В ходе предыдущей сессии Федрезерв США опубликовал вступительное замечание Джанет Йеллен, которое застигло врасплох слабые длинные позиции в долларе, до некоторой степени подтвердив опасения относительно склонности Йеллен к ослаблению. Среди замечаний, заставивших американский доллар отступить, были следующие высказывания:
“[уровень безработицы] …в октябре составил 7,3%, он по-прежнему слишком высок и отражает недостаток потенциала на рынке труда и в экономике".
"В конечном итоге, прочное восстановление позволит Федрезерву снизить объем монетарной аккомодации и зависимость от нетрадиционных политических инструментов".
Возможно, еще одним намеком на ослабление стало отсутствие фактического упоминания о рисках финансовой стабильности, связанных с политикой Федрезерва, вместо этого, значительные усилия были направлены на роль Федрезерва в сокращении системных рисков американских банков (забавно, что крупные банки стали еще больше с тех пор, как Федрезерв прибегнул к QE.....). В целом, это заявление лишь незначительно намекает на ослабление, особенно, по сравнению с ожиданиями. Я полагаю, что рыночный маневр - не более чем проявление нервозности накануне значимого события.
График: USD/JPY
Пара доллар/иена лучше остальных справилась со штурмом длинных позиций в американском долларе, и её рост выглядит достаточно жизнеспособным после тестирования области ниже уровня локальной поддержки 99,30, произошедшего ночью. Сегодня необходим успешный прорыв отметки 100,00 после того, как слушание Йеллен подтвердит рост и прорыв долгосрочной фигуры треугольника. Следите за новостями.
Не забудьте о ЕЦБ и отчете по ВВП в Еврозоне!
Прежде чем мы кинемся покупать пару евро/доллар на фоне вчерашнего импульса роста и комментариев Йеллен, давайте вспомним о том, что вчера ведущий экономист Европейского центрального банка, Питер Прат, предположил, что ЕЦБ не исчерпал все свои политические варианты, которые включают отрицательные процентные ставки и, что интереснее всего, возможность покупки активов банками. Опубликованный с утра показатель ВВП за третий квартал во Франции продемонстрировал возвращение на отрицательную территорию в квартальном исчислении. Показатель ВВП по Еврозоне в целом выйдет сегодня утром.
Низкая ликвидность новозеландского доллара
В настоящий момент ликвидность в новозеландском долларе держится на достаточно низком уровне, поскольку замечания Йеллен, опубликованные в ходе предыдущей сессии, и отчет по индексу активности в секторе обрабатывающей промышленности подтолкнули новозеландскую валюту выше, а затем сильный показатель отчета по потребительскому доверию за ноябрь способствовал непродолжительному, но стремительному движению валюты до небес, а затем обратно. Пара NZD/USD достигла максимума выше 0,8350 прежде, чем снова вернулась к области ниже 0,8300 к началу европейской сессии. Следует отметить, что показатель отчета по розничным продажам за третий квартал продемонстрировал слабое значение, хотя это "устаревший" показатель, который относится к периоду, закончившемуся полтора месяца назад. На мой взгляд, низкая ликвидность в новозеландском долларе фактически является предупредительным сигналом, особенно после слабости, наблюдаемой в последнее время в валютах развивающихся стран и других небольших валютах Б10.
Банк Японии сделал противоречивое заявление (однако независимо от этого всем ясно, что происходит) о том, что валютный рынок является для монетарной политики ключевым каналом передачи, даже если Банк Японии не стремится напрямую влиять на валютные курсы. Ну, конечно...
Пара фунт/доллар находится в предвкушении роста, чему способствовал вчерашний выход сильных показателей по занятости в Великобритании, а также отчет Банка Англии по инфляции. Однако мне показалось, что отчет едва ли можно считать намекающим на ужесточение, а форвардные ставки остались практически без изменения по сравнению с уровнями до выхода отчета. Несмотря на то, что локальные технические индикаторы предполагают, что мы снова развернулись выше, я не уверен в том, что фундаментальная поддержка сильна настолько, как о том свидетельствует техническая картина. Тем не менее, это будет зависеть от сегодняшнего слушания Йеллен. Что касается сегодняшнего выхода отчета по розничным продажам в Великобритании, то помните о том, что более высокий уровень потребления приведет к чрезвычайному и усугубляющемуся торговому дефициту...
Что нас ждет
Сегодняшнее утверждение кандидатуры Йеллен в Сенате является основным событием в поле зрения валютных трейдеров, и обстановка представляется особенно интересной, учитывая, что у нас есть её вступительные замечания.
Существует ли вероятность развития сценария ослабления после выхода её замечаний? Остается только ждать и учитывать тот факт, что она находится перед группой политиков, многие из которых выступают против ослабления Федрезерва по идеологическим соображениям (а в случае с Рэндом Полом, хотя он и не будет в составе комитета Сената в ходе сегодняшнего слушания Йеллен, против самого существования Федрезерва и, по слухам, он готовит обструкционистский маневр, чтобы замедлить процесс назначения...). Не удивлюсь, если она сегодня будет чрезвычайно осторожна в ходе сессии вопросов и ответов, несмотря на вступительные замечания.
Сегодня ситуация в американском долларе может резко измениться (в мгновение ока!), если Йеллен каким-либо образом поддержит идею о том, что сокращение объема покупок активов не является ужесточением, что фактически поставит Федрезерв на путь ужесточения по сравнению с остальными основными Центробанками.
Трейдерам по шведской кроне следует обратить внимание на сегодняшний отчет по занятости в Швеции, который проверит и/или подтвердит обоснованность недавнего роста пары EUR/SEK. На общей картине доллар выглядит чрезвычайно интересно против скандинавских валют.
Будьте чрезвычайно бдительны. Появление следующего председателя Федрезерва перед Конгрессом в ситуации, когда рынок полностью зависит от Центробанков, не является событийным риском, к которому можно отнестись легкомысленно. Берегите себя!
Три показателя на сегодня: розничные продажи в Великобритании, ВВП ЕС и заявки на пособие по безработице в США
Сегодня в центре внимания рынка окажутся первоначальные оценки роста ВВП в странах Европы за третий квартал, и начнется все с отчета из Германии (07:00 GMT). Главным событием дня станет предварительная оценка роста ВВП в Еврозоне, которая подвергнется внимательному анализу в свете опубликованных на прошлой неделе неожиданно низких данных по инфляции в Европе. Кроме того, выйдет обновленная информация о розничных продажах в Великобритании, а также самый последний отчет о первичных заявках на пособие по безработице в США.
Розничные продажи в Великобритании (09:30 GMT) Увидим ли мы в сегодняшнем отчете третье положительное значение подряд? Во вторник мы узнали, что в октябре уровень инфляции был ниже, чем ожидалось, что дает Банку Англии больше гибкости в сохранении мягких условий денежно-кредитной политики. Между тем опубликованный вчера отчет о состоянии рынка труда показал, что количество заявок на пособие по безработице в прошлом месяце сократилось сильнее, нежели прогнозировалось. Сегодня мы узнаем, как сложилась картина в розничном секторе в октябре.
Аналитики полагают, что показатель месячных изменений понизится, в результате чего продажи в розничном секторе останутся на неизменном уровне по сравнению с сентябрем. При этом годовой показатель роста должен улучшиться до 3,2%, что образует существенный прирост по сравнению с предыдущим значением 2,2%. Тем не менее, розничные продажи до сих пор оставались относительно слабым звеном в процессе восстановления экономики Великобритании, и несложно понять почему. Несмотря на незначительное уменьшение инфляции в прошлом месяце, потребительские цены в настоящий момент растут намного быстрее зарплат. Среднегодовой рост доходов наемных рабочих за три месяца до сентября составил всего 0,7%, при этом годовой показатель роста индекса потребительских цен в последнее время превышает 2%. В этой информации нет ничего нового: рост зарплат отстает по темпам от инфляции на протяжении нескольких лет. Разница лишь в том, что в последние месяцы (до сентября) этот разрыв увеличился (данные о росте зарплат публикуются на месяц позже CPI).
Однако результаты опроса в частном секторе, опубликованные на прошлой неделе, свидетельствуют о том, что темпы роста зарплат могут увеличиться. Начальные зарплаты так называемых постоянных сотрудников в прошлом месяце выросли максимальными с декабря 2007 года темпами. Такие данные содержатся в отчете о занятости, который подготовили Конфедерация по кадрам и занятости (Recruitment and Employment Confederation) и KPMG. Результат сам по себе указывает на потенциальный рост расходов в розничном секторе. А если учесть возможность более низкой инфляции, согласно октябрьскому отчету CPI, то перспективы потребления в розничном секторе выглядят еще лучше. Таким образом, на этой неделе мы можем в третий раз получить благоприятные новости из Великобритании в виде сегодняшнего отчета Службы национальной статистики.
ВВП ЕС за 3 кв. (10:00 GMT) На примере результата предварительной оценки роста ВВП в третьем квартале участники рынка попытаются понять, сохраняется ли еще потенциал хрупкого экономического восстановления в Еврозоне. После опубликованной на прошлой неделе новости о том, что годовой показатель инфляции неожиданно понизился до 0,7%, сомнений стало больше. Данные об инфляции подтолкнули Европейский центральный банк к неожиданному снижению базовой процентной ставки на 25 базисных пунктов. Да, аналитики говорят, что в сегодняшнем отчете мы увидим подтверждение подъема экономической активности в третьем квартале, но темпы будут совсем незначительными.
Консенсус-прогноз предусматривает рост экономики на 0,1% по сравнению со вторым кварталом, когда экономика прибавила 0,3%. На поверхности очередной положительный результат внушает оптимизм. Действительно, в последний раз европейская экономика демонстрировала непрерывный рост ВВП на протяжении двух кварталов подряд более двух лет назад. Но если экономисты правы и темпы роста ВВП понизятся по сравнению и без того низкими темпами второго квартала, то беспокойство по поводу состояния Еврозоны усилятся. Одной из главных проблем остаются жесткие условия кредитования, которые сдерживают процесс использования заемных средств. «Экономике нужна дальнейшая поддержка ЕЦБ», — отмечает экономист из Capital Economics в Лондоне. Но «даже если в ближайшую пару месяцев ЕЦБ смягчит условия монетарной политики еще больше, это вряд ли решит фундаментальные экономические проблемы, стоящие перед Еврозоной». Первая оценка роста ВВП в третьем квартале, вероятно, усилит на этом акцент.
Первичные заявки на пособие по безработице в США (13:30 GMT) Ожидается, что сегодняшний отчет принесет с собой очередную порцию умеренно благоприятных новостей, указывающих на то, что экономике США удастся сохранить тенденцию к росту в ближайшем будущем. Кроме того, если ожидания рынка оправдаются и если количество заявок на пособие по безработице вновь сократится, то это будет первым официальным доказательством того, что в ноябре улучшение продолжилось после неожиданно высокого показателя занятости в октябре, который был опубликован на прошлой неделе.
Новые заявки на пособие по безработице служат надежным индикатором, однако в последнее время это свойство было подвергнуто сомнению по причине компьютерных сбоев, которые вызвали временные сильные колебания в статистике. Однако, по мере нормализации ситуации, тенденция в изменении количества новых заявок пришла в норму, и это является хорошим сигналом. В каждом из последних четырех еженедельных отчетов показатель количества заявок снижался незначительно, но общая тенденция оставалась благоприятной. Ожидается, что сегодня заявки уменьшатся в пятый раз подряд: экономисты прогнозируют снижение до 330 000 с учетом сезонных факторов. Тем не менее, пока мы еще находимся далеко от циклического минимума на уровне 294 000, отмеченного за неделю, окончившуюся 7 сентября. В любом случае, очередное уменьшение показателя подаст убедительный сигнал о том, что рынок труда восстанавливается и что прирост занятости в прошлом месяце не был временным отклонением.
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу