Кросс-курсы иены снова привлекли к себе всеобщее внимание, поскольку в лидеры вышел приверженец монетарных стимулов. Тем временем, фунт сдает позиции на фоне снижения рейтинга агентством Moody’s, а рынок ждет выступления Бернанке и, возможно, результатов итальянских выборов завтра.
На предыдущей сессии иена попыталась снизиться на слухах/новостях о том, что Харухико Курода из Азиатского банка развития является наиболее перспективным кандидатом на замену Сиракавы на посту председателя Банка Японии, а за место заместителя председателя борются другие сторонники монетарных стимулов. Этому предшествовали слухи о том, что одним из лидирующих кандидатов является Муто, в меньшей степени настроенный на ослабление монетарной политики. Несмотря на то, что при открытии азиатской сессии кросс-курсы иены резко взлетели вверх, на момент написания статьи большая часть этого движения уже отыграна. Подобные новости и слухи являются самым утомительным аспектом валютного рынка - давайте посмотрим, что принесет нам неделя. Однако интересно, что подобное движение неустойчиво, и я продолжаю задаваться вопросом: действительно ли основной потенциал волатильности в кросс-курсах иены в краткосрочной перспективе склоняется к нисходящему (даже если я не хочу касаться этих пар из-за очевидного риска, связанного с новостями)?
Снижение рейтинга Великобритании
Фунт продолжает снижаться против евро и доллара. На предыдущей сессии фунт/доллар ненадолго оказался ниже отметки 1,5100, чему способствовала появившаяся под конец пятницы новость о том, что агентство Moody’s понизило рейтинг облигаций Великобритании. Возможно, это было неминуемо, однако новость стала катализатором дальнейшего снижения фунта, и теперь нам остается только гадать, как долго область 1,50 сможет оказывать поддержку фунт/доллару.
График: Фунт/иена
Тем, кто ищет подходящего момента для открытия позиций на покупку в иене, вероятно, стоит обратить внимание на то, что за последние недели именно пара фунт/иена совершила наиболее внушительный разворот. Фундаментальные факторы для ослабления фунта намного «лучше», чем для иены, поскольку Великобританию уже отличает двойной дефицит и неприятный уровень инфляции, пока Япония, в основном, финансировала огромный финансовый долг, крохотный намечающийся торговый дефицит и дефляцию изнутри. Кроме того, основная слабость иены основывается на опережении, а не на уже принятых мерах. Другими словами, в краткосрочной перспективе консолидация может смениться снижением. Обратите внимание на приближающийся уровень облака Ишимоку.
Слабые предварительные данные по PMI в обрабатывающей промышленности за февраль в Китае
Опубликованные HSBC предварительные данные по PMI в обрабатывающей промышленности оказались слабее, чем ожидалось. Однако для этого времени года существует привычное оправдание – это может быть связано с празднованием китайского нового года, что объясняет взрыв активности в январе (максимальные показатели за долгое время), за которым следует снижение активности, поскольку некоторые отправились отдыхать пораньше. Другими словами, прежде чем делать выводы, давайте дождемся данных за Март.
Что нас ждет
Основным событием недели, не считая результата итальянских выборов, станет полугодовое выступление Бернанке перед Конгрессом, которое начнется с завтрашнего появления перед Сенатом. На это можно смотреть с двух сторон: с одной стороны, очевидно, что приверженцы ужесточенного курса в протоколе заседания FOMC создают много шума вокруг альтернативных взглядов на перспективы политики ФРС и ее уместность, однако мы не должны забывать, что во главе находится триумвират, склонный к ослаблению политики – Бернанке, Йеллен и Дадли. Таким образом, в основном, следует ожидать, что Бернанке четко обозначит традиционную линию ослабления. С другой стороны, финансовые рынки должны дать «ответную реакцию», то есть, выступление Бернанке может быть выдержано в чуть более «жестких тонах», поскольку ФРС, кажется, вдохновляет развитие событий, а Бернанке может надеяться на то, что любое ослабление в краткосрочной перспективе – всего лишь разовая корректировка после решения вопроса, связанного с фискальным обрывом. Ранее в этом месяце Бернанке открыто заявил о низкой вероятности формирования пузыря (однако в прошлом он не увидел один из крупнейших в финансовой истории пузырей), но не показалось ли нам, что он вставил небольшую оговорку в свою речь о том, что до определенного момента сохраняется небольшая вероятность непредвиденных последствий? Если так, это может вызвать стремительный рост американского доллара, даже если вероятность этого события невелика. В противном случае, интересно будет посмотреть, поднимет ли республиканская оппозиция в Конгрессе тему "ФРС способствует дефицитному финансированию".
Другой вопрос заключается в том, насколько пристально рынок наблюдает за ФРС сейчас, когда мы все ждем результатов итальянских выборов. Все может случиться уже завтра, однако в случае с минимальным разрывом голосов – только в среду. Любой результат, кроме откровенно очевидной коалиции Берсани/Монти, вероятно, в краткосрочной перспективе повлияет на евро на фоне возросшей неуверенности.
Индекс национальной активности ФРБ Чикаго, индекс производственной активности ФРБ Далласа, пара евро/доллар
В понедельник календарь экономических событий будет ненасыщенным, поэтому на первый план выйдут два отчета из США: индекс национальной активности ФРБ Чикаго и индекс производственной активности ФРБ Далласа. В условиях почти полного статистического вакуума эти два события могут оказать чуть более сильное, чем обычно, влияние на торговлю евро/долларом.
Индекс национальной активности ФРБ Чикаго (13:30 GMT). Согласно значению этого макроэкономического индекса, в последнее время экономическая активность находилась немного ниже исторического тренда. Но учитывая то, что в ноябре и декабре трехмесячное среднее значение этого индекса оставалось чуть ниже нулевого уровня, угроза возникновения рецессии по-прежнему кажется незначительной. Ожидается, что результат сегодняшнего отчета будет аналогичным. Мои эконометрические модели среднего трехмесячного значения индекса национальной активности указывают на небольшое улучшение показателя по сравнению с декабрем, подразумевая, что в ближайшее время умеренный рост продолжится. Такой прогноз вряд ли можно назвать радикальным, принимая во внимание общие благоприятные новости в январе на статистическом фронте. Примером этого являются показатели занятости в частном секторе и розничных продаж.
Данные предыдущего месяца выглядят обнадеживающе, однако, когда смотришь в будущее, всегда есть повод для беспокойства. В настоящий момент таким поводом является риск автоматического сокращения бюджетных расходов, которое должно начаться в следующем месяце. Аналитики говорят, что урезание государственных расходов усугубит ситуацию, если Конгресс не вмешается и не смягчит удар. Угроза секвестра (ссылка на наименование проблемного бюджетного законодательства) официально наступит с 1 марта.
Между тем, в сегодняшнем отчете среднее трехмесячное значение индекса национальной активности ФРБ Чикаго, скорее всего, останется на достаточном расстоянии от опасной зоны на уровне -0,70, который, по мнению ФРБ Чикаго, представляет собой поворотный пункт между подъемом и спадом.
Индекс производственной активности ФРБ Далласа (15:30 GMT). Никто не назвал бы экономическую активность в штате Техас надежным индикатором макроэкономического тренда в США. Но трудно не заметить, что в последнее время индекс производственной активности Далласа отражал в себе изменения производственного индекса ISM – популярного измерительного инструмента экономического пульса США. На протяжении последних четырех месяцев эти два индекса двигались фактически в унисон. Уже один только этот факт придает значимости февральскому отчету, так как он может сформировать ожидания в отношении пятничного отчета об индексе ISM.
Что касается индекса ISM, то средний прогноз предусматривает небольшую коррекцию в новом отчете, который выходит в эту пятницу: по сравнению с январем февральский показатель опустится чуть ниже значения 53. Тем не менее, разница с нейтральным значением 50 пока выдержана на достаточном расстоянии, если, конечно, прогноз оправдается. Сегодняшние новости из Далласа могут помочь игрокам определиться, стоит ли им менять свои ожидания в отношении следующего отчета об индексе ISM в большую или меньшую сторону.
EURUSD. Если оба вышеупомянутых отчета окажутся благоприятными для США, то у «медведей» по евро появятся в запасе два дополнительных аргумента на сегодняшней торговой сессии. Обычно к этим отчетам не приковано повышенное внимание игроков, но в отсутствие значимых экономических новостей в Европе у них не протяжении нескольких часов не будет никакой конкуренции.
Однако у евро/доллара есть более серьезная угроза – степень серьезности проблем. Пик волны покупок пришелся на начало этого месяца, после чего евро снижался в паре с долларом США под воздействием негативного отношения. Если вдруг в сегодняшних отчетах обнаружатся неприятные для США факты, то падение евро может замедлиться или даже прекратиться на один день. Однако, принимая во внимание многочисленные сомнения, окутывающие перспективы экономики еврозоны, пересмотреть свой взгляд на относительно более устойчивое положение экономики США в отсутствие значимых экономических новостей будет не так-то просто.
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На предыдущей сессии иена попыталась снизиться на слухах/новостях о том, что Харухико Курода из Азиатского банка развития является наиболее перспективным кандидатом на замену Сиракавы на посту председателя Банка Японии, а за место заместителя председателя борются другие сторонники монетарных стимулов. Этому предшествовали слухи о том, что одним из лидирующих кандидатов является Муто, в меньшей степени настроенный на ослабление монетарной политики. Несмотря на то, что при открытии азиатской сессии кросс-курсы иены резко взлетели вверх, на момент написания статьи большая часть этого движения уже отыграна. Подобные новости и слухи являются самым утомительным аспектом валютного рынка - давайте посмотрим, что принесет нам неделя. Однако интересно, что подобное движение неустойчиво, и я продолжаю задаваться вопросом: действительно ли основной потенциал волатильности в кросс-курсах иены в краткосрочной перспективе склоняется к нисходящему (даже если я не хочу касаться этих пар из-за очевидного риска, связанного с новостями)?
Снижение рейтинга Великобритании
Фунт продолжает снижаться против евро и доллара. На предыдущей сессии фунт/доллар ненадолго оказался ниже отметки 1,5100, чему способствовала появившаяся под конец пятницы новость о том, что агентство Moody’s понизило рейтинг облигаций Великобритании. Возможно, это было неминуемо, однако новость стала катализатором дальнейшего снижения фунта, и теперь нам остается только гадать, как долго область 1,50 сможет оказывать поддержку фунт/доллару.
График: Фунт/иена
Тем, кто ищет подходящего момента для открытия позиций на покупку в иене, вероятно, стоит обратить внимание на то, что за последние недели именно пара фунт/иена совершила наиболее внушительный разворот. Фундаментальные факторы для ослабления фунта намного «лучше», чем для иены, поскольку Великобританию уже отличает двойной дефицит и неприятный уровень инфляции, пока Япония, в основном, финансировала огромный финансовый долг, крохотный намечающийся торговый дефицит и дефляцию изнутри. Кроме того, основная слабость иены основывается на опережении, а не на уже принятых мерах. Другими словами, в краткосрочной перспективе консолидация может смениться снижением. Обратите внимание на приближающийся уровень облака Ишимоку.
Слабые предварительные данные по PMI в обрабатывающей промышленности за февраль в Китае
Опубликованные HSBC предварительные данные по PMI в обрабатывающей промышленности оказались слабее, чем ожидалось. Однако для этого времени года существует привычное оправдание – это может быть связано с празднованием китайского нового года, что объясняет взрыв активности в январе (максимальные показатели за долгое время), за которым следует снижение активности, поскольку некоторые отправились отдыхать пораньше. Другими словами, прежде чем делать выводы, давайте дождемся данных за Март.
Что нас ждет
Основным событием недели, не считая результата итальянских выборов, станет полугодовое выступление Бернанке перед Конгрессом, которое начнется с завтрашнего появления перед Сенатом. На это можно смотреть с двух сторон: с одной стороны, очевидно, что приверженцы ужесточенного курса в протоколе заседания FOMC создают много шума вокруг альтернативных взглядов на перспективы политики ФРС и ее уместность, однако мы не должны забывать, что во главе находится триумвират, склонный к ослаблению политики – Бернанке, Йеллен и Дадли. Таким образом, в основном, следует ожидать, что Бернанке четко обозначит традиционную линию ослабления. С другой стороны, финансовые рынки должны дать «ответную реакцию», то есть, выступление Бернанке может быть выдержано в чуть более «жестких тонах», поскольку ФРС, кажется, вдохновляет развитие событий, а Бернанке может надеяться на то, что любое ослабление в краткосрочной перспективе – всего лишь разовая корректировка после решения вопроса, связанного с фискальным обрывом. Ранее в этом месяце Бернанке открыто заявил о низкой вероятности формирования пузыря (однако в прошлом он не увидел один из крупнейших в финансовой истории пузырей), но не показалось ли нам, что он вставил небольшую оговорку в свою речь о том, что до определенного момента сохраняется небольшая вероятность непредвиденных последствий? Если так, это может вызвать стремительный рост американского доллара, даже если вероятность этого события невелика. В противном случае, интересно будет посмотреть, поднимет ли республиканская оппозиция в Конгрессе тему "ФРС способствует дефицитному финансированию".
Другой вопрос заключается в том, насколько пристально рынок наблюдает за ФРС сейчас, когда мы все ждем результатов итальянских выборов. Все может случиться уже завтра, однако в случае с минимальным разрывом голосов – только в среду. Любой результат, кроме откровенно очевидной коалиции Берсани/Монти, вероятно, в краткосрочной перспективе повлияет на евро на фоне возросшей неуверенности.
Индекс национальной активности ФРБ Чикаго, индекс производственной активности ФРБ Далласа, пара евро/доллар
В понедельник календарь экономических событий будет ненасыщенным, поэтому на первый план выйдут два отчета из США: индекс национальной активности ФРБ Чикаго и индекс производственной активности ФРБ Далласа. В условиях почти полного статистического вакуума эти два события могут оказать чуть более сильное, чем обычно, влияние на торговлю евро/долларом.
Индекс национальной активности ФРБ Чикаго (13:30 GMT). Согласно значению этого макроэкономического индекса, в последнее время экономическая активность находилась немного ниже исторического тренда. Но учитывая то, что в ноябре и декабре трехмесячное среднее значение этого индекса оставалось чуть ниже нулевого уровня, угроза возникновения рецессии по-прежнему кажется незначительной. Ожидается, что результат сегодняшнего отчета будет аналогичным. Мои эконометрические модели среднего трехмесячного значения индекса национальной активности указывают на небольшое улучшение показателя по сравнению с декабрем, подразумевая, что в ближайшее время умеренный рост продолжится. Такой прогноз вряд ли можно назвать радикальным, принимая во внимание общие благоприятные новости в январе на статистическом фронте. Примером этого являются показатели занятости в частном секторе и розничных продаж.
Данные предыдущего месяца выглядят обнадеживающе, однако, когда смотришь в будущее, всегда есть повод для беспокойства. В настоящий момент таким поводом является риск автоматического сокращения бюджетных расходов, которое должно начаться в следующем месяце. Аналитики говорят, что урезание государственных расходов усугубит ситуацию, если Конгресс не вмешается и не смягчит удар. Угроза секвестра (ссылка на наименование проблемного бюджетного законодательства) официально наступит с 1 марта.
Между тем, в сегодняшнем отчете среднее трехмесячное значение индекса национальной активности ФРБ Чикаго, скорее всего, останется на достаточном расстоянии от опасной зоны на уровне -0,70, который, по мнению ФРБ Чикаго, представляет собой поворотный пункт между подъемом и спадом.
Индекс производственной активности ФРБ Далласа (15:30 GMT). Никто не назвал бы экономическую активность в штате Техас надежным индикатором макроэкономического тренда в США. Но трудно не заметить, что в последнее время индекс производственной активности Далласа отражал в себе изменения производственного индекса ISM – популярного измерительного инструмента экономического пульса США. На протяжении последних четырех месяцев эти два индекса двигались фактически в унисон. Уже один только этот факт придает значимости февральскому отчету, так как он может сформировать ожидания в отношении пятничного отчета об индексе ISM.
Что касается индекса ISM, то средний прогноз предусматривает небольшую коррекцию в новом отчете, который выходит в эту пятницу: по сравнению с январем февральский показатель опустится чуть ниже значения 53. Тем не менее, разница с нейтральным значением 50 пока выдержана на достаточном расстоянии, если, конечно, прогноз оправдается. Сегодняшние новости из Далласа могут помочь игрокам определиться, стоит ли им менять свои ожидания в отношении следующего отчета об индексе ISM в большую или меньшую сторону.
EURUSD. Если оба вышеупомянутых отчета окажутся благоприятными для США, то у «медведей» по евро появятся в запасе два дополнительных аргумента на сегодняшней торговой сессии. Обычно к этим отчетам не приковано повышенное внимание игроков, но в отсутствие значимых экономических новостей в Европе у них не протяжении нескольких часов не будет никакой конкуренции.
Однако у евро/доллара есть более серьезная угроза – степень серьезности проблем. Пик волны покупок пришелся на начало этого месяца, после чего евро снижался в паре с долларом США под воздействием негативного отношения. Если вдруг в сегодняшних отчетах обнаружатся неприятные для США факты, то падение евро может замедлиться или даже прекратиться на один день. Однако, принимая во внимание многочисленные сомнения, окутывающие перспективы экономики еврозоны, пересмотреть свой взгляд на относительно более устойчивое положение экономики США в отсутствие значимых экономических новостей будет не так-то просто.
/Компиляция. 25 февраля. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter