Увеличение скорости падения котировок ОФЗ началось еще за несколько дней до итогов заседания Банка России в прошлую пятницу. Индекс гособлигаций RGBI продолжает стремительное падение
Индекс государственных облигаций Московской биржи (RGBI) снизился на 0,31%, достигнув отметки 96,99 пункта, свидетельствуют данные торгов на 11:25 мск 29 октября. Ниже отметки 97 пунктов индекс не падал более 15 лет — с 19 февраля 2009 года.
Широкая распродажа гособлигаций продолжается с пятницы, когда стало известно о повышении ключевой ставки Банка России.
Вариант повышения ставки до 23% на декабрьском заседании из сегодняшнего дня выглядит вполне реальным, считает аналитик «Альфа-Инвестиций» Игорь Галактионов. «Потенциал для роста доходностей ОФЗ (падения индекса RGBI) еще есть. Обозначить ценовой ориентир, где стоит покупать, проблематично. Скорее, ориентироваться нужно не на цены, а на данные макростатистики: кредитование, рынок труда, инфляционные ожидания. Когда эти параметры покажут тенденцию к устойчивому замедлению, появятся шансы на смягчение позиции ЦБ и пик по ставкам. До этого момента комфортнее может быть в коротких корпоративных флоатерах или облигациях с фиксированным купоном высокого кредитного качества», — отмечает он.
О возможности дальнейшего падения индекса ОФЗ заявил и портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Алексей Корнев. «Мы считаем, что более глубокое падение возможно — сигнал ЦБ РФ дал жесткий, то есть потенциальное повышение ключевой ставки до 23% явно на повестке», — сказал он. Длинные ОФЗ, по мнению эксперта, остаются некой спекулятивной позицией, пока отсутствует замедление инфляции. В УК «Альфа-Капитал» осторожно относятся к формированию позиции в длинных бумагах (более трех лет) с фиксированным купоном, так как на повестке остается дальнейшее ужесточение монетарной политики и разворот на данный момент не прослеживается.
Инвертированная кривая бескупонной доходности ОФЗ по-прежнему демонстрирует доходности краткосрочных и среднесрочных облигаций выше доходностей облигаций с более долгими сроками погашения. По данным на 11:15 мск 29 октября, самую высокую доходность на рынке (21,1% годовых) сейчас предлагают бумаги со сроком погашения один год. Более короткие выпуски с погашением до года дают доходность 20,63–21,01%, а самые длинные выпуски ОФЗ сроком на 30 лет — 14,64% годовых. Максимальная доходность по последней сделке превышает 21% по ОФЗ 26234 с погашением в июле 2025 года, а минимальная доходность по ОФЗ 26238 с погашением в мае 2041 года — 16,6%.
Управляющий директор инвесткомпании «Риком-Траст» Дмитрий Целищев прогнозирует, что индекс RGBI может достичь отметки 95 пунктов до конца года. «На мой взгляд, среднесрочные облигации можно подбирать уже сейчас, а для покупки долгосрочных бондов следует подождать дальнейшей просадки уровня индекса. Судя по сигналам ЦБ, дальнейшее снижение вполне вероятно», — отметил эксперт.
http://quote.rbc.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Индекс государственных облигаций Московской биржи (RGBI) снизился на 0,31%, достигнув отметки 96,99 пункта, свидетельствуют данные торгов на 11:25 мск 29 октября. Ниже отметки 97 пунктов индекс не падал более 15 лет — с 19 февраля 2009 года.
Индекс государственных облигаций Московской биржи RGBI (Russian Government Bond Index) — основной индикатор рынка российского государственного долга. Он включает наиболее ликвидные облигации федерального займа (ОФЗ) с дюрацией более одного года. Индекс рассчитывается в режиме реального времени по методам совокупного дохода и чистых цен. По состоянию на 28 октября 2024 года в индекс входят 25 гособлигаций.
Исторический минимум индекса RGBI был зафиксирован 11 февраля 2009 года, тогда на закрытии торгов значение опустилось до 92,18 пункта.
Исторический минимум индекса RGBI был зафиксирован 11 февраля 2009 года, тогда на закрытии торгов значение опустилось до 92,18 пункта.
Широкая распродажа гособлигаций продолжается с пятницы, когда стало известно о повышении ключевой ставки Банка России.
На заседании в пятницу, 25 октября, ЦБ РФ решил повысить ключевую ставку сразу на 200 б.п. — до 21%. Вместе с решением по ставке совет директоров ЦБ обновил среднесрочный прогноз:
прогноз по инфляции был повышен с 7,8–8% до 8,2–8,4%;
до конца 2024 года регулятор прогнозирует ключевую ставку в диапазоне 21,0–21,3%.
прогноз по инфляции был повышен с 7,8–8% до 8,2–8,4%;
до конца 2024 года регулятор прогнозирует ключевую ставку в диапазоне 21,0–21,3%.
Вариант повышения ставки до 23% на декабрьском заседании из сегодняшнего дня выглядит вполне реальным, считает аналитик «Альфа-Инвестиций» Игорь Галактионов. «Потенциал для роста доходностей ОФЗ (падения индекса RGBI) еще есть. Обозначить ценовой ориентир, где стоит покупать, проблематично. Скорее, ориентироваться нужно не на цены, а на данные макростатистики: кредитование, рынок труда, инфляционные ожидания. Когда эти параметры покажут тенденцию к устойчивому замедлению, появятся шансы на смягчение позиции ЦБ и пик по ставкам. До этого момента комфортнее может быть в коротких корпоративных флоатерах или облигациях с фиксированным купоном высокого кредитного качества», — отмечает он.
В ежемесячном обзоре инфляционных ожиданий населения ЦБ отметил, что в октябре 2024 оценка инфляционных ожиданий населения на годовом горизонте возросла до 13,4%. Наблюдаемая населением годовая инфляция повысилась до 15,3%.
«Требуется дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики, чтобы обеспечить возвращение инфляции к цели и снизить инфляционные ожидания. Годовая инфляция по итогам 2024 года ожидается в диапазоне 8,0–8,5%. С учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция, по прогнозу Банка России, снизится до 4,5–5,0% в 2025 году, до 4,0% в 2026 году и будет находиться на цели в дальнейшем», — отмечено в обзоре.
«Требуется дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики, чтобы обеспечить возвращение инфляции к цели и снизить инфляционные ожидания. Годовая инфляция по итогам 2024 года ожидается в диапазоне 8,0–8,5%. С учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция, по прогнозу Банка России, снизится до 4,5–5,0% в 2025 году, до 4,0% в 2026 году и будет находиться на цели в дальнейшем», — отмечено в обзоре.
О возможности дальнейшего падения индекса ОФЗ заявил и портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Алексей Корнев. «Мы считаем, что более глубокое падение возможно — сигнал ЦБ РФ дал жесткий, то есть потенциальное повышение ключевой ставки до 23% явно на повестке», — сказал он. Длинные ОФЗ, по мнению эксперта, остаются некой спекулятивной позицией, пока отсутствует замедление инфляции. В УК «Альфа-Капитал» осторожно относятся к формированию позиции в длинных бумагах (более трех лет) с фиксированным купоном, так как на повестке остается дальнейшее ужесточение монетарной политики и разворот на данный момент не прослеживается.
Инвертированная кривая бескупонной доходности ОФЗ по-прежнему демонстрирует доходности краткосрочных и среднесрочных облигаций выше доходностей облигаций с более долгими сроками погашения. По данным на 11:15 мск 29 октября, самую высокую доходность на рынке (21,1% годовых) сейчас предлагают бумаги со сроком погашения один год. Более короткие выпуски с погашением до года дают доходность 20,63–21,01%, а самые длинные выпуски ОФЗ сроком на 30 лет — 14,64% годовых. Максимальная доходность по последней сделке превышает 21% по ОФЗ 26234 с погашением в июле 2025 года, а минимальная доходность по ОФЗ 26238 с погашением в мае 2041 года — 16,6%.
Управляющий директор инвесткомпании «Риком-Траст» Дмитрий Целищев прогнозирует, что индекс RGBI может достичь отметки 95 пунктов до конца года. «На мой взгляд, среднесрочные облигации можно подбирать уже сейчас, а для покупки долгосрочных бондов следует подождать дальнейшей просадки уровня индекса. Судя по сигналам ЦБ, дальнейшее снижение вполне вероятно», — отметил эксперт.
http://quote.rbc.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу