11 октября 2013 Saxo Bank Харди Джон
Вчера рынки продемонстрировали взрыв позитивных настроений в предвкушении сделки в Вашингтоне. Тем не менее, оказывается, что это соглашение может включать всего лишь временное повышение верхней границы долга до конца ноября, в то время как перерыв в работе правительства грозит американской экономике отсутствием оттепели в обозримом будущем.
Динамика на рынке акций была настолько исключительной, что остается только подозревать, что, в основном, дело было в ликвидации коротких позиций. Что касается валютного рынка, то реакция была классической - падение иены, рост товарных валют; более неоднозначная картина сложилась по американскому доллару, который, по всей видимости, никак не мог выбрать, какую из лошадей запрячь в текущих условиях.
Очевидным позитивным фактором для американского доллара станет чрезвычайно слабый интерес к риску, однако увеличение риска дефолта наряду с текущим риском для роста, вызванным жесткими мерами закрытия правительства, будут означать длительную отсрочку сокращения объемов покупок активов Федрезервом США, что является негативным фактором для американского доллара.
Двойной удар
Вчера скандинавские страны ощутили двойной удар плохих новостей, поскольку, несмотря на слабую в последнее время норвежскую крону, чрезвычайно низкий индекс цен потребителей в Норвегии столкнулся с дальнейшим снижением ожиданий роста ставок и оказал влияние на норвежскую крону. Пока паре EUR/NOK удается избежать сопротивления в области 8,20, однако я полагаю, что вчерашняя невероятная волна интереса к риску по всему спектру рынка могла ограничить этот рост.
Что касается шведской кроны, то чрезвычайно слабые данные по объему производства и низкий индекс цен потребителей привел к сокращению ожиданий относительно все более склонного к ужесточению Риксбанка, с учетом того, что рынок уже включил в стоимость прогнозируемое повышение ставок примерно на 0,20% в будущем году. На мой взгляд, из этих двух валют шведская крона будет более уязвима к дальнейшей слабости, особенно, если пара EUR/SEK пробьет 8,80 и особенно в условиях антирисковых настроений против американского доллара.
Заседание Банка Англии не преподнесло никаких неожиданностей фунту, который не может определиться с тем, хочет ли он остаться ниже 1,6000. Пара евро/фунт демонстрировала очевидные признаки затухания роста, поскольку область 0,8500 может обеспечить паре прочное сопротивление.
Что нас ждет
На графике пары евро/доллар мы наблюдаем состояние неопределенности в краткосрочной перспективе, поскольку разворот от попытки пробиться выше 1,3570 сошел на нет в области ниже 1,3500, а ключевая поддержка 1,3480/1,3400 осталась нетронутой, в то время как целью, вероятно, является область 1,3570/1,3600. Тем не менее, в последние дни график невероятно беспорядочен.
Я склоняюсь к тому, что это формирование вершины, а еще больше мне нравится техническая ситуация в паре доллар/франк (формирование дна), однако сложно исключать вероятность еще одной регрессионной распродажи, которая прервет ранних пташек, пытающихся схватить червя роста.
График: USD/CHF
В последнее время пара демонстрирует интересный рост в области долгосрочной поддержки 0,9000 после ее непродолжительного пробития. В настоящий момент рынок ищет подтверждения в виде возвращения выше области 0,9150 для начала, хотя на самом деле потребует рост значительно выше 0,9250/0,9300, чтобы действительно начать разворачивать этот график. Внутридневная тактическая поддержка проходит вблизи 0,9080.
Источник: Saxo Bank
Режим ожидания
Сегодня мы можем получить прорыв в Вашингтоне, но, на мой взгляд, лучшее, на что мы можем надеяться в ближайшее время, это сообщение о том, что две стороны перенесут на более раннюю дату временное (скорее всего, шестинедельное) повышение верхней границы долга, в то время как перерыв в работе правительства продолжится.
Республиканцы по-прежнему настроены достаточно агрессивно и пытаются помешать Министерству финансов в использовании нетрадиционных мер, чтобы нация избежала дефолта. Демократы хотят повысить верхнюю границу долга только после выборов 2014 года в ноябре, но им придется предложить республиканцам нечто стоящее, чтобы добиться своего.
Таким образом, фактическое объявление может оказать еще большую реакционную поддержку интересу к риску, но мне интересно, будет ли этот рост устойчивым. Текущие условия идут на пользу валютам типа австралийского и новозеландского долларов, которые могут продемонстрировать дальнейшую волну роста, но я полагаю, что это предоставляет интересные стратегические возможности для продажи этих валют.
Сегодня паре USD/CAD необходимо определить, был ли прорыв 1,0350 настоящим, поскольку сегодня выходит отчет по занятости в Канаде за сентябрь. Август продемонстрировал масштабный рост уровня занятости после немногим менее слабых данных по занятости за июль – этот ряд данных является, мягко говоря, спорным.
Мы увидим интересные данные из США в сегодняшнем предварительном отчете Мичиганского университета по уровню доверия за октябрь, который за лето резко упал от области ранее установленных максимумов и, вероятно, продолжил снижение.
Три темы на сегодня: заседание IIF, бюджетный кризис и потребительское доверие в США
Пауза в работе правительства США продолжается, а это значит, что отчеты о ценах производителей и розничных продажах в США сегодня не будут опубликованы. Единственным значимым отчетом будет предварительная оценка индекса потребительского доверия Мичиганского университета и Thomson Reuters за октябрь. Международный валютный фонд и Всемирный банк сегодня начинают свои ежегодные заседания, где наиболее важными темами обсуждения будут бюджетный кризис в США и отказ от политики количественного смягчения
Ежегодное собрание Института международных финансов (IIF)
Сегодня открывается ежегодное двухдневное заседание Института международных финансов, на котором выступят три представителя центральных банков: Петер Прет (Peter Praet, ЕЦБ) в 12:30, Джером Пауэлл (Jerome Powell, ФРС) в 15:00 и Бенуа Кёр (Benoît Cœuré, ЕЦБ) в 17:45 (все время указано в GMT). Список участников впечатляет: от комиссара ЕС Олли Рена (Olli Rehn) до руководителей центральных банков. Прямую трансляцию с заседания можно смотреть на домашней странице Института в Интернете, а также можно следить за обновлениями в «Твиттере».
Кризис правительства США и долговой лимит
В следующий понедельник США будут праздновать День Колумба, поэтому впереди нас ждут длинные выходные. Новость четверга о том, что срок истечения лимита госдолга может быть продлен на шесть недель, вероятно, станет главным движущим фактором сегодня на рынке, потому что Конгресс уходит на выходные до конца недели, а так называемый день икс, который наступит 17 октября, уже совсем близко. Газета New York Times сообщила, что президент Барак Обама отклонил предложение об урегулировании, потому что оно также не поможет правительству возобновить нормальную работу.
К счастью, газета Washington Post сообщает, что результаты самых последних опросов показывают, что ситуация с поддержкой республиканцев «катастрофическая». Народ считает Республиканскую партию в большей степени виноватой за сбои в работе правительства, и популярность партии находится на рекордно низких уровнях. Это может означать, что партия готова уступить при первой возможности без потери репутации.
Газета Washington Post напоминает нам, что новый день икс 22 ноября однозначно даст дополнительное время, чтобы прийти к соглашению о повышении лимита госдолга, но проблема закрытого правительства стоит особняком, и с ней тоже нужно что-то делать. Если правительство не возобновит свою работу, то федеральные чиновники должны будут получить задержанную зарплату, некоторые налоги, возможно, не будут возвращены гражданам, а ветераны могут не получить свои пособия по инвалидности и пенсии.
В свете таких новостей было бы удивительно, если бы доверие потребителей резко не упало. Газета WSJ пишет, что временное повышение лимита на шесть недель приведет к еще большему ухудшению доверия. Как следствие, низшая точка кризиса может прийтись прямо на начало сезона предпраздничных покупок, а это может сильно отразиться на результатах розничных продаж в конце года.
О простом графике кризиса госдолга читайте в статье Washington Post.
Индекс потребительского доверия Thomson Reuters и Мичиганского университета за октябрь (13:55 GMT):Согласно консенсус-прогнозу, предварительная оценка индекса доверия понизится до 75 по сравнению с 76,8 в сентябре. В этом случае индекс опустится к нижней границе медленно растущего диапазона последних пяти лет, который изображен в виде голубого прямоугольника, отмеченного на нижеприведенном графике. Обратите внимание на то, что самый последний показатель индекса доверия от Gallup уже опустился ниже минимумов 2010 года, однако пока держится выше минимумов, зафиксированных во время кризиса госдолга 2011 года. Если индексу Thomson Reuters также грозит падение ниже минимумов 2010 года, то значение может составить менее 65!
Последствия такого падения сложно спрогнозировать. Совершенно очевидно, что участникам рынка не понравятся такие результаты, но, возможно, такие факторы, как неработающее правительство и связанным с этим риски, уже учтены в ценах. Кроме того, если данные по доверию окажутся достаточно низкими, чтобы вызвать панику, то это может оказать дополнительное давление на Республиканскую партию пойти на компромисс с администрацией. Дополнительную информацию о данных по доверию ищите в пресс-релизе Gallup и статье WSJ. Обратите также внимание на то, что еженедельный индекс потребительского комфорта Блумберг остался на достаточно стабильном уровне.
http://ru.tradingfloor.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Динамика на рынке акций была настолько исключительной, что остается только подозревать, что, в основном, дело было в ликвидации коротких позиций. Что касается валютного рынка, то реакция была классической - падение иены, рост товарных валют; более неоднозначная картина сложилась по американскому доллару, который, по всей видимости, никак не мог выбрать, какую из лошадей запрячь в текущих условиях.
Очевидным позитивным фактором для американского доллара станет чрезвычайно слабый интерес к риску, однако увеличение риска дефолта наряду с текущим риском для роста, вызванным жесткими мерами закрытия правительства, будут означать длительную отсрочку сокращения объемов покупок активов Федрезервом США, что является негативным фактором для американского доллара.
Двойной удар
Вчера скандинавские страны ощутили двойной удар плохих новостей, поскольку, несмотря на слабую в последнее время норвежскую крону, чрезвычайно низкий индекс цен потребителей в Норвегии столкнулся с дальнейшим снижением ожиданий роста ставок и оказал влияние на норвежскую крону. Пока паре EUR/NOK удается избежать сопротивления в области 8,20, однако я полагаю, что вчерашняя невероятная волна интереса к риску по всему спектру рынка могла ограничить этот рост.
Что касается шведской кроны, то чрезвычайно слабые данные по объему производства и низкий индекс цен потребителей привел к сокращению ожиданий относительно все более склонного к ужесточению Риксбанка, с учетом того, что рынок уже включил в стоимость прогнозируемое повышение ставок примерно на 0,20% в будущем году. На мой взгляд, из этих двух валют шведская крона будет более уязвима к дальнейшей слабости, особенно, если пара EUR/SEK пробьет 8,80 и особенно в условиях антирисковых настроений против американского доллара.
Заседание Банка Англии не преподнесло никаких неожиданностей фунту, который не может определиться с тем, хочет ли он остаться ниже 1,6000. Пара евро/фунт демонстрировала очевидные признаки затухания роста, поскольку область 0,8500 может обеспечить паре прочное сопротивление.
Что нас ждет
На графике пары евро/доллар мы наблюдаем состояние неопределенности в краткосрочной перспективе, поскольку разворот от попытки пробиться выше 1,3570 сошел на нет в области ниже 1,3500, а ключевая поддержка 1,3480/1,3400 осталась нетронутой, в то время как целью, вероятно, является область 1,3570/1,3600. Тем не менее, в последние дни график невероятно беспорядочен.
Я склоняюсь к тому, что это формирование вершины, а еще больше мне нравится техническая ситуация в паре доллар/франк (формирование дна), однако сложно исключать вероятность еще одной регрессионной распродажи, которая прервет ранних пташек, пытающихся схватить червя роста.
График: USD/CHF
В последнее время пара демонстрирует интересный рост в области долгосрочной поддержки 0,9000 после ее непродолжительного пробития. В настоящий момент рынок ищет подтверждения в виде возвращения выше области 0,9150 для начала, хотя на самом деле потребует рост значительно выше 0,9250/0,9300, чтобы действительно начать разворачивать этот график. Внутридневная тактическая поддержка проходит вблизи 0,9080.
Источник: Saxo Bank
Режим ожидания
Сегодня мы можем получить прорыв в Вашингтоне, но, на мой взгляд, лучшее, на что мы можем надеяться в ближайшее время, это сообщение о том, что две стороны перенесут на более раннюю дату временное (скорее всего, шестинедельное) повышение верхней границы долга, в то время как перерыв в работе правительства продолжится.
Республиканцы по-прежнему настроены достаточно агрессивно и пытаются помешать Министерству финансов в использовании нетрадиционных мер, чтобы нация избежала дефолта. Демократы хотят повысить верхнюю границу долга только после выборов 2014 года в ноябре, но им придется предложить республиканцам нечто стоящее, чтобы добиться своего.
Таким образом, фактическое объявление может оказать еще большую реакционную поддержку интересу к риску, но мне интересно, будет ли этот рост устойчивым. Текущие условия идут на пользу валютам типа австралийского и новозеландского долларов, которые могут продемонстрировать дальнейшую волну роста, но я полагаю, что это предоставляет интересные стратегические возможности для продажи этих валют.
Сегодня паре USD/CAD необходимо определить, был ли прорыв 1,0350 настоящим, поскольку сегодня выходит отчет по занятости в Канаде за сентябрь. Август продемонстрировал масштабный рост уровня занятости после немногим менее слабых данных по занятости за июль – этот ряд данных является, мягко говоря, спорным.
Мы увидим интересные данные из США в сегодняшнем предварительном отчете Мичиганского университета по уровню доверия за октябрь, который за лето резко упал от области ранее установленных максимумов и, вероятно, продолжил снижение.
Три темы на сегодня: заседание IIF, бюджетный кризис и потребительское доверие в США
Пауза в работе правительства США продолжается, а это значит, что отчеты о ценах производителей и розничных продажах в США сегодня не будут опубликованы. Единственным значимым отчетом будет предварительная оценка индекса потребительского доверия Мичиганского университета и Thomson Reuters за октябрь. Международный валютный фонд и Всемирный банк сегодня начинают свои ежегодные заседания, где наиболее важными темами обсуждения будут бюджетный кризис в США и отказ от политики количественного смягчения
Ежегодное собрание Института международных финансов (IIF)
Сегодня открывается ежегодное двухдневное заседание Института международных финансов, на котором выступят три представителя центральных банков: Петер Прет (Peter Praet, ЕЦБ) в 12:30, Джером Пауэлл (Jerome Powell, ФРС) в 15:00 и Бенуа Кёр (Benoît Cœuré, ЕЦБ) в 17:45 (все время указано в GMT). Список участников впечатляет: от комиссара ЕС Олли Рена (Olli Rehn) до руководителей центральных банков. Прямую трансляцию с заседания можно смотреть на домашней странице Института в Интернете, а также можно следить за обновлениями в «Твиттере».
Кризис правительства США и долговой лимит
В следующий понедельник США будут праздновать День Колумба, поэтому впереди нас ждут длинные выходные. Новость четверга о том, что срок истечения лимита госдолга может быть продлен на шесть недель, вероятно, станет главным движущим фактором сегодня на рынке, потому что Конгресс уходит на выходные до конца недели, а так называемый день икс, который наступит 17 октября, уже совсем близко. Газета New York Times сообщила, что президент Барак Обама отклонил предложение об урегулировании, потому что оно также не поможет правительству возобновить нормальную работу.
К счастью, газета Washington Post сообщает, что результаты самых последних опросов показывают, что ситуация с поддержкой республиканцев «катастрофическая». Народ считает Республиканскую партию в большей степени виноватой за сбои в работе правительства, и популярность партии находится на рекордно низких уровнях. Это может означать, что партия готова уступить при первой возможности без потери репутации.
Газета Washington Post напоминает нам, что новый день икс 22 ноября однозначно даст дополнительное время, чтобы прийти к соглашению о повышении лимита госдолга, но проблема закрытого правительства стоит особняком, и с ней тоже нужно что-то делать. Если правительство не возобновит свою работу, то федеральные чиновники должны будут получить задержанную зарплату, некоторые налоги, возможно, не будут возвращены гражданам, а ветераны могут не получить свои пособия по инвалидности и пенсии.
В свете таких новостей было бы удивительно, если бы доверие потребителей резко не упало. Газета WSJ пишет, что временное повышение лимита на шесть недель приведет к еще большему ухудшению доверия. Как следствие, низшая точка кризиса может прийтись прямо на начало сезона предпраздничных покупок, а это может сильно отразиться на результатах розничных продаж в конце года.
О простом графике кризиса госдолга читайте в статье Washington Post.
Индекс потребительского доверия Thomson Reuters и Мичиганского университета за октябрь (13:55 GMT):Согласно консенсус-прогнозу, предварительная оценка индекса доверия понизится до 75 по сравнению с 76,8 в сентябре. В этом случае индекс опустится к нижней границе медленно растущего диапазона последних пяти лет, который изображен в виде голубого прямоугольника, отмеченного на нижеприведенном графике. Обратите внимание на то, что самый последний показатель индекса доверия от Gallup уже опустился ниже минимумов 2010 года, однако пока держится выше минимумов, зафиксированных во время кризиса госдолга 2011 года. Если индексу Thomson Reuters также грозит падение ниже минимумов 2010 года, то значение может составить менее 65!
Последствия такого падения сложно спрогнозировать. Совершенно очевидно, что участникам рынка не понравятся такие результаты, но, возможно, такие факторы, как неработающее правительство и связанным с этим риски, уже учтены в ценах. Кроме того, если данные по доверию окажутся достаточно низкими, чтобы вызвать панику, то это может оказать дополнительное давление на Республиканскую партию пойти на компромисс с администрацией. Дополнительную информацию о данных по доверию ищите в пресс-релизе Gallup и статье WSJ. Обратите также внимание на то, что еженедельный индекс потребительского комфорта Блумберг остался на достаточно стабильном уровне.
http://ru.tradingfloor.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу