Прогнозы:
· Глобальные фондовые индексы, в т.ч. и российский, будут сегодня демонстрировать уверенный рост на позитивных новостях из Вашингтона;
· Данные по розничным продажам в США в сентябре, скорее всего, не выйдут;
· Квартальная отчётность банка JP Morgan Chase разочарует.
Как и следовало ожидать, движение американских индексов на назначении Джанет Йеллен преемником Бена Бернанке на посту председателя ФРС, продлилось менее суток. Вчерашний сценарий в большей мере напоминал развитие событий во вторник – с той лишь разницей, что вместо Обамы новую серию публичных откровений начал министр финансов Джейкоб Лью, который сказал, что разрешение текущего правительственного кризиса и восстановление доверия к платёжеспособности США находится в руках Конгресса, и сам этот кризис носит исключительно рукотворный характер. Он также добавил некоей «новизны» в общее мироощущение, описав вероятный сценарий, когда держатели казначейских облигаций синхронно предпочтут погашать их по мере экспирации вместо того, чтобы обменивать на новые выпуски (rollover), как это в большинстве случаев происходило до недавнего времени. Похоже, такой сценарий министра финансов категорически не устраивал.
Последовавший за этим «традиционный» публичный ответ главы республиканского большинства в Нижней палате Джона Бейнера содержал уже знакомые нам взывания к неприемлемости «жизни не по средствам», но внезапно он перешёл от общих фраз к удивительно чёткой конкретике, съязвив на вопрос журналистов о том, является ли по-прежнему для республиканцев «дефондирование» программы здравоохранения Обамы важнейшим приоритетом, фразой «если бы «и» и «но» были бы сладостями и пирожными, то каждый день был бы Рождеством» (“If ands or buts were candy and nuts, then every day would be Christmas.”). Предложение Бейнера заключалось во временном безусловном повышении «потолка» госдолга до 22 ноября, что, конечно, не выглядело панацеей, но определённо давало долгожданные передышку и ослабление всеобщего напряжения. Идею временного повышения потолка госдолга также поддержала администрация президента Обамы, отметив при этом в своём ключе, что они отдают предпочтение долгосрочным решениям.
Индексы США на это отреагировали резко-позитивно, продемонстрировав существенный рост и показав наибольшее дневное укрепление почти за месяц. Среди компонентов индекса Dow Jones в «красных тонах» не закрылась ни одна из его составных акций. Даже бумаги нефтяного гиганта Chevron Corporation (CVX, +0.22%), которые провели основную часть торгов в «миноре», в последний час «взяли себя в руки» и ушли в плюс. Лидерами положительной динамики стали акции Boeing (BA, +3.87%) и UnitedHealth Group (UNH, +3.64%) – последние, очевидно, на «сладостях и пирожных» от Бейнера. Все сектора индекса S&P 500 также показали уверенный рост. Сектор промышленных товаров (+2.6%) при этом выглядел особенно хорошо. Напомним, что в США начался сезон квартальных отчётов, и сегодня перед началом торгов отчитаются банки Wells Fargo (WFC) и JP Morgan (JPM).
В связи с приостановкой работы ряда федеральных госучреждений США даты выхода некоторых макроэкономических показателей по прежнему не известны, но вчера всё-таки были вновь опубликованы данные по пособиям по безработице. Показатель продемонстрировал существенный рост, однако увязка с приостановкой работы правительства, которая на первых порах выглядела неоспоримой, на поверку оказалась не столь уж очевидной, во всяком случае, Министерство труда поспешило сослаться на описанные ниже «технические проблемы с подсчётом» в Калифорнии. Всё же около 15 тыс. новых заявок были от федеральных сотрудников, которые остались без работы из-за остановки работы правительства. Округ Колумбия получил более 11 000 заявок от федеральных работников. Это было почти в 10 раз больше числа заявок от этой категории граждан за неделю до остановки работы правительства. Реакция индексов на публикацию была умеренной, поскольку приблизительно в это же время было проанонсировано публичное выступление министра финансов, которое перекрыло по своей важности вышедшую макростатистику.
Согласно отчёту, за неделю, завершившуюся 5 октября, число первичных заявок на пособия по безработице увеличилось на 66 000 до 374 000. Экономисты прогнозировали 307 тысяч новых обращений, так что вышедшая цифра поразила воображение и стала крупнейшим недельным приростом почти за год, а число прошений – самым высоким с марта этого года. Между тем, стало известно, что около половины увеличения было из Калифорнии, которая работает через новую компьютерную систему. В прошлом месяце ввиду неотлаженности системы Калифорния непреднамеренно занижала число претензии в течение двух недель.
Добавим также, что четырёхнедельная скользящая средняя заявок – более плавный показатель соответствующего тренда – выросла на 20 000 до 325 000. Число текущих обращений, впрочем, уменьшилось на 16000 до 2905000 за отчётную неделю.
Китайский премьер Ли Кэцян вчера заявил, видимо, мысленно обращаясь к аналитикам МВФ, Всемирного Банка и ОЭСР, которые недавно понижали свои оценки динамики китайского ВВП, что экономический рост страны превысил 7.5% в годовом выражении за первые 9 месяцев года. Более конкретно он сказал, что «экономика продемонстрировала сильную тенденцию стабильного роста за последние несколько месяцев, а [макроэкономические] показатели отражают ожидания рынка – например, индекс менеджеров по снабжению стабильно улучшается». Национальное бюро статистики КНР опубликует соответствующие результаты за 3-й квартал 2013 года 18 октября. Согласно среднему прогнозу, рост должен составить 7.8% по сравнению с 7.5% по итогам второго квартала.
На это представители МВФ в лице Чжу Минь (Zhu Min), заместителя управляющего директора, согласились, что у китайского правительства есть пространство для того, чтобы справиться с ростом уровня задолженности, который стал у многих вызывать «серьёзное беспокойство». «Замедления позитивны, так как это позволяет стране сбалансировать экономику, уменьшая свою зависимость от иностранных инвестиций», - сказал Чжу. - «Китайские чиновники должны подготовиться к воздействию возможного снятия монетарного стимулирования в США, потому что китайская экономика гораздо более взаимосвязана с мировым рынком капитала, чем многие ожидали».
Европейские фондовые индексы вчера выросли, показав при этом наибольший прирост за последние пять недель, на фоне признаков, что американские законодатели согласятся на компромисс, чтобы избежать возможного «дефолта». Кроме того, евроинвесторов «зарядила» речь главы ЕЦБ Марио Драги, в которой, среди прочих прозвучали следующие важные моменты: В Европе идёт процесс осуществления фундаментальных реформ, на фоне которых ЕЦБ склоняется к поддерживанию продолжительной мягкой денежно-кредитной политики. При этом Драги ожидает сдержанного ценового давления в еврозоне, а темпы восстановления в еврозоне, по его мнению, будут умеренными, хрупкими. ЕЦБ будет придерживаться мягкой политики в первую очередь для того, чтобы помочь восстановлению и стабилизировать рост.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
С учетом того, что утренний рост в Азии является «догоняющим», внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить, как близкий к нейтральному.
• Мы ожидаем открытие рынка с незначительным изменением, в диапазоне 1515-1520 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1510, 1500 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1525, 1540 п.
• В первой половине дня вероятен переход индекса ММВБ в состояние консолидации вблизи уровня открытия. Не исключено умеренное коррекционное сползание в направлении ближайшей поддержки, расположенной в районе 1510 п.
• Во второй половине дня российские инвесторы и спекулянты будут привычно ориентироваться на характер движения западных фондовых индексов и фьючерсов на нефть.
• Важным внешним сигналом станет выход квартальной отчетности крупных американских банков JPMorgan Chase (JPM) и Wells Fargo (WFC). Публикация этих данных состоится до открытия торгов в США.
В минувший четверг основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС закрылись с существенным повышением. Улучшившийся внешний фон благоприятствовал «быкам». Европейские рынки акций и фьючерсы на фондовые индексы США, не дожидаясь ожидаемого разрешения американских бюджетных проблем, существенно повысились уже в середине дня.
Столь стремительный забег «впереди паровоза» выглядел как преждевременное и достаточно рискованное предприятие. Тем не менее, в данном случае, жадность победила страх.
После непродолжительной консолидации, наметившейся после позитивного старта торгов, российский рынок продолжил свое повышение. Индекс ММВБ сумел преодолеть локальное сопротивление, располагавшееся в районе 1510 п., и прочно закрепился выше указанной отметки, что послужило позитивным техническим сигналом в пользу дальнейшего роста. Следующим рубежом обороны «медведей» выступила отметка 1520 п. Индекс ММВБ завершил торги на ближних подступах к указанному уровню.
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ повысился на 1.05%. Индекс РТС днём вырос на 1.63%. К завершению вечерних торгов индексы ММВБ и РТС сдвинулись незначительно.
Под закрытие вечерней торговой сессии декабрьский фьючерс на индекс РТС (RIZ3) пришел в состояние контанго величиной в 5 п., или 0.3% по отношению к базовому активу. Участники срочного рынка несколько улучшили оценку ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне заметного прироста индекса ММВБ, состоявшегося в ходе основных торгов, ликвидные акции закрылись преимущественно с повышением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Абсолютным лидером прироста среди относительно ликвидных бумаг стали акции «Новатэка» (NVTK RM, +4.08%). Они продолжили отыгрывать недавнее заявление президента России о скорой либерализации экспорта сжиженного природного газа. При этом, либерализация экспорта СПГ, по-видимому, будет носить поэтапный характер. На первых порах право на экспорт получат лишь государственные компании и добывающий проект «НОВАТЭКа» «Ямал СПГ».
Еще одной позитивной новостью, связанной с этой темой, стало заявление совладельца «НОВАТЭКа» Геннадия Тимченко о том, что крупнейший российский независимый производитель природного газа заинтересован в участии в проекте «Газпрома» (GAZP RM, +1.20%) по строительству завода по производству СПГ на Балтике.
Среди голубых фишек несколько сильнее рынка торговались представители финансового сектора: Сбербанк-ао (SBER RM, +1.92%), Сбербанк-ап (SBERP RM, +1.55%), ВТБ (VTBR RM, +1.23%). Акции банков получили усиленный стимул к повышению в связи с резким всплеском оптимизма по поводу ожидаемого разрешения проблемы финансирования работы правительства и подъема потолка государственного долга в США.
Среди аутсайдеров рынка вновь значатся бумаги сетевых компаний: Россети-ао (MRKH RM, -1.36%), Россети-ап (MRKHP RM, -1.17%), ФСК ЕЭС (FEES RM, +0.27%). Их текущая слабость связана с недавним заявлением министра энергетики Александра Новака о том, что «По оценкам «Россетей», объем инвестпрограммы в результате замораживания тарифов снизится на 200-300 млрд руб за пять лет».
Добавим, что по обоснованному мнению президента ОАО «РЖД» Владимира Якунина, вероятное «замораживание» тарифов на услуги естественных монополий в 2014 году, с учетом инфляционных процессов, по сути, будет означать снижение тарифов.
Стоит отметить, что распродажи в бумагах «Россетей» сопровождались заметным ростом курсовой стоимости акций отдельных генерирующих компаний: Русгидро (HYDR RM, +2.39%), Э.ОН Россия (EONR RM, +4.03%), ОГК-2 (OGKB RM, +2.52%). По-видимому, мы наблюдаем миграцию капитала из наименее привлекательной подотрасли энергетического сектора в другой сегмент. Не исключено, что наметившаяся тенденция получит дальнейшее развитие.
Заметно слабее рынка также торговались бумаги ГМК Норильский Никель (GMKN RM, -0.02%), Уралкалий (URKA RM, -1.09%), Магнит (MGNТ RM, -0.37%), Алроса (ALRS RM, -0.32%), Мегафон (MFON RM, -1.31%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США умеренно повышаются в пределах 0.2%. Контракты на нефть сорта «Brent» теряют около 0.1%. Японский индекс Nikkei225 повысился на 1.5%. Гонконгский Нang Seng прибавил 1.25%.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых бондов будут двигаться в боковике.
• Ставки денежно-кредитного рынка подрастут: спрос на ликвидность сохраняется на высоком уровне.
• Рубль укрепится по отношению к доллару США ввиду неплохого самочувствия глобальных рынков.
Банк России вчера продолжил наращивать объём лимита по операциям 1-дневного аукционного РЕПО, увеличив его до уровня 460 млрд рублей с предыдущих 320 млрд рублей. Спрос со стороны банковских организаций оказался на уровне ещё более внушительных 498 млрд рублей (вчера он составлял всего 104 млрд рублей). Индикативная межбанковская ставка Mosprime по кредитам «овернайт» продолжила рост предыдущего дня (тогда она возмужала на 74 б.п.), достигнув уровня 6.29% годовых (+51 б.п. за день). Совокупный объём банковской ликвидности (сумма средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ) также дал брешь, понизившись за день на 242 млрд рублей – до 733 млрд рублей.
Средства Федерального Казначейства на депозитном аукционе также пользовались повышенным спросом, который составил более 80 млрд рублей при 50-миллиардном объёме предложения. Средства предоставляются на 1 месяц, а средневзвешенная ставка составила 5.74% годовых при ставке отсечения 5.7% годовых. Как мы видим, одно время ситуация с ликвидностью лишь улучшалась, что привело ставку Mosprime O/N к уровню 5.04%, в последние же пару дней тенденция переменилась, - спрос на ликвидность подскочил. В связи с этим мы пока не ожидаем от корпоративных рублёвых бондов большого роста. Сегодня, вероятнее всего, рынок будет двигаться в боковике.
Газпром принял довольно интересно решение взять денег на рынке не в долларах, а в швейцарских франках. В данной валюте долговых инструментов газовый монополист не выпускал с 2009 года. Встречи со швейцарскими инвесторами начнутся 14 октября. Напомним, что ранее, в сентябре эмитент продавал бонды в фунтах стерлингов. Займы у Газпрома крупные и подобная валютная диверсификация далеко не лишняя на фоне рисков нарушения общемировой стабильности. Инвесторов по-прежнему волнуют долговые проблемы Штатов с вероятностью дефолта. Как раз на фоне таких волнений размещение во франках выглядит предпочтительнее.
Вице-премьер РФ Аркадий Дворкович вчера представил нам свой прогноз по урожаю (сбору зерновых) на текущий год. По его мнению, собрано будет от 85 до 90 млн тонн зерна. Собственно в 100-процентном объёме план могут не позволить выполнить обильные ливни в ряде регионов. 90 млн тонн (и даже чуть ниже) было бы хорошим результатом. Главное, чтобы на дороге сбора урожая не возникло более серьёзных препятствий.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВЭБ-лизинг 03 (7.50% годовых), ВЭБ-лизинг 04 (8.60% годовых), ВЭБ-лизинг 05 (8.60% годовых), Внешэкономбанк 18 (8.55% годовых), НОВИКОМБАНК БО-04 (10.25% годовых), Банк Интеза 03 (9.00% годовых), ВБД ПП БО-01 (0.10% годовых), ВБД ПП БО-02 (0.10% годовых), ВБД ПП БО-03 (0.10% годовых), ВБД ПП БО-08 (0.10% годовых), НПК 01 (9.25% годовых), Новопластуновское 01 (5.10% годовых), ТГК-5 01 (8.75% годовых).
Состоится размещение выпуска рублёвых бондов ВТБ БО-43 (20 млрд рублей), погасятся следующие выпуски: ВБД ПП БО-08 (5 млрд рублей), ВБД ПП БО-03 (3 млрд рублей), ВБД ПП БО-02 (3 млрд рублей), ВБД ПП БО-01 (3 млрд рублей), НПК 01 (3 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: Кредит Европа Банк БО-03 (5 млрд рублей), Синергия 03 (2.5 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
· Глобальные фондовые индексы, в т.ч. и российский, будут сегодня демонстрировать уверенный рост на позитивных новостях из Вашингтона;
· Данные по розничным продажам в США в сентябре, скорее всего, не выйдут;
· Квартальная отчётность банка JP Morgan Chase разочарует.
Как и следовало ожидать, движение американских индексов на назначении Джанет Йеллен преемником Бена Бернанке на посту председателя ФРС, продлилось менее суток. Вчерашний сценарий в большей мере напоминал развитие событий во вторник – с той лишь разницей, что вместо Обамы новую серию публичных откровений начал министр финансов Джейкоб Лью, который сказал, что разрешение текущего правительственного кризиса и восстановление доверия к платёжеспособности США находится в руках Конгресса, и сам этот кризис носит исключительно рукотворный характер. Он также добавил некоей «новизны» в общее мироощущение, описав вероятный сценарий, когда держатели казначейских облигаций синхронно предпочтут погашать их по мере экспирации вместо того, чтобы обменивать на новые выпуски (rollover), как это в большинстве случаев происходило до недавнего времени. Похоже, такой сценарий министра финансов категорически не устраивал.
Последовавший за этим «традиционный» публичный ответ главы республиканского большинства в Нижней палате Джона Бейнера содержал уже знакомые нам взывания к неприемлемости «жизни не по средствам», но внезапно он перешёл от общих фраз к удивительно чёткой конкретике, съязвив на вопрос журналистов о том, является ли по-прежнему для республиканцев «дефондирование» программы здравоохранения Обамы важнейшим приоритетом, фразой «если бы «и» и «но» были бы сладостями и пирожными, то каждый день был бы Рождеством» (“If ands or buts were candy and nuts, then every day would be Christmas.”). Предложение Бейнера заключалось во временном безусловном повышении «потолка» госдолга до 22 ноября, что, конечно, не выглядело панацеей, но определённо давало долгожданные передышку и ослабление всеобщего напряжения. Идею временного повышения потолка госдолга также поддержала администрация президента Обамы, отметив при этом в своём ключе, что они отдают предпочтение долгосрочным решениям.
Индексы США на это отреагировали резко-позитивно, продемонстрировав существенный рост и показав наибольшее дневное укрепление почти за месяц. Среди компонентов индекса Dow Jones в «красных тонах» не закрылась ни одна из его составных акций. Даже бумаги нефтяного гиганта Chevron Corporation (CVX, +0.22%), которые провели основную часть торгов в «миноре», в последний час «взяли себя в руки» и ушли в плюс. Лидерами положительной динамики стали акции Boeing (BA, +3.87%) и UnitedHealth Group (UNH, +3.64%) – последние, очевидно, на «сладостях и пирожных» от Бейнера. Все сектора индекса S&P 500 также показали уверенный рост. Сектор промышленных товаров (+2.6%) при этом выглядел особенно хорошо. Напомним, что в США начался сезон квартальных отчётов, и сегодня перед началом торгов отчитаются банки Wells Fargo (WFC) и JP Morgan (JPM).
В связи с приостановкой работы ряда федеральных госучреждений США даты выхода некоторых макроэкономических показателей по прежнему не известны, но вчера всё-таки были вновь опубликованы данные по пособиям по безработице. Показатель продемонстрировал существенный рост, однако увязка с приостановкой работы правительства, которая на первых порах выглядела неоспоримой, на поверку оказалась не столь уж очевидной, во всяком случае, Министерство труда поспешило сослаться на описанные ниже «технические проблемы с подсчётом» в Калифорнии. Всё же около 15 тыс. новых заявок были от федеральных сотрудников, которые остались без работы из-за остановки работы правительства. Округ Колумбия получил более 11 000 заявок от федеральных работников. Это было почти в 10 раз больше числа заявок от этой категории граждан за неделю до остановки работы правительства. Реакция индексов на публикацию была умеренной, поскольку приблизительно в это же время было проанонсировано публичное выступление министра финансов, которое перекрыло по своей важности вышедшую макростатистику.
Согласно отчёту, за неделю, завершившуюся 5 октября, число первичных заявок на пособия по безработице увеличилось на 66 000 до 374 000. Экономисты прогнозировали 307 тысяч новых обращений, так что вышедшая цифра поразила воображение и стала крупнейшим недельным приростом почти за год, а число прошений – самым высоким с марта этого года. Между тем, стало известно, что около половины увеличения было из Калифорнии, которая работает через новую компьютерную систему. В прошлом месяце ввиду неотлаженности системы Калифорния непреднамеренно занижала число претензии в течение двух недель.
Добавим также, что четырёхнедельная скользящая средняя заявок – более плавный показатель соответствующего тренда – выросла на 20 000 до 325 000. Число текущих обращений, впрочем, уменьшилось на 16000 до 2905000 за отчётную неделю.
Китайский премьер Ли Кэцян вчера заявил, видимо, мысленно обращаясь к аналитикам МВФ, Всемирного Банка и ОЭСР, которые недавно понижали свои оценки динамики китайского ВВП, что экономический рост страны превысил 7.5% в годовом выражении за первые 9 месяцев года. Более конкретно он сказал, что «экономика продемонстрировала сильную тенденцию стабильного роста за последние несколько месяцев, а [макроэкономические] показатели отражают ожидания рынка – например, индекс менеджеров по снабжению стабильно улучшается». Национальное бюро статистики КНР опубликует соответствующие результаты за 3-й квартал 2013 года 18 октября. Согласно среднему прогнозу, рост должен составить 7.8% по сравнению с 7.5% по итогам второго квартала.
На это представители МВФ в лице Чжу Минь (Zhu Min), заместителя управляющего директора, согласились, что у китайского правительства есть пространство для того, чтобы справиться с ростом уровня задолженности, который стал у многих вызывать «серьёзное беспокойство». «Замедления позитивны, так как это позволяет стране сбалансировать экономику, уменьшая свою зависимость от иностранных инвестиций», - сказал Чжу. - «Китайские чиновники должны подготовиться к воздействию возможного снятия монетарного стимулирования в США, потому что китайская экономика гораздо более взаимосвязана с мировым рынком капитала, чем многие ожидали».
Европейские фондовые индексы вчера выросли, показав при этом наибольший прирост за последние пять недель, на фоне признаков, что американские законодатели согласятся на компромисс, чтобы избежать возможного «дефолта». Кроме того, евроинвесторов «зарядила» речь главы ЕЦБ Марио Драги, в которой, среди прочих прозвучали следующие важные моменты: В Европе идёт процесс осуществления фундаментальных реформ, на фоне которых ЕЦБ склоняется к поддерживанию продолжительной мягкой денежно-кредитной политики. При этом Драги ожидает сдержанного ценового давления в еврозоне, а темпы восстановления в еврозоне, по его мнению, будут умеренными, хрупкими. ЕЦБ будет придерживаться мягкой политики в первую очередь для того, чтобы помочь восстановлению и стабилизировать рост.
РОССИЙСКИЙ РЫНОК
Прогнозы на текущий день:
С учетом того, что утренний рост в Азии является «догоняющим», внешний фон перед открытием российского рынка можно оценить, как близкий к нейтральному.
• Мы ожидаем открытие рынка с незначительным изменением, в диапазоне 1515-1520 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками станут уровни 1510, 1500 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1525, 1540 п.
• В первой половине дня вероятен переход индекса ММВБ в состояние консолидации вблизи уровня открытия. Не исключено умеренное коррекционное сползание в направлении ближайшей поддержки, расположенной в районе 1510 п.
• Во второй половине дня российские инвесторы и спекулянты будут привычно ориентироваться на характер движения западных фондовых индексов и фьючерсов на нефть.
• Важным внешним сигналом станет выход квартальной отчетности крупных американских банков JPMorgan Chase (JPM) и Wells Fargo (WFC). Публикация этих данных состоится до открытия торгов в США.
В минувший четверг основные российские фондовые индексы ММВБ и РТС закрылись с существенным повышением. Улучшившийся внешний фон благоприятствовал «быкам». Европейские рынки акций и фьючерсы на фондовые индексы США, не дожидаясь ожидаемого разрешения американских бюджетных проблем, существенно повысились уже в середине дня.
Столь стремительный забег «впереди паровоза» выглядел как преждевременное и достаточно рискованное предприятие. Тем не менее, в данном случае, жадность победила страх.
После непродолжительной консолидации, наметившейся после позитивного старта торгов, российский рынок продолжил свое повышение. Индекс ММВБ сумел преодолеть локальное сопротивление, располагавшееся в районе 1510 п., и прочно закрепился выше указанной отметки, что послужило позитивным техническим сигналом в пользу дальнейшего роста. Следующим рубежом обороны «медведей» выступила отметка 1520 п. Индекс ММВБ завершил торги на ближних подступах к указанному уровню.
По итогам основной торговой сессии индекс ММВБ повысился на 1.05%. Индекс РТС днём вырос на 1.63%. К завершению вечерних торгов индексы ММВБ и РТС сдвинулись незначительно.
Под закрытие вечерней торговой сессии декабрьский фьючерс на индекс РТС (RIZ3) пришел в состояние контанго величиной в 5 п., или 0.3% по отношению к базовому активу. Участники срочного рынка несколько улучшили оценку ближайших перспектив индекса РТС.
На фоне заметного прироста индекса ММВБ, состоявшегося в ходе основных торгов, ликвидные акции закрылись преимущественно с повышением в пределах 1-2% по отношению к уровням предыдущего закрытия.
Абсолютным лидером прироста среди относительно ликвидных бумаг стали акции «Новатэка» (NVTK RM, +4.08%). Они продолжили отыгрывать недавнее заявление президента России о скорой либерализации экспорта сжиженного природного газа. При этом, либерализация экспорта СПГ, по-видимому, будет носить поэтапный характер. На первых порах право на экспорт получат лишь государственные компании и добывающий проект «НОВАТЭКа» «Ямал СПГ».
Еще одной позитивной новостью, связанной с этой темой, стало заявление совладельца «НОВАТЭКа» Геннадия Тимченко о том, что крупнейший российский независимый производитель природного газа заинтересован в участии в проекте «Газпрома» (GAZP RM, +1.20%) по строительству завода по производству СПГ на Балтике.
Среди голубых фишек несколько сильнее рынка торговались представители финансового сектора: Сбербанк-ао (SBER RM, +1.92%), Сбербанк-ап (SBERP RM, +1.55%), ВТБ (VTBR RM, +1.23%). Акции банков получили усиленный стимул к повышению в связи с резким всплеском оптимизма по поводу ожидаемого разрешения проблемы финансирования работы правительства и подъема потолка государственного долга в США.
Среди аутсайдеров рынка вновь значатся бумаги сетевых компаний: Россети-ао (MRKH RM, -1.36%), Россети-ап (MRKHP RM, -1.17%), ФСК ЕЭС (FEES RM, +0.27%). Их текущая слабость связана с недавним заявлением министра энергетики Александра Новака о том, что «По оценкам «Россетей», объем инвестпрограммы в результате замораживания тарифов снизится на 200-300 млрд руб за пять лет».
Добавим, что по обоснованному мнению президента ОАО «РЖД» Владимира Якунина, вероятное «замораживание» тарифов на услуги естественных монополий в 2014 году, с учетом инфляционных процессов, по сути, будет означать снижение тарифов.
Стоит отметить, что распродажи в бумагах «Россетей» сопровождались заметным ростом курсовой стоимости акций отдельных генерирующих компаний: Русгидро (HYDR RM, +2.39%), Э.ОН Россия (EONR RM, +4.03%), ОГК-2 (OGKB RM, +2.52%). По-видимому, мы наблюдаем миграцию капитала из наименее привлекательной подотрасли энергетического сектора в другой сегмент. Не исключено, что наметившаяся тенденция получит дальнейшее развитие.
Заметно слабее рынка также торговались бумаги ГМК Норильский Никель (GMKN RM, -0.02%), Уралкалий (URKA RM, -1.09%), Магнит (MGNТ RM, -0.37%), Алроса (ALRS RM, -0.32%), Мегафон (MFON RM, -1.31%).
Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США умеренно повышаются в пределах 0.2%. Контракты на нефть сорта «Brent» теряют около 0.1%. Японский индекс Nikkei225 повысился на 1.5%. Гонконгский Нang Seng прибавил 1.25%.
ДОЛГОВЫЕ РЫНКИ
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых бондов будут двигаться в боковике.
• Ставки денежно-кредитного рынка подрастут: спрос на ликвидность сохраняется на высоком уровне.
• Рубль укрепится по отношению к доллару США ввиду неплохого самочувствия глобальных рынков.
Банк России вчера продолжил наращивать объём лимита по операциям 1-дневного аукционного РЕПО, увеличив его до уровня 460 млрд рублей с предыдущих 320 млрд рублей. Спрос со стороны банковских организаций оказался на уровне ещё более внушительных 498 млрд рублей (вчера он составлял всего 104 млрд рублей). Индикативная межбанковская ставка Mosprime по кредитам «овернайт» продолжила рост предыдущего дня (тогда она возмужала на 74 б.п.), достигнув уровня 6.29% годовых (+51 б.п. за день). Совокупный объём банковской ликвидности (сумма средств банков на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ) также дал брешь, понизившись за день на 242 млрд рублей – до 733 млрд рублей.
Средства Федерального Казначейства на депозитном аукционе также пользовались повышенным спросом, который составил более 80 млрд рублей при 50-миллиардном объёме предложения. Средства предоставляются на 1 месяц, а средневзвешенная ставка составила 5.74% годовых при ставке отсечения 5.7% годовых. Как мы видим, одно время ситуация с ликвидностью лишь улучшалась, что привело ставку Mosprime O/N к уровню 5.04%, в последние же пару дней тенденция переменилась, - спрос на ликвидность подскочил. В связи с этим мы пока не ожидаем от корпоративных рублёвых бондов большого роста. Сегодня, вероятнее всего, рынок будет двигаться в боковике.
Газпром принял довольно интересно решение взять денег на рынке не в долларах, а в швейцарских франках. В данной валюте долговых инструментов газовый монополист не выпускал с 2009 года. Встречи со швейцарскими инвесторами начнутся 14 октября. Напомним, что ранее, в сентябре эмитент продавал бонды в фунтах стерлингов. Займы у Газпрома крупные и подобная валютная диверсификация далеко не лишняя на фоне рисков нарушения общемировой стабильности. Инвесторов по-прежнему волнуют долговые проблемы Штатов с вероятностью дефолта. Как раз на фоне таких волнений размещение во франках выглядит предпочтительнее.
Вице-премьер РФ Аркадий Дворкович вчера представил нам свой прогноз по урожаю (сбору зерновых) на текущий год. По его мнению, собрано будет от 85 до 90 млн тонн зерна. Собственно в 100-процентном объёме план могут не позволить выполнить обильные ливни в ряде регионов. 90 млн тонн (и даже чуть ниже) было бы хорошим результатом. Главное, чтобы на дороге сбора урожая не возникло более серьёзных препятствий.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: ВЭБ-лизинг 03 (7.50% годовых), ВЭБ-лизинг 04 (8.60% годовых), ВЭБ-лизинг 05 (8.60% годовых), Внешэкономбанк 18 (8.55% годовых), НОВИКОМБАНК БО-04 (10.25% годовых), Банк Интеза 03 (9.00% годовых), ВБД ПП БО-01 (0.10% годовых), ВБД ПП БО-02 (0.10% годовых), ВБД ПП БО-03 (0.10% годовых), ВБД ПП БО-08 (0.10% годовых), НПК 01 (9.25% годовых), Новопластуновское 01 (5.10% годовых), ТГК-5 01 (8.75% годовых).
Состоится размещение выпуска рублёвых бондов ВТБ БО-43 (20 млрд рублей), погасятся следующие выпуски: ВБД ПП БО-08 (5 млрд рублей), ВБД ПП БО-03 (3 млрд рублей), ВБД ПП БО-02 (3 млрд рублей), ВБД ПП БО-01 (3 млрд рублей), НПК 01 (3 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: Кредит Европа Банк БО-03 (5 млрд рублей), Синергия 03 (2.5 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу