29 мая 2024 Велес Капитал Кожухова Елена
Российский рынок акций в среду к окончанию основных торгов оставался под нисходящим давлением, но вырос в рублевом сегменте благодаря отдельным корпоративным историям. Индекс Мосбиржи к 18:40 мск увеличился на 0,44%, до 3317,28 пункта. Индекс РТС упал на 0,54%, до 1168,46 пункта, на этот раз ощущая давление со стороны рубля и обновив очередной минимум с апреля.
Рубль на Мосбирже к вечеру терял порядка 0,5-1%, располагаясь на 89,50 руб, 96,85 руб и 12,30 руб к доллару, евро и юаню соответственно. Российская валюта корректировалась вниз после нескольких сессий повышения.
Эмитенты
В лидерах роста к завершению сессии пребывали котировки ТКС Холдинга (+3,35%), бумаги РУСАЛа (+3,03%), акции Черкизово (+2,25%), котировки Мосбиржи (+2,25%), бумаги ГМК «Норильский никель» (+2,1%), котировки Эн+ Групп (+1,99%), привилегированные акции Транснефти (+1,18%).
Акции ТКС Холдинга вечером получили импульс к росту после публикации деталей сделки по покупке Росбанка, которую холдинг все еще планирует закрыть в 3-м квартале 2024 года. Объем допэмиссии для покупки Росбанка, по оценке ТКС Холдинг, составит до 70 млн акций, а сам Росбанк в рамках сделки оценен в 1,05 капитала.
Акции РУСАЛа получили поддержку от предложений Минфина РФ по отмене экспортных пошлин, которые ранее оказали значительный негативный эффект на компанию в условиях низких цен на алюминий. В среду же котировки алюминия поднялись до максимума за два года, в район 2800 долл/тонн, что также позитивно сказалось на котировках РУСАЛа.
Отмена экспортных пошлин также должна благоприятно повлиять на Норникель, чья выручка почти полностью формируется за счет экспорта.
Совет директоров Транснефти в среду обсуждает дивиденды за 2023 год, которые по словам главы компании должны быть выше уровня предыдущего года, когда выплаты дали доходность почти 12%. Кроме того, глава Транснефти Токарев ранее в мае подчеркивал, что компания ведет работу по переходу на выплату дивидендов дважды в год. Транснефть наряду с дивидендной рекомендацией в ближайшие дни может представить и финансовые результаты за 1-й квартал текущего года по МСФО. Годовые выплаты Транснефти в целом ожидаются как минимум на уровне средней доходности по рынку (выше 10%), чего, однако, уже недостаточно для развития ралли в бумагах при перспективе удержания двузначной ставки ЦБ РФ до конца текущего года. Среднесрочный оптимизм по Транснефти, впрочем, может сохраняться в случае сильных финансовых результатов за 1-й квартал и надежд на выплату промежуточных дивидендов в текущем году.
В наибольшем минусе к завершению сессии находились бумаги ТМК (-3,3%), обыкновенные акции Ростелекома (-3,08%), котировки Россетей (-2,62%), бумаги Газпром нефти (-2,19%), акции Полюса (-1,60%).
Акции Ростелекома падали без конкретных фундаментальных причин, очевидно, корректируясь после ралли на ожиданиях IPO дочерней компании и дивидендов. К вечеру также стало известно, что Владимир Путин разрешил структурам Ростелекома полностью выкупить долю Nokia в их совместном предприятии.
Акции Полюса подверглись продажам после налоговых предложений Минфина РФ. Кроме того, совет директоров компании сегодня рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 год.
Совет директоров Россетей также рекомендовал отказаться от выплат за 2023 год.
В целом по многим акциям в середине недели наблюдались коррекционные продажи, вызванные страхами продолжительного сохранения высоких процентных ставок в стране, а теперь еще и усиления налоговой нагрузки
Внешний фон: умеренно негативный
Биржи США: умеренно негативный настрой. Торги на фондовых биржах США к завершению основной сессии в РФ проходили с понижением трех основных индексов на 0,5-1% во главе с Dow Jones Industrial Average, который наиболее активно корректируется с исторических максимумов. Рынок перешел в стадию сдержанной коррекции перед выходом в пятницу предпочитаемого ФРС индикатора инфляции – базового ценового индекса потребления за апрель. Представители ФРС, тем временем, говорят в том числе о возможном повышении процентных ставок при необходимости. В четверг в США будут обнародованы пересмотренные данные по ВВП страны за 1-й квартал текущего года, темпы роста которого, вероятно, замедлились с 3,4% до 1,6% к/к, но о рецессии на данный момент речи все еще не идет.
Биржи Европы: негативный настрой. Торги в Европе к завершению сессии проходили с понижением индекса Euro Stoxx 50 на 1,3%, который на фоне продаж в США ускорил падение и опустился ниже поддержки 5020 пунктов, указывая в том числе на риски развития нисходящей коррекции. Предварительные данные по потребительской инфляции Германии за май в среду ожидаемо показали её ускорение с 2,2% до 2,4% г/г при замедлении темпов роста цен с 0,5% до 0,1% м/м (прогнозировалось +0,2%) – неоднозначный сигнал. Гармонизированные темпы роста цен в крупнейшей экономике еврозоны при этом ускорились до 2,8% г/г, выше прогнозов, а в четверг схожей динамики ожидают от показателей Испании.
Нефтяной рынок: умеренно негативный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к завершению основной сессии в РФ вышли в минус и теряли около 0,5%, отступив от района сопротивлений 84,50 долл и 80 долл соответственно. Неспособность рынка закрепиться выше указанных отметок подтвердит преждевременность расчета на возвращение к среднесрочному повышению, для которого пока может не оказаться достаточно фундаментальных оснований. В четверг инвесторы смогут оценить еженедельный отчет Минэнерго США по запасам, который может показать их сокращение по нефти на 1,9 млн баррелей при увеличении по нефтепродуктам на 1,4 млн баррелей.
Рынок завтра
Общий настрой: На западных фондовых площадках в среду преобладали продажи, которые проходили в рамках фиксации прибыли перед публикацией инфляционных данных по еврозоне и США в эту пятницу. На данный момент коррекция выглядит сдержанной, но превышающие прогнозы инфляционные оценки могут усилить медвежью тенденцию. Индексы Мосбиржи и РТС к концу дня не показали единой динамики. Рублевый индикатор смог почерпнуть оптимизм из корпоративных историй и удерживает психологически важный уровень 3300 пунктов, в то время как долларовый остается выше поддержки 1165 пунктов. Жесткие монетарные условия в РФ, однако, подчеркивают риски усиления медвежьих настроений в акциях, расти которым в ближайшие месяцы может быть как минимум сложнее. Налоговые изменения при этом планируются с 2025 года, что даст компаниям и рынку время на подготовку.
События дня:
уровень безработицы еврозоны в апреле (12.00 мск)
пересмотренный ВВП США в 1-м кв 2024 г (15.30 мск)
еженедельные данные по обращениям за пособиями по безработице в США (15.30 мск)
индекс незавершенных сделок по продаже домов в США в апреле (17.00 мск)
отчет Минэнерго США о запасах нефти и нефтепродуктов (18.00 мск)
выступление представителя ФРС Уильямса (19.05 мск)
выступление главы Банка Англии Бейли (21.50 мск)
квартальные результаты Costco, Best Buy
финансовые результаты Аэрофлота за 1-й кв 2024 г по МСФО
акционеры ММК обсудят дивиденды за 2023 г
акции АЛРОСы последний день торгуются с дивидендами за 2023 год
Рубль на Мосбирже к вечеру терял порядка 0,5-1%, располагаясь на 89,50 руб, 96,85 руб и 12,30 руб к доллару, евро и юаню соответственно. Российская валюта корректировалась вниз после нескольких сессий повышения.
Эмитенты
В лидерах роста к завершению сессии пребывали котировки ТКС Холдинга (+3,35%), бумаги РУСАЛа (+3,03%), акции Черкизово (+2,25%), котировки Мосбиржи (+2,25%), бумаги ГМК «Норильский никель» (+2,1%), котировки Эн+ Групп (+1,99%), привилегированные акции Транснефти (+1,18%).
Акции ТКС Холдинга вечером получили импульс к росту после публикации деталей сделки по покупке Росбанка, которую холдинг все еще планирует закрыть в 3-м квартале 2024 года. Объем допэмиссии для покупки Росбанка, по оценке ТКС Холдинг, составит до 70 млн акций, а сам Росбанк в рамках сделки оценен в 1,05 капитала.
Акции РУСАЛа получили поддержку от предложений Минфина РФ по отмене экспортных пошлин, которые ранее оказали значительный негативный эффект на компанию в условиях низких цен на алюминий. В среду же котировки алюминия поднялись до максимума за два года, в район 2800 долл/тонн, что также позитивно сказалось на котировках РУСАЛа.
Отмена экспортных пошлин также должна благоприятно повлиять на Норникель, чья выручка почти полностью формируется за счет экспорта.
Совет директоров Транснефти в среду обсуждает дивиденды за 2023 год, которые по словам главы компании должны быть выше уровня предыдущего года, когда выплаты дали доходность почти 12%. Кроме того, глава Транснефти Токарев ранее в мае подчеркивал, что компания ведет работу по переходу на выплату дивидендов дважды в год. Транснефть наряду с дивидендной рекомендацией в ближайшие дни может представить и финансовые результаты за 1-й квартал текущего года по МСФО. Годовые выплаты Транснефти в целом ожидаются как минимум на уровне средней доходности по рынку (выше 10%), чего, однако, уже недостаточно для развития ралли в бумагах при перспективе удержания двузначной ставки ЦБ РФ до конца текущего года. Среднесрочный оптимизм по Транснефти, впрочем, может сохраняться в случае сильных финансовых результатов за 1-й квартал и надежд на выплату промежуточных дивидендов в текущем году.
В наибольшем минусе к завершению сессии находились бумаги ТМК (-3,3%), обыкновенные акции Ростелекома (-3,08%), котировки Россетей (-2,62%), бумаги Газпром нефти (-2,19%), акции Полюса (-1,60%).
Акции Ростелекома падали без конкретных фундаментальных причин, очевидно, корректируясь после ралли на ожиданиях IPO дочерней компании и дивидендов. К вечеру также стало известно, что Владимир Путин разрешил структурам Ростелекома полностью выкупить долю Nokia в их совместном предприятии.
Акции Полюса подверглись продажам после налоговых предложений Минфина РФ. Кроме того, совет директоров компании сегодня рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2023 год.
Совет директоров Россетей также рекомендовал отказаться от выплат за 2023 год.
В целом по многим акциям в середине недели наблюдались коррекционные продажи, вызванные страхами продолжительного сохранения высоких процентных ставок в стране, а теперь еще и усиления налоговой нагрузки
Внешний фон: умеренно негативный
Биржи США: умеренно негативный настрой. Торги на фондовых биржах США к завершению основной сессии в РФ проходили с понижением трех основных индексов на 0,5-1% во главе с Dow Jones Industrial Average, который наиболее активно корректируется с исторических максимумов. Рынок перешел в стадию сдержанной коррекции перед выходом в пятницу предпочитаемого ФРС индикатора инфляции – базового ценового индекса потребления за апрель. Представители ФРС, тем временем, говорят в том числе о возможном повышении процентных ставок при необходимости. В четверг в США будут обнародованы пересмотренные данные по ВВП страны за 1-й квартал текущего года, темпы роста которого, вероятно, замедлились с 3,4% до 1,6% к/к, но о рецессии на данный момент речи все еще не идет.
Биржи Европы: негативный настрой. Торги в Европе к завершению сессии проходили с понижением индекса Euro Stoxx 50 на 1,3%, который на фоне продаж в США ускорил падение и опустился ниже поддержки 5020 пунктов, указывая в том числе на риски развития нисходящей коррекции. Предварительные данные по потребительской инфляции Германии за май в среду ожидаемо показали её ускорение с 2,2% до 2,4% г/г при замедлении темпов роста цен с 0,5% до 0,1% м/м (прогнозировалось +0,2%) – неоднозначный сигнал. Гармонизированные темпы роста цен в крупнейшей экономике еврозоны при этом ускорились до 2,8% г/г, выше прогнозов, а в четверг схожей динамики ожидают от показателей Испании.
Нефтяной рынок: умеренно негативный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к завершению основной сессии в РФ вышли в минус и теряли около 0,5%, отступив от района сопротивлений 84,50 долл и 80 долл соответственно. Неспособность рынка закрепиться выше указанных отметок подтвердит преждевременность расчета на возвращение к среднесрочному повышению, для которого пока может не оказаться достаточно фундаментальных оснований. В четверг инвесторы смогут оценить еженедельный отчет Минэнерго США по запасам, который может показать их сокращение по нефти на 1,9 млн баррелей при увеличении по нефтепродуктам на 1,4 млн баррелей.
Рынок завтра
Общий настрой: На западных фондовых площадках в среду преобладали продажи, которые проходили в рамках фиксации прибыли перед публикацией инфляционных данных по еврозоне и США в эту пятницу. На данный момент коррекция выглядит сдержанной, но превышающие прогнозы инфляционные оценки могут усилить медвежью тенденцию. Индексы Мосбиржи и РТС к концу дня не показали единой динамики. Рублевый индикатор смог почерпнуть оптимизм из корпоративных историй и удерживает психологически важный уровень 3300 пунктов, в то время как долларовый остается выше поддержки 1165 пунктов. Жесткие монетарные условия в РФ, однако, подчеркивают риски усиления медвежьих настроений в акциях, расти которым в ближайшие месяцы может быть как минимум сложнее. Налоговые изменения при этом планируются с 2025 года, что даст компаниям и рынку время на подготовку.
События дня:
уровень безработицы еврозоны в апреле (12.00 мск)
пересмотренный ВВП США в 1-м кв 2024 г (15.30 мск)
еженедельные данные по обращениям за пособиями по безработице в США (15.30 мск)
индекс незавершенных сделок по продаже домов в США в апреле (17.00 мск)
отчет Минэнерго США о запасах нефти и нефтепродуктов (18.00 мск)
выступление представителя ФРС Уильямса (19.05 мск)
выступление главы Банка Англии Бейли (21.50 мск)
квартальные результаты Costco, Best Buy
финансовые результаты Аэрофлота за 1-й кв 2024 г по МСФО
акционеры ММК обсудят дивиденды за 2023 г
акции АЛРОСы последний день торгуются с дивидендами за 2023 год
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба