20 января 2020 ВТБ Моя Аналитика | USD|RUB
В пятницу был опубликован пакет важной макроэкономической статистики. Как и ожидалось, по итогам 2019 г. ВВП Китая вырос на 6,1% г/г, при этом инвесторы отметили признаки, хотя и слабые, стабилизации в розничной торговле и промышленном производстве Китая. Оборот розничной торговли вырос на 8,0%, темпы роста промышленного производства составили 6,9% г/г против 8,0% и 6,2% в ноябре соответственно. Между тем в США количество домов, начатых строительством, в декабре повысилось на 16,9% м/м, до 13-летнего максимума (консенсус-прогноз Bloomberg составлял 1,1%). В то же время объем промышленного производства в США снизился на 0,3% м/м (против ожидавшихся -0,2%).
Рынки акций преимущественно росли. Индекс MSCI EM вырос на 0,5%, Shanghai Composite закрылся без изменений, Nikkei 225 и DAX повысились на 0,5-0,7%, FTSE 100 прибавил 0,9%, S&P 500 вырос на 0,4%. Цена нефти Brent выросла на 0,4%. Наклон кривой UST немного увеличился на новостях о том, что Минфин США в 1к20 начнет размещать 20-летние облигации, чтобы увеличить спектр бумаг, доступных к размещению. Доходности облигаций на отрезке 10-30 лет выросли на 1-2 бп, более короткие выпуски прибавили в доходности 1 бп.
Индекс доллара (DXY) вырос на 0,3%, приблизившись к месячному максимуму. Евро и британский фунт ослабли на 0,4-0,5% к доллару. Бразильский реал и мексиканское песо укрепились на 0,5-0,7% к доллару, китайский юань подорожал на 0,3%, индонезийская рупия закрылась без изменений, тайский бат и индийская рупия ослабли на 0,1-0,2%, южноафриканский ранд и турецкая лира подешевели на 0,4-0,5%. Рубль в течение дня тестировал отметку 61,3 за доллар, однако на фоне роста индекса доллара закрылся на отметке 61,60 (+0,1% д/д). Торговая активность осталась немного выше среднего показателя за последний месяц: оборот торгов в секции USDRUB_TOM составил 2,2 млрд долл. Вмененная волатильность из опционов USDRUB сроком исполнения от 3 месяцев до одного года снизилась на 1,5–3,5%, обновив 7-летний минимум. Также отметим, что, согласно данным CFTC, чистая длинная спекулятивная позиция в рубле за неделю практически не изменилась, составив 29 тыс. контрактов, что, на наш взгляд, не выглядит избыточным (текущий уровень примерно на 7 тыс. контрактов ниже прошлогоднего максимума).
Сегодня торговая активность будет невысокой в связи с празднованием в США Дня Мартина Лютера Кинга. Между тем на этой неделе ожидается ряд важных событий. В частности, сегодня МВФ представит в Давосе обновленный прогноз глобальной экономики. В предыдущем прогнозе Фонда, опубликованном в октябре прошлого года, была дана осторожная оценка перспективы развития мировой экономики. Однако, понизив прогноз роста глобального ВВП по итогам 2019 г. до 3,0%, МВФ, тем не менее, спрогнозировал его восстановление в 2020 г. до 3,4%. Вместе с тем фактический результат, по мнению МВФ, будет зависеть от способности развивающихся экономик продемонстрировать рост на 4,6%, половина которого может быть достигнута за счет мене выраженной рецессии в «стрессовых» экономиках. Во вторник в Давосе начинает работу ежегодный Всемирный экономический форум, а в четверг состоится заседание ЕЦБ по монетарной политике.
Рынки акций преимущественно росли. Индекс MSCI EM вырос на 0,5%, Shanghai Composite закрылся без изменений, Nikkei 225 и DAX повысились на 0,5-0,7%, FTSE 100 прибавил 0,9%, S&P 500 вырос на 0,4%. Цена нефти Brent выросла на 0,4%. Наклон кривой UST немного увеличился на новостях о том, что Минфин США в 1к20 начнет размещать 20-летние облигации, чтобы увеличить спектр бумаг, доступных к размещению. Доходности облигаций на отрезке 10-30 лет выросли на 1-2 бп, более короткие выпуски прибавили в доходности 1 бп.
Индекс доллара (DXY) вырос на 0,3%, приблизившись к месячному максимуму. Евро и британский фунт ослабли на 0,4-0,5% к доллару. Бразильский реал и мексиканское песо укрепились на 0,5-0,7% к доллару, китайский юань подорожал на 0,3%, индонезийская рупия закрылась без изменений, тайский бат и индийская рупия ослабли на 0,1-0,2%, южноафриканский ранд и турецкая лира подешевели на 0,4-0,5%. Рубль в течение дня тестировал отметку 61,3 за доллар, однако на фоне роста индекса доллара закрылся на отметке 61,60 (+0,1% д/д). Торговая активность осталась немного выше среднего показателя за последний месяц: оборот торгов в секции USDRUB_TOM составил 2,2 млрд долл. Вмененная волатильность из опционов USDRUB сроком исполнения от 3 месяцев до одного года снизилась на 1,5–3,5%, обновив 7-летний минимум. Также отметим, что, согласно данным CFTC, чистая длинная спекулятивная позиция в рубле за неделю практически не изменилась, составив 29 тыс. контрактов, что, на наш взгляд, не выглядит избыточным (текущий уровень примерно на 7 тыс. контрактов ниже прошлогоднего максимума).
Сегодня торговая активность будет невысокой в связи с празднованием в США Дня Мартина Лютера Кинга. Между тем на этой неделе ожидается ряд важных событий. В частности, сегодня МВФ представит в Давосе обновленный прогноз глобальной экономики. В предыдущем прогнозе Фонда, опубликованном в октябре прошлого года, была дана осторожная оценка перспективы развития мировой экономики. Однако, понизив прогноз роста глобального ВВП по итогам 2019 г. до 3,0%, МВФ, тем не менее, спрогнозировал его восстановление в 2020 г. до 3,4%. Вместе с тем фактический результат, по мнению МВФ, будет зависеть от способности развивающихся экономик продемонстрировать рост на 4,6%, половина которого может быть достигнута за счет мене выраженной рецессии в «стрессовых» экономиках. Во вторник в Давосе начинает работу ежегодный Всемирный экономический форум, а в четверг состоится заседание ЕЦБ по монетарной политике.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба