильный уровень поддержки на уровне 1130 пунктов, NASDAQ - чуть ниже 2244 пунктов", - заметил М.Гурка.
Исполнительный вице-президент Harris Private Bank Джек Эблин считает, что ралли на фондовых площадках США продолжится. Слабый доллар станет позитивным фактором для отчетности компаний. Китай, ставший недавно экспортером "номер один", и другие азиатские страны поддержат мировой экономический рост, что добавит трейдерам уверенности. Приятным сюрпризом 2010г. может стать торговый баланс США. Не исключено, что он выйдет в положительную область. "В целом рынок США может вырасти еще на 15% от текущих уровней, однако во второй половине года резко возрастет вероятность коррекции", - полагает Дж.Эблин.
В отличие от американского фондового рынка, давление на европейские индексы оказывает ожидание слабой отчетности. Так, банк Societe Generale в преддверии публикации финансового отчета за IV квартал 2009г. сообщил, что за три последних месяца 2009г. получил "небольшую прибыль". При этом Societe Generale зарезервировал 1,4 млрд евро на дальнейшие потери по рисковым активам, таким как облигации CDO и ипотечные бумаги RMBS. Эти заявления оказали давление на бумаги европейских финансовых компаний.
Масла в огонь подлил Центробанк Китая, который с 18 января (впервые с июня 2008г.) увеличивает долю резервных требований к банкам на 0,5 процентного пункта - до 15%. Меры, принимаемые китайским ЦБ, связаны с опасениями повышения уровня инфляции в текущем году. Аналитики ожидали, что увеличение требований произойдет не раньше апреля. Увеличение резервных требований означает сокращение ликвидности на 200-300 млрд юаней. Инвесторы увидели в этом не только признак скорого повышения ставок в стране, но и свертывания стимулирующих мер по всему миру, что негативно отразилось на бумагах финансовых компаний. В частности, наиболее чувствительными к новостям оказались европейские банки.
Вместе с тем, предстоящая неделя может завершиться выходом европейских индексов в легкий "плюс" на фоне принятого 14 января решения ЕЦБ оставить учетную ставку на уровне 1,0% и выхода умеренной статистики стран еврозоны.
В целом, согласно сводным прогнозам, с конца текущей и до середины следующей недели индексы США имеют больше шансов на рост, чем европейские.
Наибольшее влияние на фондовые индексы США оказало снижение цен на нефть (более чем на 4% в этот период), цветные металлы и золото. Кроме того, ослабление доллара на рынке Forex в начале года также способствовало росту привлекательности фондового рынка США. Умеренно позитивный настрой игроков поддержали и вышедшие в США макроэкономической статистики. Все эти факторы в совокупности позволили проигнорировать негативную отчетность крупнейшего мирового производителя алюминия Alcoa и предоставили возможность роста биржевым индексам.
По мнению директора Quasar Энди Хартвилла, негативная отчетность Alcoa свидетельствует о том, что последствия финансового кризиса еще не исчерпаны. Компания прогнозирует улучшение показателей в 2010г., однако рост спроса, в частности на алюминий, со стороны США и Европы лишь ожидается. Есть и другие негативные факторы: в ноябре 2009г. банковское кредитование в США сократилось на 16% - это худший результат со времен второй мировой войны. "Многие аналитики полагают, что в первой половине текущего года ралли на мировых фондовых площадках продолжится по инерции, однако во второй половине по мере прекращения действия стимулирующих мер наступит некое отрезвление. Я разделяю эту точку зрения", - заявил CNBC Э.Хартвилл.
Как подчеркивает старший стратег Empower Global Funds Майкл Гурка, отчетность компании Alcoa оказала давление на котировки акций и сырья. Однако эксперт уверен, что в дальнейшем ее результаты будут лучше. "Текущий спад на рынке я рассматриваю как возможность купить акции, он краткосрочный и обусловлен началом сезона отчетности. Индекс S&P 500 опирается на сильный уровень поддержки на уровне 1130 пунктов, NASDAQ - чуть ниже 2244 пунктов", - заметил М.Гурка.
Исполнительный вице-президент Harris Private Bank Джек Эблин считает, что ралли на фондовых площадках США продолжится. Слабый доллар станет позитивным фактором для отчетности компаний. Китай, ставший недавно экспортером "номер один", и другие азиатские страны поддержат мировой экономический рост, что добавит трейдерам уверенности. Приятным сюрпризом 2010г. может стать торговый баланс США. Не исключено, что он выйдет в положительную область. "В целом рынок США может вырасти еще на 15% от текущих уровней, однако во второй половине года резко возрастет вероятность коррекции", - полагает Дж.Эблин.
В отличие от американского фондового рынка, давление на европейские индексы оказывает ожидание слабой отчетности. Так, банк Societe Generale в преддверии публикации финансового отчета за IV квартал 2009г. сообщил, что за три последних месяца 2009г. получил "небольшую прибыль". При этом Societe Generale зарезервировал 1,4 млрд евро на дальнейшие потери по рисковым активам, таким как облигации CDO и ипотечные бумаги RMBS. Эти заявления оказали давление на бумаги европейских финансовых компаний.
Масла в огонь подлил Центробанк Китая, который с 18 января (впервые с июня 2008г.) увеличивает долю резервных требований к банкам на 0,5 процентного пункта - до 15%. Меры, принимаемые китайским ЦБ, связаны с опасениями повышения уровня инфляции в текущем году. Аналитики ожидали, что увеличение требований произойдет не раньше апреля. Увеличение резервных требований означает сокращение ликвидности на 200-300 млрд юаней. Инвесторы увидели в этом не только признак скорого повышения ставок в стране, но и свертывания стимулирующих мер по всему миру, что негативно отразилось на бумагах финансовых компаний. В частности, наиболее чувствительными к новостям оказались европейские банки.
Вместе с тем, предстоящая неделя может завершиться выходом европейских индексов в легкий "плюс" на фоне принятого 14 января решения ЕЦБ оставить учетную ставку на уровне 1,0% и выхода умеренной статистики стран еврозоны.
В целом, согласно сводным прогнозам, с конца текущей и до середины следующей недели индексы США имеют больше шансов на рост, чем европейские.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба