Мировые рынки начали неделю с восстановления в сегменте рискованных активов, который пострадал от ужесточения риторики главы ФРС США на пятничном выступлении. Сентябрьское повышение базовой долларовой ставки пока под вопросом, у инвесторов еще будет возможность скорректировать текущие прогнозы.
Фондовые рынки возобновили рост, тогда как доходности казначейских обязательств США опустились, полностью отыграв пятничное движение. Судя по всему, инвесторы слишком агрессивно отыграли заявления, сделанные Джанет Йеллен в пятницу, которые дополнили ястребиные комментарии замглавы регулятора. Публикуемая статистика пока говорит в пользу умеренного роста экономики.
Судьба базовой процентной ставки на сентябрьском заседании Федрезерва во многом будет определена пятничной статистикой по рынку труда. Инвесторы ориентируются в среднем на прирост новых рабочих мест в августе в размере 180 тыс. против 255 тыс. в июле, а также предполагают снижение уровня безработицы на 0.1 пп до 4.8%. Если данные окажутся наравне или лучше прогнозов, сентябрьское ужесточение денежно-кредитной политики в США может стать более реальным.
Налоговый период завершен, ЦБ проведет депозитный аукцион
Условия российского денежно-кредитного рынка вчера слегка ухудшились на фоне финального аккорда налогового периода и намерений ЦБ РФ продолжить абсорбировать избыточную ликвидность на недельных депозитных аукционах. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.60% годовых, 7- дневные – под 10.70% годовых (+10 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.70% годовых (+5 бп)
Налоговый период завершен минимальными потерями для рублевых ставок. В системе сохраняется избыток рублевой ликвидности в банках первого круга на фоне бюджетных вливаний денег, который позволяет комфортно пережить даже существенные оттоки. В ближайшие дни конъюнктура рынка должна остаться благоприятной.
Рубль без существенных изменений
Новая неделя на внутреннем валютном рынке началась с минимальных движений курсов. Цены на нефть немного снизились, отыгрывая пятничное укрепление доллара, что не позволило российской валюте заметно укрепиться. Курс бивалютной корзины по итогам дня снизился на 13 коп. до 68.22 руб. Курс доллара составил 64.75 руб. (-11 коп.), курс евро – 72.46 руб. (-15 коп.). На международном валютном рынке доллар был стабилен к евро после того как в минувшую пятницу укрепился на 1 фигуру. Реакция на выступление главы ФРС постепенно сходит на нет. По итогам дня основная валютная пара осталась вблизи отметки $1.1190.
Потенциал роста российской валюты выглядит ограниченным в свете перспективы ужесточения денежно-кредитной политики США. Укрепляющийся доллар создает угрозу для дальнейшего роста цен на нефть, равно как и риски возрождения ее добычи на сланцевых месторождениях при цене барреля стабильно выше 50 долл. Таким образом, внешние условия для рубля выглядят не слишком благоприятными, что создает предпосылки для его ослабления осенью. Внутренние факторы для рубля скорее нейтральны. Налоговый период практически не оказал влияния на стоимость российской валюты, поскольку ситуация на денежно-кредитном рынке была крайне благоприятной из-за притока свежей ликвидности в банковскую систему по бюджетному каналу.
Осенью сезонные девальвационные ожидания традиционно сильны. Многие также связывают текущую стабильность рубля с предстоящими в сентябре выборами. Как бы то ни было, рубль остается крайне зависимым от нефтяных котировок и состояния платежного баланса. В оставшиеся 4 месяца года график внешних платежей по долгам предполагает выплаты на сумму почти 44 млрд долл., что является существенным для позиций рубля. Таким образом, в краткосрочной перспективе курс доллара может войти в диапазон 65-70 руб.
Долговые рынки пока без идей
Долговые рынки ЕМ вчера не нашли поводов для динамики. Смещение риторики ФРС в еще более ястребиную сторону должно провоцировать бегство инвесторов из активов ЕМ, но пока этого не происходит, поскольку уверенность в скором повышение базовой долларовой ставки не является абсолютной. Доходности базовых активов свидетельствуют о том же: доходности вчера снизились, отыграв пятничный рост. Российские евробонды вчера выглядели чуть хуже средней динамики бумаг ЕМ из-за роста доходностей на 5-7 бп на среднем участке суверенной кривой.
Рынок рублевого долга пока никак не реагирует на очередное изменение внешних условий. Рубль остается стабильным на фоне относительно высоких цен на нефть и перспектив действий Федрезерва, что передает спокойствие и на долговой рынок. Доходности вдоль кривой ОФЗ практически не изменились, ряд выпусков на среднем участке кривой находятся вблизи локальных ценовых максимумов
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Фондовые рынки возобновили рост, тогда как доходности казначейских обязательств США опустились, полностью отыграв пятничное движение. Судя по всему, инвесторы слишком агрессивно отыграли заявления, сделанные Джанет Йеллен в пятницу, которые дополнили ястребиные комментарии замглавы регулятора. Публикуемая статистика пока говорит в пользу умеренного роста экономики.
Судьба базовой процентной ставки на сентябрьском заседании Федрезерва во многом будет определена пятничной статистикой по рынку труда. Инвесторы ориентируются в среднем на прирост новых рабочих мест в августе в размере 180 тыс. против 255 тыс. в июле, а также предполагают снижение уровня безработицы на 0.1 пп до 4.8%. Если данные окажутся наравне или лучше прогнозов, сентябрьское ужесточение денежно-кредитной политики в США может стать более реальным.
Налоговый период завершен, ЦБ проведет депозитный аукцион
Условия российского денежно-кредитного рынка вчера слегка ухудшились на фоне финального аккорда налогового периода и намерений ЦБ РФ продолжить абсорбировать избыточную ликвидность на недельных депозитных аукционах. На рынке МБК 1-дневные кредиты обходились в среднем под 10.60% годовых, 7- дневные – под 10.70% годовых (+10 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.70% годовых (+5 бп)
Налоговый период завершен минимальными потерями для рублевых ставок. В системе сохраняется избыток рублевой ликвидности в банках первого круга на фоне бюджетных вливаний денег, который позволяет комфортно пережить даже существенные оттоки. В ближайшие дни конъюнктура рынка должна остаться благоприятной.
Рубль без существенных изменений
Новая неделя на внутреннем валютном рынке началась с минимальных движений курсов. Цены на нефть немного снизились, отыгрывая пятничное укрепление доллара, что не позволило российской валюте заметно укрепиться. Курс бивалютной корзины по итогам дня снизился на 13 коп. до 68.22 руб. Курс доллара составил 64.75 руб. (-11 коп.), курс евро – 72.46 руб. (-15 коп.). На международном валютном рынке доллар был стабилен к евро после того как в минувшую пятницу укрепился на 1 фигуру. Реакция на выступление главы ФРС постепенно сходит на нет. По итогам дня основная валютная пара осталась вблизи отметки $1.1190.
Потенциал роста российской валюты выглядит ограниченным в свете перспективы ужесточения денежно-кредитной политики США. Укрепляющийся доллар создает угрозу для дальнейшего роста цен на нефть, равно как и риски возрождения ее добычи на сланцевых месторождениях при цене барреля стабильно выше 50 долл. Таким образом, внешние условия для рубля выглядят не слишком благоприятными, что создает предпосылки для его ослабления осенью. Внутренние факторы для рубля скорее нейтральны. Налоговый период практически не оказал влияния на стоимость российской валюты, поскольку ситуация на денежно-кредитном рынке была крайне благоприятной из-за притока свежей ликвидности в банковскую систему по бюджетному каналу.
Осенью сезонные девальвационные ожидания традиционно сильны. Многие также связывают текущую стабильность рубля с предстоящими в сентябре выборами. Как бы то ни было, рубль остается крайне зависимым от нефтяных котировок и состояния платежного баланса. В оставшиеся 4 месяца года график внешних платежей по долгам предполагает выплаты на сумму почти 44 млрд долл., что является существенным для позиций рубля. Таким образом, в краткосрочной перспективе курс доллара может войти в диапазон 65-70 руб.
Долговые рынки пока без идей
Долговые рынки ЕМ вчера не нашли поводов для динамики. Смещение риторики ФРС в еще более ястребиную сторону должно провоцировать бегство инвесторов из активов ЕМ, но пока этого не происходит, поскольку уверенность в скором повышение базовой долларовой ставки не является абсолютной. Доходности базовых активов свидетельствуют о том же: доходности вчера снизились, отыграв пятничный рост. Российские евробонды вчера выглядели чуть хуже средней динамики бумаг ЕМ из-за роста доходностей на 5-7 бп на среднем участке суверенной кривой.
Рынок рублевого долга пока никак не реагирует на очередное изменение внешних условий. Рубль остается стабильным на фоне относительно высоких цен на нефть и перспектив действий Федрезерва, что передает спокойствие и на долговой рынок. Доходности вдоль кривой ОФЗ практически не изменились, ряд выпусков на среднем участке кривой находятся вблизи локальных ценовых максимумов
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter