Ключевым событием понедельника, как это не парадоксально, стали действия Японского центробанка, который-таки не выдержал и провел интервенцию. Ходят слухи на рынке, что это была самая масштабная интервенция за всю историю, говорят про объемы 60-70 млрд. долларов. В результате курс японской валюты упал почти на 4 фигуры против доллара. Сейчас выходит на первый план вопрос, насколько поможет интервенция предотвратить очередной рост национальной валюты. Исходя из предыдущего опыта мы видим, что после осуществления интервенции рынки планомерно скупали йену, загоняя ее еще выше и достигая тех уровней, которые были даже ниже тех, что предшествовали действиям центробанка.
Еще одной темой, которую следует выделить – это реализация коррекционного снижения рисковых активов, о котором я писал в предыдущем обзоре. Если говорить в общем, то коррекция вполне логичная, так как рынки уж слишком бурно отреагировали на итоги саммита лидеров стран ЕС, на котором, хоть мы и увидели четкие и правильные решения для предотвращения распространения долгового кризиса на другие страны, но пока это только решения, без конкретики в плане сроков и сопутствующих условий. В частности очень важным сейчас стоит вопрос относительно действий рейтинговых агентств, которые в прошлом говорили о том, что рейтинги ведущих стран ЕС могут быть под угрозой, в случае участия в EFSF, а значит, взятия на себя части долгов проблемных стран. Особенно в последнее время начала раскручиваться тема понижения рейтинга Франции, что само по себе негативно для единой европейской валюты.
В остальном же, на мой взгляд, сейчас идет процесс оценки итогов саммита, рынки анализируют и выбирают дальнейшее вероятное развитие событий. Главным вопросом тут, по моему мнению, является вопрос: достаточны или нет действия еврочиновников для преодоления долгового кризиса в ЕС? На мой взгляд, недостаточно и в скором времени мы увидим новую волну продаж. Единственным наисущественнейшим риском для падения рисковых активов служит тема новой программы количественного смягчения в США, которая в последнее время начала обсуждаться. Сам факт обсуждения, естественно, давит на доллар и поддерживает спрос на риск, но пока нет необходимой поддержки для реализации подобного событийного решения. Если в ближайшее время экономическая статистика из США будет выходить вполне позитивной, то тема QE3 уйдет сама собой, что позитивно скажется на курсе доллара и окажет дополнительное давление на рисковые активы.
Сегодня, в понедельник нас ожидает средний по насыщенности статистическими данными торговый день. Обратить свое пристальное внимание следует на данные из ЕС по инфляции и по безработице, а вечером любопытной станет статистика из Канады по росту экономики. Также я хотел бы еще добавить, что текущая неделю крайне насыщена событиями, которые могут существенно повлиять на рынки. 2 ноября пройдет заседание ФРС, от которого многие ждут какой-либо конкретики про QE3; также в США будет выходить достаточно обширная макроэкономическая статистика, включая пятничные данные по рынку труда; 3 ноября пройдет заседание ЕЦБ, причем председательствовать будет уже новый глава - Марио Драги, от которого ждут оглашения своей позиции по ключевым вопросам; 3-4 ноября начнется саммит G20, есть риски того, что решения саммита лидеров стран ЕС могут быть несколько отложены ввиду технических деталей, о которых мы пока ничего не знаем.
В итоге, нас ждет очень событийная неделя, вполне вероятна повышенная волатильность на рынках, а значит, торговые риски существенно возрастают, что я рекомендую трейдерам учитывать. Также не стоит забывать и про технический анализ, который в отсутствие каких-либо фундаментальных факторов выйдет на первый план, как это было в последнее время
Предстоящая в конце недели встреча лидеров G-20 должна, по мнению участников рынка, закрепить успех прошедшего евро-саммита. На этом фоне покупки, скорее всего, будут продолжаться еще несколько дней
Торги в пятницу протекали на редкость спокойно - основные движения на рынках пришлись на среду и четверг, а под занавес недели игроки, оценивая происшедшие события, лишь корректировали свои портфели.
Напомним, что в преддверии ключевых событий этой недели - встречи лидеров стран "Большой Двадцатки" в Каннах, и ряда важных публикаций, к которым, в первую очередь, относится обзор состояния рынка труда в США, большинство основных валют, преодолев важные уровни сопротивлений, уже обозначили предстоящий вектор торгов.
Теперь же, на наш взгляд, должна наступить пора истинных оценок происходящего, которая, скорее всего, приведет к переоценке перспектив и реализации очередной "медвежьей" волны.
Итак, напомним, что главным "прорывным событием" прошедшей недели стала встреча лидеров Евросоюза, по итогам которой был принят план, направленный на решение долгового кризиса в Европе(17).
Если тезисами обозначить достигнутые в ночь со среды на четверг договоренности, то можно выделить следующие три момента. Во-первых, был достигнут компромисс по части списания греческого долга - участники саммита объявили о том, что частные кредиторы добровольно согласились принять убытки в размере 50% стоимости облигаций в обмен на более надежные долговые бумаги.
Во-вторых, для того, чтобы уберечь европейскую банковскую систему от потрясений и "повысить ее иммунитет" против убытков по греческим и прочим безнадежным долгам, было решено провести рекапитализацию европейских банков на сумму 106 млрд. евро.
В-третьих, для нейтрализации рисков долгового кризиса на более крупные страны, которые пока платежеспособны, однако, остаются уязвимыми, была достигнута предварительная договоренность расширить размер EFSF до 1 трлн. евро. Напомним, что данное решение было, прежде всего, направлено на удержание Италии и Испании от сползания в кризис. Так, если Италия является страной со вторым по величине долгом в Еврозоне, то Испания прочно удерживает лидерство по числу безработных, количество которых давно превысило 20%.
Очевидно, что в ближайшее время внимание всех участников рынка будет сосредоточено на то, как именно этот план будет осуществляться, и в частности, на то, какие договоренности будут достигнуты между властями Евросоюза и Пекином в отношении расширения Европейского фонда стабильности с китайским участием.
Саммит "Большой Двадцатки", который намечен в конце этой недели, на наш взгляд, может добавить активности на рынках. Так, если КНР, например, обусловит свое участие в EFSF множеством всяких "если", или по-восточному корректно возьмет "паузу" чтобы "подумать и посмотреть", то рынки могут разочароваться. Если при этом и отдельные участники прошедшего евро-саммита начнут высказывать свои сомнения, то от былого оптимизма может не остаться и следа.
Заметим, что глава EFSF г-н Редлинг, находящийся с визитом в КНР поспешил заявить в пятницу, что "не ожидает от своей поездки в Пекин подписания важных документов".
Надежда, как известно, "умирает последней..."
В связи с этим, особенно показательными, видятся нам оценки член Управляющего совета Европейского центрального банка Йенса Вайдманна, являющимся главой Бундесбанка, который в четверг высказал свой комментарий в отношении итогов евро-саммита.
Так, поддержав новые меры по рекапитализации банков ЕС и увеличению их коэффициента обеспеченности собственными средствами, Вайдманн, тем не менее, отметил, поставил под сомнение эффективность новых мер, направленных на разрешение долгового и банковского кризиса в регионе.
Он напомним, что пока остается не ясным - как будет проходить списание 50% государственного долга Греции, а также заметил, что "списание может снизить давление на Грецию в отношении проведения реформ, ранее согласованных с властями ЕС".
Вайдманн также предупредил, что "списание долга не должно рассматриваться как удобный выход для Греции относительно выплат по долгу".
В связи с этим, на наш взгляд, весьма точно охарактеризовал ситуацию один из немецких экспертов, назвавший EFSF "Европейским Фондом финансовой ДЕстабильности". Очевидно, что снижая риски дефолта для Греции (которая, по сути, уже давно в нем находится), EFSF повышает риски в целом, лишая проблемные страны стимулов к реформированию национальных экономик.
Вновь напомним, что события прошедшего четверга внесли коррективы и в наши ожидания. Так, теперь нельзя исключать того, что рост пары евро/доллар может продолжаться до уровня 1.4490. Возможные намеки главы ФРС Бернанке относительно возможности проведения QE-3 также могут поддержать дальнейшие покупки.
Причем, отметку 1.4490 мы рассматриваем пока как максимальную возможную, поскольку уже на подступах к уровню 1.4350 рынок, скорее всего, начнет "буксовать". Учитывая значимость двух больших событий, приходящихся, аккурат, на конец текущей недели (саммит G-20 и публикация данных по рынку труда в США), нельзя исключать высокую волатильность в паре в течение текущей торговой недели.
В целом же, агрессивным игрокам следует по-прежнему рассматривать возможность открытия краткосрочных покупок с указанными целями. Стратегическим же инвесторам, скорее всего, придется дождаться закрытия недели, которое, очевидно, и определит предстоящий среднесрочный вектор
http://forex.life-capital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Еще одной темой, которую следует выделить – это реализация коррекционного снижения рисковых активов, о котором я писал в предыдущем обзоре. Если говорить в общем, то коррекция вполне логичная, так как рынки уж слишком бурно отреагировали на итоги саммита лидеров стран ЕС, на котором, хоть мы и увидели четкие и правильные решения для предотвращения распространения долгового кризиса на другие страны, но пока это только решения, без конкретики в плане сроков и сопутствующих условий. В частности очень важным сейчас стоит вопрос относительно действий рейтинговых агентств, которые в прошлом говорили о том, что рейтинги ведущих стран ЕС могут быть под угрозой, в случае участия в EFSF, а значит, взятия на себя части долгов проблемных стран. Особенно в последнее время начала раскручиваться тема понижения рейтинга Франции, что само по себе негативно для единой европейской валюты.
В остальном же, на мой взгляд, сейчас идет процесс оценки итогов саммита, рынки анализируют и выбирают дальнейшее вероятное развитие событий. Главным вопросом тут, по моему мнению, является вопрос: достаточны или нет действия еврочиновников для преодоления долгового кризиса в ЕС? На мой взгляд, недостаточно и в скором времени мы увидим новую волну продаж. Единственным наисущественнейшим риском для падения рисковых активов служит тема новой программы количественного смягчения в США, которая в последнее время начала обсуждаться. Сам факт обсуждения, естественно, давит на доллар и поддерживает спрос на риск, но пока нет необходимой поддержки для реализации подобного событийного решения. Если в ближайшее время экономическая статистика из США будет выходить вполне позитивной, то тема QE3 уйдет сама собой, что позитивно скажется на курсе доллара и окажет дополнительное давление на рисковые активы.
Сегодня, в понедельник нас ожидает средний по насыщенности статистическими данными торговый день. Обратить свое пристальное внимание следует на данные из ЕС по инфляции и по безработице, а вечером любопытной станет статистика из Канады по росту экономики. Также я хотел бы еще добавить, что текущая неделю крайне насыщена событиями, которые могут существенно повлиять на рынки. 2 ноября пройдет заседание ФРС, от которого многие ждут какой-либо конкретики про QE3; также в США будет выходить достаточно обширная макроэкономическая статистика, включая пятничные данные по рынку труда; 3 ноября пройдет заседание ЕЦБ, причем председательствовать будет уже новый глава - Марио Драги, от которого ждут оглашения своей позиции по ключевым вопросам; 3-4 ноября начнется саммит G20, есть риски того, что решения саммита лидеров стран ЕС могут быть несколько отложены ввиду технических деталей, о которых мы пока ничего не знаем.
В итоге, нас ждет очень событийная неделя, вполне вероятна повышенная волатильность на рынках, а значит, торговые риски существенно возрастают, что я рекомендую трейдерам учитывать. Также не стоит забывать и про технический анализ, который в отсутствие каких-либо фундаментальных факторов выйдет на первый план, как это было в последнее время
Предстоящая в конце недели встреча лидеров G-20 должна, по мнению участников рынка, закрепить успех прошедшего евро-саммита. На этом фоне покупки, скорее всего, будут продолжаться еще несколько дней
Торги в пятницу протекали на редкость спокойно - основные движения на рынках пришлись на среду и четверг, а под занавес недели игроки, оценивая происшедшие события, лишь корректировали свои портфели.
Напомним, что в преддверии ключевых событий этой недели - встречи лидеров стран "Большой Двадцатки" в Каннах, и ряда важных публикаций, к которым, в первую очередь, относится обзор состояния рынка труда в США, большинство основных валют, преодолев важные уровни сопротивлений, уже обозначили предстоящий вектор торгов.
Теперь же, на наш взгляд, должна наступить пора истинных оценок происходящего, которая, скорее всего, приведет к переоценке перспектив и реализации очередной "медвежьей" волны.
Итак, напомним, что главным "прорывным событием" прошедшей недели стала встреча лидеров Евросоюза, по итогам которой был принят план, направленный на решение долгового кризиса в Европе(17).
Если тезисами обозначить достигнутые в ночь со среды на четверг договоренности, то можно выделить следующие три момента. Во-первых, был достигнут компромисс по части списания греческого долга - участники саммита объявили о том, что частные кредиторы добровольно согласились принять убытки в размере 50% стоимости облигаций в обмен на более надежные долговые бумаги.
Во-вторых, для того, чтобы уберечь европейскую банковскую систему от потрясений и "повысить ее иммунитет" против убытков по греческим и прочим безнадежным долгам, было решено провести рекапитализацию европейских банков на сумму 106 млрд. евро.
В-третьих, для нейтрализации рисков долгового кризиса на более крупные страны, которые пока платежеспособны, однако, остаются уязвимыми, была достигнута предварительная договоренность расширить размер EFSF до 1 трлн. евро. Напомним, что данное решение было, прежде всего, направлено на удержание Италии и Испании от сползания в кризис. Так, если Италия является страной со вторым по величине долгом в Еврозоне, то Испания прочно удерживает лидерство по числу безработных, количество которых давно превысило 20%.
Очевидно, что в ближайшее время внимание всех участников рынка будет сосредоточено на то, как именно этот план будет осуществляться, и в частности, на то, какие договоренности будут достигнуты между властями Евросоюза и Пекином в отношении расширения Европейского фонда стабильности с китайским участием.
Саммит "Большой Двадцатки", который намечен в конце этой недели, на наш взгляд, может добавить активности на рынках. Так, если КНР, например, обусловит свое участие в EFSF множеством всяких "если", или по-восточному корректно возьмет "паузу" чтобы "подумать и посмотреть", то рынки могут разочароваться. Если при этом и отдельные участники прошедшего евро-саммита начнут высказывать свои сомнения, то от былого оптимизма может не остаться и следа.
Заметим, что глава EFSF г-н Редлинг, находящийся с визитом в КНР поспешил заявить в пятницу, что "не ожидает от своей поездки в Пекин подписания важных документов".
Надежда, как известно, "умирает последней..."
В связи с этим, особенно показательными, видятся нам оценки член Управляющего совета Европейского центрального банка Йенса Вайдманна, являющимся главой Бундесбанка, который в четверг высказал свой комментарий в отношении итогов евро-саммита.
Так, поддержав новые меры по рекапитализации банков ЕС и увеличению их коэффициента обеспеченности собственными средствами, Вайдманн, тем не менее, отметил, поставил под сомнение эффективность новых мер, направленных на разрешение долгового и банковского кризиса в регионе.
Он напомним, что пока остается не ясным - как будет проходить списание 50% государственного долга Греции, а также заметил, что "списание может снизить давление на Грецию в отношении проведения реформ, ранее согласованных с властями ЕС".
Вайдманн также предупредил, что "списание долга не должно рассматриваться как удобный выход для Греции относительно выплат по долгу".
В связи с этим, на наш взгляд, весьма точно охарактеризовал ситуацию один из немецких экспертов, назвавший EFSF "Европейским Фондом финансовой ДЕстабильности". Очевидно, что снижая риски дефолта для Греции (которая, по сути, уже давно в нем находится), EFSF повышает риски в целом, лишая проблемные страны стимулов к реформированию национальных экономик.
Вновь напомним, что события прошедшего четверга внесли коррективы и в наши ожидания. Так, теперь нельзя исключать того, что рост пары евро/доллар может продолжаться до уровня 1.4490. Возможные намеки главы ФРС Бернанке относительно возможности проведения QE-3 также могут поддержать дальнейшие покупки.
Причем, отметку 1.4490 мы рассматриваем пока как максимальную возможную, поскольку уже на подступах к уровню 1.4350 рынок, скорее всего, начнет "буксовать". Учитывая значимость двух больших событий, приходящихся, аккурат, на конец текущей недели (саммит G-20 и публикация данных по рынку труда в США), нельзя исключать высокую волатильность в паре в течение текущей торговой недели.
В целом же, агрессивным игрокам следует по-прежнему рассматривать возможность открытия краткосрочных покупок с указанными целями. Стратегическим же инвесторам, скорее всего, придется дождаться закрытия недели, которое, очевидно, и определит предстоящий среднесрочный вектор
/Компиляция. 31 октября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://forex.life-capital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу