10 апреля 2012 БФА Моисеев Алексей
После того, как индекс ММВБ вчера удержал зону поддержки 1490 – 1500 пунктов, мы смотрим на ближайшие перспективы несколько более позитивно. Полагаем, что сегодня российский рынок продолжит удерживать текущие уровни, ожидая дальнейшего развития ситуации на фондовых площадках США
В понедельник, 9 апреля, индекс ММВБ после недолгой консолидации в районе 1500 пунктов, развернулся вниз и в моменте опускался до 1477,47 пунктов, что стало минимумом с середины января. Однако в дальнейшем настроения стабилизировались, и к вечеру индекс, даже не смотря ожидаемо пессимистичное после пятничных данных начало торгов в США, смог вернуть себе важную зону поддержки 1490 – 1500 пунктов и зафиксировать небольшой прирост. На закрытие он составил 1510,49 пунктов (+0,89 %). Среди лидеров – Газпромнефть, обычка Татнефти, Новатэк, НЛМК, ММК, МТС, обычка Ростелекома. Среди наиболее ликвидных бумаг лучше других выглядели Лукойл, Газпром и ВТБ
Основные американские индексы, открывшись заметным снижением, в течение сессии попыток вернуться на положительную территорию не предпринимали, завершили торги снижением на 1,0 – 1,1 %. Ночное выступление Б. Бернанке «судьбоносных» для рынка комментариев не содержало: председатель ФРС США говорил о финансовой стабильности (в частности, о необходимости увеличения капитала банковского сектора) и не высказывался ни по поводу взглядов на перспективы экономики, ни по поводу монетарной политики
Банк Японии на сегодняшнем заседании оставил ставку без изменений в диапазоне 0 – 0,1 %. В Китае опубликованная статистика внешней торговли за март оказалась лучше ожиданий, неожиданно зафиксировав возвращение торгового баланса в профицит, составивший 5,35 млрд. долл. (ожидался дефицит в размере 1,3 млрд. долл.) благодаря замедлению темпов роста импорта до 5,3 % г/г (прогноз 9,0 %) и опережающим темпам роста экспорта: 8,9 % г/г (прогноз 7,2 %). Таким образом, подтвердились предположения, что основной причиной разочаровывающих предыдущих цифр была сезонность, связанная с празднованием Нового года по восточному календарю
В Азии с утра заметно снижаются китайский Shanghai Composite и гонконгский Hang Seng, теряющие около 1 %, а также All Ordinaries в Австралии (-0,7 %), разнонаправленное изменение остальных индексов не превышает 0,3 % по модулю. Некоторые опасения в преддверии открытия российского рынка вызывает снижение цен на нефть Brent, ночью опускавшихся до 121 долл./барр. После этого они отскочили, сейчас держатся у 122 долл./барр. но тем не менее остаются в опасной близости от нижней границы продолжающегося более месяца торгового диапазона, пробой которой может стать катализатором дальнейшего отступления
Впрочем, после того, как индекс ММВБ вчера удержал поддержку 1490 – 1500 пунктов мы смотрим на ближайшие перспективы несколько более позитивно. Полагаем, что сегодня российский рынок продолжит удерживать текущие уровни, ожидая дальнейшего развития ситуации на фондовых площадках США
Газпромнефть
Газпромнефть заплатит 7,3 рубля на акцию в качестве диви- денда за 2011 г. Совет директоров Газпромнефти рекомендовал выплатить дивиденды за 2011 г. в размере 7,3 рубля на акцию. Итоговые выплаты дивидендов за 2011 г. составят 34,61 млрд рублей, что соответствует 22% от уровня чистой прибыли по US GAAP за прошлый год. Рекомендованный дивиденд полностью совпадает с нашим прогнозом. Дивидендная доходность составляет 4,73% к текущим котировкам Газпромнефть. Реестр будет закрыт 24 апреля 2012 г.
АЛРОСА
Итоги 1кв2012 превзошли ожидания 9 апреля 2012 г. на рабочем совещании при президенте АЛРОСА были подведены предварительные итоги первого квартала по РСБУ. Чистая прибыль компании увеличилась на 37,5% в рублевом выражении и достигла 8,36 млрд. руб. по сравнению с 6,08 млрд. годом ранее. В долларовом эквиваленте чистая прибыль составила $276,6 млн., что на 33% больше аналогичного показателя 2011 г., составившего $207,9 млн. При этом компания смогла реализовать алмазов и бриллиантов на сумму $1,2 млрд. по сравнению с $0,95 млрд. в 1кв2011. На рынке наблюдается умеренный рост цен на алмазное сырье, на второй квартал ожидается сохранение тенденции. Очевидно, 2012 г. может оказаться весьма удачным для ОАО АЛРОСА, что позволит компании укрепить доверие инвесторов и осуществить удачное IPO в мае 2013 г. Заседание Наблюдательного совета компании по итогам 2011 г. должно состояться 24 апреля. Мы ожидаем положительной отчетности компании по МСФО и прогнозируем выручку в размере $4,33 млрд., показатель EBITDA на уровне $1,35 млрд. и чистую прибыль $1,01 млрд. Также на заседании Наблюдательного совета должны быть утверждены рекомендованные менеджментом АОА АЛРОСА дивиденды в размере 1,01 руб. на акцию
Корпорация ВСМПО-АВИСМА
Компания расширяет соглашения с Boeing Долгосрочные отношения между Корпорацией ВСМПО-АВИСМА и компанией Boeing приносят неплохие результаты. Существующий контракт на поставку титановой продукции завода был несколько видоизменен, в результате чего ВСМПО-АВИСМА, согласно новым условиям, будет продолжать снабжать компанию Boeing и ее поставщиков титановой продукцией завода для производства гражданских самолетов. Также в рамках согласованного ранее отдельного контракта ВСМПО-АВИСМА будет продолжать поставки изготовленных в закрытом штампе деталей компании Boeing и всем ее партнерам по гражданским программам. Значительным объемом работы по механической обработке этих поковок займется Ural Boeing Manufacturing, совместное предприятие Boeing и Корпорации ВСМПО-АВИСМА. Кроме того, ВСМПО будет обеспечивать продажное и сервисное обслуживание упомянутых контрактов. Долгосрочные отношения с потребителем продукции ВСМПО должны позитивно сказаться на динамике производственных показателей Корпорации.
Холдинг МРСК
Холдинг МРСК рассматривает возможность выкупа долей Нефть-Актив в Кубаньэнерго Совет директоров Холдинга МРСК, который прошел 6 апреля, принял решение о выкупе Тюменьэнерго долей Нефть-Актив в Кубаньэнерго и Томской распределительной компании (ТРК). Тюменьэнерго приобретет 979,3 млн обыкновенных акций ТРК и 158,2 млн привилегированных акций, что составляет порядка 25,64% от общего количества обыкновенных акций и 27,43% - от привилегированных. Цена приобретения составит 0,536536 рубля за одну обыкновенную акцию ТРК и 0,4235 рубля за одну привилегированную акцию ТРК. В результате приобретения указанного выше количества акций ТРК доля Тюменьэнерго в общем количестве обыкновенных акций ТРК может увеличиться до 40,12%. В Кубаньэнерго дочка Холдинга МРСК намерена приобрести 27,3 млн обыкновенных акций по цене 157,801952 рубля. В результате доля Тюменьэнерго в общем количестве обыкновенных акций Кубаньэнерго может увеличиться до 32,86%. Исходя из текущих котировок, цена выкупа обыкновенных акций Кубаньэнерго на 78% дороже рынка. Премия к рынку обыкновенных акций ТРК составляет порядка 33,5%, привилегированных – 14%.
МРСК Центра и Приволжья
МРСК Центра и Приволжья отчиталась за 2011г. по МСФО МРСК Центра и Приволжья опубликовала консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2011 г.
Рост выручки за 2011 г. по сравнению с 2010 г. связан с увеличением тарифов на передачу электроэнергии в результате роста инвестиционной составляющей и неподконтрольных расходов в составе тарифной выручки компании, а также с увеличением полезного отпуска электроэнергии. Уменьшение выручки за услуги по присоединению к электрическим сетям вызвано снижением среднего размера платы за технологическое присоединение, что явилось одной из причин роста суммарной мощности выполненных технологических присоединений в 2011 г. Рост операционных расходов в 2011 г. происходил более низкими темпами, чем рост выручки в результате усилий компании по контролю над издержками. В частности потери электроэнергии снизились по сравнению с 2010г. на 0,7 % при росте полезного отпуска, что привело к уменьшению расходов на приобретение электроэнергии на компенсацию потерь. Показатель EBITDA вырос на 94% в долларовом выражении, прибыль за год увеличилась в 5,6 раз. Компания показала сильные финансовые результаты за прошедший год. Мы считаем, что МРСК Центра и Приволжья - одна из самых интересных и недооцененных компаний сетевого сектора, и рекомендуем ее бумаги к покупке
МРСК Северо-Запада
МРСК Северо-Запада отчиталась за 2011г. по МСФО МРСК Северо-Запада опубликовала консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2011 г.
В связи с увеличением тарифов на передачу электроэнергии выручка сетевой компании выросла 19% в долларовом выражении. Более низкие темпы роста себестоимости обеспечили МРСК Северо-Запада операционную прибыль $45 млн по сравнению с операционным убытком в 2010 г. МРСК Северо-Запада получила чистую прибыль в размере $27 млн в 2011 г. против убытка в $10 млн годом ранее. Подобная динамика финансовых показателей, когда за счет роста цен на услуги МРСК смогла выбраться из убытков, наблюдается также по МРСК Юга и МРСК Сибири, что положительно характеризует компании данного сегмента.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В понедельник, 9 апреля, индекс ММВБ после недолгой консолидации в районе 1500 пунктов, развернулся вниз и в моменте опускался до 1477,47 пунктов, что стало минимумом с середины января. Однако в дальнейшем настроения стабилизировались, и к вечеру индекс, даже не смотря ожидаемо пессимистичное после пятничных данных начало торгов в США, смог вернуть себе важную зону поддержки 1490 – 1500 пунктов и зафиксировать небольшой прирост. На закрытие он составил 1510,49 пунктов (+0,89 %). Среди лидеров – Газпромнефть, обычка Татнефти, Новатэк, НЛМК, ММК, МТС, обычка Ростелекома. Среди наиболее ликвидных бумаг лучше других выглядели Лукойл, Газпром и ВТБ
Основные американские индексы, открывшись заметным снижением, в течение сессии попыток вернуться на положительную территорию не предпринимали, завершили торги снижением на 1,0 – 1,1 %. Ночное выступление Б. Бернанке «судьбоносных» для рынка комментариев не содержало: председатель ФРС США говорил о финансовой стабильности (в частности, о необходимости увеличения капитала банковского сектора) и не высказывался ни по поводу взглядов на перспективы экономики, ни по поводу монетарной политики
Банк Японии на сегодняшнем заседании оставил ставку без изменений в диапазоне 0 – 0,1 %. В Китае опубликованная статистика внешней торговли за март оказалась лучше ожиданий, неожиданно зафиксировав возвращение торгового баланса в профицит, составивший 5,35 млрд. долл. (ожидался дефицит в размере 1,3 млрд. долл.) благодаря замедлению темпов роста импорта до 5,3 % г/г (прогноз 9,0 %) и опережающим темпам роста экспорта: 8,9 % г/г (прогноз 7,2 %). Таким образом, подтвердились предположения, что основной причиной разочаровывающих предыдущих цифр была сезонность, связанная с празднованием Нового года по восточному календарю
В Азии с утра заметно снижаются китайский Shanghai Composite и гонконгский Hang Seng, теряющие около 1 %, а также All Ordinaries в Австралии (-0,7 %), разнонаправленное изменение остальных индексов не превышает 0,3 % по модулю. Некоторые опасения в преддверии открытия российского рынка вызывает снижение цен на нефть Brent, ночью опускавшихся до 121 долл./барр. После этого они отскочили, сейчас держатся у 122 долл./барр. но тем не менее остаются в опасной близости от нижней границы продолжающегося более месяца торгового диапазона, пробой которой может стать катализатором дальнейшего отступления
Впрочем, после того, как индекс ММВБ вчера удержал поддержку 1490 – 1500 пунктов мы смотрим на ближайшие перспективы несколько более позитивно. Полагаем, что сегодня российский рынок продолжит удерживать текущие уровни, ожидая дальнейшего развития ситуации на фондовых площадках США
Газпромнефть
Газпромнефть заплатит 7,3 рубля на акцию в качестве диви- денда за 2011 г. Совет директоров Газпромнефти рекомендовал выплатить дивиденды за 2011 г. в размере 7,3 рубля на акцию. Итоговые выплаты дивидендов за 2011 г. составят 34,61 млрд рублей, что соответствует 22% от уровня чистой прибыли по US GAAP за прошлый год. Рекомендованный дивиденд полностью совпадает с нашим прогнозом. Дивидендная доходность составляет 4,73% к текущим котировкам Газпромнефть. Реестр будет закрыт 24 апреля 2012 г.
АЛРОСА
Итоги 1кв2012 превзошли ожидания 9 апреля 2012 г. на рабочем совещании при президенте АЛРОСА были подведены предварительные итоги первого квартала по РСБУ. Чистая прибыль компании увеличилась на 37,5% в рублевом выражении и достигла 8,36 млрд. руб. по сравнению с 6,08 млрд. годом ранее. В долларовом эквиваленте чистая прибыль составила $276,6 млн., что на 33% больше аналогичного показателя 2011 г., составившего $207,9 млн. При этом компания смогла реализовать алмазов и бриллиантов на сумму $1,2 млрд. по сравнению с $0,95 млрд. в 1кв2011. На рынке наблюдается умеренный рост цен на алмазное сырье, на второй квартал ожидается сохранение тенденции. Очевидно, 2012 г. может оказаться весьма удачным для ОАО АЛРОСА, что позволит компании укрепить доверие инвесторов и осуществить удачное IPO в мае 2013 г. Заседание Наблюдательного совета компании по итогам 2011 г. должно состояться 24 апреля. Мы ожидаем положительной отчетности компании по МСФО и прогнозируем выручку в размере $4,33 млрд., показатель EBITDA на уровне $1,35 млрд. и чистую прибыль $1,01 млрд. Также на заседании Наблюдательного совета должны быть утверждены рекомендованные менеджментом АОА АЛРОСА дивиденды в размере 1,01 руб. на акцию
Корпорация ВСМПО-АВИСМА
Компания расширяет соглашения с Boeing Долгосрочные отношения между Корпорацией ВСМПО-АВИСМА и компанией Boeing приносят неплохие результаты. Существующий контракт на поставку титановой продукции завода был несколько видоизменен, в результате чего ВСМПО-АВИСМА, согласно новым условиям, будет продолжать снабжать компанию Boeing и ее поставщиков титановой продукцией завода для производства гражданских самолетов. Также в рамках согласованного ранее отдельного контракта ВСМПО-АВИСМА будет продолжать поставки изготовленных в закрытом штампе деталей компании Boeing и всем ее партнерам по гражданским программам. Значительным объемом работы по механической обработке этих поковок займется Ural Boeing Manufacturing, совместное предприятие Boeing и Корпорации ВСМПО-АВИСМА. Кроме того, ВСМПО будет обеспечивать продажное и сервисное обслуживание упомянутых контрактов. Долгосрочные отношения с потребителем продукции ВСМПО должны позитивно сказаться на динамике производственных показателей Корпорации.
Холдинг МРСК
Холдинг МРСК рассматривает возможность выкупа долей Нефть-Актив в Кубаньэнерго Совет директоров Холдинга МРСК, который прошел 6 апреля, принял решение о выкупе Тюменьэнерго долей Нефть-Актив в Кубаньэнерго и Томской распределительной компании (ТРК). Тюменьэнерго приобретет 979,3 млн обыкновенных акций ТРК и 158,2 млн привилегированных акций, что составляет порядка 25,64% от общего количества обыкновенных акций и 27,43% - от привилегированных. Цена приобретения составит 0,536536 рубля за одну обыкновенную акцию ТРК и 0,4235 рубля за одну привилегированную акцию ТРК. В результате приобретения указанного выше количества акций ТРК доля Тюменьэнерго в общем количестве обыкновенных акций ТРК может увеличиться до 40,12%. В Кубаньэнерго дочка Холдинга МРСК намерена приобрести 27,3 млн обыкновенных акций по цене 157,801952 рубля. В результате доля Тюменьэнерго в общем количестве обыкновенных акций Кубаньэнерго может увеличиться до 32,86%. Исходя из текущих котировок, цена выкупа обыкновенных акций Кубаньэнерго на 78% дороже рынка. Премия к рынку обыкновенных акций ТРК составляет порядка 33,5%, привилегированных – 14%.
МРСК Центра и Приволжья
МРСК Центра и Приволжья отчиталась за 2011г. по МСФО МРСК Центра и Приволжья опубликовала консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2011 г.
Рост выручки за 2011 г. по сравнению с 2010 г. связан с увеличением тарифов на передачу электроэнергии в результате роста инвестиционной составляющей и неподконтрольных расходов в составе тарифной выручки компании, а также с увеличением полезного отпуска электроэнергии. Уменьшение выручки за услуги по присоединению к электрическим сетям вызвано снижением среднего размера платы за технологическое присоединение, что явилось одной из причин роста суммарной мощности выполненных технологических присоединений в 2011 г. Рост операционных расходов в 2011 г. происходил более низкими темпами, чем рост выручки в результате усилий компании по контролю над издержками. В частности потери электроэнергии снизились по сравнению с 2010г. на 0,7 % при росте полезного отпуска, что привело к уменьшению расходов на приобретение электроэнергии на компенсацию потерь. Показатель EBITDA вырос на 94% в долларовом выражении, прибыль за год увеличилась в 5,6 раз. Компания показала сильные финансовые результаты за прошедший год. Мы считаем, что МРСК Центра и Приволжья - одна из самых интересных и недооцененных компаний сетевого сектора, и рекомендуем ее бумаги к покупке
МРСК Северо-Запада
МРСК Северо-Запада отчиталась за 2011г. по МСФО МРСК Северо-Запада опубликовала консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2011 г.
В связи с увеличением тарифов на передачу электроэнергии выручка сетевой компании выросла 19% в долларовом выражении. Более низкие темпы роста себестоимости обеспечили МРСК Северо-Запада операционную прибыль $45 млн по сравнению с операционным убытком в 2010 г. МРСК Северо-Запада получила чистую прибыль в размере $27 млн в 2011 г. против убытка в $10 млн годом ранее. Подобная динамика финансовых показателей, когда за счет роста цен на услуги МРСК смогла выбраться из убытков, наблюдается также по МРСК Юга и МРСК Сибири, что положительно характеризует компании данного сегмента.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter