12 сентября 2012 FxPRO
Рейтинговое агентство Moody’s Investors Service заявило о том, что может присоединиться к S&P, понизившему американский кредитный рейтинг, в случае если конгресс не сократит соотношение долга к ВВП на следующий год в ходе обсуждения бюджета.
По данным Бюджетного управления конгресса, американская экономика, вероятно, соскользнет в рецессию в следующем году, если законодатели и президент Обама не смогут преодолеть тупик с федеральным бюджетом и истекающими налоговыми послаблениям эпохи Буша, что стали называть «фискальной пропастью». Рейтинг, вероятно, может быть сокращен до Аа1 с Ааа, если не будет достигнуто соглашение по долгам, заявили Moody’s сегодня в отчете.
Moody’s поставили рейтинг на пересмотр с негативным прогнозом в августе 2011 года, когда США отказались от решения по снижению расходов и увеличили долговой потолок после многих месяцев политических споров. S&P сократило рейтинг до АА+ в том месяце, ссылаясь на политические процессы в стране. Казначейские ценные бумаги были в состоянии ралли, так как инвесторы игнорировали снижение рейтинга, а доходность по эталонным десятилетним ценным бумагам с тех пор снизилась до рекордных минимумов, вызвав гнев инвесторов вроде Уоррена Баффетта, который является крупнейшим акционером Moody’s, заявившего после решения S&P, будто у США рейтинг АААА.
Dow на максимумах с 2007-го
Промышленный индекс Dow закрылся на максимальном уровне почти за пять лет во вторник во время облегченной сессии перед ключевыми решениями Германии и США, которые могут придать рынкам дальнейший импульс.
Энергетические, промышленные и финансовые фирмы возглавили список роста. Среди промышленников выделились акции International Business Machines Corp (IBM.N) ростом в 1.15% до $203.27. Производитель тяжелого оборудования Caterpillar (CAT.N) вырос на 1.72% до $88.60.
Акции были в состоянии ралли последние недели на фоне надежд на дальнейшие монетарные стимулы со стороны центральных банков. ФРС может анонсировать в четверг дополнительные шаги по поддержке процентных ставок. В среду немецкая высшая судебная инстанция примет решение о законности нового фонда спасения еврозоны.
Nasdaq потерял большую часть своего роста в обед после того как акции Apple упали на серьезных объемах. Акции потеряли 0.32% и стоят $660.59.
Экономисты прогнозируют 60% вероятность, что центральный банк США заявит о новом раунде количественного смягчения в конце двухдневного заседания. Разочаровывающие американские данные по занятости, опубликованные в пятницу, укрепили это мнение.
Быки по осси «дали прикурить»
Неделя может оказаться длинной и болезненной для тех, кто торгует осси, особенно для тех, кто придерживался медвежьих позиций последние семь дней. В прошлую среду осси был ниже 1.02 и паритет маячил на горизонте. Тем не менее, на фоне быстро падающего доллара все более ясным казалось QE3 завтра; ЕЦБ обещает неограниченно закупать бонды, спрос на риск взлетел, высокобетовые валюты процветали. Китай сейчас также открыто обсуждает дополнительные фискальные и монетарные стимулы на фоне ухудшения экономики.
Остается узнать, насколько далеко может зайти подобный резкий рост. Если обещания ФРС в отношении дальнейшего QE завтра не окончательны (например, ЦБ может не заявить о времени и/или размере), тогда мы можем увидеть разворот доллара после недавнего падения. В тоже время, медведей по евро заставили уйти в спячку при ценовой активности последних недель, австралийские же быки просто «дали прикурить» медведям с этим последним ростом. Несмотря на впечатляющую ценовую активность евро в последние недели, не все так гладко в европейском саду, и последние события в Испании и Греции весьма проблемны. В Австралии экономика по-прежнему уязвима к падению цен на сырье и замедлению в Китае, не говоря уже об озабоченности в отношении чрезмерной стоимости недвижимости.
Таким образом, что касается осси, в краткосрочной перспективе может быть выгоднее ожидать, что валюта будет торговаться в диапазоне 1.06 на пике и на паритете в минимуме.
Германия согласна
Итак, стоило ли ждать? Решение немецкого конституционного суда по поводу законности постоянного фонда спасения еврозоны (ESM), которое рассматривалось как рисковое последние несколько недель, вынесено и вполне соответствует ожиданиям. Другими словами, суд сказал «да» окончательной ратификации, но с оговоркой, что зона ответственности немцев ограничена 190 миллиардами евро к суммарному капиталу фонда.
Евро достиг сессионных максимумов на фоне этих новостей (выше 1.29), однако выше не пошел. Вчера пара EUR/USD закрылась выше двухсотдневной средней скользящей средней, впервые с конца октября 2011 года, последние несколько недель имели место существенные перетряски медвежьих позиций.
Мы все еще ожидаем подробностей от немецкого суда, но вопрос, который у всех на устах, как будут утверждаться любых дополнительные инъекции капитала. Если Испания попросит о спасении, и не сможет внести свой вклад в ESM, мы столкнемся с недостачей в предварительном объеме капитала фонда. Испанское спасение, вероятно, заставит Германию и других увеличить свои взносы (за пределами 190 миллиардов евро) в общей огневой мощи ESM, чтобы восполнить нехватку. Мы касались этого вопроса еще в июне. Похоже, что сейчас мы проходим переломный момент, когда кредитный кризис не может быть решен путем накопления все больших объемов долгов.
Загадка британского рынка труда
Загадка рынка труда Британии еще более усугубилась за последний месяц, так как количество людей, получающих пособия по безработице упало еще на 15 тыс. до 1,57 млн. Еще более экстраординарными являются данные по занятости за три месяца, оканчивающиеся июлем. Число работающих подскочило на 236 тыс. вслед за ростом на 183 тыс. тремя месяцами ранее. Если так, то рост занятости за последние полгода составил невообразимые 1,4% одновременно с тем, что экономика никак не может выбраться из рецессии.
Понятное дело, экономистам сейчас приходится нелегко в объяснении этих совершенно различных результатов. Отчасти текущие результаты можно списать на излишнюю активность работодателей в сокращении рабочей силы в предшествующий год. Во второй половине 2011-го, занятость упала примерно на 80 тыс. Еще одно объяснение состоит в том, что все большая часть ищущих работу, находит лишь частичную занятость. Не будучи способными устроиться на полный день, люди берут, что могут. Также для этого года характерна более высокая степень готовности принять работу, что видно по увеличению численности рабочей силы. В результате последнего, уровень безработицы сохраняется выше 8,0%.
Представители комитета по монетарной политики будут и далее обсуждать, почему рынок труда в такой хорошей форме, несмотря на общий упадок экономики. Это рост занижен или рост занятости завышен? Придет ли рынок труда в «норму» по окончании Олимпийский и Паралимпийских игр? Что бы там ни говорили, рынок труда остается в Британии одним из наиболее ярких пятен.
Возобновившийся дискомфорт Токио
Рост японской иены последние дни навлек гнев политиков в Токио, хотя, честно говоря, это была пустое сотрясание воздуха. Министр финансов Азуми описал вчерашнюю ситуацию с иеной, как «спекулятивную» и подтвердил, что в случае необходимости, всенепременно последуют решительные действия. В арсенале Японии обширная валютная интервенция в противовес притоку капитала, такой курс действий страна и выберет в случае необходимости.
Тем не менее, Японии нужно расслабиться, недавний спад по паре USD/JPY – это скорее падение доллара, нежели что-то конкретно связанное с иеной. На самом деле, с начала месяца японская валюта упала на 1.5% против евро и на 0.76% против осси и фунта. К тому же, в рамках торгово-взвешенного индекса, иена лишь немного выше 12-ти месячного среднего значения.
Минфин несомненно должен понимать, что можно сделать очень немногое против роста на фоне фундаментального сдвига в курсе американского доллара. Серьезно рассматривать интервенцию в рамках текущего уровня было бы глупо и, возможно, даже проигрышно для самой Японии
Падение доллара набирает обороты
Перед важным решением конституционного суда Германии, интересно наблюдать, насколько набрал обороты спад доллара. Несмотря на реальные страхи перед тем, какой вердикт вынесут судьи в Карлсруэ, единая валюта сейчас в одном шаге от 1,29. Если смотреть более широко, евро сейчас находится выше 200-дневной средней впервые с октября 2011. Также USD/JPY упала ниже 78, до 7-месячного минимума, кабель – на 4-месячных максимумах, а осси немногим ниже 1,05. Объяснение непрекращающегося спада заключается в ожиданиях, что ФРС анонсирует значительное QE завтра. Также стоит отметить, что вслед за объявлением OMT от Марио Драги, номинированные в евро выпуски корпоративных облигаций резко возросли. В понедельник 11 выпусков превышали 500 млн. евро, что является самым высоким показателем для одного дня за всю историю единой валюты. За первые шесть торговых дней этого месяца, было выпущено корпоративных облигаций более чем на 26 млрд., и будет еще намного больше вследствие роста инвесторских аппетитов к доходности и фактической закрытости этого рынка последние полгода. За попытками международных инвесторов поучаствовать в этой вечеринке, не будет удивительно увидеть резкий рост евро и ослабление доллара. Последним гвоздем в крышку гроба доллара была угроза Moody’s понизить рейтинг, если конгресс не сумеет принять необходимый бюджет.
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
По данным Бюджетного управления конгресса, американская экономика, вероятно, соскользнет в рецессию в следующем году, если законодатели и президент Обама не смогут преодолеть тупик с федеральным бюджетом и истекающими налоговыми послаблениям эпохи Буша, что стали называть «фискальной пропастью». Рейтинг, вероятно, может быть сокращен до Аа1 с Ааа, если не будет достигнуто соглашение по долгам, заявили Moody’s сегодня в отчете.
Moody’s поставили рейтинг на пересмотр с негативным прогнозом в августе 2011 года, когда США отказались от решения по снижению расходов и увеличили долговой потолок после многих месяцев политических споров. S&P сократило рейтинг до АА+ в том месяце, ссылаясь на политические процессы в стране. Казначейские ценные бумаги были в состоянии ралли, так как инвесторы игнорировали снижение рейтинга, а доходность по эталонным десятилетним ценным бумагам с тех пор снизилась до рекордных минимумов, вызвав гнев инвесторов вроде Уоррена Баффетта, который является крупнейшим акционером Moody’s, заявившего после решения S&P, будто у США рейтинг АААА.
Dow на максимумах с 2007-го
Промышленный индекс Dow закрылся на максимальном уровне почти за пять лет во вторник во время облегченной сессии перед ключевыми решениями Германии и США, которые могут придать рынкам дальнейший импульс.
Энергетические, промышленные и финансовые фирмы возглавили список роста. Среди промышленников выделились акции International Business Machines Corp (IBM.N) ростом в 1.15% до $203.27. Производитель тяжелого оборудования Caterpillar (CAT.N) вырос на 1.72% до $88.60.
Акции были в состоянии ралли последние недели на фоне надежд на дальнейшие монетарные стимулы со стороны центральных банков. ФРС может анонсировать в четверг дополнительные шаги по поддержке процентных ставок. В среду немецкая высшая судебная инстанция примет решение о законности нового фонда спасения еврозоны.
Nasdaq потерял большую часть своего роста в обед после того как акции Apple упали на серьезных объемах. Акции потеряли 0.32% и стоят $660.59.
Экономисты прогнозируют 60% вероятность, что центральный банк США заявит о новом раунде количественного смягчения в конце двухдневного заседания. Разочаровывающие американские данные по занятости, опубликованные в пятницу, укрепили это мнение.
Быки по осси «дали прикурить»
Неделя может оказаться длинной и болезненной для тех, кто торгует осси, особенно для тех, кто придерживался медвежьих позиций последние семь дней. В прошлую среду осси был ниже 1.02 и паритет маячил на горизонте. Тем не менее, на фоне быстро падающего доллара все более ясным казалось QE3 завтра; ЕЦБ обещает неограниченно закупать бонды, спрос на риск взлетел, высокобетовые валюты процветали. Китай сейчас также открыто обсуждает дополнительные фискальные и монетарные стимулы на фоне ухудшения экономики.
Остается узнать, насколько далеко может зайти подобный резкий рост. Если обещания ФРС в отношении дальнейшего QE завтра не окончательны (например, ЦБ может не заявить о времени и/или размере), тогда мы можем увидеть разворот доллара после недавнего падения. В тоже время, медведей по евро заставили уйти в спячку при ценовой активности последних недель, австралийские же быки просто «дали прикурить» медведям с этим последним ростом. Несмотря на впечатляющую ценовую активность евро в последние недели, не все так гладко в европейском саду, и последние события в Испании и Греции весьма проблемны. В Австралии экономика по-прежнему уязвима к падению цен на сырье и замедлению в Китае, не говоря уже об озабоченности в отношении чрезмерной стоимости недвижимости.
Таким образом, что касается осси, в краткосрочной перспективе может быть выгоднее ожидать, что валюта будет торговаться в диапазоне 1.06 на пике и на паритете в минимуме.
Германия согласна
Итак, стоило ли ждать? Решение немецкого конституционного суда по поводу законности постоянного фонда спасения еврозоны (ESM), которое рассматривалось как рисковое последние несколько недель, вынесено и вполне соответствует ожиданиям. Другими словами, суд сказал «да» окончательной ратификации, но с оговоркой, что зона ответственности немцев ограничена 190 миллиардами евро к суммарному капиталу фонда.
Евро достиг сессионных максимумов на фоне этих новостей (выше 1.29), однако выше не пошел. Вчера пара EUR/USD закрылась выше двухсотдневной средней скользящей средней, впервые с конца октября 2011 года, последние несколько недель имели место существенные перетряски медвежьих позиций.
Мы все еще ожидаем подробностей от немецкого суда, но вопрос, который у всех на устах, как будут утверждаться любых дополнительные инъекции капитала. Если Испания попросит о спасении, и не сможет внести свой вклад в ESM, мы столкнемся с недостачей в предварительном объеме капитала фонда. Испанское спасение, вероятно, заставит Германию и других увеличить свои взносы (за пределами 190 миллиардов евро) в общей огневой мощи ESM, чтобы восполнить нехватку. Мы касались этого вопроса еще в июне. Похоже, что сейчас мы проходим переломный момент, когда кредитный кризис не может быть решен путем накопления все больших объемов долгов.
Загадка британского рынка труда
Загадка рынка труда Британии еще более усугубилась за последний месяц, так как количество людей, получающих пособия по безработице упало еще на 15 тыс. до 1,57 млн. Еще более экстраординарными являются данные по занятости за три месяца, оканчивающиеся июлем. Число работающих подскочило на 236 тыс. вслед за ростом на 183 тыс. тремя месяцами ранее. Если так, то рост занятости за последние полгода составил невообразимые 1,4% одновременно с тем, что экономика никак не может выбраться из рецессии.
Понятное дело, экономистам сейчас приходится нелегко в объяснении этих совершенно различных результатов. Отчасти текущие результаты можно списать на излишнюю активность работодателей в сокращении рабочей силы в предшествующий год. Во второй половине 2011-го, занятость упала примерно на 80 тыс. Еще одно объяснение состоит в том, что все большая часть ищущих работу, находит лишь частичную занятость. Не будучи способными устроиться на полный день, люди берут, что могут. Также для этого года характерна более высокая степень готовности принять работу, что видно по увеличению численности рабочей силы. В результате последнего, уровень безработицы сохраняется выше 8,0%.
Представители комитета по монетарной политики будут и далее обсуждать, почему рынок труда в такой хорошей форме, несмотря на общий упадок экономики. Это рост занижен или рост занятости завышен? Придет ли рынок труда в «норму» по окончании Олимпийский и Паралимпийских игр? Что бы там ни говорили, рынок труда остается в Британии одним из наиболее ярких пятен.
Возобновившийся дискомфорт Токио
Рост японской иены последние дни навлек гнев политиков в Токио, хотя, честно говоря, это была пустое сотрясание воздуха. Министр финансов Азуми описал вчерашнюю ситуацию с иеной, как «спекулятивную» и подтвердил, что в случае необходимости, всенепременно последуют решительные действия. В арсенале Японии обширная валютная интервенция в противовес притоку капитала, такой курс действий страна и выберет в случае необходимости.
Тем не менее, Японии нужно расслабиться, недавний спад по паре USD/JPY – это скорее падение доллара, нежели что-то конкретно связанное с иеной. На самом деле, с начала месяца японская валюта упала на 1.5% против евро и на 0.76% против осси и фунта. К тому же, в рамках торгово-взвешенного индекса, иена лишь немного выше 12-ти месячного среднего значения.
Минфин несомненно должен понимать, что можно сделать очень немногое против роста на фоне фундаментального сдвига в курсе американского доллара. Серьезно рассматривать интервенцию в рамках текущего уровня было бы глупо и, возможно, даже проигрышно для самой Японии
Падение доллара набирает обороты
Перед важным решением конституционного суда Германии, интересно наблюдать, насколько набрал обороты спад доллара. Несмотря на реальные страхи перед тем, какой вердикт вынесут судьи в Карлсруэ, единая валюта сейчас в одном шаге от 1,29. Если смотреть более широко, евро сейчас находится выше 200-дневной средней впервые с октября 2011. Также USD/JPY упала ниже 78, до 7-месячного минимума, кабель – на 4-месячных максимумах, а осси немногим ниже 1,05. Объяснение непрекращающегося спада заключается в ожиданиях, что ФРС анонсирует значительное QE завтра. Также стоит отметить, что вслед за объявлением OMT от Марио Драги, номинированные в евро выпуски корпоративных облигаций резко возросли. В понедельник 11 выпусков превышали 500 млн. евро, что является самым высоким показателем для одного дня за всю историю единой валюты. За первые шесть торговых дней этого месяца, было выпущено корпоративных облигаций более чем на 26 млрд., и будет еще намного больше вследствие роста инвесторских аппетитов к доходности и фактической закрытости этого рынка последние полгода. За попытками международных инвесторов поучаствовать в этой вечеринке, не будет удивительно увидеть резкий рост евро и ослабление доллара. Последним гвоздем в крышку гроба доллара была угроза Moody’s понизить рейтинг, если конгресс не сумеет принять необходимый бюджет.
/Компиляция. 12 сентября. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу