20 августа 2015 Открытие
В прошедший период рынки драгоценных металлов показали существенный рост на фоне роста волатильности в мировой финансовой системе. Особенно сильно выросли цены на драгоценные металлы в Шанхае под влиянием ослабления курса юаня.
Девальвация китайской валюты примерно на 3,5% вызвала в прошедший период наи-больший резонанс на мировых рынках. Однако после взрывов в китайском порту Тянь-цзинь падение юаня остановилось, а финансовая система вернулась в трендовую дина-мику, предшествовавшую девальвации.
Таким образом, в настоящее время рынки драгоценных металлов в долларовом выра-жении вновь находятся под давлением растущего курса доллара США.
На текущей неделе в четверг и пятницу пройдет симпозиум ФРС в Джексон Хоул, что может принести некоторые сюрпризы для рынков, которые, правда, появляются в ходе данного мероприятия не каждый год.
В Азии в прошедший период отмечался рост спроса на драгоценные металлы. Премии на поставку золота в Индии выросли до 1,30-2,10$/унция, ювелиры начали пополнять запасы перед сезонным ростом спроса. В Гонконге премии подросли до 1,0-1,20$/унция, на Шанхайской бирже премии составили 3-4$/унция. При этом китайские покупатели пока не спешат с закупками, хотя трейдеры отмечают растущий интерес к золоту, подогреваемый падением китайского фондового рынка.
По данным Банка Китая золотые резервы страны в июле 2015 г. увеличились на 19 тонн и по состоянию на 1 августа 2015 г. составили 1734 тонн (53,930 млн.унций).
В настоящее время Банка Китая при определении курса основывается на диапазоне, определяемом котировками рынка и курсом на момент закрытия в предыдущий день CNY=SAEC. В рамках этого подхода рыночные факторы получают больше возможности повлиять на снижение юаня в предстоящие недели, что повышает вероятность соответ-ствующего ослабления валют по всему миру.
Ослабление юаня и многочисленных валют по всему миру может вызвать резкий рост цен и спроса на золото и прочие драгоценные металлы в мире, и в частности, в самом Китае. При этом импорт сырья и материалов в Китай останется слабым, что уже оказы-вает негативное влияние на платиноиды.
По данным Рейтер из Министерства торговли Китая сообщили, что девальвация курса юаня может продолжиться и составит к концу года не менее 9-10%, доведя юань до уровня 6,7 за 1$ США. Министерство торговли Китая публично приветствовало деваль-вацию в качестве стимула для экспорта.
При этом Банк Китая отрицает продолжение дальнейшей девальвации курса юаня, ука-зывая, что для этого нет никаких фундаментальных причин, а экономические показате-ли китайской экономики остаются сильными. Отдельно Банк Китая указал, что будет особенно тщательно контролировать «аномальные» трансграничные потоки.
По мнению некоторых аналитиков, девальвация китайской валюты может привести к разрыву связки юань-доллар США, основанной на взаимной торговле. Кроме того, де-вальвация юаня могла быть предупреждающим шагом Банка Китая, препятствующим выводу активов в доллары США.
Инвестиционный спрос в прошедший период снижался во всех ETF-фондах, за исключе-нием платиновых фондов, в которых наблюдался прирост запасов.
Снижение цен на золото и серебро в последние месяцы способствовало росту интереса розничных инвесторов к монетам, особенно к монетам из серебра. По данным австра-лийского монетного двора продажи золотых монет в июле 2015 г. составили 51,088 тыс.унций против 31,019 тыс.унций в июне 2015 г. и 25,103 тыс.унций в июле 2014 г. Продажи серебряных монет в июле 2015 г. выросли до 746,7 тыс.унций против 384,586 тыс.унций в июне 2015 г. и 577,988 тыс.унций в июле 2014 г.
По данным WGC за 2 кв. 2015 г. мировое потребление золота в этот период снизилось на 13,7% к 1 кв. 2015 г. и на 9,3% ко 2 кв. 2014 г. до 943 тонн. Падение потребления наблюдалось во всех категориях спроса: ювелирный спрос снизился на 14% ко 2 кв. 2014 г., промышленный – на 1%, инвестиционный – на 11%, официальный – на 13%.
Золотые ETF-фонды во 2 кв. 2015 г. показали сокращение запасов на 3% к 1 кв. 2015 г. Ювелирный спрос пострадал от снижения цен, а инвестиционный спрос снижался в связи с более высокой привлекательностью фондовых рынков.
Потребление золота во 2 кв. 2015 г. сокращалось во всех регионах, за исключением США, где произошел рост на 3% под влиянием падения цен, и Западной Европы, где рост составил 14% в связи с греческими проблемами и опасениями дестабилизации еврозоны.
Потребление золота в Китае во 2 кв. 2015 г. снизилось на 25% ко 2 кв. 2014 г. и соста-вило 154,5 тонн, потребление золота в Индии упало на 3% до 216,5 тонн. В 2015 г. общее потребление золота в Китае оценивается в 900-1000 тонн, по словам трейдеров с июля 2015 г. наблюдаются первые признаки оживления спроса.
По данным China Gold Association производство золота в Китае в 1 пол. 2015 г. состави-ло 228,735 тонн, что на 8,4% выше, чем в аналогичный период 2014 г. Потребление золота в Китае в 1 пол. 2015 г. оценивается в 561,35 тонн, что на 1,4% ниже, чем в 1 пол. 2014 г.
По оценке WGC недавнее снижение цен на золото может привести к росту потребления металла в Индии во 2 пол. 2015 г. на 26% по сравнению со 2 пол. 2014 г. Общее по-требление золота в Индии в 2015 г. оценивается в 900 тонн (+11% к 2014 г.).
Мировая добыча золота по данным WGC во 2 кв. 2015 г. составила 781,6 тонн, что на 2,9% выше, чем во 2 кв. 2014 г. и на 7,1% выше, чем в 1 кв. 2015 г. Рециклирование золота снизилось на 28,5% к 1 кв. 2015 г. до 251,1 тонн в связи с упавшими ценами. Общее предложение золота за счет этого во 2 кв. 2015 г. упало на 3,9% к 1 кв. 2015 г. и на 4,7% ко 2 кв. 2014 г. и составило 1032,6 тонн.
По данным WGC превышение предложения золота в мире над мировым потреблением на конец 2 кв. 2015 г. составило 89,6 тонн, что меньше ранее озвучивавшихся оценок.
Рынок серебра продолжает снижаться к сильному уровню поддержки, проходящему в районе 13$, в корреляции с рынком золота.
По данным GFMS во 2 кв. 2015 г. резко вырос импорт серебряных ювелирных изделий в США – рост составил 11% ко 2 кв. 2014 г., при этом 46,3% изделий поступило из Таи-ланда. Импорт золотых ювелирных изделий в США вырос на 9% ко 2 кв. 2014 г., основ-ные объемы изделий поступали из Индии. Импорт платиновых ювелирных изделий в США во 2 кв. 2015 г. вырос на 39% ко 2 кв. 2014 г.
Рынок серебра по-прежнему выглядит сильнее прочих рынков драгоценных металлов в силу поддерживающего его промышленного спроса и инвестиционного интереса к мо-нетам.
Рынок платины в прошедший период вновь вошел в узкий диапазон консолидации 970-990$, так и не сумев пройти вверх сильный уровень сопротивления 1000$. Спрэд между золотом и платиной сузился до 124$/унция. Опасения по поводу состояния китайской экономики оказывают негативное влияние на металл, хотя объемы торгов платиной на SGE при снижении цен достигли рекордного максимума.
По данным CAAM продажи автомобилей в июле 2015 г. в Китае снизились на 7,1% к июлю 2015 г., составив 1,5 млн.единиц. Падение в июне 2015 г. составило 2,3%, паде-ние в мае 2015 г. – 0,4%. В целом за 7 месяцев 2015 г. наблюдался рост продаж на 0,4% к аналогичному периоду 2014 г.
Сжатие автомобильного рынка в Китае уже привело к снижению импорта платиноидов в страну, что также увеличивает риски продолжения падения цен на них.
Технически платина в настоящее время находится на диагональном уровне долгосроч-ного растущего тренда, что может затормозить падение. Однако пока рынок выглядит негативно в долгосрочной перспективе. При этом стоит пристально отслеживать дина-мику рынка на предмет возможного разворота ценовой динамики.
Рынок палладия оставался крайне слабым и вновь вернулся на ценовой минимум на уровне 595$. Наряду с ростом предложения мировое потребление палладия в автомо-бильной промышленности может существенно снизиться в связи с замедлением роста потребления в Китае, где уже наблюдается снижение импорта палладия.
Несмотря на то, что потенциал долгосрочного роста в палладии пока сохраняется, а долгосрочный растущий тренд пока не нарушен, рынок в среднесрочной перспективе выглядит негативно и стремится к уровням 576-530$.
По предварительным прогнозам рынки золота и серебра в 2015 г. могут показать не-большой рост среднегодовой стоимости, который продолжится в 2016 г. Платиноиды в 2015 г. останутся под давлением сужающегося промышленного потребления, восста-новление цен возможно с 2017 г.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Девальвация китайской валюты примерно на 3,5% вызвала в прошедший период наи-больший резонанс на мировых рынках. Однако после взрывов в китайском порту Тянь-цзинь падение юаня остановилось, а финансовая система вернулась в трендовую дина-мику, предшествовавшую девальвации.
Таким образом, в настоящее время рынки драгоценных металлов в долларовом выра-жении вновь находятся под давлением растущего курса доллара США.
На текущей неделе в четверг и пятницу пройдет симпозиум ФРС в Джексон Хоул, что может принести некоторые сюрпризы для рынков, которые, правда, появляются в ходе данного мероприятия не каждый год.
В Азии в прошедший период отмечался рост спроса на драгоценные металлы. Премии на поставку золота в Индии выросли до 1,30-2,10$/унция, ювелиры начали пополнять запасы перед сезонным ростом спроса. В Гонконге премии подросли до 1,0-1,20$/унция, на Шанхайской бирже премии составили 3-4$/унция. При этом китайские покупатели пока не спешат с закупками, хотя трейдеры отмечают растущий интерес к золоту, подогреваемый падением китайского фондового рынка.
По данным Банка Китая золотые резервы страны в июле 2015 г. увеличились на 19 тонн и по состоянию на 1 августа 2015 г. составили 1734 тонн (53,930 млн.унций).
В настоящее время Банка Китая при определении курса основывается на диапазоне, определяемом котировками рынка и курсом на момент закрытия в предыдущий день CNY=SAEC. В рамках этого подхода рыночные факторы получают больше возможности повлиять на снижение юаня в предстоящие недели, что повышает вероятность соответ-ствующего ослабления валют по всему миру.
Ослабление юаня и многочисленных валют по всему миру может вызвать резкий рост цен и спроса на золото и прочие драгоценные металлы в мире, и в частности, в самом Китае. При этом импорт сырья и материалов в Китай останется слабым, что уже оказы-вает негативное влияние на платиноиды.
По данным Рейтер из Министерства торговли Китая сообщили, что девальвация курса юаня может продолжиться и составит к концу года не менее 9-10%, доведя юань до уровня 6,7 за 1$ США. Министерство торговли Китая публично приветствовало деваль-вацию в качестве стимула для экспорта.
При этом Банк Китая отрицает продолжение дальнейшей девальвации курса юаня, ука-зывая, что для этого нет никаких фундаментальных причин, а экономические показате-ли китайской экономики остаются сильными. Отдельно Банк Китая указал, что будет особенно тщательно контролировать «аномальные» трансграничные потоки.
По мнению некоторых аналитиков, девальвация китайской валюты может привести к разрыву связки юань-доллар США, основанной на взаимной торговле. Кроме того, де-вальвация юаня могла быть предупреждающим шагом Банка Китая, препятствующим выводу активов в доллары США.
Инвестиционный спрос в прошедший период снижался во всех ETF-фондах, за исключе-нием платиновых фондов, в которых наблюдался прирост запасов.
Снижение цен на золото и серебро в последние месяцы способствовало росту интереса розничных инвесторов к монетам, особенно к монетам из серебра. По данным австра-лийского монетного двора продажи золотых монет в июле 2015 г. составили 51,088 тыс.унций против 31,019 тыс.унций в июне 2015 г. и 25,103 тыс.унций в июле 2014 г. Продажи серебряных монет в июле 2015 г. выросли до 746,7 тыс.унций против 384,586 тыс.унций в июне 2015 г. и 577,988 тыс.унций в июле 2014 г.
По данным WGC за 2 кв. 2015 г. мировое потребление золота в этот период снизилось на 13,7% к 1 кв. 2015 г. и на 9,3% ко 2 кв. 2014 г. до 943 тонн. Падение потребления наблюдалось во всех категориях спроса: ювелирный спрос снизился на 14% ко 2 кв. 2014 г., промышленный – на 1%, инвестиционный – на 11%, официальный – на 13%.
Золотые ETF-фонды во 2 кв. 2015 г. показали сокращение запасов на 3% к 1 кв. 2015 г. Ювелирный спрос пострадал от снижения цен, а инвестиционный спрос снижался в связи с более высокой привлекательностью фондовых рынков.
Потребление золота во 2 кв. 2015 г. сокращалось во всех регионах, за исключением США, где произошел рост на 3% под влиянием падения цен, и Западной Европы, где рост составил 14% в связи с греческими проблемами и опасениями дестабилизации еврозоны.
Потребление золота в Китае во 2 кв. 2015 г. снизилось на 25% ко 2 кв. 2014 г. и соста-вило 154,5 тонн, потребление золота в Индии упало на 3% до 216,5 тонн. В 2015 г. общее потребление золота в Китае оценивается в 900-1000 тонн, по словам трейдеров с июля 2015 г. наблюдаются первые признаки оживления спроса.
По данным China Gold Association производство золота в Китае в 1 пол. 2015 г. состави-ло 228,735 тонн, что на 8,4% выше, чем в аналогичный период 2014 г. Потребление золота в Китае в 1 пол. 2015 г. оценивается в 561,35 тонн, что на 1,4% ниже, чем в 1 пол. 2014 г.
По оценке WGC недавнее снижение цен на золото может привести к росту потребления металла в Индии во 2 пол. 2015 г. на 26% по сравнению со 2 пол. 2014 г. Общее по-требление золота в Индии в 2015 г. оценивается в 900 тонн (+11% к 2014 г.).
Мировая добыча золота по данным WGC во 2 кв. 2015 г. составила 781,6 тонн, что на 2,9% выше, чем во 2 кв. 2014 г. и на 7,1% выше, чем в 1 кв. 2015 г. Рециклирование золота снизилось на 28,5% к 1 кв. 2015 г. до 251,1 тонн в связи с упавшими ценами. Общее предложение золота за счет этого во 2 кв. 2015 г. упало на 3,9% к 1 кв. 2015 г. и на 4,7% ко 2 кв. 2014 г. и составило 1032,6 тонн.
По данным WGC превышение предложения золота в мире над мировым потреблением на конец 2 кв. 2015 г. составило 89,6 тонн, что меньше ранее озвучивавшихся оценок.
Рынок серебра продолжает снижаться к сильному уровню поддержки, проходящему в районе 13$, в корреляции с рынком золота.
По данным GFMS во 2 кв. 2015 г. резко вырос импорт серебряных ювелирных изделий в США – рост составил 11% ко 2 кв. 2014 г., при этом 46,3% изделий поступило из Таи-ланда. Импорт золотых ювелирных изделий в США вырос на 9% ко 2 кв. 2014 г., основ-ные объемы изделий поступали из Индии. Импорт платиновых ювелирных изделий в США во 2 кв. 2015 г. вырос на 39% ко 2 кв. 2014 г.
Рынок серебра по-прежнему выглядит сильнее прочих рынков драгоценных металлов в силу поддерживающего его промышленного спроса и инвестиционного интереса к мо-нетам.
Рынок платины в прошедший период вновь вошел в узкий диапазон консолидации 970-990$, так и не сумев пройти вверх сильный уровень сопротивления 1000$. Спрэд между золотом и платиной сузился до 124$/унция. Опасения по поводу состояния китайской экономики оказывают негативное влияние на металл, хотя объемы торгов платиной на SGE при снижении цен достигли рекордного максимума.
По данным CAAM продажи автомобилей в июле 2015 г. в Китае снизились на 7,1% к июлю 2015 г., составив 1,5 млн.единиц. Падение в июне 2015 г. составило 2,3%, паде-ние в мае 2015 г. – 0,4%. В целом за 7 месяцев 2015 г. наблюдался рост продаж на 0,4% к аналогичному периоду 2014 г.
Сжатие автомобильного рынка в Китае уже привело к снижению импорта платиноидов в страну, что также увеличивает риски продолжения падения цен на них.
Технически платина в настоящее время находится на диагональном уровне долгосроч-ного растущего тренда, что может затормозить падение. Однако пока рынок выглядит негативно в долгосрочной перспективе. При этом стоит пристально отслеживать дина-мику рынка на предмет возможного разворота ценовой динамики.
Рынок палладия оставался крайне слабым и вновь вернулся на ценовой минимум на уровне 595$. Наряду с ростом предложения мировое потребление палладия в автомо-бильной промышленности может существенно снизиться в связи с замедлением роста потребления в Китае, где уже наблюдается снижение импорта палладия.
Несмотря на то, что потенциал долгосрочного роста в палладии пока сохраняется, а долгосрочный растущий тренд пока не нарушен, рынок в среднесрочной перспективе выглядит негативно и стремится к уровням 576-530$.
По предварительным прогнозам рынки золота и серебра в 2015 г. могут показать не-большой рост среднегодовой стоимости, который продолжится в 2016 г. Платиноиды в 2015 г. останутся под давлением сужающегося промышленного потребления, восста-новление цен возможно с 2017 г.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу