Главное
• Индекс МосБиржи на первой за три года утренней сессии был в плюсе, а на вечерке оказался в глубоком минусе — итоговые потери понедельника свыше 2%. Технически это все еще боковик. Промедление с переговорами ограничивает инвестиционную активность — акции падают на низком обороте.
• Бумаги в фокусе: больше всех пострадали прежние лидеры — Самолет, ВТБ, Сургутнефтегаз-ао, Мечел.
• Рубль обновил максимумы с октября — юань прокалывал 13,3, доллар упал к 97,1, евро слетел к 102,7. Идея январского укрепления рубля оправдалась, скорее всего, это и было локальное дно инвалют. Глобальный доллар уже в отскоке.
• На внешнем контуре: активные распродажи в технологичном секторе США, их утренние фьючерсы неактивны; в Азии не разделяют заокеанского пессимизма, а вот европейские площадки могут еще упасть.
• На сырьевом рынке: нефть Brent технично закрыла нижний гэп на $77, актуальный контракт торгуется по $76; золото отходит от исторической вершины, унция дешевле $2740; истекающий фьючерс на газ NG закрывается у $3,7, а новый стартует вблизи $3,2.
В деталях
Индекс МосБиржи с 27 января стал рассчитываться на 3 часа раньше обычного — спустя три года на бирже возобновились утренние торги. На раннем открытии бенчмарк еще оставался в плюсе, но со стартом основной сессии на рынке активизировались продавцы и на вечерке было уже под 2880 п. Рынок потерял более 2%. Монотонное падение акций шло на низких оборотах — за весь понедельник наторговали всего на 101 млрд руб.
Это говорит о низкой активности биржевиков и нехватке инвестиционного спроса — анонсированного телефонного разговора между руководителями России и США пока не случилось, геополитическая риск-премия в курсе российских финансовых активов так и не смогла сократиться. Участников рынка акций могли обеспокоить и распродажи в длинных ОФЗ — неопределенность со ставкой ЦБ на фоне действующих проинфляционных факторов сохраняется; ЕС продлил санкции, продавив сомневающихся.
Несмотря на вчерашний провал, это по-прежнему боковик в размытых границах 2900–3000 п. С поправкой на биржевую волатильность, по сути, ничего критичного не случилось, а снижение котировок больше походит на техническую коррекцию после рекордного ралли за месяц на +25%. Чем дольше длится неопределенность, тем ниже цены. А чем скорее прояснится картина на внешнем контуре, тем быстрее акции станут дороже. Контакт на высшем уровне может состояться в любой момент.
Среднесрочно и 3000 п. будет пройдено вверх, долгосрочно ожидания сводятся к росту Индекса МосБиржи до 3500 п. И это еще без учета дивидендов. Перспективный портфель бумаг из всех отраслей рынка — здесь. Краткосрочно на рынке могут сохраняться подавленные настроения: по негативной тенденции сегодня не исключаются локальные минимумы — по инерции возможны проливы на утренних малоликвидных торгах вторника.
Рубль доработал волну январского укрепления, инвалюты упали на многомесячные минимумы — биржевой юань был на уровнях начала октября, пара CNY/RUB прокалывала поддержку 13,3, а закрытие уже на выкупе по нулям у 13,46. Внебиржевые доллар и евро тоже отбросило на минимумы осени: почти 97 (-1,1%) и у 102,7 (-0,4%). Котировки от ЦБ на 28 января — здесь.
С пика месяца рубль в моменте прибавлял до 6%. Ставки некоторых на девальвацию нацвалюты, очевидно, не оправдались, а наши расчетные технические поддержки в инвалютах благополучно достигнуты. Теперь вероятна стабилизация инвалют с возможностью локального технического отскока на фоне исчерпания фактора поддержки для рубля от налогового периода. Да и глобальный доллар DXY после расчетного падения на декабрьский гэп 107 п. отскочил уже почти на процент, и это будет давить на иные мировые валюты.
Бумаги в фокусе
• Самолет (-4,7%). Худший результат на рынке среди всех компонентов Индекса МосБиржи. Акции опять заняли первое место по оборотам — наторговали свыше 11 млрд руб., или более 10% от всей биржевой ликвидности. На фоне состоявшегося ралли за месяц на +70% это закономерный исход — фиксация после спекулятивного разгона. Аналогичная картина и в бумагах других девелоперов. Так, бумаги ПИКа упали почти на 4% после +100% за месяц, и это не предел, по 3% просели Эталон и ЛСР. Поддержки в акциях Самолета на спуске видятся еще ниже — статичная опора будет в области 1200 руб., а динамическая только поднимается над 1100 руб. Бумаги очень волатильные и могут совершать такие размашистые ходы за короткое время — входят в топ-5 годовой турбулентности.
• ВТБ (-4,4%). Вчера намного слабее рынка, относительно начала года там еще +4,5% при околонулевом бенчмарке. На днях было за 88,7 руб., до целевых под 90 руб. немного не хватило — в рамках активной торговой идеи стоп можно поднять в безубыток и тем самым полностью защититься от возможного риска потерь. Скорее всего, защитные стопы так и не понадобятся: рост вскоре может возобновиться, но на случай непредвиденных ситуаций контроль риска все же необходим.
• Сургутнефтегаз-ао (-4,3%). Недавно б
умаги взлетали на максимумы прошлого лета, на днях было выше 29,1 руб. Мы неоднократно отмечали отсутствие аргументов для такого выноса, относя это к спекуляциям на тему большой денежной подушки корпорации. Обычно в этих бумагах скачок завершается падением в привычный нижний боковик. Курс спикировал к 27 руб. Фундаментально и это дорого — оценка по 26 руб.
• Мечел-ао (-4,2%). Там типично волатильно — стоило рынку уйти в коррекцию, как самые турбулентные бумаги пролились еще сильнее. На прошлой неделе, когда Индекс МосБиржи в очередной раз пытался подойти к круглым 3000 п., бумаги взлетали выше 119 руб. и обновили максимумы октября, а вчера уже падение к 111 руб. Техническая поддержка в области 109 руб. По инерции могут и туда, но и отскок не заставит себя долго ждать. Фундаментальный потенциал интересный — 210 руб., однако его раскрытие требует более низкой ставки и более дорогих сырьевых цен. Возможно, это перспективы не ранее конца I полугодия.
На внешнем контуре
• В США: в понедельник индексы потеряли 1,5–3%, задавал негативный тон на спуске ИТ-бенчмарк NASDAQ. Дневной обвал вызван спекуляциями на тему успеха китайской платформы искусственного интеллекта. Американские высокотехнологичные бумаги рухнули — гигант NVIDIA за сутки потерял 17% капитализации, или свыше $500 млрд. Бенчмарк широкого рынка S&P 500 в моменте прокалывал круглые 6000 п., но на закрытии вернулся выше планки — технически немного обнадеживает.
Сегодня начинается двухдневное заседание ФРС, завтра регулятор сохранит ставку — монетарная пауза сдерживает рост рынков акций и поддерживает нацвалюту. Статистически шортить перед ФРС все-таки опасно. Распродажи в Штатах повлияют негативно на европейские торги и продавят ведомые индексы АТР. Для отработки заокеанских тенденций российским трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: разнонаправленная динамика, влияние фактора АТР на европейский старт торгов нейтральное. В Китае — Новый год, континентальные биржи закрыты. А вот в Гонконге рост на фоне мер поддержки финансового рынка — российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, индекс Hang Seng прибавляет полпроцента. Динамику японского рынка можно повторять через московский фьючерс NIKK, индекс Nikkei теряет почти 1,5%, отыгрывая и заокеанский негатив и решение Банка Японии повысить ставки.
• Нефть Brent в истекающем на днях контракте отработала технический заход на январский гэп $77. По ипока все — можно готовиться к отскоку барреля. Актуальный контракт на апрель поднимается уже от $76. Фундаментально против нефтебыков играют решения Трампа расширить добычу, критика ОПЕК и слабость китайской экономики как основного потребителя сырья. Активные трейдеры могут отыграть локально вверх.
• Золото в коррекции к $2740, буквально на днях до покорения абсолютной вершины унции не хватило 0,2%. Отскок индекса доллара DXY на процент спутал карты покупателям драгметалла. Тем не менее унция выше зимнего боковика и в четком аптренде — вероятность очередного подъема на максимумы сохраняется. Подхват в лонг немногим ниже текущих выглядит технически и тактически привлекательным.
• Газ NG перед экспирацией упал ниже $3,7. Новый фьючерс на март на спуске приближается к $3,2. Там по-прежнему годовой аптренд — спекулятивно настроенные активные трейдеры могут уже рискнуть под отскок. Главное при работе с таким волатильным инструментом — не забывать про стопы.
• Индекс МосБиржи на первой за три года утренней сессии был в плюсе, а на вечерке оказался в глубоком минусе — итоговые потери понедельника свыше 2%. Технически это все еще боковик. Промедление с переговорами ограничивает инвестиционную активность — акции падают на низком обороте.
• Бумаги в фокусе: больше всех пострадали прежние лидеры — Самолет, ВТБ, Сургутнефтегаз-ао, Мечел.
• Рубль обновил максимумы с октября — юань прокалывал 13,3, доллар упал к 97,1, евро слетел к 102,7. Идея январского укрепления рубля оправдалась, скорее всего, это и было локальное дно инвалют. Глобальный доллар уже в отскоке.
• На внешнем контуре: активные распродажи в технологичном секторе США, их утренние фьючерсы неактивны; в Азии не разделяют заокеанского пессимизма, а вот европейские площадки могут еще упасть.
• На сырьевом рынке: нефть Brent технично закрыла нижний гэп на $77, актуальный контракт торгуется по $76; золото отходит от исторической вершины, унция дешевле $2740; истекающий фьючерс на газ NG закрывается у $3,7, а новый стартует вблизи $3,2.
В деталях
Индекс МосБиржи с 27 января стал рассчитываться на 3 часа раньше обычного — спустя три года на бирже возобновились утренние торги. На раннем открытии бенчмарк еще оставался в плюсе, но со стартом основной сессии на рынке активизировались продавцы и на вечерке было уже под 2880 п. Рынок потерял более 2%. Монотонное падение акций шло на низких оборотах — за весь понедельник наторговали всего на 101 млрд руб.
Это говорит о низкой активности биржевиков и нехватке инвестиционного спроса — анонсированного телефонного разговора между руководителями России и США пока не случилось, геополитическая риск-премия в курсе российских финансовых активов так и не смогла сократиться. Участников рынка акций могли обеспокоить и распродажи в длинных ОФЗ — неопределенность со ставкой ЦБ на фоне действующих проинфляционных факторов сохраняется; ЕС продлил санкции, продавив сомневающихся.
Несмотря на вчерашний провал, это по-прежнему боковик в размытых границах 2900–3000 п. С поправкой на биржевую волатильность, по сути, ничего критичного не случилось, а снижение котировок больше походит на техническую коррекцию после рекордного ралли за месяц на +25%. Чем дольше длится неопределенность, тем ниже цены. А чем скорее прояснится картина на внешнем контуре, тем быстрее акции станут дороже. Контакт на высшем уровне может состояться в любой момент.
Среднесрочно и 3000 п. будет пройдено вверх, долгосрочно ожидания сводятся к росту Индекса МосБиржи до 3500 п. И это еще без учета дивидендов. Перспективный портфель бумаг из всех отраслей рынка — здесь. Краткосрочно на рынке могут сохраняться подавленные настроения: по негативной тенденции сегодня не исключаются локальные минимумы — по инерции возможны проливы на утренних малоликвидных торгах вторника.
Рубль доработал волну январского укрепления, инвалюты упали на многомесячные минимумы — биржевой юань был на уровнях начала октября, пара CNY/RUB прокалывала поддержку 13,3, а закрытие уже на выкупе по нулям у 13,46. Внебиржевые доллар и евро тоже отбросило на минимумы осени: почти 97 (-1,1%) и у 102,7 (-0,4%). Котировки от ЦБ на 28 января — здесь.
С пика месяца рубль в моменте прибавлял до 6%. Ставки некоторых на девальвацию нацвалюты, очевидно, не оправдались, а наши расчетные технические поддержки в инвалютах благополучно достигнуты. Теперь вероятна стабилизация инвалют с возможностью локального технического отскока на фоне исчерпания фактора поддержки для рубля от налогового периода. Да и глобальный доллар DXY после расчетного падения на декабрьский гэп 107 п. отскочил уже почти на процент, и это будет давить на иные мировые валюты.
Бумаги в фокусе
• Самолет (-4,7%). Худший результат на рынке среди всех компонентов Индекса МосБиржи. Акции опять заняли первое место по оборотам — наторговали свыше 11 млрд руб., или более 10% от всей биржевой ликвидности. На фоне состоявшегося ралли за месяц на +70% это закономерный исход — фиксация после спекулятивного разгона. Аналогичная картина и в бумагах других девелоперов. Так, бумаги ПИКа упали почти на 4% после +100% за месяц, и это не предел, по 3% просели Эталон и ЛСР. Поддержки в акциях Самолета на спуске видятся еще ниже — статичная опора будет в области 1200 руб., а динамическая только поднимается над 1100 руб. Бумаги очень волатильные и могут совершать такие размашистые ходы за короткое время — входят в топ-5 годовой турбулентности.
• ВТБ (-4,4%). Вчера намного слабее рынка, относительно начала года там еще +4,5% при околонулевом бенчмарке. На днях было за 88,7 руб., до целевых под 90 руб. немного не хватило — в рамках активной торговой идеи стоп можно поднять в безубыток и тем самым полностью защититься от возможного риска потерь. Скорее всего, защитные стопы так и не понадобятся: рост вскоре может возобновиться, но на случай непредвиденных ситуаций контроль риска все же необходим.
• Сургутнефтегаз-ао (-4,3%). Недавно б
умаги взлетали на максимумы прошлого лета, на днях было выше 29,1 руб. Мы неоднократно отмечали отсутствие аргументов для такого выноса, относя это к спекуляциям на тему большой денежной подушки корпорации. Обычно в этих бумагах скачок завершается падением в привычный нижний боковик. Курс спикировал к 27 руб. Фундаментально и это дорого — оценка по 26 руб.
• Мечел-ао (-4,2%). Там типично волатильно — стоило рынку уйти в коррекцию, как самые турбулентные бумаги пролились еще сильнее. На прошлой неделе, когда Индекс МосБиржи в очередной раз пытался подойти к круглым 3000 п., бумаги взлетали выше 119 руб. и обновили максимумы октября, а вчера уже падение к 111 руб. Техническая поддержка в области 109 руб. По инерции могут и туда, но и отскок не заставит себя долго ждать. Фундаментальный потенциал интересный — 210 руб., однако его раскрытие требует более низкой ставки и более дорогих сырьевых цен. Возможно, это перспективы не ранее конца I полугодия.
На внешнем контуре
• В США: в понедельник индексы потеряли 1,5–3%, задавал негативный тон на спуске ИТ-бенчмарк NASDAQ. Дневной обвал вызван спекуляциями на тему успеха китайской платформы искусственного интеллекта. Американские высокотехнологичные бумаги рухнули — гигант NVIDIA за сутки потерял 17% капитализации, или свыше $500 млрд. Бенчмарк широкого рынка S&P 500 в моменте прокалывал круглые 6000 п., но на закрытии вернулся выше планки — технически немного обнадеживает.
Сегодня начинается двухдневное заседание ФРС, завтра регулятор сохранит ставку — монетарная пауза сдерживает рост рынков акций и поддерживает нацвалюту. Статистически шортить перед ФРС все-таки опасно. Распродажи в Штатах повлияют негативно на европейские торги и продавят ведомые индексы АТР. Для отработки заокеанских тенденций российским трейдерам доступны московские фьючерсы SPYF и NASD. Выход на европейский рынок возможен через фьючерс STOX.
• В Азии: разнонаправленная динамика, влияние фактора АТР на европейский старт торгов нейтральное. В Китае — Новый год, континентальные биржи закрыты. А вот в Гонконге рост на фоне мер поддержки финансового рынка — российским трейдерам открыт доступ на рынок Гонконга через фьючерс HANG, индекс Hang Seng прибавляет полпроцента. Динамику японского рынка можно повторять через московский фьючерс NIKK, индекс Nikkei теряет почти 1,5%, отыгрывая и заокеанский негатив и решение Банка Японии повысить ставки.
• Нефть Brent в истекающем на днях контракте отработала технический заход на январский гэп $77. По ипока все — можно готовиться к отскоку барреля. Актуальный контракт на апрель поднимается уже от $76. Фундаментально против нефтебыков играют решения Трампа расширить добычу, критика ОПЕК и слабость китайской экономики как основного потребителя сырья. Активные трейдеры могут отыграть локально вверх.
• Золото в коррекции к $2740, буквально на днях до покорения абсолютной вершины унции не хватило 0,2%. Отскок индекса доллара DXY на процент спутал карты покупателям драгметалла. Тем не менее унция выше зимнего боковика и в четком аптренде — вероятность очередного подъема на максимумы сохраняется. Подхват в лонг немногим ниже текущих выглядит технически и тактически привлекательным.
• Газ NG перед экспирацией упал ниже $3,7. Новый фьючерс на март на спуске приближается к $3,2. Там по-прежнему годовой аптренд — спекулятивно настроенные активные трейдеры могут уже рискнуть под отскок. Главное при работе с таким волатильным инструментом — не забывать про стопы.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба