16 сентября 2019 БКС Экспресс Зельцер Михаил
Японский Nikkei (выходной день)
Китайский Shanghai Composite (+0,1%)
Южнокорейский Kospi (+0,4%)
Гонконгский HangSeng (-1%)
Австралийский ASX (+0,1%)
Азиатские рынки
Индексы азиатско-тихоокеанского региона «замерли» в ожидании новостей с нефтяного рынка.
Участники торгов пытаются оценить последствия нефтяного «коллапса» для мировой экономики. Выбытие саудовского предложения сырья с рынка может существенным образом сказаться на себестоимости продукции по всей мировой производственной цепочке.
Взлет цен на энергоносители приведет к росту инфляционных ожиданий, а это в свою очередь, ограничит возможности Центробанков мира в смягчении свой монетарной политики.
Китайский фондовый рынок торгуется в символическом плюсе по индексу Shanghai Composite (+0,1%). В пятницу, когда большинство рынков показывало растущую тенденцию, в КНР отмечали национальный праздник. Ухудшение общемирового сентимента не позволяет рынку Поднебесной «отыграть» тенденции прошлой недели.
Не добавляет оптимизма и очередное снижение темпов роста промышленного производства Китая.
По данным официальной статистики, производительность предприятий за август выросла на 4,4% в годовом исчислении после 4,8% в июле. Рыночный консенсус предполагал рост на 5,2%.
Напряженность в международной торговле негативным образом сказывается на загруженность китайских предприятий заказами, а слабый внутренний спрос недостаточен для поддержания заданных ранее темпов роста.
Таким образом, отмечаются минимальные темпы роста промышленного производства в Китае за последние 18 лет.
Тем не менее, на международном валютном рынке китайский юань, рассматриваемый в последнее время участниками рынка в качестве «индикатора риска», продолжает укрепляться. Пара USD/CNY: 7,07 торгуется в области значений конца августа.
Гонконгский HangSeng снижается на 1% после столкновений оппозиции с полицией города в эти выходные.
Восстановление фондового рынка Гонконга было прервано на фоне обострения гражданского протеста, переросшего из мирных акций в насильственные действия «радикальных демонстрантов» в деловых, торговых и туристических районах китайской провинции.
Уступки правительства не возымели должного действия.
Японский рынок закрыт по случаю национального праздника.
Данный факт может негативным образом сказаться на ликвидности рынков азиатского региона и привести к росту волатильности торгов, а значит и риску в принятии инвестиционных решений.
Укрепление японской йены в качестве «защитного инструмента» обусловлено опасениями в замедлении международной торговли после «скачка» цен на нефтяном рынке. В утренние часы пара USD/JPY: 107,4 снижалась до уровней недельной давности, однако сейчас мы наблюдаем стабилизацию и возврат к 107,9.
Южнокорейский Kospi прибавляет +0,4%. Движение вверх вызвано лишь техническим характером нивелирования спреда цен с мировыми рынками, вызванного длинными выходными в стране на прошлой неделе.
Австралийский ASX 200 (+0,1%) торгуется в нейтральном ключе на фоне роста цен на энергоносители и стабильности валютного курса по паре AUD/USD: 0,6877.
Таким образом, смешанная динамика цен на азиатских рынках обусловлена новым существенным фактором взлета нефтяных котировок. Понимание конечного ущерба и времени, которое будет необходимо для восполнения предложения на рынок, предопределит более внятную динамику фондовых рынков.
Пока же сентимент слабонегативный. Участники торгов вынуждены проявить сдержанность в решениях.
Американские площадки
В пятницу торги на американских площадках завершились около нулевых отметок. Однако после публикации данных по розничным продажам в США за август начался откат цен из области исторических максимумов по индексу S&P 500.
Динамика розничных продаж за август в США, %
Данные по розничным продажам показали превышение показателя (+0,4%) против ожиданий рынка (+0,2%). В годовом исчислении продажи выросли на 4,1% с 3,6% в предыдущем периоде.
Данные по продажам уменьшили вероятность более агрессивного снижения процентных ставок монетарными властями США на будущих заседаниях Федрезерва.
Рост мировых цен на нефть лишь усилил опасения участников торгов в способности ФРС продолжить цикл на снижение стоимости денег в экономике.
Фьючерсы на индекс S&P 500 снижаются около 0,5%, указывая на вероятность негативного открытия американских площадок сегодня вечером после череды из 9-ти растущих дней.
Долговой рынок на снижение ожиданий в цикле монетарного смягчения Федрезервом отреагировал ростом доходностей облигаций. Так, 10-ти летние обязательства торгуются по 1,9% годовых против 1,8% по 2-х летним бумагам. Доходности по 30-ти летним облигациям США сегодня превысили 2,37%. Таким образом мы наблюдаем восстановление доходностей гособлигаций до уровней начала августа. Инверсий не наблюдается.
Сырье и металлы
Основное внимание участников торгов сегодня на рынке сырья и металлов приковано к ценам на нефть.
Инвесторы испытали ценовой «шок» от взлета котировок энергоносителей.
Атака террористов на нефтеперерабатывающие заводы Саудовской Аравии в эти выходные и ожидания выбытия с рынка 5%-ов общего объема мировых поставок сырья обеспечили скачок цен на 10% по всем сортам черного золота.
На эмоциональном открытии азиатских торгов цены поднимались выше $68 (+14%) за баррель марки Brent. На текущий момент котировки стабилизируются у $66,5 (+11%) в ожидании более точных данных по размерам ущерба для нефтяной промышленности С. Аравии.
Белый дом готов восполнить объемы нефти на рынок из стратегических запасов США для стабилизации ситуации с ценами. В преддверии президентских выборов 2020 г. рост стоимости нефти негативным образом скажется на расходах американских потребителей, что может повлиять на рейтинг действующей власти.
В виду неожиданного движения нефтяных котировок многие участники торгов, имеющие открытые короткие позиции (шорт) по итогам недели, остались «запертыми» в своих позициях.
Маржинальность рынка приведет к малопрогнозируемым движениям на рынке нефти в ближайшие дни. С технической точки зрения, поддержкой выступает уровень $64, а сопротивлением - область $68-70 по Brent.
Участники рынка, опрошенные Reuters опасаются роста цен к $100 за баррель, если производство в С. Аравии не будет восстановлено в ближайший месяц, а объемы предложения на рынке не восполнятся другими производителями сырья.
Золото также отреагировало ростом цен выше $1500 (+1%). Инвесторы рассматривают данный металл в качестве «защитного» инструмента. Опасения по поводу будущего роста мировой экономики обеспечили возвращение покупательной активности на рынок металла.
В качестве ориентиров отметим, что растущий среднесрочный тренд остается в силе до ухода котировок ниже $1460. Вверху ограничителем роста выступают уровни многолетних максимумов в диапазоне $1540 – 1580.
На рынке промышленных металлов отмечается существенное снижение котировок.
Индекс промышленных металлов Bloomberg IM падает в пределах 1% (118,3 п.).
Металл никель $17 400 (-1,5%) снижается до уровней начала сентября. Медь «откатывает» около 1% после сильного подъема на прошлой неделе. После достижения уровней 2-х месячных максимумов, цены на алюминий сегодня торгуются с понижением в 0,6%.
Причинами спада инвестиционной активности служат все те же опасения в замедлении международного спроса на металл в виду роста цены энергоносителей на стоимость конечного продукта.
Китайский Shanghai Composite (+0,1%)
Южнокорейский Kospi (+0,4%)
Гонконгский HangSeng (-1%)
Австралийский ASX (+0,1%)
Азиатские рынки
Индексы азиатско-тихоокеанского региона «замерли» в ожидании новостей с нефтяного рынка.
Участники торгов пытаются оценить последствия нефтяного «коллапса» для мировой экономики. Выбытие саудовского предложения сырья с рынка может существенным образом сказаться на себестоимости продукции по всей мировой производственной цепочке.
Взлет цен на энергоносители приведет к росту инфляционных ожиданий, а это в свою очередь, ограничит возможности Центробанков мира в смягчении свой монетарной политики.
Китайский фондовый рынок торгуется в символическом плюсе по индексу Shanghai Composite (+0,1%). В пятницу, когда большинство рынков показывало растущую тенденцию, в КНР отмечали национальный праздник. Ухудшение общемирового сентимента не позволяет рынку Поднебесной «отыграть» тенденции прошлой недели.
Не добавляет оптимизма и очередное снижение темпов роста промышленного производства Китая.
По данным официальной статистики, производительность предприятий за август выросла на 4,4% в годовом исчислении после 4,8% в июле. Рыночный консенсус предполагал рост на 5,2%.
Напряженность в международной торговле негативным образом сказывается на загруженность китайских предприятий заказами, а слабый внутренний спрос недостаточен для поддержания заданных ранее темпов роста.
Таким образом, отмечаются минимальные темпы роста промышленного производства в Китае за последние 18 лет.
Тем не менее, на международном валютном рынке китайский юань, рассматриваемый в последнее время участниками рынка в качестве «индикатора риска», продолжает укрепляться. Пара USD/CNY: 7,07 торгуется в области значений конца августа.
Гонконгский HangSeng снижается на 1% после столкновений оппозиции с полицией города в эти выходные.
Восстановление фондового рынка Гонконга было прервано на фоне обострения гражданского протеста, переросшего из мирных акций в насильственные действия «радикальных демонстрантов» в деловых, торговых и туристических районах китайской провинции.
Уступки правительства не возымели должного действия.
Японский рынок закрыт по случаю национального праздника.
Данный факт может негативным образом сказаться на ликвидности рынков азиатского региона и привести к росту волатильности торгов, а значит и риску в принятии инвестиционных решений.
Укрепление японской йены в качестве «защитного инструмента» обусловлено опасениями в замедлении международной торговли после «скачка» цен на нефтяном рынке. В утренние часы пара USD/JPY: 107,4 снижалась до уровней недельной давности, однако сейчас мы наблюдаем стабилизацию и возврат к 107,9.
Южнокорейский Kospi прибавляет +0,4%. Движение вверх вызвано лишь техническим характером нивелирования спреда цен с мировыми рынками, вызванного длинными выходными в стране на прошлой неделе.
Австралийский ASX 200 (+0,1%) торгуется в нейтральном ключе на фоне роста цен на энергоносители и стабильности валютного курса по паре AUD/USD: 0,6877.
Таким образом, смешанная динамика цен на азиатских рынках обусловлена новым существенным фактором взлета нефтяных котировок. Понимание конечного ущерба и времени, которое будет необходимо для восполнения предложения на рынок, предопределит более внятную динамику фондовых рынков.
Пока же сентимент слабонегативный. Участники торгов вынуждены проявить сдержанность в решениях.
Американские площадки
В пятницу торги на американских площадках завершились около нулевых отметок. Однако после публикации данных по розничным продажам в США за август начался откат цен из области исторических максимумов по индексу S&P 500.
Динамика розничных продаж за август в США, %
Данные по розничным продажам показали превышение показателя (+0,4%) против ожиданий рынка (+0,2%). В годовом исчислении продажи выросли на 4,1% с 3,6% в предыдущем периоде.
Данные по продажам уменьшили вероятность более агрессивного снижения процентных ставок монетарными властями США на будущих заседаниях Федрезерва.
Рост мировых цен на нефть лишь усилил опасения участников торгов в способности ФРС продолжить цикл на снижение стоимости денег в экономике.
Фьючерсы на индекс S&P 500 снижаются около 0,5%, указывая на вероятность негативного открытия американских площадок сегодня вечером после череды из 9-ти растущих дней.
Долговой рынок на снижение ожиданий в цикле монетарного смягчения Федрезервом отреагировал ростом доходностей облигаций. Так, 10-ти летние обязательства торгуются по 1,9% годовых против 1,8% по 2-х летним бумагам. Доходности по 30-ти летним облигациям США сегодня превысили 2,37%. Таким образом мы наблюдаем восстановление доходностей гособлигаций до уровней начала августа. Инверсий не наблюдается.
Сырье и металлы
Основное внимание участников торгов сегодня на рынке сырья и металлов приковано к ценам на нефть.
Инвесторы испытали ценовой «шок» от взлета котировок энергоносителей.
Атака террористов на нефтеперерабатывающие заводы Саудовской Аравии в эти выходные и ожидания выбытия с рынка 5%-ов общего объема мировых поставок сырья обеспечили скачок цен на 10% по всем сортам черного золота.
На эмоциональном открытии азиатских торгов цены поднимались выше $68 (+14%) за баррель марки Brent. На текущий момент котировки стабилизируются у $66,5 (+11%) в ожидании более точных данных по размерам ущерба для нефтяной промышленности С. Аравии.
Белый дом готов восполнить объемы нефти на рынок из стратегических запасов США для стабилизации ситуации с ценами. В преддверии президентских выборов 2020 г. рост стоимости нефти негативным образом скажется на расходах американских потребителей, что может повлиять на рейтинг действующей власти.
В виду неожиданного движения нефтяных котировок многие участники торгов, имеющие открытые короткие позиции (шорт) по итогам недели, остались «запертыми» в своих позициях.
Маржинальность рынка приведет к малопрогнозируемым движениям на рынке нефти в ближайшие дни. С технической точки зрения, поддержкой выступает уровень $64, а сопротивлением - область $68-70 по Brent.
Участники рынка, опрошенные Reuters опасаются роста цен к $100 за баррель, если производство в С. Аравии не будет восстановлено в ближайший месяц, а объемы предложения на рынке не восполнятся другими производителями сырья.
Золото также отреагировало ростом цен выше $1500 (+1%). Инвесторы рассматривают данный металл в качестве «защитного» инструмента. Опасения по поводу будущего роста мировой экономики обеспечили возвращение покупательной активности на рынок металла.
В качестве ориентиров отметим, что растущий среднесрочный тренд остается в силе до ухода котировок ниже $1460. Вверху ограничителем роста выступают уровни многолетних максимумов в диапазоне $1540 – 1580.
На рынке промышленных металлов отмечается существенное снижение котировок.
Индекс промышленных металлов Bloomberg IM падает в пределах 1% (118,3 п.).
Металл никель $17 400 (-1,5%) снижается до уровней начала сентября. Медь «откатывает» около 1% после сильного подъема на прошлой неделе. После достижения уровней 2-х месячных максимумов, цены на алюминий сегодня торгуются с понижением в 0,6%.
Причинами спада инвестиционной активности служат все те же опасения в замедлении международного спроса на металл в виду роста цены энергоносителей на стоимость конечного продукта.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба