11 марта 2015 Pro Finance Service
Рубль упал на фоне подешевевшей нефти
Общий негативный настрой на фондовых площадках не обошел стороной и российский рынок акций: индекс ММВБ на данный момент теряет около 3.61%, тогда как РТС рухнул на 5.69% до 852.07 пунктов. Впрочем, более значимым все же оказалось падение цен на нефть - «черное золото» марки брент сегодня пробило поддержку в районе $58 за баррель и в настоящее время торгуется около $56.97.
Доллар/рубль, старательно формировавший основание вблизи 60, к настоящему времени поднялся к 61.63. Евро/рубль, между тем, прервал падение и, нащупав опору вблизи 65, скорректировался к 66.32. Российской валюте в последнее время удалось продемонстрировать довольно ощутимое восстановление, учитывая снижение премии за риск на фоне признаков снижения напряженности на Украине. Возобновление давления на нефть, однако, грозит прервать позитивную динамику, при этом в BBH считают, что это не единственный неблагоприятный для рубля фактор. В банке напоминают, что в пятницу состоится заседание Банка России, и ожидания носят неоднородный характер. Так, из 26 аналитиков, опрошенных Bloomberg, 10 не ждут изменения ставки, 15% ожидают ее сокращения на 1.00% до 14.00%, а один — на 2.50%
Аусси остается уязвим к снижению
Аусси/доллар так и не нашел для себя значимых факторов поддержи, и консолидация завершилась крахом надежд развитие восстановление и падением курса к свежим долгосрочным минимумам. Поводом для возобновления активных продаж послужил сильный отчет по рынку труда США, спровоцировавший общее укрепление американской валюты, однако нельзя не отметить, что в целом фон был негативным для быков. Ситуация на сырьевых рынках не улучшилась. Напротив, цены на железную руду упали к новым минимумам, а цена на австралийский уголь также демонстрирует тягу к снижению и держится у многомесячных экстремумов, зафиксированных в феврале. Между тем, ситуация в экономике Китая продолжает тревожить инвесторов. РБА в этом месяце сохранил ставку на уровне 2.25%, но, судя по всему, остается открыт для дальнейшего смягчения политики и не устает напоминать, что курс аусси остается высок в свете падения цен на сырье и его снижение необходимо для достижения сбалансированного роста экономики. Потеря опоры в районе $0.7750 и последующая неудачная попытка вернуться выше привели к ухудшению технической картины, и, в то время как поддержка $0.7600 может ограничить потери в ближайшее время, аусси остается уязвим и рискует продолжить снижение к $0.7550, а затем и к $0.74.
Deutsche: рост доллара только начинается
«В экономическом плане США выглядят гораздо устойчивее других развитых стран, а политическая неопределенность в Еврозоне добавляет привлекательности доллару. Если вы считаете, что евро фундаментально недооценен, мы бы рекомендовали все же воздержаться от попыток поймать падающий нож. Медвежий моментум чрезвычайно силен, и угадать с какого уровня начнется коррекция единой валюты представляется чрезвычайно сложным. С долгосрочной точки зрения, рост доллара только начинается, так как ФРС лишь готовится приступить к повышению ставок. Обычно, такие циклы ужесточения монетарной политики и сопутствующие им циклы укрепления национальной валюты длятся около восьми лет. К настоящему моменту доллар дорожает только второй или третий год», - пишет Додд Киттсли, глава торговли биржевыми ПИФами Deutsche Asset & Wealth Management.
Deutsche Bank предрекает исход капитала из Европы
Валютные стратеги Deutsche Bank отмечают, что в течение последних нескольких месяцев отток капитала из Европы составил более Е300 млрд., и, учитывая ситуацию на рынке облигаций и запуск QE со стороны ЕЦБ, этот процесс вероятно продолжится. В банке полагают, что, как и в Японии, европейцам придется стать нетто-кредиторами остального мира. Падение привлекательности европейских активов и перспективы крайне низких ставок в Еврозоне предполагают долгосрочную переоценку инвестиционных портфелей, и в DB считают, что в ближайшие годы отток капитала из Европы может достичь Е4 трлн. Материализация подобного сценария будет означать дальнейшее широкомасштабное ослабление единой европейской валюты. В Deutsche Bank отмечают, что отток капитала в течение последних шести месяцев превысил их прогнозы, и они приняли решение о понижении прогнозов по евро/доллару до $1.00 на конец этого года и до $0.85 на конец 2017
UBS пересмотрел краткосрочные прогнозы по драгоценным металлам
Эксперты рынка драгоценных металлов из UBS понизили 3-месячный прогноз по ценам на золото с 1200 до 1170 долларов за тройскую унцию. Пересмотр приводит ожидания банка в соответствии с текущими рыночными условиями.
Месячный прогноз по ценам на палладий повышен с 800 до 820 долларов.
При этом 3-месячный прогноз в отношении палладия снижен с 850 до 790 долларов.
Месячные ожидания по серебру понижены с 17.40 до 16.25 долларов за унцию.
Месячный прогноз по платине пересмотрен в сторону понижения с 1300 до 1250 долларов за унцию.
Goldman Sachs: технические комментарии по фунт/доллару и аусси/доллару
Фунт/доллар: в результате коррекции с январских минимумов на дневном графике сформировался восходящий клин, выход из которого, как в учебнике, состоялся вниз. Подобного рода конструкции являются по своей природе коррекционными и поэтому развиваются в противоположном доминирующему тренду направлении. В данном случае восходящий клин являлся медвежьей конструкцией и привел к резкому обвалу. Технической целью текущего снижения является область $1.4989-$1.4952 (минимумы января-февраля). Прошлогодний максимум чуть ниже $1.72 состоялся в области сопротивления $1.6750-$1.7178, сформированной многочисленными максимумами предыдущих лет вплоть до 1996. Минимумы трех предыдущих долгосрочных даунтрендов (1992, 2001 и 2009) находятся в области $1.4168-$1.3503, поэтому пара имеет все шансы продолжить падение и ниже важной отметки $1.50;
Аусси/доллар: паре пока не удается сломать многомесячный даунтренд (в настоящий момент его верхняя граница проходит через $0.7857), и техническая картина выглядит весьма по-медвежьи. Раз за разом аусси/доллар формирует дневные/недельные медвежьи флаги, которые разрешаются выходом вниз. Технической целью в настоящий момент является область $0.7450.
BNP Paribas верен своей медвежьей стратегии в паре евро/доллар
Верность BNP Paribas медвежьему евроклану приносит плоды: в начале января короткие позиции банка в паре евро/доллар от 1.2520 достигли целевого уровня на 1.1820, а вчера по курсу 1.08 закрылась с прибылью короткая позиция от 1.1450. Однако аналитики BNP Paribas не спешат менять свои привязанности. Ниже представлен последний прогноз по динамике евро/доллара в преддверии заседания FOMC на следующей неделе, а также информация по текущим коротким позициям банка.
Итак, попрощаемся с «терпением»
Доллар, скорее всего, будет пользоваться спросом, поскольку инвесторы настраиваются на отказ от слова «терпение» в заявлении о намерениях на ближайшем заседании FOMC и, соответственно, на повышение ставки в июне-сентябре этого года.
Следуйте за растущими ставками
В период, предшествующий началу ужесточающего цикла ФРС, американская валюта, как правило, повторяет динамику доходности на ближнем конце кривой. В связи с этим аналитики BNP Paribas полагают, что дифференциал реальной доходности будет двигаться против евро и в пользу доллара на протяжении 2015 года, усиливая давление на евро/доллар. «Подробный анализ компонентов реальной доходности говорит о том, что определяющим фактором для доходности по 2-летним облигациям и в США, и в Еврозоне служат растущие инфляционные ожидания. В то же время, номинальная доходность в этих регионах расходится: в Еврозоне она упала к новым минимумам. Эта дивергенция, вероятно, говорит о том, что более высокая инфляция по-разному отразится на рынках США и Европы».
Гремучая смесь для евро/доллара:
В этих условиях растущие инфляционные ожидания прост способствуют снижению реальной доходности глубже на отрицательную территорию, что ведет к ослаблению евро. В целом, в BNP Paribas уверены, что сочетание этих двух факторов (рост доходности в США и рост инфляционных ожиданий в Европе) - тот самый рецепт слабого евро/доллара.
Позиции банка:
BNP Paribas продает евро/доллар от уровня 1.1450 с новой целью на 1.05 и скользящим стопом до 1.10, который позволит зафиксировать по меньшей мере 4% прибыли.
Wespac: краткосрочные цели предполагают, что и евро и австралийский доллар будут дешеветь против валюты США
Эксперты валютного рынка из австралийского Westpac, отмечают устойчивое развитие медвежьих трендов в парах аусси/доллар и евро/доллар. В краткосрочной перспективе пары практически не имеют потенциала для развития восходящей коррекции. Цены в аусси/доллар имеют уверенную промежуточную цель на нижней стороне в области 0.7550/70. Пара евро/доллар также на нижней стороне имеет промежуточную цель в области 1.0550/1.0600. Попытки роста евро и австралийской валюты будут вызывать лишь усиленное желание продать на более выгодных уровнях, считают эксперты банк
Евро угодил на дорогу с односторонним движением
Сегодняшнее утро было еще одной скучной сессией для евро после его открытия на $1.0698 в Сиднее, а затем – гэпа вниз до $1.0670, прежде чем началось медленное восстановление назад. Евро пополз обратно до $1.0700 и торговался на максимальном уровне $1.0717 накануне открытия японских фондовых рынков. Трейдеры говорят, что японские розничные счета выступали покупателями евро/иены в ранней торговле, что помогло поддержать евро/доллар, вернув его выше $1.0700. Но валюта не выдержала тяжести прибылей, и евро/доллар отступил к $1.0698, прежде чем произошел другой шаг наверх, что рассматривалось как реакция на движение японских акций в обратном направлении, на положительную территорию. Позднее утром торговля по евро/доллару выражалась в консолидации некоторых первоначальных достижений, после чего был жесткий возврат обратно до $1.0677. Пара торгуется сейчас на уровне $1.0694. Вполне вероятно, что евро/доллар продолжит консолидироваться до конца азиатской сессии сегодня, поскольку Марио Драги, глава ЕЦБ, будет выступать в 0800 GMT, и трейдеры вряд ли станут накапливаться свежие позиции перед этим. Также имеет место разговор об опционном барьере на $1.0650, и, как обычно, ожидают покупателей, защищающих уровень, со стопами ниже. Далее вверху, заказы на продажу расположены около $1.0750 с более сильными на подходе к $1.0800.
Фундаментально, евро девальвируется к доллару США на фоне начатой Европейским центральным банком программы выкупа активов, или количественного смягчения. Европейские портфельные активы престают приносить доходность, поэтому происходит отток капитала из региона на другие развитые рынки, несмотря на профицит баланса текущих операций еврозоны. Ожидается что за два года он может составить несколько триллионов. Сейчас мы наблюдаем реализацию в жизнь такого понятия как евро - валюта фондирования. Дополнительным бременем стала всеобщая спекулятивная направленность на продажу евро с целью достижения уровней, для начала, паритета, а позднее – уровней в районе $0.90. И похоже, рынок пока далек от того состояние, когда все стоят в одну сторону и происходит резкий реверс. Как известно, в понедельник ЕЦБ запустил долгожданную программу покупки активов. Программа, одобренная в январе этого года, предполагает приобретение бумаг на сумму в Е60 млрд в месяц в период с марта 2015 года по сентябрь 2016 года, она призвана стимулировать рост деловой активности в еврозоне и снизить дефляционные риски. "С учетом того, что курс евро падает по вполне законным причинам и при полной поддержке европейских властей, очень легко прогнозировать дальнейшее падение его стоимости на фоне продолжения программы покупки активов", - отметил валютный эксперт Westpac Banking Corp. в Сиднее Шон Кэллоу. - Падение курса европейской валюты отражает рекордное расхождение между направлениями монетарной политики в США и еврозоне. Этот фактор быстро не исчезнет".
Технический взгляд на евро/доллар
Сопротивление 4: $1.1114 – часовая поддержка 4 марта, теперь сопротивление
Сопротивление 3: $1.0907 - максимум 6 марта
Сопротивление 2: $1.0823 - переменная часовая поддержка / сопротивление
Сопротивление 1: $1.0723 – часовое сопротивление 11 марта
Текущий курс валютной пары: $1.0693
Поддержка 1: $1.0666 - минимум 11 марта 2015
Поддержка 2: $1.0626 – нижняя недельная полоса Боллинджера
Поддержка 3: $1.0563 - месячный минимум 7 апреля 2003
Поддержка 4: $1.0504 - месячный минимум 21 марта 2003
Комментарий: свежие 12-летние минимумы в 2015 году продолжают формироваться в паре, и теперь медведи сосредоточены на области $1.0504-63, которую в последний раз мы наблюдали в апреле / мае 2003 года. Пара остается тяжелой, так как уровни сопротивления накапливаются, и быкам в настоящее время необходимо закрыться выше $1.0907, чтобы ослабить понижательное давление и намекнуть на отскок назад к $1.1154. Основание Боллинджера и перепроданность дневных осцилляторов рассматриваются как ключевые проблемы для медведей, но теперь рынок все больше напоминает дорогу с односторонним движением
Фунт активно продают в районе $1.51
Фунт закрылся в Нью-Йорке во вторник на $1.5059 после коррекции от внутридневных минимумов $1.5029, хотя усилия по восстановлению ограничились около $1.5100 (максимум Нью-Йорка $1.5101). Рост подстегивали продажи евро/стерлинга, к которым подключились и реальные деньги, что привело кросс к минимуму на stg0.7093 в Нью-Йорке; он закрыл день в непосредственной близости от минимума. Фунт коснулся раннего минимума $1.5053 при открытии азиатских торгов, прежде чем стал выздоравливать, двигаясь вверх до $1.5087, после чего перешел в диапазон $1.5060/85. Плавучесть фунта по-прежнему обеспечивается за счет давления продаж в евро/стерлинге, который проследовал от stg0.7106 к stg0.70815, а затем держался у stg0.7090 в Европе. Фунт, который торговался около $1.5078 в начале Европы, ощутил прилив свежего спроса и поднялся до $1.5097, но снова столкнулся с основным сопротивлением в районе $1.5100. По разговорам, инвестиционный дом из США активно распродает фунт в этой области. Фунт снизился до $1.5054, вслед очередном раундом падения евро/доллара, но опять же часть этого давления отвлекло ослабление евро/стерлинга. Более слабый, чем прогнозировалось отчет по промышленному производству Великобритании, вызвал дальнейшее проседание до $1,5037, но поскольку кросс продолжил движение вниз, фунт вернулся обратно, выше $1.5050. Кросс же расширил свои 7-летние минимумы до stg0.7027.
Технический взгляд на фунт/доллар
Сопротивление 4: $1.5209/20 – разворот на часовом графике 6 марта, минимум 5 марта
Сопротивление 3: $1.5165/71 – область консолидации 6 марта на часовом графике
Сопротивление 2: $1.5136 – максимум 9 марта
Сопротивление 1: $1.5100/15 - сопротивление на часовом графике
Текущий курс валютной пары: $1.5059
Поддержка 1: $1.5033 – минимум 6 марта
Поддержка 2: $1.4993 – минимумы 30 января, 3 февраля
Поддержка 3: $1.4954 – основание 23 января
Поддержка 4: $1.4930 – граница 2%-ной волатильности
Комментарий: минимум прошлой недели $1.5033 еще остается в живых, но он по-прежнему уязвим, пока мы ограничены областью сопротивления $1.5100- $1.5136. Нужен прорыв выше, чтобы получить шанс на более лучшую коррекцию и взглянуть на $1.5165-$1,5220. В настоящее время требуется прорыв выше последнего, чтобы повернуть рынок вспять в ближайшее время. Прорыв ниже $1.5033 оставляет нам поддержку в зоне между $1.4993- $1.4969, после чего открыта дорога на минимум года $1.4954. Прорыв ниже откроет путь к 2%-ной волатильности
Доллар/иена не намерен спешить
Доллар/иена начал торги в Сиднее на Y121.08 после того, как рынки Европы и США проторговались в диапазоне от Y120.92 до Y121.48, где иена преимущественно укрепилась из-за продаж в паре евро/иена. За несколько минут до выхода утренних японских данных, включавших внутренний индекс цен на корпоративные товары и заказы на оборудование, доллар/иена отступил к раннему минимуму Y120.85. Пара показала незначительное восстановление после их публикации, но, поскольку ожидалось мягкое открытие рынка японских акций, это движение было сдержанным. Рост получил свежий импульс, как только японские акции развернули в плюс: доллар/иена вернулся обратно, до Y121.28, а затем к Y121.41. Было дальнейшее движение выше поздним утром, которое позволило доллар/иене достигнуть максимума Y121.44. С тех пор он оставался на максимумах, а последние сделки проходили по Y121.20. Поддержка видится на Y120.62 (минимум 9 марта), а ниже у нас есть отметка Y120.57, 23,6% коррекции Фибоначчи от роста с Y115.84 до Y122.03. Сопротивление расположено на Y122.03 (вчерашний максимум). Евро/иена, тем временем, провел утро с жестким тоном, во многом благодаря тому, что открылся сегодня утром с гэпом вниз до Y129.23. Кросс восстановился после этого и достиг сначала Y129.76, а после паузы - максимума Y129.96. Сейчас он торгуются на Y129.60.
Технический взгляд на доллар/иену
Сопротивление 4: Y124.14 - максимум 2007 от 27 июня 2007
Сопротивление 3: Y122.19 – верхняя граница дневного восходящего канала
Сопротивление 2: Y122.02 - максимум 2015, установленный 10 марта
Сопротивление 1: Y121.68 - предыдущая часовая поддержка, теперь сопротивление
Текущий курс валютной пары: Y121.18
Поддержка 1: Y120.85 - часовая поддержка 11 марта
Поддержка 2: Y120.62 - минимум 9 марта
Поддержка 3: Y120.40 - максимум 5 марта, теперь поддерживают
Поддержка 4: Y119.83 - минимум 6 марта
Комментарий: отсутствие свежих максимумов 2015 и 7-ми летних максимумов стало тем немногим, чего оказалось достаточно в сочетании с верхней границей восходящего канала и канала Боллинджера, чтобы вызвать откат. Поддержка Y120.85 является ключевой сегодня, поскольку закрытие ниже переведет фокус обратно к ключевой области Y118.94-119.64, где расположено 21-дневное скользящее среднее значение. В то время как Y120.85 поддерживает быков, они по-прежнему будут твердо сосредоточены на повышении к верхней границе канала, в целом сосредотачиваясь на максимуме 2007 Y124.14
RBS не исключает падения нефти к $20 за баррель
Нефть марки брент сегодня немного поднялась в цене, однако избытка оптимизма не наблюдается, а улучшение динамики после событий последних дней пока напоминает коррекцию. Краткосрочная техническая картина оказалась подпорчена, и исключать развития снижения не стоит. Аналитики RBS, между тем, вообще склонны рассматривать восстановление нефти с минимумов января как паузу в нисходящем тренде, и неспособность преодолеть сильное сопротивление в области $62/$64, по их словам, может знаменовать окончание таковой. Инвесторов продолжает тревожить растущий объем запасов и признаки слабости спроса на «черное золото», и в RBS видят опасность возвращения нефти к уровням в области $45/$42. Прорыв ниже, в свою очередь, может посеять панические настроения и спровоцировать падение цен к $25/$20 за баррель
Общий негативный настрой на фондовых площадках не обошел стороной и российский рынок акций: индекс ММВБ на данный момент теряет около 3.61%, тогда как РТС рухнул на 5.69% до 852.07 пунктов. Впрочем, более значимым все же оказалось падение цен на нефть - «черное золото» марки брент сегодня пробило поддержку в районе $58 за баррель и в настоящее время торгуется около $56.97.
Доллар/рубль, старательно формировавший основание вблизи 60, к настоящему времени поднялся к 61.63. Евро/рубль, между тем, прервал падение и, нащупав опору вблизи 65, скорректировался к 66.32. Российской валюте в последнее время удалось продемонстрировать довольно ощутимое восстановление, учитывая снижение премии за риск на фоне признаков снижения напряженности на Украине. Возобновление давления на нефть, однако, грозит прервать позитивную динамику, при этом в BBH считают, что это не единственный неблагоприятный для рубля фактор. В банке напоминают, что в пятницу состоится заседание Банка России, и ожидания носят неоднородный характер. Так, из 26 аналитиков, опрошенных Bloomberg, 10 не ждут изменения ставки, 15% ожидают ее сокращения на 1.00% до 14.00%, а один — на 2.50%
Аусси остается уязвим к снижению
Аусси/доллар так и не нашел для себя значимых факторов поддержи, и консолидация завершилась крахом надежд развитие восстановление и падением курса к свежим долгосрочным минимумам. Поводом для возобновления активных продаж послужил сильный отчет по рынку труда США, спровоцировавший общее укрепление американской валюты, однако нельзя не отметить, что в целом фон был негативным для быков. Ситуация на сырьевых рынках не улучшилась. Напротив, цены на железную руду упали к новым минимумам, а цена на австралийский уголь также демонстрирует тягу к снижению и держится у многомесячных экстремумов, зафиксированных в феврале. Между тем, ситуация в экономике Китая продолжает тревожить инвесторов. РБА в этом месяце сохранил ставку на уровне 2.25%, но, судя по всему, остается открыт для дальнейшего смягчения политики и не устает напоминать, что курс аусси остается высок в свете падения цен на сырье и его снижение необходимо для достижения сбалансированного роста экономики. Потеря опоры в районе $0.7750 и последующая неудачная попытка вернуться выше привели к ухудшению технической картины, и, в то время как поддержка $0.7600 может ограничить потери в ближайшее время, аусси остается уязвим и рискует продолжить снижение к $0.7550, а затем и к $0.74.
Deutsche: рост доллара только начинается
«В экономическом плане США выглядят гораздо устойчивее других развитых стран, а политическая неопределенность в Еврозоне добавляет привлекательности доллару. Если вы считаете, что евро фундаментально недооценен, мы бы рекомендовали все же воздержаться от попыток поймать падающий нож. Медвежий моментум чрезвычайно силен, и угадать с какого уровня начнется коррекция единой валюты представляется чрезвычайно сложным. С долгосрочной точки зрения, рост доллара только начинается, так как ФРС лишь готовится приступить к повышению ставок. Обычно, такие циклы ужесточения монетарной политики и сопутствующие им циклы укрепления национальной валюты длятся около восьми лет. К настоящему моменту доллар дорожает только второй или третий год», - пишет Додд Киттсли, глава торговли биржевыми ПИФами Deutsche Asset & Wealth Management.
Deutsche Bank предрекает исход капитала из Европы
Валютные стратеги Deutsche Bank отмечают, что в течение последних нескольких месяцев отток капитала из Европы составил более Е300 млрд., и, учитывая ситуацию на рынке облигаций и запуск QE со стороны ЕЦБ, этот процесс вероятно продолжится. В банке полагают, что, как и в Японии, европейцам придется стать нетто-кредиторами остального мира. Падение привлекательности европейских активов и перспективы крайне низких ставок в Еврозоне предполагают долгосрочную переоценку инвестиционных портфелей, и в DB считают, что в ближайшие годы отток капитала из Европы может достичь Е4 трлн. Материализация подобного сценария будет означать дальнейшее широкомасштабное ослабление единой европейской валюты. В Deutsche Bank отмечают, что отток капитала в течение последних шести месяцев превысил их прогнозы, и они приняли решение о понижении прогнозов по евро/доллару до $1.00 на конец этого года и до $0.85 на конец 2017
UBS пересмотрел краткосрочные прогнозы по драгоценным металлам
Эксперты рынка драгоценных металлов из UBS понизили 3-месячный прогноз по ценам на золото с 1200 до 1170 долларов за тройскую унцию. Пересмотр приводит ожидания банка в соответствии с текущими рыночными условиями.
Месячный прогноз по ценам на палладий повышен с 800 до 820 долларов.
При этом 3-месячный прогноз в отношении палладия снижен с 850 до 790 долларов.
Месячные ожидания по серебру понижены с 17.40 до 16.25 долларов за унцию.
Месячный прогноз по платине пересмотрен в сторону понижения с 1300 до 1250 долларов за унцию.
Goldman Sachs: технические комментарии по фунт/доллару и аусси/доллару
Фунт/доллар: в результате коррекции с январских минимумов на дневном графике сформировался восходящий клин, выход из которого, как в учебнике, состоялся вниз. Подобного рода конструкции являются по своей природе коррекционными и поэтому развиваются в противоположном доминирующему тренду направлении. В данном случае восходящий клин являлся медвежьей конструкцией и привел к резкому обвалу. Технической целью текущего снижения является область $1.4989-$1.4952 (минимумы января-февраля). Прошлогодний максимум чуть ниже $1.72 состоялся в области сопротивления $1.6750-$1.7178, сформированной многочисленными максимумами предыдущих лет вплоть до 1996. Минимумы трех предыдущих долгосрочных даунтрендов (1992, 2001 и 2009) находятся в области $1.4168-$1.3503, поэтому пара имеет все шансы продолжить падение и ниже важной отметки $1.50;
Аусси/доллар: паре пока не удается сломать многомесячный даунтренд (в настоящий момент его верхняя граница проходит через $0.7857), и техническая картина выглядит весьма по-медвежьи. Раз за разом аусси/доллар формирует дневные/недельные медвежьи флаги, которые разрешаются выходом вниз. Технической целью в настоящий момент является область $0.7450.
BNP Paribas верен своей медвежьей стратегии в паре евро/доллар
Верность BNP Paribas медвежьему евроклану приносит плоды: в начале января короткие позиции банка в паре евро/доллар от 1.2520 достигли целевого уровня на 1.1820, а вчера по курсу 1.08 закрылась с прибылью короткая позиция от 1.1450. Однако аналитики BNP Paribas не спешат менять свои привязанности. Ниже представлен последний прогноз по динамике евро/доллара в преддверии заседания FOMC на следующей неделе, а также информация по текущим коротким позициям банка.
Итак, попрощаемся с «терпением»
Доллар, скорее всего, будет пользоваться спросом, поскольку инвесторы настраиваются на отказ от слова «терпение» в заявлении о намерениях на ближайшем заседании FOMC и, соответственно, на повышение ставки в июне-сентябре этого года.
Следуйте за растущими ставками
В период, предшествующий началу ужесточающего цикла ФРС, американская валюта, как правило, повторяет динамику доходности на ближнем конце кривой. В связи с этим аналитики BNP Paribas полагают, что дифференциал реальной доходности будет двигаться против евро и в пользу доллара на протяжении 2015 года, усиливая давление на евро/доллар. «Подробный анализ компонентов реальной доходности говорит о том, что определяющим фактором для доходности по 2-летним облигациям и в США, и в Еврозоне служат растущие инфляционные ожидания. В то же время, номинальная доходность в этих регионах расходится: в Еврозоне она упала к новым минимумам. Эта дивергенция, вероятно, говорит о том, что более высокая инфляция по-разному отразится на рынках США и Европы».
Гремучая смесь для евро/доллара:
В этих условиях растущие инфляционные ожидания прост способствуют снижению реальной доходности глубже на отрицательную территорию, что ведет к ослаблению евро. В целом, в BNP Paribas уверены, что сочетание этих двух факторов (рост доходности в США и рост инфляционных ожиданий в Европе) - тот самый рецепт слабого евро/доллара.
Позиции банка:
BNP Paribas продает евро/доллар от уровня 1.1450 с новой целью на 1.05 и скользящим стопом до 1.10, который позволит зафиксировать по меньшей мере 4% прибыли.
Wespac: краткосрочные цели предполагают, что и евро и австралийский доллар будут дешеветь против валюты США
Эксперты валютного рынка из австралийского Westpac, отмечают устойчивое развитие медвежьих трендов в парах аусси/доллар и евро/доллар. В краткосрочной перспективе пары практически не имеют потенциала для развития восходящей коррекции. Цены в аусси/доллар имеют уверенную промежуточную цель на нижней стороне в области 0.7550/70. Пара евро/доллар также на нижней стороне имеет промежуточную цель в области 1.0550/1.0600. Попытки роста евро и австралийской валюты будут вызывать лишь усиленное желание продать на более выгодных уровнях, считают эксперты банк
Евро угодил на дорогу с односторонним движением
Сегодняшнее утро было еще одной скучной сессией для евро после его открытия на $1.0698 в Сиднее, а затем – гэпа вниз до $1.0670, прежде чем началось медленное восстановление назад. Евро пополз обратно до $1.0700 и торговался на максимальном уровне $1.0717 накануне открытия японских фондовых рынков. Трейдеры говорят, что японские розничные счета выступали покупателями евро/иены в ранней торговле, что помогло поддержать евро/доллар, вернув его выше $1.0700. Но валюта не выдержала тяжести прибылей, и евро/доллар отступил к $1.0698, прежде чем произошел другой шаг наверх, что рассматривалось как реакция на движение японских акций в обратном направлении, на положительную территорию. Позднее утром торговля по евро/доллару выражалась в консолидации некоторых первоначальных достижений, после чего был жесткий возврат обратно до $1.0677. Пара торгуется сейчас на уровне $1.0694. Вполне вероятно, что евро/доллар продолжит консолидироваться до конца азиатской сессии сегодня, поскольку Марио Драги, глава ЕЦБ, будет выступать в 0800 GMT, и трейдеры вряд ли станут накапливаться свежие позиции перед этим. Также имеет место разговор об опционном барьере на $1.0650, и, как обычно, ожидают покупателей, защищающих уровень, со стопами ниже. Далее вверху, заказы на продажу расположены около $1.0750 с более сильными на подходе к $1.0800.
Фундаментально, евро девальвируется к доллару США на фоне начатой Европейским центральным банком программы выкупа активов, или количественного смягчения. Европейские портфельные активы престают приносить доходность, поэтому происходит отток капитала из региона на другие развитые рынки, несмотря на профицит баланса текущих операций еврозоны. Ожидается что за два года он может составить несколько триллионов. Сейчас мы наблюдаем реализацию в жизнь такого понятия как евро - валюта фондирования. Дополнительным бременем стала всеобщая спекулятивная направленность на продажу евро с целью достижения уровней, для начала, паритета, а позднее – уровней в районе $0.90. И похоже, рынок пока далек от того состояние, когда все стоят в одну сторону и происходит резкий реверс. Как известно, в понедельник ЕЦБ запустил долгожданную программу покупки активов. Программа, одобренная в январе этого года, предполагает приобретение бумаг на сумму в Е60 млрд в месяц в период с марта 2015 года по сентябрь 2016 года, она призвана стимулировать рост деловой активности в еврозоне и снизить дефляционные риски. "С учетом того, что курс евро падает по вполне законным причинам и при полной поддержке европейских властей, очень легко прогнозировать дальнейшее падение его стоимости на фоне продолжения программы покупки активов", - отметил валютный эксперт Westpac Banking Corp. в Сиднее Шон Кэллоу. - Падение курса европейской валюты отражает рекордное расхождение между направлениями монетарной политики в США и еврозоне. Этот фактор быстро не исчезнет".
Технический взгляд на евро/доллар
Сопротивление 4: $1.1114 – часовая поддержка 4 марта, теперь сопротивление
Сопротивление 3: $1.0907 - максимум 6 марта
Сопротивление 2: $1.0823 - переменная часовая поддержка / сопротивление
Сопротивление 1: $1.0723 – часовое сопротивление 11 марта
Текущий курс валютной пары: $1.0693
Поддержка 1: $1.0666 - минимум 11 марта 2015
Поддержка 2: $1.0626 – нижняя недельная полоса Боллинджера
Поддержка 3: $1.0563 - месячный минимум 7 апреля 2003
Поддержка 4: $1.0504 - месячный минимум 21 марта 2003
Комментарий: свежие 12-летние минимумы в 2015 году продолжают формироваться в паре, и теперь медведи сосредоточены на области $1.0504-63, которую в последний раз мы наблюдали в апреле / мае 2003 года. Пара остается тяжелой, так как уровни сопротивления накапливаются, и быкам в настоящее время необходимо закрыться выше $1.0907, чтобы ослабить понижательное давление и намекнуть на отскок назад к $1.1154. Основание Боллинджера и перепроданность дневных осцилляторов рассматриваются как ключевые проблемы для медведей, но теперь рынок все больше напоминает дорогу с односторонним движением
Фунт активно продают в районе $1.51
Фунт закрылся в Нью-Йорке во вторник на $1.5059 после коррекции от внутридневных минимумов $1.5029, хотя усилия по восстановлению ограничились около $1.5100 (максимум Нью-Йорка $1.5101). Рост подстегивали продажи евро/стерлинга, к которым подключились и реальные деньги, что привело кросс к минимуму на stg0.7093 в Нью-Йорке; он закрыл день в непосредственной близости от минимума. Фунт коснулся раннего минимума $1.5053 при открытии азиатских торгов, прежде чем стал выздоравливать, двигаясь вверх до $1.5087, после чего перешел в диапазон $1.5060/85. Плавучесть фунта по-прежнему обеспечивается за счет давления продаж в евро/стерлинге, который проследовал от stg0.7106 к stg0.70815, а затем держался у stg0.7090 в Европе. Фунт, который торговался около $1.5078 в начале Европы, ощутил прилив свежего спроса и поднялся до $1.5097, но снова столкнулся с основным сопротивлением в районе $1.5100. По разговорам, инвестиционный дом из США активно распродает фунт в этой области. Фунт снизился до $1.5054, вслед очередном раундом падения евро/доллара, но опять же часть этого давления отвлекло ослабление евро/стерлинга. Более слабый, чем прогнозировалось отчет по промышленному производству Великобритании, вызвал дальнейшее проседание до $1,5037, но поскольку кросс продолжил движение вниз, фунт вернулся обратно, выше $1.5050. Кросс же расширил свои 7-летние минимумы до stg0.7027.
Технический взгляд на фунт/доллар
Сопротивление 4: $1.5209/20 – разворот на часовом графике 6 марта, минимум 5 марта
Сопротивление 3: $1.5165/71 – область консолидации 6 марта на часовом графике
Сопротивление 2: $1.5136 – максимум 9 марта
Сопротивление 1: $1.5100/15 - сопротивление на часовом графике
Текущий курс валютной пары: $1.5059
Поддержка 1: $1.5033 – минимум 6 марта
Поддержка 2: $1.4993 – минимумы 30 января, 3 февраля
Поддержка 3: $1.4954 – основание 23 января
Поддержка 4: $1.4930 – граница 2%-ной волатильности
Комментарий: минимум прошлой недели $1.5033 еще остается в живых, но он по-прежнему уязвим, пока мы ограничены областью сопротивления $1.5100- $1.5136. Нужен прорыв выше, чтобы получить шанс на более лучшую коррекцию и взглянуть на $1.5165-$1,5220. В настоящее время требуется прорыв выше последнего, чтобы повернуть рынок вспять в ближайшее время. Прорыв ниже $1.5033 оставляет нам поддержку в зоне между $1.4993- $1.4969, после чего открыта дорога на минимум года $1.4954. Прорыв ниже откроет путь к 2%-ной волатильности
Доллар/иена не намерен спешить
Доллар/иена начал торги в Сиднее на Y121.08 после того, как рынки Европы и США проторговались в диапазоне от Y120.92 до Y121.48, где иена преимущественно укрепилась из-за продаж в паре евро/иена. За несколько минут до выхода утренних японских данных, включавших внутренний индекс цен на корпоративные товары и заказы на оборудование, доллар/иена отступил к раннему минимуму Y120.85. Пара показала незначительное восстановление после их публикации, но, поскольку ожидалось мягкое открытие рынка японских акций, это движение было сдержанным. Рост получил свежий импульс, как только японские акции развернули в плюс: доллар/иена вернулся обратно, до Y121.28, а затем к Y121.41. Было дальнейшее движение выше поздним утром, которое позволило доллар/иене достигнуть максимума Y121.44. С тех пор он оставался на максимумах, а последние сделки проходили по Y121.20. Поддержка видится на Y120.62 (минимум 9 марта), а ниже у нас есть отметка Y120.57, 23,6% коррекции Фибоначчи от роста с Y115.84 до Y122.03. Сопротивление расположено на Y122.03 (вчерашний максимум). Евро/иена, тем временем, провел утро с жестким тоном, во многом благодаря тому, что открылся сегодня утром с гэпом вниз до Y129.23. Кросс восстановился после этого и достиг сначала Y129.76, а после паузы - максимума Y129.96. Сейчас он торгуются на Y129.60.
Технический взгляд на доллар/иену
Сопротивление 4: Y124.14 - максимум 2007 от 27 июня 2007
Сопротивление 3: Y122.19 – верхняя граница дневного восходящего канала
Сопротивление 2: Y122.02 - максимум 2015, установленный 10 марта
Сопротивление 1: Y121.68 - предыдущая часовая поддержка, теперь сопротивление
Текущий курс валютной пары: Y121.18
Поддержка 1: Y120.85 - часовая поддержка 11 марта
Поддержка 2: Y120.62 - минимум 9 марта
Поддержка 3: Y120.40 - максимум 5 марта, теперь поддерживают
Поддержка 4: Y119.83 - минимум 6 марта
Комментарий: отсутствие свежих максимумов 2015 и 7-ми летних максимумов стало тем немногим, чего оказалось достаточно в сочетании с верхней границей восходящего канала и канала Боллинджера, чтобы вызвать откат. Поддержка Y120.85 является ключевой сегодня, поскольку закрытие ниже переведет фокус обратно к ключевой области Y118.94-119.64, где расположено 21-дневное скользящее среднее значение. В то время как Y120.85 поддерживает быков, они по-прежнему будут твердо сосредоточены на повышении к верхней границе канала, в целом сосредотачиваясь на максимуме 2007 Y124.14
RBS не исключает падения нефти к $20 за баррель
Нефть марки брент сегодня немного поднялась в цене, однако избытка оптимизма не наблюдается, а улучшение динамики после событий последних дней пока напоминает коррекцию. Краткосрочная техническая картина оказалась подпорчена, и исключать развития снижения не стоит. Аналитики RBS, между тем, вообще склонны рассматривать восстановление нефти с минимумов января как паузу в нисходящем тренде, и неспособность преодолеть сильное сопротивление в области $62/$64, по их словам, может знаменовать окончание таковой. Инвесторов продолжает тревожить растущий объем запасов и признаки слабости спроса на «черное золото», и в RBS видят опасность возвращения нефти к уровням в области $45/$42. Прорыв ниже, в свою очередь, может посеять панические настроения и спровоцировать падение цен к $25/$20 за баррель
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба