Прогнозы:
• Глобальные рынки закрыты в связи с празднованием Рождества.
Во время укороченных торговых сессий в США и Европе мало кто обсуждал текущие события, – которых, по большому счёту, практически и не было (за исключением небольшого объёма макростатистики – см. ниже), поэтому вся энергия игроков была направлена на попытки предсказания, каким будет 2014 год для глобальных рынков. Среди прочих вещей, были слышны голоса в пользу тезиса о несправедливой перепроданности развивающихся рынков и о том, что неплохо было бы унифицировать новую методику подсчёта ВВП, внедрив её для всех, а не только некоторых, экономик мира (видимо, консолидирующую роль здесь должен исполнить МВФ). Американская курьерская служба UPS призналась, что из-за огромного объёма онлайн-покупок и непогоды в отдельных американских штатах, не все посылки удастся доставить к Рождеству (акции компании за вчерашнюю «полусессию», тем не менее, выросли на 0.48%). Основные фондовые индексы США завершили последнюю предрождественскую сессию повышением. Индексы Dow Jones и S&P 500 закрылись на очередных исторических максимумах, а Nasdaq – на наивысшем уровне за последние 13 лет.
Во время регулярной сессии Министерством торговли США были опубликованы данные по количеству продаж новых домов за ноябрь. Согласно отчёту, американцы продолжили наращивать покупки новостроек опережающими темпами, что можно расценивать как признак того, что рынок жилья вновь обретает силу после полугодового замешательства на фоне роста ипотечных ставок. Продажи новых домов в прошлом месяце выросли до годового уровня 464 000, снизившись на 2.1 % по сравнению с октябрьским значением 474 000, но превзойдя консенсус-прогноз в 449 000 единиц. В октябре и ноябре отмечены два сильнейших месяца продаж новых домов с середины 2008 года. По сравнению с прошлым годом продажи нового жилья выросли в ноябре на весьма впечатляющие 16.6%.
Ипотечные ставки поднялись более чем на один процентный пункт, начиная с весны, после того, как Федеральная резервная система сигнализировала о том, что рассматривает сокращение программы покупки облигаций центрального банка на $85 млрд в месяц. Более высокие «ценники» по займам, в сочетании с продолжающимся ростом цен на жильё, скорее всего, отпугнули некоторых потенциальных покупателей. Средняя ставка по 30-летней фиксированной ипотеке выросла на прошлой неделе до 4.47 %, что более чем на 1 п.п. больше уровня начала мая. Затраты по займам в перспективе могут вырасти ещё больше, поскольку ФРС будет чуть в меньшей мере помогать в рефинансировании ипотечных гигантов Freddie Mac (FMCC) и Fannie Mae (FNMA) в рамках объявленного сокращения своих программ «количественного смягчения». Как было упомянуто, цены на жилье выросли. Средняя цена продажи новых домов составила в ноябре $270 900, по сравнению с $259 200 в октябре.
В ноябре объём заказов на товары длительного пользования в США вырос на 3.5% по сравнению с предыдущим месяцем. Консенсус-прогноз ожидал роста данного показателя всего на 2%. В октябре, согласно пересмотренным данным, объем заказов снизился на 0.7%, а не на 2%, как сообщалось ранее. Заказы без учета транспортного оборудования увеличились в ноябре на 1.2% (максимальный скачок за 6 месяцев), тогда как ожидалось их повышение только на 0.7%.
Единственным релизом, который не оправдал ожиданий инвесторов, стал отчёт ФРБ Ричмонда, согласно которому в декабре производственный индекс не изменился по сравнению с ноябрем и остался на отметке 13 пунктов. Средний прогноз рынка предвещал рост на уровне до 15 пунктов.
Компоненты индекса Dow Jones продемонстрировали преимущественно положительную динамику. Наибольшее понижательное коррекционное движение показали акции Unitedhealth Group (UNH, -0.30%) на снижении целевой цены из-за нашумевшей неразберихи с вебсайтом Obamacare одним из крупных инвестдомов. Лидерами роста стали акции du Pont de Nemours (DD, +1.74%).
Секторы индекса S&P 500 также завершили укороченную сессию в плюсе. Наилучшую динамику обеспечил сектор производства промышленных материалов (+1.23%). Цена фьючерсов на золото с поставкой в феврале по итогам торгов на COMEX повысилась на $6.30 до $1203.30 за тройскую унцию. Напомним, что сегодня, в связи с празднованием Рождества в США, фондовые площадки работать не будут.
Большинство европейских фондовых индексов выросли, улучшив результаты самой выдающейся предрождественской недели с 1999 года, хотя торговля во время сокращённой сессии была, по понятным причинам, весьма вялой.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
• Мы ожидаем нейтрального открытия российского рынка;
• В течение дня «быки» могут предпринять попытку вывести рынок к 1520 пунктам по индексу ММВБ;
• Активность торгов упадёт до минимума - большинство площадок закрыты в связи с празднованием католического Рождества.
Российский фондовый рынок вчера открылся нейтрально и в течение дня не нашёл сил для роста несмотря на высокие нефтяные цены. Индекс ММВБ удерживается в районе 1500 пунктов и пока не видно факторов, способных сдвинуть его с этого уровня. Активность торгов была низкая, а сегодня упадёт до минимума - большинство площадок закрыты в связи с празднованием католического Рождества.
Корпоративный фон также не богат. Отметим, что акции «Газпрома» (GAZP RM, +0./01%) с 26 декабря будут включены в котировальный список «А2» «Московской Биржи». Сейчас акции «Газпрома» относятся к категории внесписочных. Этот шаг расширит список потенциальных инвесторов «Газпрома» и позитивен с точки зрения ликвидности.
«Ростелеком» (RTKM RM, -0.3%) объявил о привлечении кредита «Сбербанка» на сумму до 40 млрд рублей на 5 лет под 8.29% годовых для целей финансирования операционной, инвестиционной и финансовой деятельности заемщика, в том числе рефинансирования текущих обязательств и выкупа собственных акций.
Рейтинговое агентство Standard & Poor’s подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг «Уралкалия» на уровне ВВВ-, прогноз - негативный. Отметим, что акции других производителей удобрений – «Акрона» (AKRN RM,-2.9%) и «Фосагро» (PHOR RM, -1.7%) - снижаются после роста на прошлой неделе.
В лидерах роста второй день подряд находились «Аэрофлот» (AFLT RM, +4%) и «Мечел» (MTLR RM, +1.3%). Уверенно смотрелись бумаги «Распадской» (RASP RM, +6%). Слабее рынка выглядел «ЛУКОЙЛ» (LKOH RM, -0.5%).
Перед сегодняшним открытием рынка сложился смешанный внешний фон. Американские индексы вчера, после закрытия торгов в России, остались на тех же уровнях. Сегодня с утра Китай и Япония торгуются в небольшом плюсе, фьючерсы на индекс S&P 500 и Brent не торгуются. Мы ожидаем нейтрального открытия российского рынка. В течение дня «быки» могут предпринять попытку вывести рынок к 1520 пунктам по индексу ММВБ.
Из событий сегодняшнего дня выделим собрание акционеров «РН-холдинга» (бывшая ТНК-ВР), на котором будет утверждено новое положения об общем собрании акционеров компании.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых бондов зафиксируют боковую динамику;
• Ставки денежно-кредитного рынка останутся на повышенных уровнях;
• Рубль укрепится по отношению к доллару США, продолжив позитив предыдущих дней.
Вчера Банк России традиционно для вторника провёл два аукциона РЕПО кряду, однако некоторые отклонения от этих традиций всё же были. Мы видели удлинённый аукцион недельного РЕПО, средства в этот раз предоставляются не на 7, а на 21 день (дата возврата – 15 января). Кредитным организациям предоставили возможность воспользоваться 2980 млрд рублей средств, однако этого им оказалось много, в итоге спрос составил лишь 1523 млрд рублей средств. То есть возможность была, а брать средства или нет, каждый решал для себя самостоятельно. Также прошёл аукцион 1-дневного РЕПО, лимит по которому был увеличен до 790 млрд рублей с 730 млрд рублей понедельника. Спрос составил 550 млрд рублей. Межбанковские ставки при этом меньше не стали, индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» издевательски подросла ещё на 1 б.п. – до уровня 6.78% годовых.
Первый зампред Центробанка Ксения Юдаева сообщила о том, что решение ФРС свернуть программу количественного смягчения в Штатах не будет иметь прямого влияния на российскую денежно-кредитную политику (ДКП). Точнее она сказала: «Мы не предсказываем существенного влияния и существенных рисков в связи с тейперингом. У нас нет большой необходимости учитывать это в своей ДКП. Основные направления ДКП настроены на достижение целей по инфляции на конец 2014, 2015 и 2016 гг., этих целей будем придерживаться» (РИА Новости). Собственно, позиция вполне логичная. У России и так полно проблем (экономического и не только характера), которые надо решать, задействовав при этом немалые ресурсы. Остаётся только надеяться на то, что глобальные рынки будут по-прежнему более-менее дружелюбны. В случае резкого ухудшения общемировых настроений, возможно, подстроиться, всё же, придётся. Все в одной лодке плывём, и Россия – далеко не тихая гавань, каковой многие хотели бы её видеть.
Смотря на национальную валюту, мы видим, что вчера дела у неё были неплохи, - заработанные днём ранее позиции удалось удержать. Так, по итогам валютных торгов на Московской бирже курс доллара США снизился на 3.45 коп. – до уровня 32.6265 рубль/доллар, а курс единой европейской валюты упал ещё на 8.25 коп. – до отметки 44.6505 рубль/евро. В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины понизилась до 38.0447 рублей (-4.87 коп.). Сегодня укрепление может продолжиться.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: РОСНАНО 01 (8.90% годовых), РОСНАНО 02 (8.90% годовых), РОСНАНО 03 (8.90% годовых), ТК Финанс БО-01 (10.50% годовых), ТК Финанс БО-02 (10.50% годовых), ФК ОТКРЫТИЕ 04 (11.00% годовых), ЮТэйр-Финанс БО-04 (9.00% годовых), ЮТэйр-Финанс БО-05 (9.00% годовых), Энел ОГК-5 БО-18 (7.10% годовых), Управление отходами НН-01 (11.00% годовых), Обувьрус 01 (12.85% годовых), Буровая компания Евразия 01 (8.40% годовых), ИСО ГПБ-Ипотека Два-А (7.50% годовых), ИАВ 2-А (8.50% годовых), АИЖК БО-01 (7.60% годовых), Казань 34008 (8.00% годовых), Оренбургская область 35001 (8.50% годовых), Россия-ГСО-ППС-36002 (7.70% годовых).
Состоятся размещения следующих выпусков корпоративных рублёвых бондов: ГЛОБЭКСБАНК БО-09 (5 млрд рублей), ЛР-Инвест БО-02 (5 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: БИНБАНК БО-01 (3 млрд рублей), Банк Петрокоммерц 05 (5 млрд рублей), ВТБ Капитал Финанс 05 (1 млрд рублей), Приам 01 (0.29 млрд рублей). Погасятся выпуски: ИАВ 2-А (2.96 млрд рублей), ИСО ГПБ-Ипотека Два-А (5.51 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
• Глобальные рынки закрыты в связи с празднованием Рождества.
Во время укороченных торговых сессий в США и Европе мало кто обсуждал текущие события, – которых, по большому счёту, практически и не было (за исключением небольшого объёма макростатистики – см. ниже), поэтому вся энергия игроков была направлена на попытки предсказания, каким будет 2014 год для глобальных рынков. Среди прочих вещей, были слышны голоса в пользу тезиса о несправедливой перепроданности развивающихся рынков и о том, что неплохо было бы унифицировать новую методику подсчёта ВВП, внедрив её для всех, а не только некоторых, экономик мира (видимо, консолидирующую роль здесь должен исполнить МВФ). Американская курьерская служба UPS призналась, что из-за огромного объёма онлайн-покупок и непогоды в отдельных американских штатах, не все посылки удастся доставить к Рождеству (акции компании за вчерашнюю «полусессию», тем не менее, выросли на 0.48%). Основные фондовые индексы США завершили последнюю предрождественскую сессию повышением. Индексы Dow Jones и S&P 500 закрылись на очередных исторических максимумах, а Nasdaq – на наивысшем уровне за последние 13 лет.
Во время регулярной сессии Министерством торговли США были опубликованы данные по количеству продаж новых домов за ноябрь. Согласно отчёту, американцы продолжили наращивать покупки новостроек опережающими темпами, что можно расценивать как признак того, что рынок жилья вновь обретает силу после полугодового замешательства на фоне роста ипотечных ставок. Продажи новых домов в прошлом месяце выросли до годового уровня 464 000, снизившись на 2.1 % по сравнению с октябрьским значением 474 000, но превзойдя консенсус-прогноз в 449 000 единиц. В октябре и ноябре отмечены два сильнейших месяца продаж новых домов с середины 2008 года. По сравнению с прошлым годом продажи нового жилья выросли в ноябре на весьма впечатляющие 16.6%.
Ипотечные ставки поднялись более чем на один процентный пункт, начиная с весны, после того, как Федеральная резервная система сигнализировала о том, что рассматривает сокращение программы покупки облигаций центрального банка на $85 млрд в месяц. Более высокие «ценники» по займам, в сочетании с продолжающимся ростом цен на жильё, скорее всего, отпугнули некоторых потенциальных покупателей. Средняя ставка по 30-летней фиксированной ипотеке выросла на прошлой неделе до 4.47 %, что более чем на 1 п.п. больше уровня начала мая. Затраты по займам в перспективе могут вырасти ещё больше, поскольку ФРС будет чуть в меньшей мере помогать в рефинансировании ипотечных гигантов Freddie Mac (FMCC) и Fannie Mae (FNMA) в рамках объявленного сокращения своих программ «количественного смягчения». Как было упомянуто, цены на жилье выросли. Средняя цена продажи новых домов составила в ноябре $270 900, по сравнению с $259 200 в октябре.
В ноябре объём заказов на товары длительного пользования в США вырос на 3.5% по сравнению с предыдущим месяцем. Консенсус-прогноз ожидал роста данного показателя всего на 2%. В октябре, согласно пересмотренным данным, объем заказов снизился на 0.7%, а не на 2%, как сообщалось ранее. Заказы без учета транспортного оборудования увеличились в ноябре на 1.2% (максимальный скачок за 6 месяцев), тогда как ожидалось их повышение только на 0.7%.
Единственным релизом, который не оправдал ожиданий инвесторов, стал отчёт ФРБ Ричмонда, согласно которому в декабре производственный индекс не изменился по сравнению с ноябрем и остался на отметке 13 пунктов. Средний прогноз рынка предвещал рост на уровне до 15 пунктов.
Компоненты индекса Dow Jones продемонстрировали преимущественно положительную динамику. Наибольшее понижательное коррекционное движение показали акции Unitedhealth Group (UNH, -0.30%) на снижении целевой цены из-за нашумевшей неразберихи с вебсайтом Obamacare одним из крупных инвестдомов. Лидерами роста стали акции du Pont de Nemours (DD, +1.74%).
Секторы индекса S&P 500 также завершили укороченную сессию в плюсе. Наилучшую динамику обеспечил сектор производства промышленных материалов (+1.23%). Цена фьючерсов на золото с поставкой в феврале по итогам торгов на COMEX повысилась на $6.30 до $1203.30 за тройскую унцию. Напомним, что сегодня, в связи с празднованием Рождества в США, фондовые площадки работать не будут.
Большинство европейских фондовых индексов выросли, улучшив результаты самой выдающейся предрождественской недели с 1999 года, хотя торговля во время сокращённой сессии была, по понятным причинам, весьма вялой.
Российский рынок
Прогнозы на текущий день:
• Мы ожидаем нейтрального открытия российского рынка;
• В течение дня «быки» могут предпринять попытку вывести рынок к 1520 пунктам по индексу ММВБ;
• Активность торгов упадёт до минимума - большинство площадок закрыты в связи с празднованием католического Рождества.
Российский фондовый рынок вчера открылся нейтрально и в течение дня не нашёл сил для роста несмотря на высокие нефтяные цены. Индекс ММВБ удерживается в районе 1500 пунктов и пока не видно факторов, способных сдвинуть его с этого уровня. Активность торгов была низкая, а сегодня упадёт до минимума - большинство площадок закрыты в связи с празднованием католического Рождества.
Корпоративный фон также не богат. Отметим, что акции «Газпрома» (GAZP RM, +0./01%) с 26 декабря будут включены в котировальный список «А2» «Московской Биржи». Сейчас акции «Газпрома» относятся к категории внесписочных. Этот шаг расширит список потенциальных инвесторов «Газпрома» и позитивен с точки зрения ликвидности.
«Ростелеком» (RTKM RM, -0.3%) объявил о привлечении кредита «Сбербанка» на сумму до 40 млрд рублей на 5 лет под 8.29% годовых для целей финансирования операционной, инвестиционной и финансовой деятельности заемщика, в том числе рефинансирования текущих обязательств и выкупа собственных акций.
Рейтинговое агентство Standard & Poor’s подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг «Уралкалия» на уровне ВВВ-, прогноз - негативный. Отметим, что акции других производителей удобрений – «Акрона» (AKRN RM,-2.9%) и «Фосагро» (PHOR RM, -1.7%) - снижаются после роста на прошлой неделе.
В лидерах роста второй день подряд находились «Аэрофлот» (AFLT RM, +4%) и «Мечел» (MTLR RM, +1.3%). Уверенно смотрелись бумаги «Распадской» (RASP RM, +6%). Слабее рынка выглядел «ЛУКОЙЛ» (LKOH RM, -0.5%).
Перед сегодняшним открытием рынка сложился смешанный внешний фон. Американские индексы вчера, после закрытия торгов в России, остались на тех же уровнях. Сегодня с утра Китай и Япония торгуются в небольшом плюсе, фьючерсы на индекс S&P 500 и Brent не торгуются. Мы ожидаем нейтрального открытия российского рынка. В течение дня «быки» могут предпринять попытку вывести рынок к 1520 пунктам по индексу ММВБ.
Из событий сегодняшнего дня выделим собрание акционеров «РН-холдинга» (бывшая ТНК-ВР), на котором будет утверждено новое положения об общем собрании акционеров компании.
Долговые рынки
Прогнозы на текущий день:
• Цены корпоративных рублёвых бондов зафиксируют боковую динамику;
• Ставки денежно-кредитного рынка останутся на повышенных уровнях;
• Рубль укрепится по отношению к доллару США, продолжив позитив предыдущих дней.
Вчера Банк России традиционно для вторника провёл два аукциона РЕПО кряду, однако некоторые отклонения от этих традиций всё же были. Мы видели удлинённый аукцион недельного РЕПО, средства в этот раз предоставляются не на 7, а на 21 день (дата возврата – 15 января). Кредитным организациям предоставили возможность воспользоваться 2980 млрд рублей средств, однако этого им оказалось много, в итоге спрос составил лишь 1523 млрд рублей средств. То есть возможность была, а брать средства или нет, каждый решал для себя самостоятельно. Также прошёл аукцион 1-дневного РЕПО, лимит по которому был увеличен до 790 млрд рублей с 730 млрд рублей понедельника. Спрос составил 550 млрд рублей. Межбанковские ставки при этом меньше не стали, индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» издевательски подросла ещё на 1 б.п. – до уровня 6.78% годовых.
Первый зампред Центробанка Ксения Юдаева сообщила о том, что решение ФРС свернуть программу количественного смягчения в Штатах не будет иметь прямого влияния на российскую денежно-кредитную политику (ДКП). Точнее она сказала: «Мы не предсказываем существенного влияния и существенных рисков в связи с тейперингом. У нас нет большой необходимости учитывать это в своей ДКП. Основные направления ДКП настроены на достижение целей по инфляции на конец 2014, 2015 и 2016 гг., этих целей будем придерживаться» (РИА Новости). Собственно, позиция вполне логичная. У России и так полно проблем (экономического и не только характера), которые надо решать, задействовав при этом немалые ресурсы. Остаётся только надеяться на то, что глобальные рынки будут по-прежнему более-менее дружелюбны. В случае резкого ухудшения общемировых настроений, возможно, подстроиться, всё же, придётся. Все в одной лодке плывём, и Россия – далеко не тихая гавань, каковой многие хотели бы её видеть.
Смотря на национальную валюту, мы видим, что вчера дела у неё были неплохи, - заработанные днём ранее позиции удалось удержать. Так, по итогам валютных торгов на Московской бирже курс доллара США снизился на 3.45 коп. – до уровня 32.6265 рубль/доллар, а курс единой европейской валюты упал ещё на 8.25 коп. – до отметки 44.6505 рубль/евро. В результате такой динамики стоимость бивалютной корзины понизилась до 38.0447 рублей (-4.87 коп.). Сегодня укрепление может продолжиться.
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: РОСНАНО 01 (8.90% годовых), РОСНАНО 02 (8.90% годовых), РОСНАНО 03 (8.90% годовых), ТК Финанс БО-01 (10.50% годовых), ТК Финанс БО-02 (10.50% годовых), ФК ОТКРЫТИЕ 04 (11.00% годовых), ЮТэйр-Финанс БО-04 (9.00% годовых), ЮТэйр-Финанс БО-05 (9.00% годовых), Энел ОГК-5 БО-18 (7.10% годовых), Управление отходами НН-01 (11.00% годовых), Обувьрус 01 (12.85% годовых), Буровая компания Евразия 01 (8.40% годовых), ИСО ГПБ-Ипотека Два-А (7.50% годовых), ИАВ 2-А (8.50% годовых), АИЖК БО-01 (7.60% годовых), Казань 34008 (8.00% годовых), Оренбургская область 35001 (8.50% годовых), Россия-ГСО-ППС-36002 (7.70% годовых).
Состоятся размещения следующих выпусков корпоративных рублёвых бондов: ГЛОБЭКСБАНК БО-09 (5 млрд рублей), ЛР-Инвест БО-02 (5 млрд рублей). Пройдут оферты по выпускам: БИНБАНК БО-01 (3 млрд рублей), Банк Петрокоммерц 05 (5 млрд рублей), ВТБ Капитал Финанс 05 (1 млрд рублей), Приам 01 (0.29 млрд рублей). Погасятся выпуски: ИАВ 2-А (2.96 млрд рублей), ИСО ГПБ-Ипотека Два-А (5.51 млрд рублей).
http://www.ncapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу