20 февраля 2012 Лайф капитал Марков Роман
Очередная неделя в ожидании развязки событий вокруг Греции. Рынки не торопятся реализовывать свои движения, вновь был возвращен торговый канал для пары евродоллар 1.30 – 1.32, который, видимо, таковым и останется вплоть до разрешения греческого вопроса. По традиции предлагаю рассмотреть те события, что произошли в мире, согласно географическому местоположению.
Азия:
В Японии были опубликованы данные по росту экономики в 4 квартале прошлого года, цифры вышли достаточно негативные, экономика сократилась на 0.6%, а по году падение составило 2.6%. Основной фактор падения – это сокращение внешней торговли, а также падение запасов. Второй квартал подряд японская экономика снижается, снова на лицо рецессия, о которой несколько подзабывали после позитива третьего квартала 2011 года. Промышленное производство в декабре выросло на 3.8%, что ниже предыдущей оценки, зато индексы активности в промышленности несколько подросли. Также на неделе прошло заседание Банка Японии по ставкам, диапазон ставок, естественно, остался неизменным, а вот программу выкупа активов увеличили на 10 трлн. йен, теперь ее объем составляет 65 трлн. йен. , также бы установлен целевой уровень инфляции в 1.0%. Японская валюта на неделе снижалась, причем как из-за действий центробанка по смягчению денежно-кредитной политики, так и, на мой взгляд, из-за скрытых интервенций БЯ, которые наверняка имели место быть, уж слишком резко курс йены пошел вниз. Китай поддержал действия Японии по смягчению денежно-кредитной политики, нормы резервирования для банков были снижены до 20.5% с 21.0%, однако на снижение ставок Китай пока не решается, боится инфляции. В целом в азиатском регионе мы наблюдаем достаточно негативные процессы для экономик, что вызывает необходимость в стимулирующей экономической политики стран.
Великобритания:
В Великобритании неделя была достаточно насыщена статистическими данными. Инфляционное давление вновь снижается, потребительские цены в январе снизились на 0.5%, по году рост составил 3.6%, розничные цены упали на 0.6% за месяц, по году прирост также замедлился и составил 3.9%. На рынке труда ситуация продолжает быть негативной, уровень безработицы держится на отметке 8.4%, в то же время количество заявок на пособия по безработицы растет, рост зарплат идет существенно более медленными темпами, чем инфляция. Розничные продажи в январе несколько активизировались и подросли на 0.9%, по году рост составляет 2.0%. В условиях снижения инфляции, а также проблем на рынке труда, вполне вероятно продолжение смягчения монетарной политики Банком Англии, что для фунта достаточно негативно в перспективе. Пока же фунт не демонстрирует какой-либо четкой динамики, что, впрочем, логично, в условиях непоняток относительно развития ситуации в Греции.
Еврозона:
Греческий вопрос продолжает оставаться в подвешенном состоянии, решение по нему было перенесено на 20 февраля, когда пройдет заседание Еврогруппы. Евротройка продолжает настаивать на гарантиях от греков по тем соглашениям, которые удалось достигнуть, сами же греки вроде и не против их дать, но ведь впереди выборы и никто не знает, что будет потом, вполне возможно, что текущие гарантии не будут уже актуальны. Ближе к концу недели греки несколько напугали рынки, заявив, что готовы в моменте объявить дефолт и выйти из еврозоны, к этому рынки явно не готовы, поэтому сразу последовали заявления, в том числе и от немецких политиков, о том, что «тройка» должна решить греческий вопрос 20 февраля. Естественно рынки это восприняли с позитивом в очередной раз, все уже ждут финала всей этой поэмы, под названием «Греция – дефолт или не дефолт, вот в чем вопрос».
Статистических показателей в еврозоне выходило на неделе достаточно много. В Германии были опубликованы цифры по оптовым ценам, рост за год составил 3.0%, цены производителей за месяц подросли на 0.6%, а по году на 3.4%, инфляция продолжает оставаться на достаточно умеренных уровнях. Индекс оценки текущих экономических условий в Германии продолжает расти, показатель составил уже 40.3 пункта, индекс экономических ожиданий вышел из минуса и составил 5.4 пункта, немцы явно настроены хорошо, сказывается низкий курс евро. Промышленное производство в еврозоне в декабре снизилось на 1.1%, по году падение составило 2.0%, внешняя торговля в еврозоне выглядит достаточно неплохо, профицит торгового баланса в декабре составил 9.7 млрд. евро, экспорт подрос на 13%, а импорт на 12%. На неделе вышли также данные по приросту экономик Еврозоны, Франция единственная сумела продемонстрировать рост в 4 квартале 2011 года на 0.2%, Германия снизилась на 0.2%, Италия упала на 0.7%, а сама Еврозона на 0.3%. По году рост экономики Еврозоны демонстрирует скромные цифры и составил 0.7%. Единая европейская валюта остается заложником ситуации в Греции, именно развитие событий в этом направление и определит будущие тенденции.
США:
В США на неделе выходило достаточно много отчетностей. Розничные продажи в январе подросли всего на 0.4%, если посмотреть без учета транспорта, то тут ситуация несколько получше, рост продаж составил 0.7%. Однако прошлые данные как в первом, так и во втором случае, пересмотрели с понижением, соответственно на 0.2% и на 0.4%. Основной рост продаж дали продукты питания и бензин, без них рост минимален. Промышленное производство в США в январе совсем не росло, но прошлые данные пересмотрели с повышением на 0.8%, тем самым изменив базу, годовой прирост промышленного производства составил 3.4%, что, в целом, достаточно умеренно. Инфляционные показатели в США на неделе снижались, цены в производстве подросли на 0.1% в январе и на 4.1% за год, потребительские цены поднялись на 0.2% за месяц и на 2.9% в год, базовые же показатели достаточно существенно выросли, в производстве в январе они продемонстрировали рост на 0.4%, а по году на 4.1%, в потребительском секторе цифры соответственно 0.2% и 2.3%. Снижение темпов роста инфляции во многом связано с понижением цен на энергоресурсы.
С рынка жилья в США не поступает никаких особо позитивных сигналов, скорее мы наблюдаем стагнацию на достаточно низких уровнях. Разрешения на строительства, а также начало строительств выросли в январе достаточно скромно. В сегменте рынка труда есть вновь позитивные сигналы, количество первичных заявок на пособия по безработице вновь снизилось и составило уже 348 тыс. Крайне любопытные цифры продемонстрировали данные по притоку капитала в США. В декабре можно было наблюдать за тем, как иностранные инвесторы уходили из казначейских облигаций, чистый отток капитала составил 16.6 млрд. $, в то же время достаточно сильный приток был замечен в облигации государственных агентств, количественно он составил 27.2 млрд. $. От корпоративных облигаций и акций продолжили избавляться, для первых продажи составили 20.7 млрд $, для вторых 11 млрд. $, в то же время иностранные облигации и акции были проданы в общем объеме 38.9 млрд. $, что всецело компенсировало иностранные продажи. За последние 12 месяцев чистый приток капитала в долгосрочные активы США составил всего лишь 315.3 млрд. $, общий же приток капитала в декабре составил 87.1 млрд.$. Если посмотреть на составляющие общего притока, то сетка будет такова: долгосрочные активы принесли 17.9 млрд. $, краткосрочные 69.2 млрд.$. Если резюмировать, то четко видно, что иностранные инвесторы сокращали свои покупки американских бумаг, в то же время американские институты выводили средства из внешних источников, объемы же операций крайне скромные, рынок несколько затихает.
Подводя итог данным из США можно сказать, что текущие цифры не дают возможности говорить о близости новой программы количественного смягчения, инфляция остается на достаточно высоких отметках, рынок труда демонстрирует позитивные сигналы, в секторе жилья нет падения, скорее стабилизация, хоть и на достаточно низких отметках. На этом фоне пока нет у ФРС четких ориентиров для запуска QE3, хотя общие настроения сейчас в пользу смягчения денежно-кредитной политики, о чем, кстати, говорил и глава ФРС Бернанке. Американская валюта сейчас получает поддержку со стороны статистических показателей из США, однако все внимание приковано на текущий момент к Греции, именно развитие событий в этом направление и определит будущую динамику рынков
http://forex.life-capital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Азия:
В Японии были опубликованы данные по росту экономики в 4 квартале прошлого года, цифры вышли достаточно негативные, экономика сократилась на 0.6%, а по году падение составило 2.6%. Основной фактор падения – это сокращение внешней торговли, а также падение запасов. Второй квартал подряд японская экономика снижается, снова на лицо рецессия, о которой несколько подзабывали после позитива третьего квартала 2011 года. Промышленное производство в декабре выросло на 3.8%, что ниже предыдущей оценки, зато индексы активности в промышленности несколько подросли. Также на неделе прошло заседание Банка Японии по ставкам, диапазон ставок, естественно, остался неизменным, а вот программу выкупа активов увеличили на 10 трлн. йен, теперь ее объем составляет 65 трлн. йен. , также бы установлен целевой уровень инфляции в 1.0%. Японская валюта на неделе снижалась, причем как из-за действий центробанка по смягчению денежно-кредитной политики, так и, на мой взгляд, из-за скрытых интервенций БЯ, которые наверняка имели место быть, уж слишком резко курс йены пошел вниз. Китай поддержал действия Японии по смягчению денежно-кредитной политики, нормы резервирования для банков были снижены до 20.5% с 21.0%, однако на снижение ставок Китай пока не решается, боится инфляции. В целом в азиатском регионе мы наблюдаем достаточно негативные процессы для экономик, что вызывает необходимость в стимулирующей экономической политики стран.
Великобритания:
В Великобритании неделя была достаточно насыщена статистическими данными. Инфляционное давление вновь снижается, потребительские цены в январе снизились на 0.5%, по году рост составил 3.6%, розничные цены упали на 0.6% за месяц, по году прирост также замедлился и составил 3.9%. На рынке труда ситуация продолжает быть негативной, уровень безработицы держится на отметке 8.4%, в то же время количество заявок на пособия по безработицы растет, рост зарплат идет существенно более медленными темпами, чем инфляция. Розничные продажи в январе несколько активизировались и подросли на 0.9%, по году рост составляет 2.0%. В условиях снижения инфляции, а также проблем на рынке труда, вполне вероятно продолжение смягчения монетарной политики Банком Англии, что для фунта достаточно негативно в перспективе. Пока же фунт не демонстрирует какой-либо четкой динамики, что, впрочем, логично, в условиях непоняток относительно развития ситуации в Греции.
Еврозона:
Греческий вопрос продолжает оставаться в подвешенном состоянии, решение по нему было перенесено на 20 февраля, когда пройдет заседание Еврогруппы. Евротройка продолжает настаивать на гарантиях от греков по тем соглашениям, которые удалось достигнуть, сами же греки вроде и не против их дать, но ведь впереди выборы и никто не знает, что будет потом, вполне возможно, что текущие гарантии не будут уже актуальны. Ближе к концу недели греки несколько напугали рынки, заявив, что готовы в моменте объявить дефолт и выйти из еврозоны, к этому рынки явно не готовы, поэтому сразу последовали заявления, в том числе и от немецких политиков, о том, что «тройка» должна решить греческий вопрос 20 февраля. Естественно рынки это восприняли с позитивом в очередной раз, все уже ждут финала всей этой поэмы, под названием «Греция – дефолт или не дефолт, вот в чем вопрос».
Статистических показателей в еврозоне выходило на неделе достаточно много. В Германии были опубликованы цифры по оптовым ценам, рост за год составил 3.0%, цены производителей за месяц подросли на 0.6%, а по году на 3.4%, инфляция продолжает оставаться на достаточно умеренных уровнях. Индекс оценки текущих экономических условий в Германии продолжает расти, показатель составил уже 40.3 пункта, индекс экономических ожиданий вышел из минуса и составил 5.4 пункта, немцы явно настроены хорошо, сказывается низкий курс евро. Промышленное производство в еврозоне в декабре снизилось на 1.1%, по году падение составило 2.0%, внешняя торговля в еврозоне выглядит достаточно неплохо, профицит торгового баланса в декабре составил 9.7 млрд. евро, экспорт подрос на 13%, а импорт на 12%. На неделе вышли также данные по приросту экономик Еврозоны, Франция единственная сумела продемонстрировать рост в 4 квартале 2011 года на 0.2%, Германия снизилась на 0.2%, Италия упала на 0.7%, а сама Еврозона на 0.3%. По году рост экономики Еврозоны демонстрирует скромные цифры и составил 0.7%. Единая европейская валюта остается заложником ситуации в Греции, именно развитие событий в этом направление и определит будущие тенденции.
США:
В США на неделе выходило достаточно много отчетностей. Розничные продажи в январе подросли всего на 0.4%, если посмотреть без учета транспорта, то тут ситуация несколько получше, рост продаж составил 0.7%. Однако прошлые данные как в первом, так и во втором случае, пересмотрели с понижением, соответственно на 0.2% и на 0.4%. Основной рост продаж дали продукты питания и бензин, без них рост минимален. Промышленное производство в США в январе совсем не росло, но прошлые данные пересмотрели с повышением на 0.8%, тем самым изменив базу, годовой прирост промышленного производства составил 3.4%, что, в целом, достаточно умеренно. Инфляционные показатели в США на неделе снижались, цены в производстве подросли на 0.1% в январе и на 4.1% за год, потребительские цены поднялись на 0.2% за месяц и на 2.9% в год, базовые же показатели достаточно существенно выросли, в производстве в январе они продемонстрировали рост на 0.4%, а по году на 4.1%, в потребительском секторе цифры соответственно 0.2% и 2.3%. Снижение темпов роста инфляции во многом связано с понижением цен на энергоресурсы.
С рынка жилья в США не поступает никаких особо позитивных сигналов, скорее мы наблюдаем стагнацию на достаточно низких уровнях. Разрешения на строительства, а также начало строительств выросли в январе достаточно скромно. В сегменте рынка труда есть вновь позитивные сигналы, количество первичных заявок на пособия по безработице вновь снизилось и составило уже 348 тыс. Крайне любопытные цифры продемонстрировали данные по притоку капитала в США. В декабре можно было наблюдать за тем, как иностранные инвесторы уходили из казначейских облигаций, чистый отток капитала составил 16.6 млрд. $, в то же время достаточно сильный приток был замечен в облигации государственных агентств, количественно он составил 27.2 млрд. $. От корпоративных облигаций и акций продолжили избавляться, для первых продажи составили 20.7 млрд $, для вторых 11 млрд. $, в то же время иностранные облигации и акции были проданы в общем объеме 38.9 млрд. $, что всецело компенсировало иностранные продажи. За последние 12 месяцев чистый приток капитала в долгосрочные активы США составил всего лишь 315.3 млрд. $, общий же приток капитала в декабре составил 87.1 млрд.$. Если посмотреть на составляющие общего притока, то сетка будет такова: долгосрочные активы принесли 17.9 млрд. $, краткосрочные 69.2 млрд.$. Если резюмировать, то четко видно, что иностранные инвесторы сокращали свои покупки американских бумаг, в то же время американские институты выводили средства из внешних источников, объемы же операций крайне скромные, рынок несколько затихает.
Подводя итог данным из США можно сказать, что текущие цифры не дают возможности говорить о близости новой программы количественного смягчения, инфляция остается на достаточно высоких отметках, рынок труда демонстрирует позитивные сигналы, в секторе жилья нет падения, скорее стабилизация, хоть и на достаточно низких отметках. На этом фоне пока нет у ФРС четких ориентиров для запуска QE3, хотя общие настроения сейчас в пользу смягчения денежно-кредитной политики, о чем, кстати, говорил и глава ФРС Бернанке. Американская валюта сейчас получает поддержку со стороны статистических показателей из США, однако все внимание приковано на текущий момент к Греции, именно развитие событий в этом направление и определит будущую динамику рынков
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://forex.life-capital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу