21 февраля 2014 Pro Finance Service
Рубль открылся в четверг традиционным уже снижением, отыгрывая негативные новости из Китая. Подобные новости в января стали одной из причин массированной распродажи активов на развивающихся рынках. Предварительный индекс производственной активности в Китае (PMI), рассчитываемый HSBC, вновь указал на спад. Как показал опрос менеджеров по закупкам, индекс PMI упал до 48,3 пункта, что является семимесячным минимумом. Также спекулянты продолжали отыгрывать планы министерства финансов покупать валюту на рынке для Резервного фонда. И, наконец, также уже привычный сдвиг валютного коридора на 5 копеек вверх Банком России - все это способствовало обновлению рублем абсолютных минимумов. Но что интересно, начавшиеся еще вчера и продолжавшиеся сегодня попытки закрепиться выше уровня 36 000 по мартовскому фьючерсу на доллар/рубль заканчивались полным фиаско. Продавцы проявляли повышенную активность, и курс отскакивал на 10-20 копеек. Дилеры объясняют это тем, что начиная с отметки 36.00 (спот-курс) расположены крупные опционы, включая опционные барьеры. В результате максимальной отметкой, которой удалось достигнуть доллару в четверг, стал уровень 35.9140. Другим фактором, поддержавшим рубль, эксперты называют уплату НДС. В частности, некоторые дилеры отметили повышенную активность экспортеров сегодня. В результате, рубль сформировал что-то вроде плацдарма для возможной серьезной коррекции, если таковая все же начнется. Хотя большинство аналитиков все еще не верят в рубль, ожидая возобновление его падения после налогового периода.
К 19.00 мск курс доллара к рублю на Московской бирже составлял 35.77 рубля, что на 2.5 копейки ниже уровня предыдущего закрытия, курс евро потерял 5.75 копейки, упав до 49.1095 рубля, а бивалютная корзина ($0.55 и E0.45) упала на 4 копейки до 41.77 рубля. ЦБР сообщил, что накануне коридор бивалютной корзины был повышен на 5 копеек до 34.85-41.85 рубля. Стоимость корзины находилась в первые минуты торгов на верхней границе коридора, где центральный банк продает валюту в неограниченном объеме. Поэтому наблюдатели говорят, что коридор был сдвинут вверх еще раз уже в начале торгов. Об этом мы узнаем утром в пятницу. Напомним, регулятор сдвигает коридор на 5 копеек вверх после того, как проводит интервенции на сумму $350 миллионов. Участники рынка отмечают, что напряженность на Украине может вылиться в более серьезные неприятности для рубля. Сейчас мало кто может сказать, по какому сценарию будет развиваться непростая ситуация в этой стране. Возможен массовый сброс и паническое бегство инвесторов с украинского рынка, аналогичное тому, что происходило в Турции. Все это не может не затронуть и российские активы. Что касается завтрашнего дня, укрепление рубля может получить развитие, если спекулянтам так и не удастся взять отметку в 36 рублей за доллар. Возможно, этого так и не произойдет, поскольку Банк России продает сейчас минимум по $400 миллионов в день, поскольку уже неделю курс рубля находится в подкоридоре повышенных интервенций.
Societe Generale рекомендовал продажу в паре аусси/доллар
Валютные стратеги из Societe Generale рекомендовали открытие короткой позиции в паре аусси/доллар от 0.8975 с целью на уровне 0.8500. Защитный стоп-приказ на покупку при этом было рекомендовано установить на 0.9100. После сильного начала в январе доллар стал одним из худших представителей стран Большой десятки в феврале, что связано с недавними слабыми экономическими данными из США и улучшением глобальных условий для покупок рисковых активов. Основной вопрос – является ли экономическое замедление в США временным фактором, не сможет быть прояснен до весны. Однако риски жесткой посадки экономики Китая также возрастают. Последние данные из Китая также разжигают беспокойства в умах инвесторов, а это очень негативно для австралийской валюты, поскольку Поднебесная является ключевым торговым партнером Австралии. Если экономика США и далее будет демонстрировать слабые данные, то риски по рекомендованной сделке возрастут, однако потенциал ухудшения условий для покупок рисковых активов выглядит более вероятным событием в настоящий момент
Большая Двадцатка будет обсуждать проблемы монетарной политики
Сегодня в Сиднее началось очередное заседание министров финансов Большой Двадцатки. Ожидается, что на нем будет обсуждаться проблема монетарной политики отдельных стран и ее влияние на мировую экономику. В частности речь пойдет о необходимости тщательно продумывать свои решения и заранее в наиболее ясной и доступной форме сообщать о своих намерениях. Поводом для такого рода обсуждений станет конфликт между США и развивающимся рынками вокруг сворачивания программы стимулов Федрезерва. В начале года многие развивающиеся страны, в первую очередь, Индия и Южная Африка, жестко критиковали Федрезерв за игнорирование мировых последствий своих решений. Напомним, что в декабре Центробанк США объявил о том, что начинает постепенно сокращать программу стимулов, чем вызвал масштабное падение на валютных и фондовых рынках развивающегося сегмента. Инвесторы потеряли интерес к рисковым активам и начали покидать рынки стран с крупными дефицитами текущих счетов или политическими неурядицами. По словам аналитиков RBC, Федрезерву и развивающимся рынкам нужно учиться эффективному взаимодействию. Индекс развивающихся рынков MSCI с начала года потерял 5%, а валюты этого сегмента пережили самое резкое пдение с 2010 года, поэтому министры финансов Б20, скорее всего, также затронут тему рыночной волатильности и ее негативного влияния на процессы восстановления мировой экономики. Развивающиеся экономики пострадали больше всего в результате сокращения программы покупки активов ФРС, поэтому, вероятно, в итоговом коммюнике центральным банкам будет рекомендоваться координировать свои действия. Возможно даже будет определен механизм подобного координирования.
Международный валютный фонд на этой неделе заявил о том, что продолжительный кризис на развивающихся рынках и дефляция в Еврозоне угрожают стабильности мировой экономики, которая в этом году, согласно прогнозам фонда, вырастет на 3.7% - это будет самый низкий показатель роста с 2011 года. При этом глава Фонда Кристин Лагард призывает страны ставить для себя более амбициозные цели по росту. «Если правильно подобрать политику, можно улучшить показатели роста во многих странах»,- отметила она.
Джаннет Йеллен впервые выступит на заседании Большой Двадцатки в качестве главы ФРС, и, очевидно, ей придется отражать нападки коллег из Индии и других развивающихся стран. Однако министр финансов Великобритании Джордж Осборн уже встал на ее сторону. «Понмю, что пару лет назад я сидел за этим же круглым столом на заседании Б20, и стран, которые сейчас жалуются на сокращение стимулов, тогда жаловались на начало нового раунда количественного ослабления. Думаю, это лишний раз говорит нам о том, что каждый прежде всего должен навести порядок у себя», - заявил он.
Комментарии BTM по доллару
Ли Хардман, валютный аналитик Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ, анализирует последние данные, которые поддержали американский доллар (USD). "Доллар США продолжил скромное укрепление во время азиатской торговой сессии. Доллар/иена (USD/JPY) растет и вновь вернулся выше Y102.50. Доллар США получил поддержку после публикации вчера более сильного, чем ожидалось, индекса производственной активности PMI по США. Опрос менеджеров по закупкам показал, что деловое доверие неожиданно выросло на 3,0 пункта до 56,7, достигнув самого высокого уровня с мая 2010 года. Субкомпоненты также оказались сильными. Подиндекс новых заказов увеличился на 4,9 пунктов до 58,8 пункта, подиндекс занятости вырос более скромно - на 0,8 пункта до 54,0. Вчерашний доклад контрастирует с последней тенденцией общего ослабления экономических данных по США на фоне суровых зимних погодных условий, и дает некоторую поддержку инвесторам в мысли о том, что замедление экономической активности в последнее время, скорее всего, носило временный характер. Вчерашний релиз от ФРБ Филадельфии также стал следствием влияния плохой погоды, поскольку индекс, рассчитываемый банком, резко снизился на 15,7 пункта до -6,3 в феврале. Рынок проигнорировал негативный обзор ФРБ Филадельфии, поскольку инвесторы теперь все больше готовы дать экономике США презумпцию невиновности, рассматривая недавнюю слабость как, в основном, влияние негативной погоды", - пишет аналитик японского банка
К 19.00 мск курс доллара к рублю на Московской бирже составлял 35.77 рубля, что на 2.5 копейки ниже уровня предыдущего закрытия, курс евро потерял 5.75 копейки, упав до 49.1095 рубля, а бивалютная корзина ($0.55 и E0.45) упала на 4 копейки до 41.77 рубля. ЦБР сообщил, что накануне коридор бивалютной корзины был повышен на 5 копеек до 34.85-41.85 рубля. Стоимость корзины находилась в первые минуты торгов на верхней границе коридора, где центральный банк продает валюту в неограниченном объеме. Поэтому наблюдатели говорят, что коридор был сдвинут вверх еще раз уже в начале торгов. Об этом мы узнаем утром в пятницу. Напомним, регулятор сдвигает коридор на 5 копеек вверх после того, как проводит интервенции на сумму $350 миллионов. Участники рынка отмечают, что напряженность на Украине может вылиться в более серьезные неприятности для рубля. Сейчас мало кто может сказать, по какому сценарию будет развиваться непростая ситуация в этой стране. Возможен массовый сброс и паническое бегство инвесторов с украинского рынка, аналогичное тому, что происходило в Турции. Все это не может не затронуть и российские активы. Что касается завтрашнего дня, укрепление рубля может получить развитие, если спекулянтам так и не удастся взять отметку в 36 рублей за доллар. Возможно, этого так и не произойдет, поскольку Банк России продает сейчас минимум по $400 миллионов в день, поскольку уже неделю курс рубля находится в подкоридоре повышенных интервенций.
Societe Generale рекомендовал продажу в паре аусси/доллар
Валютные стратеги из Societe Generale рекомендовали открытие короткой позиции в паре аусси/доллар от 0.8975 с целью на уровне 0.8500. Защитный стоп-приказ на покупку при этом было рекомендовано установить на 0.9100. После сильного начала в январе доллар стал одним из худших представителей стран Большой десятки в феврале, что связано с недавними слабыми экономическими данными из США и улучшением глобальных условий для покупок рисковых активов. Основной вопрос – является ли экономическое замедление в США временным фактором, не сможет быть прояснен до весны. Однако риски жесткой посадки экономики Китая также возрастают. Последние данные из Китая также разжигают беспокойства в умах инвесторов, а это очень негативно для австралийской валюты, поскольку Поднебесная является ключевым торговым партнером Австралии. Если экономика США и далее будет демонстрировать слабые данные, то риски по рекомендованной сделке возрастут, однако потенциал ухудшения условий для покупок рисковых активов выглядит более вероятным событием в настоящий момент
Большая Двадцатка будет обсуждать проблемы монетарной политики
Сегодня в Сиднее началось очередное заседание министров финансов Большой Двадцатки. Ожидается, что на нем будет обсуждаться проблема монетарной политики отдельных стран и ее влияние на мировую экономику. В частности речь пойдет о необходимости тщательно продумывать свои решения и заранее в наиболее ясной и доступной форме сообщать о своих намерениях. Поводом для такого рода обсуждений станет конфликт между США и развивающимся рынками вокруг сворачивания программы стимулов Федрезерва. В начале года многие развивающиеся страны, в первую очередь, Индия и Южная Африка, жестко критиковали Федрезерв за игнорирование мировых последствий своих решений. Напомним, что в декабре Центробанк США объявил о том, что начинает постепенно сокращать программу стимулов, чем вызвал масштабное падение на валютных и фондовых рынках развивающегося сегмента. Инвесторы потеряли интерес к рисковым активам и начали покидать рынки стран с крупными дефицитами текущих счетов или политическими неурядицами. По словам аналитиков RBC, Федрезерву и развивающимся рынкам нужно учиться эффективному взаимодействию. Индекс развивающихся рынков MSCI с начала года потерял 5%, а валюты этого сегмента пережили самое резкое пдение с 2010 года, поэтому министры финансов Б20, скорее всего, также затронут тему рыночной волатильности и ее негативного влияния на процессы восстановления мировой экономики. Развивающиеся экономики пострадали больше всего в результате сокращения программы покупки активов ФРС, поэтому, вероятно, в итоговом коммюнике центральным банкам будет рекомендоваться координировать свои действия. Возможно даже будет определен механизм подобного координирования.
Международный валютный фонд на этой неделе заявил о том, что продолжительный кризис на развивающихся рынках и дефляция в Еврозоне угрожают стабильности мировой экономики, которая в этом году, согласно прогнозам фонда, вырастет на 3.7% - это будет самый низкий показатель роста с 2011 года. При этом глава Фонда Кристин Лагард призывает страны ставить для себя более амбициозные цели по росту. «Если правильно подобрать политику, можно улучшить показатели роста во многих странах»,- отметила она.
Джаннет Йеллен впервые выступит на заседании Большой Двадцатки в качестве главы ФРС, и, очевидно, ей придется отражать нападки коллег из Индии и других развивающихся стран. Однако министр финансов Великобритании Джордж Осборн уже встал на ее сторону. «Понмю, что пару лет назад я сидел за этим же круглым столом на заседании Б20, и стран, которые сейчас жалуются на сокращение стимулов, тогда жаловались на начало нового раунда количественного ослабления. Думаю, это лишний раз говорит нам о том, что каждый прежде всего должен навести порядок у себя», - заявил он.
Комментарии BTM по доллару
Ли Хардман, валютный аналитик Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ, анализирует последние данные, которые поддержали американский доллар (USD). "Доллар США продолжил скромное укрепление во время азиатской торговой сессии. Доллар/иена (USD/JPY) растет и вновь вернулся выше Y102.50. Доллар США получил поддержку после публикации вчера более сильного, чем ожидалось, индекса производственной активности PMI по США. Опрос менеджеров по закупкам показал, что деловое доверие неожиданно выросло на 3,0 пункта до 56,7, достигнув самого высокого уровня с мая 2010 года. Субкомпоненты также оказались сильными. Подиндекс новых заказов увеличился на 4,9 пунктов до 58,8 пункта, подиндекс занятости вырос более скромно - на 0,8 пункта до 54,0. Вчерашний доклад контрастирует с последней тенденцией общего ослабления экономических данных по США на фоне суровых зимних погодных условий, и дает некоторую поддержку инвесторам в мысли о том, что замедление экономической активности в последнее время, скорее всего, носило временный характер. Вчерашний релиз от ФРБ Филадельфии также стал следствием влияния плохой погоды, поскольку индекс, рассчитываемый банком, резко снизился на 15,7 пункта до -6,3 в феврале. Рынок проигнорировал негативный обзор ФРБ Филадельфии, поскольку инвесторы теперь все больше готовы дать экономике США презумпцию невиновности, рассматривая недавнюю слабость как, в основном, влияние негативной погоды", - пишет аналитик японского банка
http://www.profinance.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба