22 ноября 2013 МФД-ИнфоЦентр
Управляющий хедж-фонда Noster Capital: Акции Twitter переоценены на 80%
Акции сервиса микроблогов Twitter торгуются на 80% выше своей справедливой стоимости, заявил в интервью телеканалу CNBC управляющий хедж-фонда Noster Capital Педро-де- Норонья.
"Я не думаю, что найдётся хотя бы один серьёзный инвестор, который на самом деле откровенно может сказать, что намерен удвоить деньги, инвестируя их в акции Twitter. В один прекрасный день, может уже совсем скоро, мы сможем приобрести эти бумаги на 80% дешевле, чем они стоят сегодня. Дело в том, что Twitter не является привлекательной компанией с точки зрения любых фундаментальных понятий. Покупая автомобиль Porsche 911 за 2 млн долл вместо 100 тыс., вы не получаете больше от этой машины. Так и с акциями Twitter - не стоит считать их чем-то особенным", - сказал Педро-де- Норонья.
Вместе с тем, аналитик по технологиям компании Panmure Gordon Джордж О'Коннор полагает, что оценка таких компаний, как Twitter должна проводиться с учётом настроений рынка и отношения инвесторов к компании, которое не может быть измерено привычными инструментами фундаментальной оценки, способными оперировать только материальными показателями вроде нормы доходности, прибыли и капитализации (CNBC).
Главный инвестиционный стратег BlackRock Расс Костерич ожидает "небольшого" сворачивания QE3 в декабре
"Число первичных обращений за пособием по безработице на прошлой неделе вернулось к уровням, фиксировавшимся до правительственного "шатдауна", указывая, что ноябрьский отчет NFP будет сильным. Это увеличивает вероятность того, что в декабре будут произведены небольшие сокращения покупки активов", - сказал Костерич.
Напомним, BlackRock является крупнейшей в мире инвестиционной компанией, под её управлением находятся активы на сумму порядка 4 трлн долл.
Доходность 10-летних казначейских бондов США к текущему моменту опустилась к 2.79% после роста к внутридневному максимуму в области 2.84%
Снижение доходности UST оказывает давление на доллар США в парах с евро, британским фунтом и канадским долларом.
Тем не менее, доллар США продолжает укрепление против иены и австралийского доллара. По словам трейдеров, эти валюты продолжают отыгрывать слабые данные китайского индекса PMI и внутренние монетарные факторы
Bank of America Merrill Lynch и Credit Suisse рекомендуют продавать EUR/USD
Bank of America Merrill Lynch рекомендует продавать евро на уровне 1.3500 с целью 1.3218 или ниже и стопом 1.3580.
Credit Suisse предлагает открывать короткую позицию на уровне 1.3470 с целью 1.3295 и стопом 1.3546.
Президент хедж-фонда Greenlight Capital Дэвид Эйнхорн: Некоторые акции ведут себя так, будто в них уже образовался пузырь
Эйнхорн не назвал конкретные акции и не стал говорить о пузыре на всем рынке. По его словам, компании - эмитенты этих акций "не получают прибыль, и у них нет планов, как получить какую-либо прибыль, у них нет бизнес-планов".
"Если вы задумаетесь о некоторых компаниях, у них, может быть, есть продукт, имеющий смысл, может быть, есть интерес потребителей к этому продукту. Но это не то же самое, что получать поток прибыли. И рынок, кажется, путает эти вещи, фокусируясь на узком наборе высоко спекулятивных акций. И, по большому счету, торговля многими акциями рассматривается именно таким образом, исходя из того, что на рынке - общий бычий тренд" - сказал Эйнхорн. (WSJ)
"Я вообще не уверен в том, что они когда-нибудь начнут сворачивание"
"Возможно, у нас начнется следующий кризис, мы опрокинемся в новую депрессию/рецессию, и следующим шагом ФРС будет дополнительное подливание масла в огонь. Меня бы это не удивило ни в малейшей степени", - сказал Эйнхорн в интервью CNBC.
Аналитики Deutsche Bank предложили сценарий, при котором ФРС начнет сворачивание в декабре
По мнению Deutsche Bank, в ноябрьском отчете по рынку труда число новых рабочих мест должно увеличиться не менее, чем на 185 тыс.;
число рабочих мест за предыдущий отчетный период должно быть пересмотрено в сторону повышения не менее, чем на 50 тыс.;
уровень безработицы должен снизиться.
Глава Банка Японии Харухико Курода: В данный момент нет необходимости в расширении программы количественного ослабления
- ЦБ не замедлит принять меры, как только появится необходимость;
- Ещё слишком рано обсуждать выход из программы QE (Банка Японии);
- Доходы населения будут увеличиваться.
Глава Банка Японии Харухико Курода: Ожидается, что правительство предпримет дальнейшие шаги для улучшения государственных финансов
- Внешний спрос будет умеренно повышаться, внутренний спрос сохранится устойчивым;
- Как ожидается, экономический рост Японии будет превышать потенциальный темп роста;
- Потребительская инфляция достигнет 2% к марту 2016;
- Банк Японии внесёт необходимые коррективы в политику, если появится угроза недостижения цели по инфляции;
- Монетарная политика может оказывать влияние на курсы валют и рынок акций;
- Курс иены в данный момент не является чрезмерно низким.
Член Управляющего Совета ЕЦБ Кристиан Нойер: Создание банковского союза - приоритетная задача ЕС
- Союз будет способствовать повышению эффективности денежно-кредитной политики;
- Основы ЕС будут подорваны, если "монетарные импульсы" ЕЦБ не будут транслироваться равномерно;
- Если "спасение" банков останется в рамках компетенции местных регуляторов, то напряжённость в ЕС может усилиться. Единый надзорный орган способен лучше определять судьбу проблемных банков.
Глава ЕЦБ Марио Драги: Экономическая ситуация в еврозоне значительно улучшилась, однако риски сохраняются
- Требуется защитить восстановление экономики;
- ЕЦБ ощущает озабоченность относительно возможного понижения депозитной ставки в область отрицательных значений.
Глава ЕЦБ Марио Драги: ЕЦБ обнародует параметры стресс-тестов банков к концу января 2014
- Исследование качества активов (банков) не оставит места подозрению в национальной предвзятости;
- Инвесторам необходимы верные исходные данные, чтобы правильно оценивать стоимость активов.
Глава ЕЦБ Марио Драги: Механизм SSM имеет три основных преимущества
1) Работа в интересах ЕС целиком, а не в угоду национальным задачам; 2) Повышение доверия к качеству работы надзорных органов; 3) Укрепление доверия между банками.
SSM - Единый надзорный механизм по контролю за функционированием европейского банковского сектора, который предполагается ввести в ноябре 2014 года.
Глава ЕЦБ Марио Драги: Требуется запустить SRM в самом срочном порядке
- Эффективный механизм SRM повысит правовую определённость.
SRM - Единый европейский механизм для урегулирования проблемных ситуаций в финансовом секторе.
Главный экономист ЕЦБ Петер Прет: Излишний госдолг еврозоны вызывает дефляционные риски
- Уровни долговой нагрузки государств еврозоны максимальны в послевоенной истории Европы.
Банк UBS повысил прогноз по паре USD/JPY до 103.00 (1 месяц) и до 105.00 (3 месяца)
Предыдущий прогноз составлял 101.00 и 103.00 соответственно.
"Банк Японии, вероятно, проведет дополнительное смягчение монетарной политики в апреле, но инвесторы только начали корректировать позиции в расчете на этот результат. Дополнительное смягчение выглядит более вероятным, поскольку глава Банка Японии Курода уже начал закладывать основу для этого, подчеркнув сегодня утром, что дополнительные меры будут приняты, если материализуются нисходящие риски в отношении целевого показателя инфляции в 2%", - говорится в обзоре UBS.
UBS также понизил прогноз по паре AUD/USD до 0.9200 (1 месяц) и до 0.9000 (3 месяца) в сравнении с предыдущим прогнозом 0.9500 и 0.9300 соответственно.
"Австралийский доллар выглядит чрезвычайно уязвимым в связи с подготовкой ФРС к сворачиванию. Толерантность Резервного банка Австралии к сильному AUD, кажется, источается, учитывая, что инвестиции в горнодобывающий сектор снижаются. Риторика RBA уже усилилась, и в четверг управляющий RBA Стивенс отказался исключать возможность "широкомасштабных" валютных интервенций", - отмечает UBS.
Вместе с тем, UBS сохранил прогноз по парам USD/JPY и AUD/USD на конец 2014 года на уровнях 110.00 и 0.8500 соответственно.
Аналитики Bank of America Merrill Lynch рекомендуют продавать отскоки в EUR/USD
По мнению BofA, если паре не удастся преодолеть сопротивление в области 1.3518/20, ее даунтренд восстановится с возможным понижением к 200-дневной скользящей средней в районе 1.3218.
Стоп по короткой позиции выставлен на уровне 1.3580.
Почему европейские фондовые рынки проигнорировали сильные данные индекса Ifo Германии?
Ведущие фондовые индексы Европы (и даже DAX) после позитивного открытия развернулись к понижению, несмотря на сообщение института Ifo о росте индекса деловых настроений в Германии в ноябре до 109.3 пункта, что оказалось намного лучше прогноза 107.9.
Экономист Ifo Клаус Уолрабе отметил, что смягчение монетарной политики в странах G-4 способствует улучшению настроений среди немецких экспортеров, в то время как внутренний спрос в Германии остается стабильным.
Однако ситуация в Германии отличается от того, что происходит в остальной части еврозоны. Экономический рост крупнейшей экономики Европы по-прежнему опережает развитие ее торговых партнеров. Особенно следует выделить Францию, балансирующую на грани рецессии и позабывшую о прежних успехах. Совсем недавно люди говорили о франко-германском доминировании, но теперь Германия осталась единственным лидером в Европе (если не учитывать Великобританию, не входящую в зону евро, но зависимую от экспорта в страны монетарного блока).
Этот контраст в экономическом развитии несомненно создает конфликт в еврозоне, поскольку страны периферии (а теперь уже и Франция) настаивают на смягчении монетарной политики для стимулирования роста. Однако Германия, которая панически боится инфляции, продолжает удерживать ЕЦБ от активных действий. Это подтверждается последними заявлениями главы ЕЦБ Марио Драги, пытающегося дезавуировать любые разговоры о необходимости введения отрицательных ставок по депозитам европейских банков на балансе ЕЦБ. Отрицательные ставки по депозитам могли бы вынудить банки искать сферы приложения избыточной ликвидности, что поддержало бы не только долговой и фондовый рынки, но и сектор потребительского и корпоративного кредитования.
Если периферийные страны не увидят восстановления спроса, а экономический разрыв между Германией и остальной частью еврозоны продолжит расширяться, это создаст серьезную напряженность в регионе и ограничит спрос на финансовые активы.
Министр финансов Германии Вольфганг Шойбле: Использование стабфонда ESM для прямой рекапитализации банков "совершенно нереально"
- Монетарная политика не способна породить устойчивый экономический рост;
- По итогам стресс-тестов банков должны быть сделаны верные выводы;
- Высокий уровень госдолга имеет "далеко идущие последствия".
Президент ФРБ Атланты Дэннис Локхарт в эфире телеканала CNBC: Джанет Йеллен очень квалифицированна для поста главы ФРС
- Сворачивание QE начнётся в тот момент, когда экономика и рынки будут к этому готовы;
- Баланс Федрезерва не находится в "красной зоне";
- Стратегия выхода из QE подразумевает управляемость действий;
- Политика ФРС сохранит аккомодационный характер в ближайшие годы;
- Набор инструментов монетарной политики может поменяться;
- Заметен прогресс в занятости;
- Преимущества программ количественного смягчения перевешивают их недостатки.
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Акции сервиса микроблогов Twitter торгуются на 80% выше своей справедливой стоимости, заявил в интервью телеканалу CNBC управляющий хедж-фонда Noster Capital Педро-де- Норонья.
"Я не думаю, что найдётся хотя бы один серьёзный инвестор, который на самом деле откровенно может сказать, что намерен удвоить деньги, инвестируя их в акции Twitter. В один прекрасный день, может уже совсем скоро, мы сможем приобрести эти бумаги на 80% дешевле, чем они стоят сегодня. Дело в том, что Twitter не является привлекательной компанией с точки зрения любых фундаментальных понятий. Покупая автомобиль Porsche 911 за 2 млн долл вместо 100 тыс., вы не получаете больше от этой машины. Так и с акциями Twitter - не стоит считать их чем-то особенным", - сказал Педро-де- Норонья.
Вместе с тем, аналитик по технологиям компании Panmure Gordon Джордж О'Коннор полагает, что оценка таких компаний, как Twitter должна проводиться с учётом настроений рынка и отношения инвесторов к компании, которое не может быть измерено привычными инструментами фундаментальной оценки, способными оперировать только материальными показателями вроде нормы доходности, прибыли и капитализации (CNBC).
Главный инвестиционный стратег BlackRock Расс Костерич ожидает "небольшого" сворачивания QE3 в декабре
"Число первичных обращений за пособием по безработице на прошлой неделе вернулось к уровням, фиксировавшимся до правительственного "шатдауна", указывая, что ноябрьский отчет NFP будет сильным. Это увеличивает вероятность того, что в декабре будут произведены небольшие сокращения покупки активов", - сказал Костерич.
Напомним, BlackRock является крупнейшей в мире инвестиционной компанией, под её управлением находятся активы на сумму порядка 4 трлн долл.
Доходность 10-летних казначейских бондов США к текущему моменту опустилась к 2.79% после роста к внутридневному максимуму в области 2.84%
Снижение доходности UST оказывает давление на доллар США в парах с евро, британским фунтом и канадским долларом.
Тем не менее, доллар США продолжает укрепление против иены и австралийского доллара. По словам трейдеров, эти валюты продолжают отыгрывать слабые данные китайского индекса PMI и внутренние монетарные факторы
Bank of America Merrill Lynch и Credit Suisse рекомендуют продавать EUR/USD
Bank of America Merrill Lynch рекомендует продавать евро на уровне 1.3500 с целью 1.3218 или ниже и стопом 1.3580.
Credit Suisse предлагает открывать короткую позицию на уровне 1.3470 с целью 1.3295 и стопом 1.3546.
Президент хедж-фонда Greenlight Capital Дэвид Эйнхорн: Некоторые акции ведут себя так, будто в них уже образовался пузырь
Эйнхорн не назвал конкретные акции и не стал говорить о пузыре на всем рынке. По его словам, компании - эмитенты этих акций "не получают прибыль, и у них нет планов, как получить какую-либо прибыль, у них нет бизнес-планов".
"Если вы задумаетесь о некоторых компаниях, у них, может быть, есть продукт, имеющий смысл, может быть, есть интерес потребителей к этому продукту. Но это не то же самое, что получать поток прибыли. И рынок, кажется, путает эти вещи, фокусируясь на узком наборе высоко спекулятивных акций. И, по большому счету, торговля многими акциями рассматривается именно таким образом, исходя из того, что на рынке - общий бычий тренд" - сказал Эйнхорн. (WSJ)
"Я вообще не уверен в том, что они когда-нибудь начнут сворачивание"
"Возможно, у нас начнется следующий кризис, мы опрокинемся в новую депрессию/рецессию, и следующим шагом ФРС будет дополнительное подливание масла в огонь. Меня бы это не удивило ни в малейшей степени", - сказал Эйнхорн в интервью CNBC.
Аналитики Deutsche Bank предложили сценарий, при котором ФРС начнет сворачивание в декабре
По мнению Deutsche Bank, в ноябрьском отчете по рынку труда число новых рабочих мест должно увеличиться не менее, чем на 185 тыс.;
число рабочих мест за предыдущий отчетный период должно быть пересмотрено в сторону повышения не менее, чем на 50 тыс.;
уровень безработицы должен снизиться.
Глава Банка Японии Харухико Курода: В данный момент нет необходимости в расширении программы количественного ослабления
- ЦБ не замедлит принять меры, как только появится необходимость;
- Ещё слишком рано обсуждать выход из программы QE (Банка Японии);
- Доходы населения будут увеличиваться.
Глава Банка Японии Харухико Курода: Ожидается, что правительство предпримет дальнейшие шаги для улучшения государственных финансов
- Внешний спрос будет умеренно повышаться, внутренний спрос сохранится устойчивым;
- Как ожидается, экономический рост Японии будет превышать потенциальный темп роста;
- Потребительская инфляция достигнет 2% к марту 2016;
- Банк Японии внесёт необходимые коррективы в политику, если появится угроза недостижения цели по инфляции;
- Монетарная политика может оказывать влияние на курсы валют и рынок акций;
- Курс иены в данный момент не является чрезмерно низким.
Член Управляющего Совета ЕЦБ Кристиан Нойер: Создание банковского союза - приоритетная задача ЕС
- Союз будет способствовать повышению эффективности денежно-кредитной политики;
- Основы ЕС будут подорваны, если "монетарные импульсы" ЕЦБ не будут транслироваться равномерно;
- Если "спасение" банков останется в рамках компетенции местных регуляторов, то напряжённость в ЕС может усилиться. Единый надзорный орган способен лучше определять судьбу проблемных банков.
Глава ЕЦБ Марио Драги: Экономическая ситуация в еврозоне значительно улучшилась, однако риски сохраняются
- Требуется защитить восстановление экономики;
- ЕЦБ ощущает озабоченность относительно возможного понижения депозитной ставки в область отрицательных значений.
Глава ЕЦБ Марио Драги: ЕЦБ обнародует параметры стресс-тестов банков к концу января 2014
- Исследование качества активов (банков) не оставит места подозрению в национальной предвзятости;
- Инвесторам необходимы верные исходные данные, чтобы правильно оценивать стоимость активов.
Глава ЕЦБ Марио Драги: Механизм SSM имеет три основных преимущества
1) Работа в интересах ЕС целиком, а не в угоду национальным задачам; 2) Повышение доверия к качеству работы надзорных органов; 3) Укрепление доверия между банками.
SSM - Единый надзорный механизм по контролю за функционированием европейского банковского сектора, который предполагается ввести в ноябре 2014 года.
Глава ЕЦБ Марио Драги: Требуется запустить SRM в самом срочном порядке
- Эффективный механизм SRM повысит правовую определённость.
SRM - Единый европейский механизм для урегулирования проблемных ситуаций в финансовом секторе.
Главный экономист ЕЦБ Петер Прет: Излишний госдолг еврозоны вызывает дефляционные риски
- Уровни долговой нагрузки государств еврозоны максимальны в послевоенной истории Европы.
Банк UBS повысил прогноз по паре USD/JPY до 103.00 (1 месяц) и до 105.00 (3 месяца)
Предыдущий прогноз составлял 101.00 и 103.00 соответственно.
"Банк Японии, вероятно, проведет дополнительное смягчение монетарной политики в апреле, но инвесторы только начали корректировать позиции в расчете на этот результат. Дополнительное смягчение выглядит более вероятным, поскольку глава Банка Японии Курода уже начал закладывать основу для этого, подчеркнув сегодня утром, что дополнительные меры будут приняты, если материализуются нисходящие риски в отношении целевого показателя инфляции в 2%", - говорится в обзоре UBS.
UBS также понизил прогноз по паре AUD/USD до 0.9200 (1 месяц) и до 0.9000 (3 месяца) в сравнении с предыдущим прогнозом 0.9500 и 0.9300 соответственно.
"Австралийский доллар выглядит чрезвычайно уязвимым в связи с подготовкой ФРС к сворачиванию. Толерантность Резервного банка Австралии к сильному AUD, кажется, источается, учитывая, что инвестиции в горнодобывающий сектор снижаются. Риторика RBA уже усилилась, и в четверг управляющий RBA Стивенс отказался исключать возможность "широкомасштабных" валютных интервенций", - отмечает UBS.
Вместе с тем, UBS сохранил прогноз по парам USD/JPY и AUD/USD на конец 2014 года на уровнях 110.00 и 0.8500 соответственно.
Аналитики Bank of America Merrill Lynch рекомендуют продавать отскоки в EUR/USD
По мнению BofA, если паре не удастся преодолеть сопротивление в области 1.3518/20, ее даунтренд восстановится с возможным понижением к 200-дневной скользящей средней в районе 1.3218.
Стоп по короткой позиции выставлен на уровне 1.3580.
Почему европейские фондовые рынки проигнорировали сильные данные индекса Ifo Германии?
Ведущие фондовые индексы Европы (и даже DAX) после позитивного открытия развернулись к понижению, несмотря на сообщение института Ifo о росте индекса деловых настроений в Германии в ноябре до 109.3 пункта, что оказалось намного лучше прогноза 107.9.
Экономист Ifo Клаус Уолрабе отметил, что смягчение монетарной политики в странах G-4 способствует улучшению настроений среди немецких экспортеров, в то время как внутренний спрос в Германии остается стабильным.
Однако ситуация в Германии отличается от того, что происходит в остальной части еврозоны. Экономический рост крупнейшей экономики Европы по-прежнему опережает развитие ее торговых партнеров. Особенно следует выделить Францию, балансирующую на грани рецессии и позабывшую о прежних успехах. Совсем недавно люди говорили о франко-германском доминировании, но теперь Германия осталась единственным лидером в Европе (если не учитывать Великобританию, не входящую в зону евро, но зависимую от экспорта в страны монетарного блока).
Этот контраст в экономическом развитии несомненно создает конфликт в еврозоне, поскольку страны периферии (а теперь уже и Франция) настаивают на смягчении монетарной политики для стимулирования роста. Однако Германия, которая панически боится инфляции, продолжает удерживать ЕЦБ от активных действий. Это подтверждается последними заявлениями главы ЕЦБ Марио Драги, пытающегося дезавуировать любые разговоры о необходимости введения отрицательных ставок по депозитам европейских банков на балансе ЕЦБ. Отрицательные ставки по депозитам могли бы вынудить банки искать сферы приложения избыточной ликвидности, что поддержало бы не только долговой и фондовый рынки, но и сектор потребительского и корпоративного кредитования.
Если периферийные страны не увидят восстановления спроса, а экономический разрыв между Германией и остальной частью еврозоны продолжит расширяться, это создаст серьезную напряженность в регионе и ограничит спрос на финансовые активы.
Министр финансов Германии Вольфганг Шойбле: Использование стабфонда ESM для прямой рекапитализации банков "совершенно нереально"
- Монетарная политика не способна породить устойчивый экономический рост;
- По итогам стресс-тестов банков должны быть сделаны верные выводы;
- Высокий уровень госдолга имеет "далеко идущие последствия".
Президент ФРБ Атланты Дэннис Локхарт в эфире телеканала CNBC: Джанет Йеллен очень квалифицированна для поста главы ФРС
- Сворачивание QE начнётся в тот момент, когда экономика и рынки будут к этому готовы;
- Баланс Федрезерва не находится в "красной зоне";
- Стратегия выхода из QE подразумевает управляемость действий;
- Политика ФРС сохранит аккомодационный характер в ближайшие годы;
- Набор инструментов монетарной политики может поменяться;
- Заметен прогресс в занятости;
- Преимущества программ количественного смягчения перевешивают их недостатки.
http://mfd.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу